Источники финансирования расходов предприятия (на примере СП «Динамо-Програм»)

Незавершенное производство – это  продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим  процессом, а также изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и  технической приемки.

Расходы будущих периодов – это  расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим  отчетным периодам.

Готовая продукция – это законченная  и изготовленная продукция, прошедшая  испытания и приемку, полностью  укомплектованная согласно договорам  с заказчиками и соответствующая  техническим условиям и требованиям.

Величина оборотного капитала определяется не только потребностями производственного  процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

В теории финансового менеджмента  существуют две основные трактовки  понятия «постоянный оборотный  капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть  денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в  течение всего операционного цикла. Это усредненная, например,  по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как  минимум, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие  активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации.  В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности,  предшествующих периоду высокой деловой активности.

Кроме того, различают:

• собственные оборотные средства;
• заемные оборотные средства (кредиты сторонних организаций);
• привлеченные оборотные средства (привлекаются предприятием из своих собственных фондов).

По степени планирования оборотные  средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормирование предполагает установление плановых норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, за исключением товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах. На практике применяют три метода нормирования оборотных средств:

1) аналитический – предусматривает  тщательный анализ наличных товарно-материальных  ценностей с последующим извлечением  из них избыточных;

2) коэффициентный – состоит  в уточнении действующих нормативов  собственных оборотных средств  в соответствии с изменениями  показателей производства;

3) метод прямого счета – научно-обоснованный  расчет нормативов по каждому  элементу нормируемых оборотных  средств.

Размер ненормируемых оборотных  средств определяется в оперативном  порядке.

В условиях рыночной экономики  резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные средства, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Проанализируем, каким капиталом обладает СП «Динамо-Програм» и рассмотрим его структуру (табл.2.1, рис.2.1).

Таблица 2.1 Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса СП «Динамо-Програм» и влияние основных разделов баланса на пополнение его активной части на 01.01.2011 г.

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива  в валюте (итоге) баланса
		на начало периода		на конец периода		прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Источники собственных средств (стр. 590)	1 183,0	54,6%	9 848,0	60,2%	2 665,0	5,6%
2	Доходы и расходы (стр. 690)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3	Расчеты (стр. 790)	5 974,0	45,4%	6 499,0     -	39,8%	525,0	-5,6%
3.1	долгосрочные кредиты и займы (стр. 720)	1 500,0	11,4%	1 500,0	9,2%	-	-2,2%
3.2	краткосрочные кредиты и займы (стр.710)	2 597,0	19,7%	2 799,0	17,1%	202,0	-2,6%
3.3	кредиторская задолженность (стр. 730)	1 877,0	14,3%	2 199,0	13,5%	322,0	-0,8%
3.3.1	расчеты с поставщиками и подрядчиками (стр. 731)	375,0	2,9%	831,0	5,1%	456,0	2,2%
3.3.2	расчеты по оплате труда (стр. 732)	104,0	0,8%	107,0	0,7%	3,0	-0,1%
3.3.3	расчеты по прочим операциям с персоналом (стр. 733)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3.3.4	расчеты по налогам и сборам (стр.734)	166,0	1,3%	202,0	1,2%	36,0	0,0%
3.3.5	расчеты по социальному страхованию  и обеспечению (стр. 735)	37,0	0,3%	40,0	0,2%	3,0	0,0%
3.3.6	расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) (стр. 736)	33,0	0,3%	-	0,0%	-33,0	-0,3%
3.3.7	расчеты с разными дебиторами и кредиторами (стр. 737)	1 162,0	8,8%	1 019,0	6,2%	-143,0	-2,6%
3.4	прочие виды обязательств (стр. 740)	-	0,0%	1,0	0,0%	1,0	0,0%
4	Баланс (стр. 890)	13 157,0	100,0%	16 347,0	100,0%	3 190,0	X

Источник: Собственная разработка автора на основании бухгалтерского баланса  (Приложение 1)

Рис.2.1 Структура и динамика финансовых ресурсов СП «Динамо-Програм» за 2010 г.

Источник: Собственная разработка автора на основании данных табл.2.1

По данным пассива баланса (табл.2.1) наибольший удельный вес в структуре  пассива баланса занимает собственный  капитал 54,6 % на 01.01.2010 г. и 60,2 % на 01.01.2011 г. Собственный капитал увеличился на 2665 млн. руб. и составил 9848 млн. руб., его удельный вес в структуре баланса увеличился на 5,6%.

Значительный  удельный вес в структуре пассива  баланса занимают заемные средства в расчетах 45,4 % - на начало периода и 38,9 % - на конец периода. В абсолютном выражении заемные средства увеличились на 525 млн. руб.

Из них наибольший удельный вес составляют краткосрочные кредиты и займы 19,7 % на начало периода и 17,1 % на конец периода.

В связи с недостатком собственных  оборотных средств, а также с  несвоевременными расчетами за отгруженную  продукцию, для расчетов с поставщиками товаров привлекались кредиты банка. Фактическая средняя задолженность  по кредитам банка за отчетный период - 2600 млн. руб.

Таким образом, в структуре  пассива баланса СП «Динамо-Програм» доля собственного капитала увеличилась на 5,6 %, а заемного соответственно уменьшилась на 5,6 %, что свидетельствует о повышении степени финансовой независимости СП «Динамо-Програм» от внешних кредиторов.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения  отдельных его слагаемых и  дать оценку этих изменений за отчетный период.

 

2.3. Анализ источников  финансирования деятельности предприятия

 

Проанализируем  состав собственных финансовых ресурсов СП «Динамо-Програм» в табл.2.2:

Таблица 2.2 Анализ собственных финансовых ресурсов СП «Динамо-Програм» за 2012 г.

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива  в валюте (итоге) баланса
		на начало	периода	на конец периода		прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина млн. руб.	удельный вес, %	абсолютная величина млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина млн. руб.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Уставный фонд (стр. 510)	1,0	0,0	1,0	0,0	-	0,0
2	Резервный фонд (стр. 520)	-	-	-	-	-	-
3	Добавочный фонд (стр. 530)	5 407,0	75,3	6 279,0	63,8	+872,0	-11,5
4	Целевое финансирование (стр.560)	-	-	-	-	-	-
5	Нераспределенная прибыль (стр.540)	1 775,0	24,7	3 568,0	36,2	+1 793,0	+11,5
6	Резерв предстоящих расходов и платежей (стр.610)	-	-	-	-	-	-
	Итого:	7 183,0	100%	9 848,0	100%	+2 665,0	X

Источник: Собственная разработка автора на основании бухгалтерского баланса (Приложение 1)

Данные табл.2.2 показывают изменения в размере  и структуре собственного капитала: значительно увеличилась доля нераспределенной прибыли на 11,5 % при одновременном уменьшении удельного веса добавочного капитала на 11,5 %. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 2 655 млн. руб., или на 37,1 %.

Проанализируем  сколько процентов занимает на предприятии  добавочный фонд и нераспределенная прибыль рис. 2.2:

Рис.2.2 Структура собственных финансовых ресурсов за 2012 г.

Источник: Собственная разработка автора на основании табл. 2.2

Данные рис.2.2 свидетельствуют о том, что наибольший удельный вес в структуре собственных финансовых ресурсов в 2012 г. 75 % составляет добавочный фонд. Нераспределенная прибыль составляет 25 %.

Факторы изменения  собственного капитала нетрудно установить по данным отчета ф. № 3 «Отчет о движении источников собственных средств» и  данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли, целевого финансирования и поступлений (табл.2.3).

Таблица 2.3 Движение фондов и других средств СП «Динамо-Програм» за 2012 г.

(млн.  руб.)

Показатель	Остаток на начало периода	Поступило (начислено) в отчетном периоде	Израсходовано в отчетном периоде	Остаток на конец периода
Уставный фонд	1	-	-	1
Резервный фонд	-	-	-	-
Добавочный фонд	1804	5	-	1809
Нераспределенная прибыль	1775	1803	10	3568
Фонд накопления	3603	867	-	4470
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-
Итого	7183	2675	10	9848

 

Как свидетельствуют данные табл.2.3 основным фактором, повлиявшим на увеличение собственного капитала является нераспределенная прибыль, которая увеличила собственные средства на 1803 млн. руб. Значительную роль сыграл и фонд накопления, который увеличил собственные средства на 867 млн. руб.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает  состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Проанализируем структуру и динамик заемного капитала СП «Динамо-Програм» за 2012 г. (табл.2.4):

Таблица 2.4

Динамика  структуры заемного капитала СП «Динамо-Програм» за 2012 г.

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива в валюте (итоге) баланса
		на начало периода		на конец периода		прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Долгосрочные кредиты (стр. 720)	1500	25,1	1500	23,1	-	-2,0
2	Краткосрочные кредиты (стр. 710)	2 597,0	43,5	2 799,0	43,1	+202,0	-0,4
3	Кредиторская задолженность (стр. 730)	1 877,0	31,4	2 199,0	33,8	+322,0	+2,4
3.1	расчеты с поставщиками и подрядчиками (стр. 731)	375,0	6,3	831,0	12,8	+456,0	+6,4
3.2	расчеты по оплате труда (стр. 732)	104,0	1,7	107,0	1,6	+3,0	-0,1
3.3	расчеты по прочим операциям с персоналом (стр. 733)	-	0,0	-	0,0	-	0,0
3.4	расчеты по налогам и сборам (стр.734)	166,0	2,8	202,0	3,1	+36,0	+0,3
3.5	расчеты по социальному страхованию  и обеспечению (стр. 735)	37,0	0,6	40,0	0,6	+3,0	0,0
3.6	расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) (стр. 736)	33,0	0,5	0,0	-	-33,0	-0,5
3.7	расчеты с разными дебиторами и кредиторами (стр. 737)	1 162,0	19,5	1 019,0	15,7	-143,0	-3,8
4	Прочие виды обязательств (стр. 740)	-	0,0	1,0	0,0	-	0,0
5	Итого:	5 974,0	100%	6499,0	100%	+525,0	X