Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

Около половины рыночных посредников также имеют и депозитарную лицензию.

Количество выдаваемых и аннулируемых лицензий профессиональных посредников изменяется в широких пределах в зависимости от ситуации на рынке ценных бумаг и требований ЦБ РФ.

По данным ЦБ РФ, в первой половине 2013 г. выдача новых лицензий на осуществление посреднических профессиональных видов деятельности явно уступает их аннулированию.

При этом имеются определенные региональные различия. Так, за полугодие московским компаниям выдано 19 лицензий и аннулировано 92. Региональным компаниям выдано 20 лицензий, а аннулировано 42.

Среди причин аннулирования лицензий профучастников - посредников в первом полугодии 2013 г. отмечается рост случаев добровольного отказа от профессиональной деятельности.

Оборот профессиональных участников рынка ценных бумаг в значительной степени сконцентрирован в достаточно узкой группе лидеров.

В табл. 11 и 12 приведен список участников торгов, осуществивших на Основном рынке группы «Московская биржа» в первом полугодии 2013 г. наибольший объем сделок с акциями и корпоративными облигациям. Всего в течение полугодия в торгах участвовало 559 организаций.

Концентрация участников торгов корпоративными облигациями выше, чем участников торгов акциями: в сделках с корпоративными облигациями на долю первых десяти наиболее активных участников торгов пришлось по итогам полугодия 83% суммарного оборота, а на долю наиболее активных участников торгов акциями - 67% [16].

Нельзя не заметить роль Банка России в операциях с корпоративными облигациями. Доля его сделок в первом полугодии 2013 г. составила 28,2% от суммарного объема торгов.

 

Таблица 11 - Список участников торгов на Основном рынке группы «Московская биржа», совершивших наибольший объем сделок с акциями (по итогам первого полугодия 2013 г.)

 

 

 

 

 

Таблица 12 - Список участников торгов на основном рынке группы «Московская биржа», совершивших наибольший объем сделок с корпоративными облигациями (по итогам первого полугодия 2013 г.)

Также высока концентрация операций и среди расчетных фирм на Срочном рынке группы «Московская биржа» (табл. 13).

 

Таблица 13 - Список участников торгов на Срочном рынке группы «Московская биржа», совершивших наибольший объем сделок со срочными контрактами (по итогам первого полугодия 2013 г.)

 

За первое полугодие 2013 г. из 147 расчетных фирм - участников срочного рынка на долю первых десяти пришлось 75,1 % торгового оборота срочного рынка со всеми видами срочных контрактов и со всеми базовыми активами, а Индекс НН составил 1003 [16].

3 Проблемы и перспективы функционирования  коммерческих банков как участников рынка ценных бумаг

3.1 Особенности осуществления деятельности коммерческих банков на фондовом рынке

 

Необходимо выделить основные принципы формирования современной системы регулирования деятельности банков на РЦБ, к числу которых отнесены:

- прозрачность формируемой системы, которая означает открытый доступ к информации о принятых решениях и действиях в области регулирования;

- стандартизация правил финансового  регулирования, подразумевающая установление  общих правил и их применение  с целью упорядочения деятельности  банков на РЦБ разных стран  в качестве основы дня развития межнациональных рынков ценных бумаг;

- унификация инструментов деятельности, что необходимо как для лучшего  понимания возможностей и ограничений  использования финансового инструмента  участниками рынка, так и для  координации деятельности участников РЦБ, осуществляющих инновации;

- превентивность принимаемых мер, которую следует рассматривать  не только как предупреждение  и решение на самой начальной  стадии формирования спорных  вопросов, но и как принятие  мер в отношении причин их возникновения для минимизации финансовых последствий для участников рынка;

- увеличение делегирования нормотворческих  и контрольных функций саморегулируемым  организациям и передача им  части функций по регулированию  рынка, что вызвано необходимостью  сокращения вмешательства госрегулирования в те сферы деятельности финансового рынка, где несовершенства рыночного механизма минимальны или существующие провалы могут быть более эффективно преодолены усилиями самоорганизованного бизнеса.

При формировании своей эмиссионной стратегии банку следует рассматривать параметры выпуска ценных бумаг, устанавливаемых крупнейшими банками, как нижнюю границу привлекательности, от которой следует отталкиваться, и заинтересовывать потенциальных инвесторов путём предложения более выгодных для них условий (комбинации ставок доходности, периодичности выплат, сроков погашения, дополнительных оферт по облигациям).

Изучение специфики банков, работающих на РЦБ в качестве профессиональных участников, позволило выявить основные подходы к формированию организационной структуры банка, выявить их достоинства и недостатки:

- централизованный подход, в результате  которого банк сам получает  лицензию профессионального участника  РЦБ и самостоятельно работает  или, в случае вхождения банков  в банковскую группу, они работают как субброкеры по лицензии, полученной головным банком. При этом обеспечивается концентрация ресурсов, но повышается риск штрафных санкций (вплоть до отзыва лицензии) в случае совершения ошибок субброкерами;

- децентрализованный подход подразумевает разделение банковского бизнеса и профессионального участия на РЦБ путём создания отдельной инвестиционной компании или, в другом случае, банки, входящие в банковскую группу, работают по своим лицензиям. Это дает возможность более гибкого управления, повышает стоимость отдельных банков, позволяет при необходимости свернуть направление без потери для других участников, минимизирует риски. Но одновременно происходит и децентрализация средств;

- смешанный подход, при котором  банк, имея лицензию профессионального участника РЦБ, имеет и дочерние инвестиционные компании; это дает возможность максимально гибкого управления средствами на РЦБ, максимальной сегментации предоставляемых услуг, захвата новых рынков, но требует значительных финансовых вложений.

В условиях ужесточения конкуренции среди финансовых институтов -профессиональных участников РЦБ, важным является осуществление оптимизации состава и содержания предоставляемых банком услуг. В этой связи можно приложить следующий комплекс мероприятий, позволяющий эффективно организовывать работу с клиентом, в рамках которого выделены:

- меры по привлечению клиента: развитие удаленных каналов работы  клиентов на РЦБ (интернет-трейдинг); создание финансовых супермаркетов; предложение новых типов и  видов сделок; выпуск обзоров по рынку для оценивания клиентами аналитических способностей банка; предоставление бесплатного доступа к тестированию программ по работе на РЦБ (с увеличением срока и минимальной суммы); формирование благоприятного общественного мнения;

- меры по удержанию клиента: осуществление  мониторинга пожеланий целевых  групп клиентов и определение  наиболее востребованных продуктов  и услуг; составление рейтингов  товаров и услуг банка; выпуск  аналитических обзоров по рынку  в соответствии с индивидуальными запросами клиентов; внедрение более дробной (в зависимости от оборота) шкалы комиссионных сборов с операций с клиентами; использование комплексных систем по управлению взаимоотношениями с клиентами (CRM).

 

3.2 Тенденции развития коммерческих  банков

 

Несовершенство действующей в России системы регулирования инвестиционно-банковской деятельности привело к объединению банковских и брокерских компаний в рамках единого холдинга (иногда существующего на неформальных условиях). Наиболее известными конгломератами, включающими в свой состав кредитные учреждения и инвестиционно-брокерские компании, на рынке являются инвестиционно-банковская группа «НИКойл», группа «Альфа», группа «Метрополь» и некоторые другие. Подобные объединения позволяют «перекрывать» бизнес-поля участников группы, создавая таким образом синергетический эффект, что значительно повышает их конкурентоспособность на рынке. Таким образом, проявление дезинтерминации в России выразилось в облегчении доступа на рынок и устранении посредников для инвестора как в традиционно банковском секторе оказания услуг, так и в сегменте рынка, представленном брокерскими компаниями. При этом значительную роль сыграли в этом процессе и современные IT-решения, основанные на использовании возможностей Интернета. Практически все перечисленные выше тенденции, проявившиеся на молодом российском рынке ценных бумаг, обязаны своим появлением в той или иной степени бурному развитию IT-технологий и не менее стремительному внедрению их в повседневную практику инвестиционно-банковской деятельности. Распространение в России сети Интернет во многом сгладило значение фактора географической удаленности клиентов от центров оказания финансовых услуг, а также сократило до минимума размеры начального капитала, с которым клиент может «войти» в рынок, сделав доступным весь спектр финансовых инструментов мелким и средним инвесторам, в том числе и физическим лицам.

Системы интренет-трейдинга начали широко использоваться профессиональными участниками рынка ценных бумаг с 1999 года. Их появление позволило устранить на пути к фондовому рынку ряд преград и открыть его для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц. Безусловно, «интеллектуальным» толчком для создания и применения этих технологий послужили технологии «банк–клиент», которые к тому моменту уже были широко представлены на рынке. Коммерческие банки, вложившие значительные средства в разработку систем, позволяющих обслуживать клиентов «дистанционно» с минимальными трудозатратами, явно превосходили по этому параметру инвестиционные компании. Последние были вынуждены «приближать» офис к клиенту любыми способами.

Немаловажную роль в процессе быстрого распространения интернет-систем в инвестиционном сегменте финансового бизнеса сыграл и фактор отсутствия достаточно больших помещений, способных вместить всех желающих торговать в режиме онлайн: подавляющее большинство брокерских компаний до сих пор весьма ограничены в офисных помещениях. Примерно с 2000 года оператор фондового рынка, предлагающий свои услуги клиентам, которые не имели системы интернет-трейдинга, лишался очень важного конкурентного преимущества и практически был обречен на неудачу. При этом для клиентов коммерческих банков крайне важным была возможность адаптации появившихся систем интернет-трейдинга с уже используемыми и привычными системами «банк–клиент». Это требование актуально и до сегодняшнего дня.

Интернет-трейдинг начал развиваться как самостоятельное направление на рынке брокерских услуг, предоставляемых своим клиентам профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вследствие однонаправленного действия следующих факторов.

Готовность инвесторов принять новые предложения профессиональных участников рынка по совершенствованию отношений брокер–инвестор, основанных на использовании Интернета. Эта готовность появилась вследствие очень высокого образовательного ценза большинства молодых инвесторов и широкого распространения к тому моменту в крупных городах системы Интернета и систем «банк-клиент».

Развитию системы интернет-трейдинга способствовали многие факторы.

Одним из важнейших является удаленность подавляющего большинства российских населенных пунктов от финансовых центров – Москвы и Санкт-Петербурга. Сверхконцентрация рынка привела к тому, что многие города-миллионники, в которых коммерческие банки были представлены только традиционными услугами, практически оказались отрезанными от торговых площадок.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Российское законодательство устанавливает исчерпывающий перечень видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (гл. 2 Закона "О рынке ценных бумаг"). Это:

- брокерская деятельность;

- дилерская деятельность;

- депозитарная деятельность;

- деятельность по управлению  ценными бумагами;

- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России.

Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.

Деятельность банков как инвесторов предполагает:

- проведение операций по покупке  и продаже ценных бумаг;

- привлечение кредитов под залог  приобретенных ценных бумаг;

- операции по реализации банком-инвестором  прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами;

- получение процентов, дивидендов  и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг;

- участие в управлении акционерным  обществом-эмитентом;

- участие в процедуре банкротства  в качестве кредитора или акционера;

- получение причитающейся доли  имущества в случае ликвидации  общества.

Ведущую позицию на российском рынке ценных бумаг в части инвестиционной деятельности занимает Сбербанк России.

Участники фондового рынка, в том числе банки, осуществляющие профессиональную деятельность, именуются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения – лицензии, которая выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии.

К традиционным банковским операциям, связанным с обслуживанием рынка ценных бумаг относятся:

- предоставление кредитов на  приобретение ценных бумаг и  под залог ценных бумаг;

- предоставление банковских гарантий  по выпускам облигаций и иных  ценных бумаг (например, жилищных сертификатов);

- выполнение функций платежных  агентов эмитентов, ведение счетов  участников рынка ценных бумаг  и осуществление денежных расчетов  по итогам операций на рынке ценных бумаг.

Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным Банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным Банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских операций.