Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

Так как собрание членов биржи собирается один раз в год, для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет. Он является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи. Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.

Контроль за финансово-хозяйственной  деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов биржи  одновременно с биржевым советом.

Ревизионная комиссия вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная  комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Кроме того, ревизионная комиссия проверяет:

финансово-хозяйственную  деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской  документации;

постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;

выполнение установленных  смет, нормативов и лимитов;

своевременность и правильность платежей в бюджет;

своевременность и правильность отчислений и выплат;

соблюдение биржей и  ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;

состояние кассы и  фондов биржи.

Ревизионная комиссия ведет  проверки по:

поручению общего собрания членов биржи:

собственной инициативе;

требованию биржевого  комитета и участников биржи, обладающих в совокупности более 10% голосов.

Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Члены ревизионной  комиссии вправе требовать от должностных  лиц биржи представления всех необходимых документов и личных объяснений.

Результаты проверок направляются общему собранию членов биржи. При отсутствии аудиторов ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, на основании которого общее собрание членов биржи может его утверждать. Члены ревизионной комиссии обязаны потребовать созыва чрезвычайного собрания членов биржи, если возникла серьезная угроза интересам биржи.

 

 

Операционный  механизм фондовой биржи

Все торги осуществляются в сердце товарной биржи - в биржевом зале. Биржевой зал должен быть достаточно вместимым. На зарубежных биржах операционный зал рассчитан на 2-3 тыс. человек, причем каждому участнику биржевого торга создаются все необходимые условия для осуществления купли-продажи. Он разделен на секции, и торговля каждым видом товара осуществляется только в той секции, которая для этого предназначена. На большинстве бирж мира торговля биржевым товаром ведется сразу несколькими видами товаров по секциям. Для заключения сделок по каждому из них отводится отдельный зал или участок в большом зале, пол которого ниже, чем пол зала. Кроме того, в каждой секции торговцы данным товаром разделены на группы. Для визуальных удобств место торговли каждым видом товара спланировано в виде ступенчатой ямы. Поэтому место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, питом, рингом или биржевым кольцом.

Биржевое кольцо должно быть устроено таким образом, чтобы создать равные возможности для всех участников торга. Вот почему на зарубежных биржах оно представляет собой не полностью замкнутую круговую арену с возвышающимися несколькими рядами - амфитеатром (например, как зрительный зал в цирке). Такой принцип построения биржевого кольца дает возможность хорошо видеть участников торга ведущему, своевременно улавливать их реакцию при объявлении биржевого товара, выставляемого для продажи, и его цены.

В настоящее время  у российских бирж пока нет специально построенных помещений для проведения биржевых торгов. Исключение составляет Челябинская универсальная биржа. В центре или у края кольца или ямы имеется возвышение, на котором находятся служащие биржи, ведущие биржевой торг и регистрирующие сделки и цены. Брокер (физическое или юридическое лицо, выполняющие функции посредника от имени своих клиентов), представляющий солидную фирму, всегда стоит на верхней ступени ямы. У него в руках много заказов, его должны видеть все торговцы и он должен видеть их. Кроме того, хорошее место облегчает связь с ним представителей фирмы.

Место трейдера (лицо, действующее за свой счёт) - на нижних ступеньках или на дне ямы. В яме среди брокеров и трейдеров (дилеров) находится только клерк - учетчик цен. У него рация, и при каждом изменении цены контракта он обязан сообщать об этом по рации. Новая цена заносится в компьютерную систему и затем появляется на электронном табло, отражающем ход торговли данным товаром.

Торговый зал биржи  специально оборудован. Рядом с каждой секцией располагаются ряды телефонов  и компьютеров, используемых для приема и передачи информации. Устойчивая связь имеется со всеми регионами земного шара. На каждом углу торгового зала размещено табло с указанием даты и времени дня. Кроме цифрового изображения времени (часы, минуты) каждый получасовой временной отрезок имеет буквенное обозначение. Через каждые полчаса раздается гонг и меняется временной отрезок. Буквенное обозначение времени используется при регистрации сделок. В каждой секции установлены телемониторы, на которых постоянно отображается информация о ценах на товары в данной и в других секциях. Та же информация появляется на электронных табло, расположенных на стенах торгового зала. Кроме того, в торговом зале могут быть табло, позволяющие получить информацию от других бирж, о важнейших биржевых новостях, а также о событиях внутренней жизни биржи.

Значительная часть информации на табло представляется с использованием принятой на данной бирже символики. Свои символы имеют все товары, месяцы, годы.

Под торговым залом современных  бирж расположены компьютерные системы, устройства автоматической телефонной, телеграфной и телефаксной связи, хранилища информации за прошедшие периоды, рабочие места представителей информационных агентств, передающих оперативные биржевые новости.

Компьютеризация рынка  ценных бумаг – результат широчайшего  внедрения компьютеров во все  области человеческой жизни в  последние десятилетия. Без компьютеризации рынок ценных бумаг в современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчётов для участников рынка и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.

Рынок ценных бумаг выступает  составной частью финансовой системы  государства, характеризующейся институциональной  и организационно – функциональной спецификой.

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведёт к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой  - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует и их развитию.

Фондовая биржа необходима для функционирования организованного рынка ценных бумаг. Ее основная задача — организовать биржевую торговлю. Для этого она должна выполнять закрепленные функции и иметь определенную организационную структуру, которую принято делить на общественную и стационарную. Биржа представляет собой саморегулируемую организацию, действующую на принципах биржевого самоуправления, поэтому важным органом управления биржи является общее собрание членов биржи. Для управления биржей создаются контрольно-распорядительный орган (биржевой совет) и контрольный орган (ревизионная комиссия). Подготовкой и проведением биржевой торговли занимается стационарная структура биржи.

Кроме биржевых рынков необходимы внебиржевые, которые  делятся на организованные, имеющие много общего с биржевыми, и неорганизованные. Организованные внебиржевые рынки представлены структурами, имеющими лицензию на право выступать в качестве организатора торговли ценными бумагами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача

В настоящий момент облигация  продается на рынке за 650 руб., инвестор ожидает доходность к погашению 9%. Определить, стоит ли инвестору приобретать облигации номиналом 1000 руб. и остаточным сроком обращения 5 лет, имеющие годовую купонную ставку 11%.

Решение

Купили облигации по 650 руб. у нас купили по1000+9%

Годовая купонная ставка ( ) = 11%

Номинальная стоимость  облигации  ( ) = 1000 руб.

Определим абсолютную величину годовой доходности ( ), которая определяется по формуле:

В нашей задаче инвестор покупает облигацию по курсовой (эмиссионной)  цене равной 650 рублям, а погашаться они будут по номинальной цене равной 1000 рублям. Если эмиссионная (курсовая) цена меньше номинальной цены,  то такая цена называется дисконтной, или ценой со скидкой Разница между ценой погашения и ценой приобретения ценной бумаги характеризует величину прироста капитала за весь срок займа, и определяется по формуле:

Теперь вычислим показатели годового прироста:

,

где ─ число лет займа

Теперь применив приведённые  выше формулы, можно определить обе  составляющие доходности облигаций: купонные выплаты (вознаграждением за предоставленный  эмитенту заём) и разницу между ценой погашения и ценой приобретения облигации. В итоге вычислим величину годового совокупного дохода:

Отсюда совокупная, или  конечная, доходность в  процентах(ставка совокупного дохода) равна:

, где

 ─ цена приобретения облигации

Годовой совокупный доход  составит 18%,  т.е он превысит ожидания клиента поэтому данные облигации можно приобрести.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. «Основы функционирования рынка ценных бумаг» учебное пособие Анесянц С.А. Издательство Москва Финансы и статистика 2004 год (стр. 144-145)
2. «Рынок ценных бумаг» Боровкова А.Р. серия Академия финансов Издательство Питер 2006 год
3. «Рынок ценных бумаг» Кричанский К.В. Издательство  Москва Дело и сервис 2007 год (стр.517-525)
4. «Практическое пособие по курсу РЦБ» учебное пособие для вузов издательство Москва экзамен 2006 год (стр. 466-472)
5. «Рынок ценных бумаг» под редакцией академика РАЕН Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Москва 2003 год