Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Апреля 2014 в 12:21, реферат
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.
Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции.
Ниже представлены варианты изменения рентабельности продаж под влиянием различных факторов.
1. Увеличение рентабельности продаж.
a) Темпы роста выручки опережают темпы роста затрат.
Возможные причины:
При увеличении количества проданной продукции (в натуральном выражении) выручка возрастает быстрее затрат в результате действия так называемого производственного левериджа.
Основными элементами себестоимости продукции являются переменные и постоянные расходы. Изменение структуры себестоимости может существенно повлиять на величину прибыли. Инвестирование в основные средства сопровождается увеличением постоянных расходов и теоретически, уменьшением переменных расходов. Однако зависимость носит нелинейный характер, поэтому найти оптимальное сочетание постоянных и переменных расходов непросто.
Кроме простого повышения цен на уже существующий ассортимент товаров, компания может добиться роста выручки за счет изменения ассортимента продаваемой продукции. Данная тенденция развития предприятия является благоприятной.
b) Темпы снижения затрат
опережают темпы снижения
Возможные причины:
В данном случае происходит формальное улучшение показателя рентабельности, но снижается объем выручки, тенденцию нельзя назвать однозначно благоприятной. Для правильно сделанных выводов необходимо проанализировать политику ценообразования и ассортиментную политику предприятия.
c) Выручка увеличивается, затраты уменьшаются.
Возможные причины:
Данная тенденция является благоприятной, и дальнейший анализ следует проводить с целью оценки устойчивости такого положения компании.
2. Снижение рентабельности продаж.
a) Темпы роста затрат опережают темпы роста выручки.
Возможные причины:
Является неблагоприятной тенденцией. Для исправления положения необходимо проанализировать вопросы ценообразования на предприятии, ассортиментную политику, существующую систему контроля затрат.
b) Темпы снижения выручки
опережают темпы снижения
Возможные причины:
Такая ситуация является обычной, когда предприятие сокращает по каким-либо причинам свою деятельность на данном рынке. Выручка снижается быстрее затрат в результате действия производственного левериджа. Необходимо проанализировать маркетинговую политику компании.
c) Выручка уменьшается, затраты увеличиваются.
Возможные причины:
Необходим анализ ценообразования, системы контроля затрат, ассортиментной политики.
В нормальных (стабильных) условиях рынка динамика изменения выручки и затрат соответствует ситуациям, когда выручка изменяется быстрее затрат только под действием производственного левериджа. Остальные случаи связаны или с изменением внешних и внутренних условий функционирования предприятия (инфляция, конкуренция, спрос, структура затрат), или с плохой системой учета и контроля на производстве.
Формула расчёта
Формула расчёта по данным отчёта о прибылях и убытках
Рентабельность затрат за отчётный период
Рентабельность затрат за аналогичный период предыдущего года
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность собственного капитала - показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала - по сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании - вкладывающих средства на период более года). Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли. С позиции собственников рентабельность наилучшим образом отображается в виде рентабельности на собственный капитал и является наиболее важным для акционеров компании. Так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в предприятие средств.
Применение этого коэффициента имеет определенные ограничения. Реальный доход появляется не от активов, а от продаж. На основе коэффициента рентабельности собственного капитала нельзя оценить эффективность бизнеса компании. Кроме того, в большинстве случае компании имеют весомую долю заемного капитала. Например, в банковском секторе, заемный капитал вообще является основой всего бизнеса. Фактически вся операционная деятельность банка базируется на привлеченных вкладах, а собственный капитал выступает всего лишь резервом, гарантом платежеспособности и финансовой устойчивости банка. Так или иначе, как бухгалтерский показатель Рентабельность собственного капитала дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для своих акционеров.
Как правило, показатель Рентабельность собственного капитала обычно сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий, облигации, банковский депозит и т.д. т.е. туда где есть возможность получить прибыль.
Минимальным (нормативным) уровнем доходности предпринимательского бизнеса можно считать уровень банковского депозитного процента.
Минимальное нормативное значение коэффициента рентабельности собственного капитала определяется по следующей формуле:
Где:
Если показатель Kрск за анализируемый период оказался ниже минимально Крнк или вовсе отрицательным, то собственником оказывается не выгодно вкладывать средства в компанию. Стоить проанализировать вложение средств в другие компании.
Формула расчёта
Формула расчёта по данным бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках
Рентабельность собственного капитала за отчётный период
Рентабельность собственного капитала за аналогичный период предыдущего года
Минимальное нормативное значение коэффициента рентабельности собственного капитала
Рентабельность перманентного капитала
Рентабельность перманентного капитала - показывает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность организации на длительный срок.
Рентабельность перманентного капитала говорит о том, насколько эффективно менеджмент предприятия инвестирует средства в основную деятельность предприятия.
Формула расчёта
Формула расчёта по данным бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках
Рентабельность перманентного капитала за отчётный период
Рентабельность перманентного капитала за аналогичный период предыдущего года
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает, сколько в среднем дней требуется для оплаты дебиторской задолженности.
Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.
Допустимые значения срока оборачиваемости дебиторской задолженности: чем меньше дней требуется для оборота дебиторской задолженности, тем лучше.
Формула расчёта
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности за отчётный период
Дебиторская задолженность > 12 месяцев.
Дебиторская задолженность <12 месяцев.
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности за аналогичный период предыдущего года
Дебиторская задолженность > 12 месяцев.
Дебиторская задолженность <12 месяцев.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает средний срок возврата долгов предприятия.
Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.
Допустимые значения: чем меньше дней требуется для оборота кредиторской задолженности, тем лучше.
Формула расчёта
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности за отчётный период
Кредиторская задолженность > 12 месяцев.
Кредиторская задолженность <12 месяцев.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности за аналогичный период предыдущего года
Кредиторская задолженность > 12 месяцев.
Кредиторская задолженность <12 месяцев.
Коэффициент обновления основных средств
Коэффициент обновления основных средств - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
Коэффициент обновления основных средств, должен иметь тенденцию к увеличению.
Формула расчёта
Формула расчёта по данным приложения к бухгалтерскому балансу №5
Недостаточно данных для проведения расчёта.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показывает, долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами = 0.1 (10%) было установлено постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей.
Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1, то структуры баланса компании признается неудовлетворительной.
Формула расчёта
Формула расчёта по данным бухгалтерского баланса
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало отчётного периода
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчётного периода
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами - показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 – 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.
Формула расчёта
Формула расчёта по данным бухгалтерского баланса
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начало отчётного периода
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на конец отчётного периода
Коэффициент манёвренности собственных средств
Коэффициент маневренности собственных средств - показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренность собственных средств зависит от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны.
Формула расчёта
Формула расчёта по данным бухгалтерского баланса
Коэффициент маневренность собственных средств на начало отчётного периода
Коэффициент маневренность собственных средств на конец отчётного периода
Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент концентрации собственного капитала - показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.
Нормативное значение коэффициента свыше 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.