Негосударственные пенсионные фонды РФ

     За  эти годы в негосударственные  пенсионные фонды вовлечены на добровольной основе почти 7 миллионов человек. Почти  миллион человек сегодня получают пенсию из НПФ, и размер этой пенсии сопоставим и даже несколько превышает  базовую часть трудовой пенсии. А  покупательная способность негосударственной  пенсии с учетом инфляции за последние  пять лет выросла в два с  половиной раза.

     Кроме того, негосударственные пенсионные фонды вместе с Пенсионным фондом РФ являются страховщиками по обязательному  пенсионному страхованию в накопительной  части трудовой пенсии. На сегодняшний  день уже более двух миллионов  человек перевели свои накопления из государственного ПФР в негосударственные  пенсионные фонды. И что особенно радует, это то, что резко увеличилась  динамика перехода граждан в частные  пенсионные системы: в этом году - в  два с половиной раза по сравнению  с прошлым годом.

     На  конец 2005 года в стране насчитывалось 298 НПФ (рисунок 2.1), которые обслуживали  более 6 млн. граждан. На 9 самых крупных  из них приходится более 85% общей  суммы пенсионных резервов (237 млрд. рублей), резервы каждого из которых  превышают 3 млрд. рублей. За 2005 год пятерка  крупнейших НПФ по объему резервов не изменилась, и безусловным лидером  по-прежнему является НПФ «Газфонд», пенсионные резервы которого на конец 2005 года составили 163,4 млрд. рублей. На втором месте – НПФ «Благосостояние» с объемом резервов в 27,9 млрд. рублей. Третье место занимает Ханты-Мансийский НПФ (18,61 млрд. рублей), четвертое – НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» (6,06 млрд. рублей), замыкает пятерку лидеров НПФ «Электроэнергетика» с резервами в 5,18 млрд. рублей.

     За 2004 год рост пенсионных резервов НПФ  составил почти 90%. Размер собственного имущества НПФ вырос в 2005 году на 60% - с 215,8 млрд. рублей до 344,34 млрд. рублей. В течение 2004 года число участников НПФ выросло на 6%, а численность получателей пенсий – на 15%. Если в начале 2005 года пенсии в системе НПФ получали 500 тыс. человек, то к концу года их численность уже составляла 704,8 тыс. человек. [9] 

     

     Рис. 2.1 Анализ численности НПФ [10] 

     Обобщающие  характеристики и динамика изменения  активов НПФ приведены в таблице  2.1.

     В настоящее время НПФ работают в 54 субъектах Российской Федерации, однако, почти половина из них находится  в Москве и Санкт-Петербурге.

     Среднее число участников в расчете на один НПФ составляет около 21 тыс. человек, при этом дифференциация между самими НПФ крайне высокая: у лидера по этому  показателю (НПФ «Благосостояние») численность участников составила  почти 1,4 млн. человек, тогда как у  двух десятков НПФ участников (физических лиц) - вообще практически нет. Число  массовых по охвату НПФ, с численностью застрахованных более 10 тыс. человек, составляет всего 78 НПФ, или 31% от их общего числа. Концентрация по данному показателю весьма велика: на верхние 19 НПФ, каждый из которых имеет более 50 тыс. застрахованных, приходится 67% от общей численности участников, тогда как на остальные 237 НПФ - 33%. 

     Таблица 2.1 Основные направления и характеристики деятельности негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации с 1998 г. по 2005 г.[4, с. 12]

 

     Средний размер выплачиваемой НПФ пенсии составил в 2003 г. всего около 7,7 тыс. рублей в год, или около 650 рублей в месяц. Это составляет всего третью-четвертую часть от размера государственной пенсии.

     По-прежнему большую часть пенсионных взносов  вносят юридические лица. В 2003 году поступления от них составили  более 19,5 млрд. рублей, против 1,5 млрд. рублей взносов от физических лиц, что свидетельствует  о весьма скромных результатах. Деятельность НПФ по-прежнему остается дорогостоящей: расходы на обеспечение уставной деятельности составляют до 10% от собираемых взносов.

     В 2004 г. НПФ боролись за пенсионные накопления граждан впервые. Федеральная служба по финансовым рынкам подвела итоги кампании по выбору негосударственных пенсионных фондов. По последним данным, договоры с НПФ о переводе пенсионных накоплений заключили 210 тыс. человек. Из 77 фондов, которые имели право привлекать пенсионные накопления граждан, договоры обязательного пенсионного страхования удалось заключить 39 фондам.

     Финансовые  активы НПФ достаточно динамично  прирастали в последние годы (после 2003 года) в связи с введением  в действие Федерального закона от 24 июля 2002 года № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» и упорядочением в связи с этим деятельности НПФ (таблица 2.2).  

     Таблица 2.2 Показатели, характеризующие деятельность НПФ [4, с. 15]

 

      Для анализа деятельности НПФ в рамках данной курсовой работы рассмотрим методики (простая и интегральная), с помощью которых будущий пенсионер сможет осуществить осознанный выбор. В основе методик лежит оценка каждого НПФ по определенным критериям. Сравнивая компании между собой, гражданин, имеющий желание разместить свою накопительную часть, отберет тот НПФ или УК, которая, по его мнению, достигает оптимального соотношения между максимальной доходностью и минимальным риском.

     Все предлагаемые критерии разбиваются  на две группы (качественные и количественные показатели).

     К качественным (нерыночным) показателям  относятся:

     - открытость компании;

     - учредители и прочие родственные структуры;

     - возраст компании, дата получения лицензии;

     - количество фондов, которыми управляет УК;

     - доходность, получаемая при управлении активами;

     - издержки компании;

     - размер собственного капитала;

     - объем средств под управлением.

     Количественные (рыночные) показатели представлены:

     - коэффициентом Шарпа;

     - коэффициентом Альфа;

     - коэффициентом Бета;

     - коэффициентом Звездности.

     Простая методика подразумевает выбор НПФ с использованием критериев, которые отнесены, только к одной группе. Гражданам, имеющим слабое представление о фондовом рынке в целом и о процессах, происходящих на нем, может быть рекомендовано воспользоваться методикой, основанной на применении нерыночных (качественных) показателей. Рассмотрение НПФ, исходя из количественных (рыночных) показателей требует минимальных представлений о деятельности НПФ, об организованных ими паевых инвестиционных фондах и т.п.

     Если  осуществлять выбор НПФ только по одной группе критериев (простая методика), то рекомендуется придерживаться алгоритма, при котором постепенный переход от критерия к критерию (в предлагаемой последовательности) приводит шаг за шагом к сужению выбора. Как показывает практика, в итоге остается 5-8 НПФ при первоначальном предложении в 55 компаний.

     При использовании интегральной методики применяется сначала одна простая  методика, потом следующая. По результатам  рассмотрения, как правило, обнаруживается, что на данный момент времени наилучшие  показатели наблюдаются у одних  и тех же компаний. Другими словами, обе методики коррелируются между  собой.

     Рассмотрим  подробнее анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов исходя из качественных показателей.

1. Открытость (транспарентность). Соблюдение компанией требования закона об открытости НПФ практически проверяется следующим образом:

     - насколько легко найти информацию о ней ("раскручена" ли в прессе);

     - доступна ли финансовая отчетность, есть ли контактные телефоны и какую информацию можно по ним получить;

     - какая информация о компании размещена на ее собственном сайте;

     - есть ли отдельная телефонная линия по пенсионным вопросам со специально обученными сотрудниками.

2. Вопрос об учредителях и других родственных структурах УК тесно связан с первым критерием и является важнейшим для обеспечения надежности вложений. Те компании, за которыми стоят крупные финансово-промышленные группы, повсеместно раскрывают эту информацию.
3. Срок работы на рынке. По срокам выдачи лицензии на право управления ПИФами и НПФ можно сделать вывод, о том, как долго УК занимается управлением активами, работала ли компания в период кризиса 1998 года. Дата получения лицензии - формальный критерий, целесообразней оценить срок реальной работы компании на рынке, и чем стаж больше, тем лучше. За начало практической деятельности можно рассматривать дату завершения формирования ее первого ПИФа либо заключения первого договора на управление пенсионными резервами НПФ, а может быть и другое событие которое сама УК считает началом своей деятельности (момент привлечения первого клиента, год основания компании и др.). Например, УК "Метрополь" является стопроцентной дочерней компанией инвестиционно-финансовой компании "Метрополь" работающей на рынке ценных бумаг с 1995 года.

     В таблице 2.3 представлены некоторые компании по этому критерию.  

     Таблица 2.3 Срок работы на рынке