Особенности финансового управления на предприятии ОАО «Сибэнергомаш»

Основными путями улучшения ликвидности компании можно считать:

1. увеличение собственного капитала;
2. сокращение сверхнормативных запасов,
3. совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,
4. получение долгосрочного финансирования,
5. продажа части постоянных активов.

 

2.6 Анализ деловой активности и эффективности использования капитала

Деловая активность – характеристика способности предприятия превращать свои активы в деньги.

Деловая активность предприятия может быть охарактеризована различными финансовыми показателями, основными из которых являются объем реализации продукции, прибыль, величина активов предприятия. Выделяется два способа оценки деловой активности:

• на основе показателей динамики;
• на основе коэффициентов оборачиваемости.

Для оценки деловой активности на основе показателей динамики используется «Золотое правило экономики»:

,

где ТП, ТВ, ТА – соответственно, темпы изменения прибыли от реализации, выручки от реализации, суммы активов (капитала).

Для проверки выполнения данного правила на примере нашего предприятия необходимо составить вспомогательную таблицу.

Таблица 2.8 – Результаты хозяйственной деятельности за 2010-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	2010 год	2011 год	темп роста, %
Выручка от реализации	2 194 440	2 654 036	120,94
Чистая прибыль	263 718	328 134	124,43
Суммарные активы (среднегодовые)	1 061 514,5	2 828 770,5	266,48

Для большей наглядности изобразим данные таблицы 2.8 в виде гистограммы.

 Рисунок 2.10 – Динамика результатов хозяйственной деятельности за 2010-2011гг.

Из гистограммы видно, что величина выручки от реализации в 2011 г. увеличилась по сравнению с показателем в 2010 г. Наибольший удельный вес в выручке на данный период      занимает производство котлов и запасных частей к ним (60%) в совокупности по поставкам внутри страны и на экспорт. Суммарные активы возросли.

Положительным моментом можно считать то, что величина чистой прибыли в 2010-2011 гг. положительна, и наблюдается тенденция к ее росту.

После этого необходимо составить «золотое правило экономики», чтобы сопоставить темпы роста.

ТП≥ ТВ≥ ТА,  

На примере ОАО «Сибэнергомаш» «золотое правило экономики» не выполняется, поэтому можно сделать следующие выводы:

1. Выручка от реализации увеличивается  более низкими темпами, чем чистая  прибыль, что свидетельствует об  относительном увеличении издержек  производства и обращения;

2. Выручка от реализации возрастает менее высокими темпами, чем активы предприятия, то есть ресурсы предприятия используются не  эффективно;

Деловую активность предприятия можно охарактеризовать также с помощью показателей оборачиваемости активов, основных и оборотных средств и их элементов (таблица 2.9).

Таблица 2.9 – Показатели деловой активности за 2010-2011 гг.

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Темп роста, %
Коэффициент оборачиваемости активов	2,067	0,938	45,38
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	2,113	1,024	48,46
Фондоотдача	209,47	28,70	13,70
Рентабельность активов	0,248	0,116	46,77
Рентабельность собственного капитала	1,858	0,749	40,31

 

Коэффициент оборачиваемости активов:

,                                                                      Характеризует "работоспособность" имущества, то есть относительную способность активов приносить отдачу в виде выручки от реализации.

В 2010 году коэффициент оборачиваемости активов равен 2,067, т.е. 2 руб. 7 коп. реализованной продукции принес каждый рубль активов. В 2011 году данный показатель снизился до 0,938, это обусловлено тем, что выручка от реализации растет менее высокими темпами, чем активы предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

                                                             

Показывает, сколько раз за отчетный период средства, вложенные в оборотные активы, вернулись в виде выручки. В 2010 году средства, вложенные в оборотные активы, вернулись в виде выручки 2,1 раза, в 2011 году – 1,02 раза. Это произошло потому, что темп роста оборотных средств предприятия значительно превышает темп роста выручки от реализации.

Фондоотдача основных средств:

  ,

где Фср – среднегодовая стоимость основных средств.                                                         

Показывает количество реализованной продукции в расчете на 1 рубль основных средств. Так, в 2010 г. на 1 рубль основных фондов пришлось 209 руб. 47 коп. реализованной продукции, в 2011году – 28,7 руб. Изменение данного показателя говорит о том, что количество реализованной продукции в расчете на 1 рубль основных средств уменьшается, т.е. эффективность использования основных производственных фондов снижается.

Для более подробного рассмотрения показателей рентабельности представим полученные данные в виде гистограммы:

Рисунок 2.11 – Основные показатели рентабельности за 2010-2011гг.

Рентабельность активов - рассчитывается делением чистой прибыли на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации). Это значит, что 25 коп. в 2010 году и 12 коп. в 2011 году приносит каждый рубль, вложенный в активы организации. При этом следует отметить, что за 2010-2011 гг. рентабельность продаж возросла, а оборачиваемость активов за рассматриваемый период снизилась.

Рентабельность собственного капитала - рассчитывается делением чистой прибыли  на собственный капитал организации. По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляет примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. То есть можно положительно оценивать рентабельность собственных активов.

В целом, чем выше значения рентабельности активов и рентабельности собственных средств, тем эффективнее используются финансовые ресурсы фирмы, тем большую прибыль приносит каждый рубль вложенных средств. На примере ОАО «Сибэнергомаш» в 2011 г. по сравнению с 2010 г. данные показатели снизились, это говорит о том, что финансовые ресурсы в 2011 г. используются менее эффективно по сравнению с 2010 г.

Вывод по главе 2

В целом анализ финансового положения предприятия за 2010-2011 гг. показал, что предприятие ОАО «Сибэнергомаш» имеет достаточно устойчивое финансовое положение. Можно смело сказать, что предприятие является развивающимся и активно наращивает свои активы, хотя и очевиден недостаток собственных оборотных средств.

За анализируемый период валюта баланса предприятия значительно увеличилась, что является хорошим признаком, а вот то, что собственный капитал не превышает заемный и темп роста его ниже, чем темп роста заемного капитала является негативным фактором.

Несмотря на то, что величина собственного капитала в структуре пассива баланса возросла, деятельность предприятия в основном осуществляется за счет заемных средств (главным образом, за счет краткосрочных обязательств), а это не является хорошим признаком баланса.

Эффективность использования активов предприятия и собственного капитала к концу 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизилась. Снижение данных показателей говорит о том, что на конец отчетного периода менее эффективно используются финансовые ресурсы фирмы, и каждый рубль вложенных средств приносит меньше прибыли.

В общем случае за рассматриваемый период ликвидность баланса можно считать допустимой, так как на все отчетные даты не выполняется только неравенство А1≥П1, иными словами сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений меньше суммы кредиторской задолженности.

Для улучшения финансового состояния необходимо решить некоторые вопросы. Необходимо увеличить собственный капитал, например, за счет эмиссии акций или увеличения уставного капитала; увеличить величину оборотных активов в валюте баланса; снизить величину запасов, что и сделало предприятие к концу 2011 года. Также нужно уменьшать затраты, которые не так важны для предприятия. Необходимо пустить в оборот денежные средства, которые лежат на счетах; уменьшить кредиторскую задолженность и найти новых покупателей продукции.

 

 

3 ВЛИЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВОЙ  ФОРМЫ И ОТРАСЛЕВЫХ ОСОБЕННОСТЕЙ  НА ОРГАНИЗАЦИЮ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ И НА ПОКАЗАТЕЛИ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

3.1 Влияние организационно-правовой  формы на организацию  финансового  управления предприятия

От организационно-правовой формы предприятия зависят: порядок и источники формирования уставного капитала, его минимальный размер; источники финансовых ресурсов; методы управления финансами; способ распределения доходов (прибыли) и покрытия убытков; мера ответственности по обязательствам.

Открытое акционерное общество (ОАО) — общество, участники которого могут продавать принадлежащие им акции, удостоверяющие их обязательные права, без согласия других акционеров. Характерной чертой АО является то, что капитал общества формируется за счет продажи акций в форме открытой подписки. Открытое акционерное общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами. Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков и другие сведения, касающиеся финансового состояния акционерного общества, в открытой печати в целях предоставления необходимой информации ее внешним пользователям. Публичная отчетность акционерного общества должна быть удостоверена аудиторской проверкой. Акционер вправе по собственному усмотрению распоряжаться принадлежащими ему акциями, в том числе и определяя их покупателя.

Акционеры – владельцы обыкновенных акций, могут в соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах» участвовать в Общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества, при этом количество голосов, которыми обладает акционер, равно количеству полностью оплаченных им обыкновенных акций.

АО несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционерное общество «Сибэнергомаш» является открытым. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетные, валютный и рублевые счета, фирменное наименование, печать и штамп со своим наименованием, эмблему, товарные знаки и действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций.

Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги Общества, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты. Оплата дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты дополнительных акций Общества определяется решением об их размещении. Оплата иных эмиссионных ценных бумаг может осуществляться только деньгами.

Увеличение Уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций может осуществляться за счет имущества Общества. Увеличение Уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества Общества.

Уставный капитал Общества может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения и погашения части акций, в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Выкуп акций Обществом осуществляется по цене, определенной Общим собранием акционеров, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком без учета ее изменения в результате действий Общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций.

Общество вправе выпускать привилегированные акции, доля которых в общем объеме Уставного капитала не должна превышать 25%. Объем предоставляемых привилегированными акциями прав определяется действующим законодательством.