Отчет по практике в ООО «Тайм Авто»

В результате проведенной работы выявляется, какое количество финансовых ресурсов необходимо для обеспечения планируемого выпуска продукции и услуг, инвестирования в производство, реинвестирование, для поддержания данного предприятия как конкурентоспособного участника рынка.

Рис. 5. Система финансовых планов по степени значимости на ООО «Тайм Авто»

 

Процесс финансового  планирования ООО «Тайм Авто» начинается со сбора информации за предшествующий период. Получить данную информацию можно из финансовой отчетности ведения хозяйственной деятельности предприятия: баланс, отчет о прибылях и убытках и другие. Система текущего финансового планирования ООО «Тайм Авто» представлена на рисунке 6. Последний период в деятельности ООО «Тайм Авто» был достаточно сложным: в течение последних трех лет деятельность предприятия была убыточной снижалась выручка от продажи продукции не направлялись средства в фонд накопления, фонд социальной сферы, не выплачивались дивиденды по привилегированным и тем более по обыкновенным акциям.

Важным направлением улучшения финансового состояния  предприятия является создание эффективной системы финансового планирования. Такая работа на ООО «Тайм Авто» ведется давно и в настоящее время система финансового планирования построена на основе традиционного подхода и включает в себя долгосрочные прогнозы, стратегические планы, текущее и оперативное планирование.

Основным звеном этой системы на ООО «Тайм Авто» все-таки является текущее планирование, так как оно становится действенным инструментом в руках управленцев конкретных воздействий на формирование и распределение капитала, доходов и денежных потоков.

Ответственность за отдельные  участки планирования на данном предприятии  распределяются следующим образом:

– финансовый директор ООО «Тайм Авто» руководит процессом финансового планирования и бюджетирования, организует работу по формированию сводного бюджета ОАО, отвечает за корректировку планов;

– планово-экономическое управление, принимает непосредственное участие в составлении стратегических, годовых, оперативных планов, одновременно;

– планово-аналитический отдел проводит собственные экономические исследование;

 

Рис. 6. Система текущего финансового планирования ООО «Тайм Авто»

 

– финансовый отдел осуществляет долгосрочное и краткосрочное планирование производственных и финансовых результатов, инвестиций, денежных потоков, отвечает за внешнее финансирование, осуществляет контроль за ликвидностью предприятия в целом;

– отдел финансового контроля составляет формы отчетности по структурным подразделениям и предприятию в целом, выполняет функции информационного обеспечения, координации и контроля;

– бухгалтерия осуществляет расчет фактических за отчетные периоды по величине и структуре себестоимости выпуска в разрезе видов продукции.

В следующем параграфе, приведена оценка эффективности  финансового прогнозирования и  планирования на ООО «Тайм Авто»  за период с 2010 года по 2012 год.

 

4. Оценка эффективности финансового планирования и

прогнозирования в ООО «Тайм Авто»

 

Важнейшей характеристикой  успешности любого бизнеса являются показатели рентабельности, которые  дают общую оценку эффективности  деятельности предприятии в текущем периоде, а также разработанных стратегических планов.

Для оценки эффективности  системы планирования на ООО «Тайм Авто» проведем сравнительный анализ плановых и фактических показателей деятельности за исследуемый период.

На рисунке 7 показано отклонение фактических величин оборотных и внеоборотных активов от прогнозируемых значений.

В настоящее время перед ООО «Тайм Авто» стоит важнейшая задача: преодолеть спад производства, увеличить объем продаж, что должно привести к увеличению чистой прибыли, а также улучшить другие показатели финансово-хозяйственной деятельности.

Подобная ситуация представляет собой серьезную проблему для ООО «Тайм Авто» », т. к. текущие планы предприятия являются основой для принятия оперативных управленческих решений.

 

Рис. 7. Динамика оборотных и внеоборотных активов в период 2010–2012 гг.

 

Управляющая компания, к сожалению, не всегда принимает эффективные управленческие решения. В качестве примера рассмотрена реализация стратегии устойчивого роста. На предприятии в 2007 году для улучшения финансовой ситуации был внедрен проект стратегии устойчивого роста со сроком реализации 5 лет (2008–2012 годы). Для его реализации требовались очень активные действия в области инвестиций. Сравнительный анализ результатов фактических данных и результатов прогнозирования внедрения проведен далее.

Предусмотрен рост продаж на 15% ежегодно в течение последующих 5-ти лет с 2008 года по 2012 год. При этом необходимый объем чистых активов пропорционально зависит от изменений выручки, их первоначальный объем принят на уровне 2007 года. Рассмотрены три сценария развития, в соответствии с которыми прогнозируемая посленалоговая рентабельность чистых активов составила 20%, 10% и 8%.

Необходимо учесть, что  в теории при оценке WACC предприятие должно опираться на рыночную стоимость долга и собственного капитала и при этом руководствоваться необходимостью сохранения их оптимальных или целевых пропорций. Однако на практике реализация этих допущений связана с определенными трудностями. Даже для тех предприятий, которые привлекают финансовые ресурсы путем эмиссии акций и облигаций, к их числу относится ООО «Тайм Авто» , рыночная стоимость долга и собственного капитала может быть определена только приблизительно, т. к. подвержена значительным колебаниям.

Поэтому в действительности при расчете WACC использовали ставку рефинансирования центрального банка. Принятая ставка рефинансирования для расчета WACC=10%. Расчеты финансовых результатов планируемой стратегии роста ООО «Тайм Авто» в зависимости от прогнозируемого уровня рентабельности предполагаемых инвестиций представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Финансовые результаты стратегии роста ООО «Тайм Авто»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Темпы роста%		15	15	15	15	15
Чистые активы (инвестиции)	4416	5078,4	5840,2	6716,2	7723,6	8882,2
Стоимость капитала (WACC), %	10	10	10	10	10	10
Изменение чистых активов		662,4	761,8	877,0	1007,4	1158,6
Сценарий 1. ROIC = 20%
NOPAT, (млн. руб.)	-34564,0	883,2	1015,7	1168,0	1343,2	1544,7
FCFF (млн. руб.)		220,8	253,9	291,0	335,8	386,1
EVA (млн. руб.)		441,6	507,9	584,0	671,6	772,3
Сценарий 2. ROIC = 10%
NOPAT, (млн. руб.)		441,6	507,9	584,0	671,6	772,3
FCFF (млн. руб.)		-220,8	-254,0	-293,0	-335,8	-386,2
EVA (млн. руб.)		0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Сценарий 3. ROIC = 8%
NOPAT, (млн. руб.)		353,3	406,3	467,2	537,3	617,9
FCFF (млн. руб.)		-309,1	-355,3	-409,8	-470,1	-540,7
EVA (млн. руб.)		-88,3	-101,5	-116,8	-134,3	-154,5

 

Как следует из полученных результатов положительные денежные потоки от основной деятельности, и увеличение стоимости фирмы достигаются только при рентабельности чистых активов, превышающей его стоимость (ROIC = 20%>).

Сценарий 2 (ROIC = WACC= 10%) показывает, что стратегия роста не приводит к созданию стоимости, а операционный денежный поток становится отрицательным.

Самый неблагоприятный  сценарий 3; стратегия роста приводит к ухудшению финансового положения и разрушению стоимости фирмы.

Таким образом, долгосрочная стратегия ООО «Тайм Авто» должна была стояться на основе прогнозного сценария №1, что позволило бы не только преодолеть спад производства, но и обеспечить непрерывный рост бизнеса уже в 2008 году (табл. 6), но сравнительный анализ прогнозируемых и фактических данных показывает, что (рис. 6) прогнозы 2008–2012 годы не реализовались.

Таблица 6- Сравнение финансовых показателей за прогнозные и фактические периоды с 2008 год по 2012 год.

Показатели	2008 г.		2009 г.		2010 г.		2011 г.		2012 г.
	план	факт	план	факт	план	факт	план	факт	план	факт
1. Чистая прибыль, (убыток) (млн. руб.)	883,2	-183,5	1015,7	-94,5	1168,0	-199,9	1343,2	-325,9	1544,7	4,9
2. Свободный денежный поток, (мн. руб.)	220,8	368	253,9	7,5	291,0	15,7	335,8	21,1	386,1	8,2

 

Данные таблицы показывают, что приняв за основу финансовые стратегии по сценарию №1 можно было бы преодолеть спад и получить прирост рассмотренных финансовых показателей уже в 2008 году при активной реализации стратегии.

Рассчитаем систему  показателей рентабельности для начального этапа прогнозного периода (2008 г.).

1. Рентабельность продаж Крпрод = 883,2/6324,5 *1,15 = 12,14%
2. Рентабельность активов Кра= 883,2/5078,4 = 17,4%
3. Рентабельность собственного капитала Кра= 883,2/1048313 = 0,08%.

Динамика расчетных  показателей рентабельности за прогнозный период 2008–2012 годы представлена в таблице 7. Но сравнительный анализ прогнозируемых (табл. 7) и фактических данных показывает, что прогнозы 2008–2012 годы не реализовались.

Таблица 7 -Динамика показателей рентабельности прогнозируемые стратегией роста за 2008–2012 годы, (%)

Показатели	2007 г.	2008 г. (прогноз)	2009 г. (прогноз)	2010 г. (прогноз)	2011 г. (прогноз)	2012 г. (прогноз)
Рентабельность продаж Крпрод	-0,5	12,14	13,07	15,02	16,04	17,52
Рентабельность активов Кра	-23	17,4	18,2	19,2	19,8	22,1
Рентабельность собственного капитала Кра	-33	0,08	10,02	15,03	21,12	25,4

 

Данные таблицы 7 еще раз показывает, что при активной реализации стратегии уже в 2008 году удалось бы значительно улучшить результаты финансово-экономической деятельности ООО «Тайм Авто» .

Данная стратегия хорошо вписывалась в 2007 г. но руководство предприятия не учло предпосылок развития прогнозируемого мирового финансового кризиса в 2008 году и последствий в 2009 и 2010 годы, результаты которых совсем не утешительные.

На рис. 8 отображены фактические данные по чистому убытку, представленные на собрании акционеров 18 мая 2012 года. Только в 2012 году предприятие получает чистую прибыль.

Таким образом, наблюдается  несоответствие прогнозируемых данных выбранной стратегии и фактического ее исполнения. Это связано с большим влиянием внешних факторов, на которые руководство предприятия не хотело обращать внимания и рассмотреть возможные выходы из кризиса.

Рис. 8. Чистый убыток ООО «Тайм Авто» за период 2001, 2002, 2005–2012 гг.

 

Существующее положение  предприятия также можно назвать  нежеланием руководства выводить предприятие  из кризиса. Возможно, здесь существуют свои выгодные корыстные мотивы. А  именно продать предприятие с  молотка, передел собственности, передел власти и т.п. Планы высшего руководства расходятся с планами действующего предприятия.