Оценка финансовой деятельности предприятия ОАО «Протон - ПМ»

 

По данным расчетам видно, что предприятие зависит от внешних источников (коэффициент автономии значительно меньше допустимого значения), что подтверждается высоким значением заемных средств по отношению к собственным (коэффициент значительно превышает 1,0). Коэффициент обеспеченности оборотными средствами в течение всего анализируемого периода снижается и на конец 2013 года значительно ниже допустимого значения. Аналогичная динамика и по коэффициенту обеспеченности запасов и затрат собственными средствами. Коэффициент маневренности на протяжении всего периода имеет отрицательное значение, т.е. у предприятия отсутствуют варианты маневра имеющегося капитала.

Из данных расчетов следует, что финансовая независимость общества очень снизилась за отчетный период. Это подтверждается низким значением коэффициентов финансовой независимости (автономии) финансирования (данный показатель снизился на конец анализируемого периода, на конец 2013 года еще можно было говорить о финансовой устойчивости предприятия). За отчетный период коэффициент маневренности снизился, и его величина отрицательная, т.е. у предприятия отсутствуют какие-либо возможности для маневра денежными средствами, закрепленными в собственном капитале предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше нуля, что показывает высокую зависимость предприятия от внешних кредиторов.

Таким образом, на основании проведенного анализа в данной главе можно отметить следующее: финансовое положение предприятия за отчетный год резко ухудшилось и приближается к критической точке (к банкротству). Необходимо принимать срочные меры по устранению негативных последствий деятельности предприятия и по улучшению его финансового положения.

 

 

 

 

 

Расчет критериев неплатежеспособности приведен в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Расчет показателей ликвидности

Показатели	Расчетные модели	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	На конец 2013 г.	Допустимые значения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства +Краткосрочные  финансовые вложения)/(Краткосрочные  обязательства-Доходы будущих периодов  и Резервы предстоящих расходов)	0,05	0,03	0,06	0,2
2. Коэффициент ликвидности (промежуточный)	(Дебиторская задолженность, платежи  в течении 12 мес.+Денежные средства +Краткосрочные финансовые вложения)/(Краткосрочные обязательства-Доходы будущих периодов и Резервы предстоящих расходов)	0,33	0,45	0,49	≥0,8(1)
3. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/Краткосрочные обязательства-Доходы будущих периодов и Резервы предстоящих расходов	0,97	0,93	0,95	≥1(2)

 

Из данных таблицы видно, что значение коэффициента текущей ликвидности в течение всего анализируемого периода близко к минимальному нормативному значению.

Таким образом, что у предприятия не достаточно средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Таким образом, анализ коэффициентов подтверждает кризисное положение предприятия. Представленные коэффициенты отражают низкую ликвидность  и платежеспособность предприятия.

Таким образом, анализ финансового состояния ОАО «Протон - ПМ»  в рамках процедуры наблюдения, по данным отчетности за период 2011-2013 гг. позволил констатировать следующие негативные аспекты производственно-хозяйственной деятельности должника:

- по результатам  платежеспособности и экспертизы  наличия / отсутствия признаков фиктивного  и преднамеренного банкротства можно утверждать, что ОАО «Протон - ПМ» неплатежеспособно по следующим причинам: в дебиторской и кредиторской задолженности имеется просроченная задолженность, возможности восстановления платежеспособности имеют очень ограниченный характер, у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства.

Следовательно, дальнейшая деятельность предприятия находится под вопросом, так как по рассчитанным финансовым показателям предприятие неплатежеспособно, данные показатели не соответствуют рекомендованным нормативам. Предприятие сильно зависит от заемных источников. Собственный капитал предприятия постоянно снижается за счет роста убытков.

Обобщая результаты анализа можно сделать заключение:

- платежеспособность  ОАО «Протон - ПМ» снижается на протяжении всего анализируемого периода;

- производственные  площади используются неэффективно;

- имущество  очень низкой ликвидности

- предприятие  находится в критическом финансовом  положении – зависит от кредиторов,

- по результатам  анализа необходимо провести  финансовое оздоровление предприятия.

Выводы.

1. ОАО «Протон - ПМ» является единственным в Пермском крае предприятием, которое создает жидкостные ракетные двигателя (ЖРД) и энергетические установки для различных видов ракетно-космической техники оборонного, научного и народнохозяйственного назначения.
2. Предприятие является собственником имущества, учитываемого на его самостоятельном балансе.
3. Стоимость имущества ОАО «Протон - ПМ» по состоянию на 01 января 2014 года составляет 11 055 520 тыс. руб., включая внеоборотные активы 4188 996 тыс.руб. и оборотные активы – 6 866 524 тыс.руб.
4. Уставный капитал на 01 января 2014 года составляет 2 227 477 тыс.руб.
5. Валюта баланса предприятия за период с начала 2011 года до конца 2013 года выросла на 4 098 653 тыс.руб. или на 60%. При этом в 2011-2013 гг. наблюдался стабильный рост валюты баланса. Внеоборотные активы составляют 38% в валюте баланса, оборотные активы – 62%. В пассиве баланса основную долю занимают краткосрочные обязательства.
6. Выручка от реализации на протяжении 2011-2013 гг. росла (с 4474,3 млн.руб. до 5318,2 млн.руб.).
7. у предприятия недостаток собственных оборотных средств и излишек собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и общей величины основных источников покрытия запасов.
8. По расчетам предприятие относится ко 3-му типу финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.
9. По расчетам вероятности банкротства по нескольким моделям получается, что предприятие находится на стадии банкротства и необходимо принятие мер по финансовому оздоровлению предприятия.

 

Глава 3. Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия ОАО «Протон - ПМ»

3.1. Формирование  целей и выбор механизмов антикризисного  управления

Цели антикризисной программы выхода предприятия из кризиса вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности оценки масштабов кризисного состояния, выявления факторов, влияющих на неблагоприятное развитии (рис. 4)14.

Целями программы антикризисного управления являются:

1. Устранение  неплатежеспособности.

Достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств за счет увеличения объема денежных ресурсов, а так же:

• оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек;
• сокращение переменных издержек за счет автоматизации производственного процесса и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений;
• отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;
• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности – обращение в суд с целью возврата;
• нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление – упаковка, обложки). Готовая полиграфическая продукция, полностью потерявшая свои потребительские свойства, должна быть реализована перерабатывающим предприятиям.

 

Этап 1

 

 

 

 

 

 

Этап 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Этап 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3.1 - Дерево целей вывода предприятия из кризиса

 

2. Восстановление  финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:

• рост чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок  и методов продвижения продукции на рынок;
• осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие;
• реализация изношенного и неиспользуемого оборудования;
• осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия;
• привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.

3. Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости.

Модель экономического роста базируется на 4 факторах:

• рост рентабельности продаж, который может быть достигнут с использованием ценовой политики и использованием эффекта операционного рычага;
• возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной развитие,
• ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические модели – транспортная задача, управления запасами,
• использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.

 

3.2. План финансового  оздоровления

В стратегии Общества определено: «Производство жидкостных ракетных двигателей и другой продукции, обеспечивающее превосходство Российских ракет-носителей в освоении Космоса и устойчивое социально-экономическое  развитие Пермского края», и установлены следующие стратегические цели развития до 2015 года:

•   освоить производство ДСЕ РД-191, составляющих не менее 60%  стоимости всего двигателя.
•   при общем ежегодном объеме продаж не менее 6000 млн.руб.  увеличить в 2,7 раза объемы продаж продукции некосмической тематики по сравнению с 2012 годом.
•   довести выработку по добавленной стоимости на одного работника до  638,5 тыс.руб., обеспечив рост средней заработной платы в 1,6 раза по сравнению с 2010 годом за счет снижения трудоемкости на единицу продукции на 9%.

Инвестиционная программа Общества представлена мероприятиями плана технического развития (ТРОП-2013), которые  направлены:

•   на освоение серийного изготовления ДСЕ двигателя РД-191, двигателя по заказу Минобороны России;
•   отработку технологий и проведение квалификационных испытаний на многофункциональном стенде ГТУ 40 МВт (завершение работ, начатых в 2012 году);
•   поддержание технологической устойчивости предприятия, а также развитие и поддержание инфраструктуры информационной системы предприятия.

Освоение новых изделий ведется в рамках Федеральной целевой программы «Развитие оборонно-промышленного комплекса РФ на 2011-2020 годы».

В Обществе в настоящее время реализуются следующие проекты:

Освоение РД – 191

- «Реконструкция  и  техническое перевооружение  производства для серийного изготовления  агрегатов двигателя РД-191».

В рамках проекта в 2013 году:

•   завершен основной объем строительно-монтажных работ по реконструкция корпусов 75, 75В под размещение стенда пролива агрегатов двигателя РД-191, ведутся работы по монтажу стенда пролива;
•   завершены работы по реконструкции подстанции «Вороновка» для обеспечения энергией стенда пролива;
•   возведен пристрой к корпусу 53 под размещение вакуумных печей для титанового литья и термообработки;
•   приобретена и получена вакуумная печь Ipsen Turbo Treater XL, ведется монтаж печи;
•   изготовлена и принята плавильная печь для титанового литья.

- «Реконструкция  и  техническое перевооружение  механообрабатывающего и литейного  производств для серийного  изготовления агрегатов двигателя РД-191».

В рамках проекта в 2013 году разработана проектная документация, проводится государственная экспертиза.

- «Реконструкция  и  техническое перевооружение  механосборочного и гальванического  производств двигателя РД-191».

В рамках проекта в 2013 году согласованы проектные решения, завершается разработка проектной документации.

Так же в рамках освоения серийного изготовления закрепленной номенклатуры  агрегатов двигателя РД-191 были решены вопросы о передаче конструкторской и технологической документации.

 Освоение двигателя по заказу Минобороны России

«Реконструкция и техническое перевооружение заготовительного, механосборочного и испытательного производства  (корпус № 58, 30А, 1, 2 и 44)».

В рамках проекта в 2013 году:

•   разработана проектная документация, документация готовится к проведению государственной экспертизы;
•   произведено резервирование оборудования на 2014 год, имеющего длительные сроки изготовления.
•   получены средства на разработку технологии, изготовление оснастки и опытных образцов.

Проект поддержания технологической устойчивости предприятия