Прямые и портфельные инвестиции

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3

РАЗДЕЛ 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ИНВЕСТИЦИЙ…………………………………………………………………....5

1.1. Сущность, понятие и роль инвестиций………………………………5

1.2. Классификация видов инвестиций………………………………….11

1.3. Законодательное обеспечение функционирования инвестиций в Украине…………………………………………………………………………..20

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ПРЯМЫХ И ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ В УКРАИНЕ………………………………….26

2.1. Характеристика прямых и портфельных  инвестиций…………….26

2.2. Развитие инвестиционной сферы Украины……………………….29

2.3. Основные проблемы инвестиционной  деятельности в Украине и пути их преодоления…………………………………………………………...34

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….40

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………….42

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиция - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности в результате которых образуется прибыль или достигается социальный эффект. К таким ценностям относятся денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и иные интеллектуальные ценности, право пользования землей и другими природными ресурсами

Жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Инвестиции играют решающую роль в формировании темпов экономического роста и благосостояния населения страны. Также с помощью инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, и осуществляется повышение на этой основе эффективности производства на макро- и на микроуровне. Проблема инвестиционной деятельности, инвестиционной политики очень актуальна в настоящее время, так как успешность решения социально-экономических проблем, которые сегодня есть в Украине, в значительной мере зависит от динамики объёмов инвестиций в отечественную экономику.

Улучшение инвестиционного климата для привлечение иностранного капитала в виде прямых и портфельных инвестиций в Украине, является одной из важных задач современной экономической политики государства. В связи с этим в настоящее время особую актуальность приобретает вопрос совершенствования управления процессом реформирования отношений собственности на основе развития корпоративного управления. Важность и непосредственное влияние качественного уровня этого показателя на приток иностранных инвестиций в Украину неоднократно подчеркивался отечественными и зарубежными экономистами и финансистами.

Цель курсовой работы – рассмотреть сущность прямых и портфельных инвестиций.

Задачи, поставленные в работе:

- рассмотреть понятия «инвестиция» и «инвестирование»;

- дать классификацию видов инвестиций;

- сделать обзор законодательного обеспечения функционирования инвестиций в Украине;

- охарактеризовать прямые и  портфельные инвестиции;

- рассмотреть развитие инвестиционной  сферы Украины;

- выявить основные проблемы  инвестиционной деятельности в  Украине и пути их преодоления.

Объектом исследования являются инвестиции и их функционирование в Украине.

Предметом исследования являются прямые и портфельные инвестиции.

Работа состоит из введения, 2 глав, заключения, списка использованной литературы. В первом разделе рассмотрены экономическая сущность и формы инвестиций, во втором – дан анализ прямых и портфельных инвестиций и их функционирование в Украине. Работа изложена на 38 страницах и включает 5 рисунков и 2 таблицы, список литературы представлен 20 источниками.

 

РАЗДЕЛ 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ИНВЕСТИЦИЙ

 

1.1. Сущность, понятие и роль инвестиций

 

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» - вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции [6, с. 13].

Широкое распространение в отечественной науке термин «инвестиции» получил в связи с развитием в нашей стране рыночных отношений, а также с появлением в этот период переводных работ зарубежных авторов (С. Брю, Дж. Кейнса, К. Макконнелла, П. Массе, С. Фишера, П. Самуэльсона, У. Шарпа и др.). Все это способствовало формированию новых взглядов отечественных исследователей на предмет сущности данной категории.

Вместе с тем как в отечественной, так и в зарубежной литературе существует множество вариантов определения понятия «инвестиции»:

– Инвестиции – вложение капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности с целью получения текущего дохода или обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде. (И.А. Бланк.) [1, с. 47].

– Термин «инвестиции» происходит от латинского слова investire – облачать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общую начальную величину инвестиций. (С.В. Ковальчук.) [8, с. 269].

– Инвестиции – это вложение средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например, природоохранных, социальных и др. (В.М. Опарин) [12, с. 299].

– Инвестиции – это вложения сбережений всех участников экономической системы как в объекты предпринимательской и других видов деятельности, так и в ценные бумаги и иные активы с целью извлечения дохода (прибыли) или достижения положительного (социального) эффекта. (В.П. Кудряшов) [9, с. 313].

– Инвестиции – это совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта. (О.Р. Романенко.) [14, с. 35].

Зарубежные авторы под инвестициями понимают следующее:

– Инвестиции – это «…прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, … та часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления»; «…покупка отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового, дома или машины, ценных бумаг на фондовой бирже и т.д.» (Дж. Кейнс.)

– Инвестиции – это «расходы на строительство новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т.д. (К. Макконнелл и С. Брю.)

– Инвестиции (или капиталовложения) – это прирост запаса капитала страны, то есть зданий и сооружений, машин и оборудования, а также товарно-материальных запасов в течение года. Осуществление инвестиций связано с отказом от текущего потребления ради увеличения будущего потребления. (П. Самуэльсон.)

Проанализировав различные источники отечественных и зарубежных авторов, можно выделить следующие наиболее распространенные подходы к пониманию сущности инвестиций. Так, некоторые авторы рассматривают инвестиции либо как совокупность произведенных затрат, либо как вложение капитала. Недостатком этих подходов является статичность характеристики объекта анализа, заключающейся в том, что выделяется какой-нибудь один из элементов инвестиций (затраты или ресурсы) и отдается приоритет отдельной стадии движения инвестиций: производственной (промежуточной) или денежной (начальной). Однако инвестиции следует рассматривать не в статике, а в динамике, как целостный процесс, в ходе которого происходит последовательная смена форм стоимости и реализуется динамическая связь элементов инвестиций.

Кроме того, в ряде определений понятия «инвестиции» в качестве ресурсов выступают только денежные средства. Однако капитал может вкладываться и в других формах, таких как нематериальные активы, движимое и недвижимое имущество, различные финансовые инструменты и т.д.

Инвестиции являются одним из наиболее важных и дефицитных ресурсов любой национальной экономики.  Использование  этого инструмента  позволяет обновлять, модернизировать, совершенствовать производство, осуществлять структурную перестройку экономики, увеличивать количество действующих рабочих мест, повышать занятость населения, насыщать рынок дешевой и качественной продукцией, повышать конкурентоспособность отечественных товаропроизводителей, что в конечном счете способствует повышению уровня жизни населения и авторитету страны в международных отношениях [20, с. 177].

В категорию «инвестиции» принято включать любые вложения, дающие экономический, экологический и социальный эффект, вызывающий, в конечном счете, отдачу в виде экономического эффекта [1, с. 147].

В экономической литературе под инвестициями, как правило, понимают вложения финансовых и материально-технических средств с целью получения социального, экологического и экономического эффекта. При этом «любая форма инвестирования предполагает вложения капитала в настоящем с целью получения результатов в будущем». Инвестиции могут трактоваться и как обмен удовлетворения сегодняшних потребностей на удовлетворение этих потребностей в будущем с помощью инвестиционных благ, другими словами, инвестировать — это значит согласиться лишить себя в настоящее время отдельных благ ради надежды получить в будущем доходы и услуги, которые превосходят стоимость этих благ в настоящее время. Реализуется этот обмен во времени благодаря функционированию экономической системы в целом, а сущность инвестирования заключается в формировании материальной основы экономической системы.

Инвестиции могут рассматриваться как ряд этапов трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности, причем, каждый этап характеризует преобразование инвестиций по следующей схеме:

-  ресурсы (блага, ценности) — вложения, что представляет собственно  процесс инвестирования как процесс трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности;

-  вложения — прирост капитальной  стоимости, обладающей потребительской  способностью создавать доход;

-  прирост капитальной стоимости  — получение доходов в результате инвестирования;

-  доход (или его часть) — новые  инвестиционные ресурсы.

И затем начинается новый оборот инвестиций.

Такой подход позволяет разграничить процессы инвестирования и инвестиционной деятельности, отразить роль накопления (доход–ресурсы) как предпосылки инвестиционной деятельности: полученный доход распределяется на фонды возмещения затрат, накопления и потребления, после чего начинается новый инвестиционный цикл, т.е. движение стоимости от момента аккумуляции денежных средств до момента их возмещения [3, с. 86].

Для понимания экономического содержания инвестиций важно различать инвестиции, связанные с принятием конкретных инвестиционных решений на микроэкономическом уровне, от инвестиций, реализуемых на макроэкономическом уровне. На макроэкономическом уровне к инвестициям относятся лишь те вложения, которые обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции обычно трактуют как часть валового национального продукта, предназначенную для использования в будущем. Вложения же индивидуальных инвесторов,  направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке или приобретение уже действующей коммерческой организации либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне [15, с. 143].

Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с целью получения экономического (прибыль) и социального эффектов. Как экономическая категория инвестиции характеризуют:

а) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;

б) финансовые отношения между участниками инвестиционной деятельности (инвесторами, застройщиками, подрядчиками, государством, финансовыми институтами и др.), возникающие в процессе реализации инвестиционных проектов.

Основные признаки инвестиций:

• потенциальная способность приносить доход;
• единство двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
• преобразование части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);
• целенаправленный характер вложения капитала в материальные и нематериальные объекты;
• использование разнообразных инвестиционных ресурсов, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;
• наличие срока вложения;
• наличие риска вложения капитала, т.е. вероятностный характер достижения целей инвестирования.