Управление капиталом ОАО "Лукойл" и оптимизация его структуры

На сумму увеличения добавочного капитала за счет других элементов объявляется новая эмиссия акций с целью приведения в соответствие уставного капитала со стоимостью имущества и денежным доходом от продажи акций.

Резервный капитал имеет иную экономическую сущность. Он формируется за счет чистой прибыли и используется для четко ограниченных целей: покрытия убытков; поглощения облигаций АО; выкупа акций общества.

Нераспределенная прибыль - элемент акционерного капитала, являющийся основным источником финансирования развития предприятия. Уставный капитал увеличивается при условии разработки и положительной финансовой оценки инвестиционного проекта, ориентированного на использование нераспределенной прибыли. Под такой проект объявляется эмиссия, и номинальная стоимость размещенных акций включается в стоимость уставного фонда.

Фонды специального назначения и целевого финансирования формируются за счет средств прибыли, средств учредителей и других источников. Основное назначение этих фондов - техническое и социальное развитие акционерного общества.

В свою очередь средства фонда социального развития предназначены на финансовое обеспечение социальной среды предприятия.

Политика формирования собственного капитала преследует две основные цели:

1. Создание за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов.
2. Образование за счет собственного капитала определенной доли оборотных активов.

Успешная реализация политики формирования собственных финансовых ресурсов обеспечивает:

1. максимизацию массы прибыли с учетом допустимого уровня финансового риска;
2. формирование рациональной структуры использования чистой прибыли на выплату дивидендов и развитие производства;
3. разработку на предприятии эффективной амортизационной политики;
4. формирование рациональной эмиссионной политики (дополнительной эмиссии корпоративных ценных бумаг) или привлечение дополнительного паевого капитала.

Лукойл – крупнейшая российская вертикально-интегрированная компания, занимающаяся производством и реализацией нефти, газа, нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. Лукойл контролирует 20% общероссийской добычи нефти и 19% общероссийской нефтепереработки, а также является одной из крупнейших компаний мира по доказанным запасам углеводородного сырья.

Лукойл – вторая по капитализации компания в России. Акции Лукойла – одни из самых ликвидных инструментов на российском фондовом рынке.

Существенно возросшая налоговая нагрузка на российский нефтяной сектор не позволяет Лукойлу в полной мере воспользоваться сверхблагоприятной конъюнктурой мировых цен на нефть.

Ожидаемое в среднесрочной перспективе снижение цен на нефть отрицательно скажется на финансовых показателях компании.

Список использованных источников

1. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995г. №208-ФЗ с изменениями и дополнениями от 07.08.2001г №120-ФЗ.

2. Налоговый кодекс РФ часть вторая. Утверждена Федеральным законом от 06.08.2001г. №110-ФЗ.

3. Бланк И.А. Управление формированием капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000.

4. Бланк И.А. Управление использованием капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000.

5. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2002. – 544 с: ил.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.

7. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: "Ника-Центр", Эльга - 2001.

8. Вертакова Ю.В., Кузьбожев Э.Н. Упреждающее управление на основе информационных технологий: Учеб. пособие // Под ред. д-ра экон. наук Э.Н. Кузьбожев; Курск. гос. техн. ун-т. Курск, 2001.

9. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

11. Финансы предприятия: Учебник/Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000.

12. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 1997.

13. Экономический анализ: Учебник для вузов/Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.