Управление оборотными активами и денежными потоками организации

Управление оборотными активами и денежными потоками организации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение 4

1. Характеристика оборотных и  денежных средств и их роль  в хозяйственной деятельности 7

1.1 Понятие и принципы организации  оборотных средств 7

1.2 Методы определения потребности  в оборотных средствах 14

1.3 Характеристика денежных потоков  предприятий и построение отчета  о движении денежных средств 17

2. Анализ использования оборотных  и денежных средств предприятия 28

2.1 Динамика состояния и структуры  оборотных средств 28

2.2 Анализ эффективности использования  оборотного капитала 32

2.3 Анализ денежных потоков компании 35

3.   Разработка и оценка мероприятий в области управления активами предприятия 40

Заключение 47

Список используемой литературы 48

Приложение 50

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

    Актуальность. В условиях  рыночных отношений оборотный  капитал приобретает особо важное  значение. Он представляют собой  часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость  на вновь созданный продукт  полностью и возвращается к  предпринимателю в денежной форме  в конце каждого кругооборота. Оборотный капитал являются важным  критерием в определении прибыли  предприятия. 

Для любого хозяйствующего субъекта денежные средства представляют собой наиболее ликвидную часть имущества. Кассовые операции занимают одно из центральных мест в хозяйственной деятельности организации. Потребность в наличных денежных средствах возникает постоянно и связана с выплатой заработной платы, пособий, средств на командировочные и хозяйственные расходы, оплату услуг наличными и т.п. В то же время в кассу ежедневно могут поступать платежи наличными за различные товары, услуги, оказываемые организацией, поступления с расчетного счета или от заказчиков.  
          Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности и в конечном счете к банкротству.

В связи с этим вопросы оценки оборотных средств в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в  области управления финансами российских предприятий. Если предприятие финансово  устойчиво, платежеспособно, то оно  имеет ряд преимуществ перед  другими предприятиями того же профиля  для получения кредитов, привлечения  инвестиций, в выборе поставщиков  и в подборе квалифицированных  кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

Все выше названное обуславливает  актуальность оценки и анализа использования  оборотных средств каждого хозяйствующего субъекта.

Научные исследования в области оборотных  средств нашли отражение в  трудах таких российских ученых, как  И.А. Бланк, Е.В. Быкова, А.В. Грачев, B.C. Золотарев, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Е.С. Стоянова, М.А. Федотова, Э.А. Уткин и других.

Проблемы  анализа финансового состояния  предприятий рассматриваются в  работах таких отечественных  ученых-экономистов, как В.В. Ковалев, Н.П. Кондраков, Э.А. Маркарьян, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет  и других.

Опыт  зарубежных специалистов в области  финансового менеджмента, их приемы и методы применения финансового  менеджмента на коммерческих предприятиях представлены в работах Р. Брейли, Е. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, Ф. Ченг Ли, С. Майерса, Э. Хелферта и  других.

Однако  использование западного опыта, накопленного в сфере управления финансами и финансового анализа, без адаптации к условиям и  особенностям российской экономики  может привести к неверным выводам. Применение конкретных зарубежных методик  требует предварительного научного анализа и критического осмысления для возможного их использования  в теории и практике российского  финансового менеджмента.

Поэтому тема, связанная с учетом и управлением  оборотных и денежных средств предприятия в условиях рынка, является крайне актуальной.

Цель  работы – провести анализ использования  оборотных и денежных средств. Данная цель требует постановки следующих задач:

 - рассмотреть теоретические основы анализа и оценки оборотных средств.

- провести  анализ и оценку платежеспособности  и финансовой устойчивости ОАО  «ЧМЗ».

- наметить  основные пути повышения эффективности  использования оборотных средств  ОАО «ЧМЗ».

Объектом  исследования в настоящей работе является ОАО «ЧМЗ».

   Теоретическую и методологическую основу исследования составили правовые и законодательные акты РФ, научные труды российских и зарубежных авторов, посвященные проблемам финансового менеджмента на российских предприятиях, анализу платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий.

  Информационно  база исследования сформирована на основе законодательных актов и нормативно-правовых документов РФ, материалов Федеральной службы государственной статистики и Территориального органа Федеральной службы государственной статистики, данных периодических изданий,  публикации  экономических журналов и газет, бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия.

Программные средства. Справочные системы Консультант Плюс и Гарант, ресурсы Интернет.

Теоретические положения, разработанные в работе, могут послужить основой дальнейших научно-практических исследований по проблемам платежеспособности и  финансовой устойчивости российских предприятий.    

Практическая  значимость исследования определяется тем, что методологические и методические подходы, аналитические выводы и  рекомендации могут быть использованы предприятием для экономической  диагностики и улучшения их финансового  состояния.

  Структура исследования определяется целью и задачами работы. Состоит из введения, 3 глав, с, библиографического списка, включающего 25 источников, и приложений. Работа включает 12 таблиц и 3  рисунка.

 

 

 

1. Характеристика оборотных и денежных средств и их роль в хозяйственной деятельности

1.1 Понятие  и принципы организации оборотных  средств

Каждая  организация, осуществляющая хозяйственную  деятельность, должна иметь оборотные  средства (оборотный капитал), которые  обеспечивают бесперебойный процесс  производства и реализации продукции. Оборотные средства хозяйствующих  субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс.

Оборотные средства— это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Понятие  оборотных средств определяется их экономической сущностью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс  производства, так и процесс обращения.[17]

Целенаправленное  управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рис. 1.)

1. По  характеру финансовых источников  формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы:

1) Валовые оборотные активы (или  оборотные средства в целом)  характеризуют общий их объем,  сформированный за счет как  собственного, так и заемного  капитала. В составе отчетного  баланса предприятия они отражаются  по сумме второго раздела его  актива;

2) Чистые  оборотные активы (или чистый  оборотный капитал) характеризует  ту часть их объема, которая  сформирована за счет собственного  и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:

 

ЧОА = ОА-КФО,                                                                                  (1)

 

где    ЧОА — сумма чистых оборотных  активов предприятия;

ОА –  сумма валовых оборотных активов  предприятия;

КФО —  краткосрочные текущие финансовые обязательства предприятия.

 

Классификация оборотных активов

По характеру финансовых источников формирования

По видам

Валовые оборотные

Чистые оборотные активы

Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов

Запасы готовой продукции

Дебиторская задолженность

Денежные активы

По характеру участия  в операционном процессе

По периоду функционирования

Оборотные активы, обслуживающие  производственный цикл предприятия

Постоянная часть оборотных  активов

Переменная часть оборотных  активов

Прочие виды оборотных  активов

Оборотные активы, обслуживающие  финансовый цикл предприятия

Рис. 1. Классификация  оборотных активов предприятия  по основным признакам.

 

2. Виды  оборотных активов. По этому  признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

1) Запасы  сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов  характеризует объем входящих  материальных их потоков в  форме запасов, обеспечивающих  производственную деятельность  предприятия;

2) Запасы  готовой продукции. Этот вид  оборотных активов характеризует  текущий объем выходящих материальных  их потоков в форме запасов  произведенной продукции, предназначенной  к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов;

3) Дебиторская  задолженность. Она характеризует  сумму задолженности в пользу  предприятия, представленную финансовыми  обязательствами юридических и  физических лиц по расчетам  за товары, работы, услуги, выданные  авансы и т.п. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. Именно на управление этим активом направлено наибольшее внимание российских финансовых директоров. Ситуация и применяемые методики управления приближаются к практике, характерной для большинства развитых стран;

4) Денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (так называемый „спекулятивный остаток денежных средств");

5)      Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не  включенные в состав выше рассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т. п.).

3. Характер  участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком  оборотные активы дифференцируются  следующим образом:

1) Оборотные  активы, обслуживающие производственный  цикл предприятия (запасы сырья,  материалов и полуфабрикатов; объем  незавершенного производства, запасы  готовой продукции);

2) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

1) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

2) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

 

Главный экономический признак оборотных  производственных  фондов –  срок эксплуатации менее 1 года, независимо от их стоимости, используются в течение  одного производственного цикла, при  котором полностью переносят  свою стоимость на стоимость готовой  продукции.

В течение  одного производственного цикла  изменяют свою первоначальную форму. После  реализации готовой продукции их стоимость возвращается в оборот предприятия в денежной форме  через выручку от реализации.