Управление оборотными активами и денежными потоками организации

Отчет о движении денежных средств  косвенным методом более прост  в построении. Он достаточно информативен, притом, что дает информацию, которую  невозможно почерпнуть из отчета, построенного прямым методом. Однако при его использовании  не рассматриваются абсолютные значения выплат и поступлений, что может  исказить истинную картину движения денежных средств.

Суть этого метода состоит в  корректировке чистой прибыли на суммы неденежных операций, на изменения  остатков по статьям оборотных активов  и текущих обязательств, на финансовые результаты, не связанные с операционной деятельностью, на изменения вследствие чрезвычайных событий. В результате этого метода пользователю предоставляется  информация только о чистых поступлениях (выбытии) от операционной деятельности, а индивидуальные поступления и  выплаты остаются за пределами отчета. Информация, содержащаяся в отчете, составленном таким способом, дает понимание об источниках финансирования и других аспектах деятельности компании, которых нет в отчете о движении денежных средств, составленном прямым методом.

Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом  будет иметь следующие группы статей:[4]

I. Остаток денежных средств на  начало отчетного периода

II. Потоки денежных средств в  результате операционной деятельности:

III. Потоки денежных средств в  результате финансовой деятельности:

IV. Потоки денежных средств в  результате инвестиционной деятельности:

V. Остаток денежных средств на  конец отчетного периода.

И так, отчет о движении денежных средств (ДДС, cashflow) является одним из обязательных отчетов, создаваемых  в соответствии со стандартами МСФО. Он представляет потоки денежных средств  и их эквивалентов за отчетный период с подразделением и группировкой потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

 

 

 

 

2. Анализ использования оборотных и денежных средств предприятия

2.1 Динамика состояния и структуры оборотных средств

 Результаты  анализа оборотных средств предприятия   представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Анализ изменений в структуре имущества ОАО «ЧМЗ», за 2011-2012гг.

Наименование показателя	2011		2012		Темп роста, % 2012/2011
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
Оборотные активы
Запасы	2105398	16.3	2222744	17.1	105.5
в том числе:
сырье, материалы	1163219	9	1133501	8.7	97.4
готовая продукция и товары для  перепродажи	365738	2.8	587704	4.5	160.6
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты)	541383	4.2	712072	5.4	131.5
в том числе покупатели и заказчики	336066	2.6	525881	4	156.4
Денежные средства	19379	0.15	37739	0.3	194.7
Прочие оборотные активы	2747342	21.3	2997467	23.1	109.1
Итого	12883647	100	12962101	100	100.6

 

Из приведённых данных таблицы  2  видно, что за 2012 год у предприятия произошло изменение структуры баланса. Имущество предприятия увеличилось на сумму 78654 тыс. рублей, что на 0.6% больше по сравнению с началом года.

  Увеличение доли оборотных  активов в 2011 г. обусловлено увеличением доли запасов,  дебиторской задолженности доли и денежных средств.

Среди оборотных  активов основную часть занимают запасы в 2011 составили 2105398 тыс.руб. или 16.3% всего имущества предприятия. В 2012 г. они увеличились на 117346тыс. руб или на 2.8%. Дебиторская задолженность в 2010 году составили 541383 тыс.руб. или 4.2% от суммы средств предприятия. Темп роста данного показателя достаточно высок. За период они увеличились на 83942 тыс.руб., в 2011 она возросла на 1.2%.

Это говорит  о том, что предприятие проводит неэффективную кредитную политику, все больше средств отвлекается  из оборота предприятия в дебиторскую  задолженность.

Денежные  средства предприятия в 2011 г составили 19379 тыс.руб. или 0.15% всего имущества. в 2012 г. темп роста составил 194.7% или 18360 тыс. руб.  

Сумма средств  предприятия в 2011 году составила 12883647 тыс.руб., увеличившись по отношению к предыдущему году на 126.3%, в 2011 увеличилась на 100.6%.

В составе имущественной массы  текущих активов в 2012 г. возрос удельный вес производственных запасов на 5.5 %. В основном увеличение доли производственных запасов в активах предприятия произошло за счет того, что в течение года приобреталось сырье и материалы, соответственно увеличился и НДС по приобретенным ценностям.

Анализ  оценки эффективности использования  оборотного капитала начинается с общей  оценки динамики состава и структуры  оборотных средств хозяйствующего субъекта, изменения их на конец  года по сравнению с началом года по данным баланса. В этой ситуации используются приемы структурно –  динамического анализа. Динамика состава  и структуры оборотного капитала ОАО «ЧМЗ» за 2011 – 2012 гг.,   представлена  на рисунке 2 и 3.

Рис. 2. Структура оборотных средств на конец 2011 г

 

 

 

Рис. 3. Структура оборотных средств на конец 2012 г

 

Таблица 3 - Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности ОАО «ЧМЗ» за 2011 – 2012

Вид дебиторской	За  2011 год	За 2012 год	Удельный вес, %		Темп роста, %
Задолженности
			2011	2012	2012
Дебиторская задолженность:
долгосрочная, в том числе:	541383	712072	-	-	131.5
покупатели и заказчики	336066	525881	62	73.8	156.4
векселя к получению	11138	15456	2.05	2.2	138.7
прочие дебиторы	173245	123786	32	17.3	71.4
в том числе просроченная	20934	35909	3.9	6.6	171.5

 

Из детального анализа дебиторской задолженности  следует, что структура дебиторской  задолженности претерпела изменения. 

 Большой  удельный вес, как в долгосрочной  дебиторской задолженности составляет  задолженность клиентов Общества. За 2011 год наблюдается увеличение дебиторской задолженности в динамике на 11.8%, что является отрицательной тенденцией, то есть Общество не  может в большей мере рассчитываться со своими кредиторами и ликвидность баланса уменьшается.

Также наблюдается увеличение просроченной дебиторской задолженности на 2,7%, удельный вес которой составил за 2011 год – 3.9%; за 2012 год – 6,6%, что также не способствует улучшению финансового состояния Общества. Из этого следует, что у клиентов Общества снизилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне. 

Таблица 4 - Анализ состояния запасов ОАО «ЧМЗ» за 2011 – 2012

	2011	2012	Удельный вес, %		Темп роста, %
Вид средств
			2011	2012	2012
Запасы, в том числе:
- сырье и материалы	1163219	1133501	55.2	50.9	92.2
- товары для перепродажи (готовая  продукция)	365738	587704	17.3	26.4	152.6
- расходы будущих периодов	576441	501539	27.3	22.5	82.4
Итого:	2105398	2222744	100	100	105.5

 

Хотя  рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, поскольку подобное положение дел может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации

Таблица 5- Анализ состава, структуры и динамики денежных средств ОАО «ЧМЗ» за 2011 – 2012 в тыс.руб.

Вид денежных	За 2011г.	За 2012г.	Удельный вес, %		Темп роста, %
средств			2011	2012	2012
Денежные средства
касса	215	1 736	1.2	4.7	180.7
расчетные счета	11 884	26 231	61.3	69.5	220.7
прочие денежные средства	7280	9772	37.5	25.8	134.2
Итого:	19379	37739	100	100	194.7

В настоящее время основная доля денежных средств переместилась  на расчетный счет, удельный вес  которого вырос с 61.3% до 69,5%. 

2.2 Анализ эффективности использования оборотного капитала

Проведем анализ эффективности  использования оборотных средств.

Период за который возвращаются оборотные средства.

Длительность  одного оборота оборотных средств  в днях (О) исчисляется по формуле:

О=С:(Т/Д)

где С—остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);

Т—объем товарной продукции;

Д — число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота  свидетельствует об улучшении использования  оборотных средств.

 Количество оборотов.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (K), исчисляется по формуле :

;  

Чем выше при данных условиях коэффициент  оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

  Коэффициент загрузки средств  в обороте

 Коэффициент загрузки средств  в обороте (Кз), обратный коэффициенту  оборачиваемости, определяется по  формуле:

В 2011 году данный показатель равен 2,1, а 2012 – 1,9.

При ускорении  оборачиваемости оборотных средств  из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Таблица 6 - Показатели оборачиваемости средств ОАО «ЧМЗ» за 2011 – 2012

Показатели	Коэффициенты оборачиваемости			Срок оборачиваемости, (дни)
	2011 год	2012 год	изменение	2011 год	2012 год	изменение
Оборачиваемость оборотных активов	3,4	3,3	0,7	105	110	5
Оборачиваемость запасов и затрат	15,1	10,3	-3,2	24	35	8
Оборачиваемость дебиторской задолженности	6,0	6,5	2,3	60	55	-5

Оборачиваемость текущих оборотных  активов ОАО «ЧМЗ»    за 2012 год по сравнению с 2011 уменьшилась на 5 дней, и продолжительность прохождения оборотных активов стала составлять 110 дней.  Предприятие должно стремиться к сокращению продолжительности одного оборота, что мы и наблюдаем (на 5 дней).

Оборачиваемость запасов характеризует  продолжительность прохождения  запасами всей стадии реализации, то есть в 2012 году запасы проходили стадию реализации за 24 дней, а в 2012 году запасы стали проходить реализацию за 35 дней, то есть коэффициенты оборачиваемости снизились с 13,5 до 10,3. То есть, наблюдается уменьшение в оборотах – значит, предприятие ОАО «ЧМЗ»   не эффективно использует свои запасы. В отчетном периоде, по сравнению с базисным сроком оборачиваемости уменьшился на 8 дней медленнее. Зато оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась, что привело к сокращению продолжительности одного оборота в 2012 году, по сравнению с 2011 годом на 5 дней – это свидетельствует о налаживаемом взаимодействии с дебиторами.