Управление собственным капиталом предприятия

 Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от множества факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

ускоренная амортизация основных средств;

применяемая методика амортизации малоценных и быстро изнашивающихся предметов;

порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

порядок создания резервов по сомнительным долгам;

своевременное списание безнадежных долгов;

порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

состав накладных расходов и способ их распределения;

снижение налогов за счет использования льготного налогообложения.

Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям:

1. Формированию за счет собственного  капитала необходимого объема  внеоборотных активов. Сумма собственного  капитала предприятия, авансированная  в разнообразные виды его внеоборотных  активов (основные средства; нематериальные  активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции  и др.), характеризуется термином  собственный основной капитал.

Сумму собственного основного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

где СКoc — сумма собственного основного капитала, сформированного предприятием;  
ВА — общая сумма внеоборотных активов предприятия;  
ДЗКв — сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов предприятия.

2. Формированию за счет собственного  капитала определенного объема  оборотных активов. Сумма собственного  капитала, авансированная в разнообразные  виды его оборотных активов (запасы  сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую  дебиторскую задолженность; денежные  активы и др.), характеризуется  термином собственный оборотный  капитал.

Сумму собственного оборотного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

где СКoб — сумма собственного оборотного капитала, сформированного предприятием;  
OA — общая сумма оборотных активов предприятия;  
ДЗКo — сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования оборотных активов предприятия;  
КЗК — сумма краткосрочного заемного капитала, привлеченного предприятием.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Таким образом, рассматривая проблему формирования рациональной структуры капитала, целесообразно сделать вывод о том, что подходя к решению этого вопроса с учетом критериев оптимальности многие предприятия могут достичь необходимый уровень финансовой устойчивости, обеспечить высокую степень развития, снизить факторы риска, повысить цену предприятия и вывести производство на более эффективный уровень.

Соотношение же между собственными и заемными источниками средств, служит одним из ключевых аналитических показателей, характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов в данное предприятие. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – это стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

 

1 http://www.be5.biz/ekonomika/f013/10.htm