Финансовая устойчивость организации: сущность, виды, абсолютные и относительные показатели

3.общая величина основных источников  средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

ОВИ=СДИ+ краткосрочные кредиты и займы

ОВИ 2010 год=5.457.367+528.386=5.985.753

ОВИ 2011 год=-84.284.947+73.705.832=-10.579.115

 

По полученным данным, мы видим, что наличие собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал) по сравнению с 2010 годом в 2011 году снизился на 147.700.918 тыс.р .Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации и даже благодаря долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам организация не справляется со своими обязательствами что подрывает финансовую устойчивость.

 

 

 

 

2.2.Анализ финансовой устойчивости  организации.

ОАО «Ростелеком» в 2010 году является абсолютно устойчивым благодаря кредитам, что определяется неравенством:

З < СОС+К

но уже в 2011 году кредиты его не спасают и из-за большой нехватки собственных оборотных средств Ростелеком находиться в кризисном финансовом состоянии. Это подтверждается неравенством:

З > СОС+К

2010год 319.041<-20.361.599+23.507.948 (3.146.349)

2011год 4553473> -168.062.517+73.657.485 (-94.405.032)

Для более глубокого изучения финансовой устойчивости организации рассмотрим и проанализируем динамику показателей устойчивости представленных в таблице № 1

Динамика показателей финансовой устойчивости организации, тыс. руб. таб. №1

Показатель	Код строки Баланса	На 31 декабря 2010г.	На 31 декабря 2011г.	Изменение
	Оптимальное значение
I. Исходные данные для анализа
1. Внеоборотные активы	1100	74537018	444583364	370046346
2. Оборотные активы	1200	16844711	44852267	28007556
3. Валюта баланса	1600	91381729	489435631	398053902
4. Собственный капитал	1300 + 1530	54182042	277278165	223096123
5. Долгосрочные обязательства	1400	28612444	100202252	71589808
6. Заемный капитал	1400 +1510 + 1520 + 1550	35635550	204835557	169200007
II. Показатели финансовой устойчивости  организации
7. Собственный оборотный капитал (п. 4 — п. 1)		-20354976	-167305199	-146950223
8. Коэффициент автономии (п. 4: п. 3)	>0,5	0,59	0,57	-0,03
9. Коэффициент финансовой устойчивости (п. 4 + п. 5): п. 3)	0,8-0,9	0,91	0,77	-0,13
10. Коэффициент маневренности собственного капитала (п. 7: п. 4)	0,2-0,5	-0,38	-0,6	-0,23
11. Коэффициент концентрации заемного капитала (п. 6: п. 3)	<0,5	0,39	0,42	0,03
12. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (п. 7: п. 2)	0,1	-1,21	-3,73	-2,52
13. Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов (плечо финансового рычага) (п. 6: п. 4)	1	0,66	0,74	0,08
14. Индекс постоянного актива (п. 1: п. 4)	>1	1,38	1,6	0,23

 

По данным табл. 2, наблюдается допустимая концентрация собственного капитала — 59% на 2010 год и 57 % на 2011год, что говорит об уровне финансовой устойчивости и независимости хозяйствующего субъекта.

Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственными средствами, то есть величина собственных источников финансирования должна быть выше половины совокупных источников формирования имущества. Превышение показателя нормативного значения (50 %) означает, что в свете долгосрочной перспективы все обязательства могут быть покрыты собственными средствами. Данный факт важен для кредиторов, которые более охотно вкладывают средства в организации с высокой долей собственного капитала.

Отметим, что исследуемая организация характеризуется допустимыми значениями данного коэффициента, но прослеживается тенденция уменьшения показателя к 2011году, понижение показателя составило -0,03 .

Привлечение дополнительных источников финансирования может способствовать росту эффективности использования совокупного капитала за счет эффекта финансового рычага.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать данными ресурсами. Анализируемая организация имеет отрицательные значения указанного коэффициента на 2010год, и отрицательное значение на 2011год, то есть большая часть собственных источников формирования имущества вложена во внеоборотные активы и в обороте не участвует. Отрицательным моментом следует считать понижение значения коэффициента маневренности за2011год на 0,23 .

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что хозяйствующий субъект в большей мере финансируется за счет собственного капитала, значение коэффициента ниже оптимального и в динамике увеличилось на 0,08 .

За счет привлечения долгосрочных кредитов и займов ОАО «Ростелеком» получил дополнительные источники финансирования деятельности, возврат которых предполагается более чем через год, что позволяет ему развить свою инвестиционную деятельность и укреплять финансовую устойчивость. В то же время коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже нормативного значения. За2010год Ростелеком имеет отрицательное значение которое продолжает снижаться и в 2011году что свидетельствует об отсутствии величины собственного оборотного капитала. Данный факт подтверждается высоким значением показателя «индекс постоянного актива», который выше нормативного значения.

Таким образом, об уровне финансовой устойчивости позволяют судить отдельные показатели из выбранной нами системы показателей оценки финансовой устойчивости, а именно коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов, коэффициент концентрации заемного капитала. Усилению устойчивости финансового состояния может способствовать ускорение оборачиваемости капитала в оборотных активах, обоснование уменьшения запасов (до норматива); пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

 

 

2.3.Анализ относительных показателей  финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Система относительных показателей – это совокупность финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового риска, капитализации);

коэффициент долга (отношение заёмного капитала ко всему капиталу);

коэффициент автономии (финансовой независимости);

коэффициент маневренности собственных средств;

 коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

 

1) Коэффициент  капитализации – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр=ЗС/СК=(стр.1400+стр.1500)/стр.1300

где Кфр – коэффициент финансового риска, ЗС – заемные средства

Кфр 2010год = 28612444+8593866/54175419=0,69

Кфр 2011год =100202252+112712532/276520847=0,77

Нормативное значение данного коэффициента – соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

Поэтому рост показателя в 2011году свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости .

 

2) Коэффициент  долга (индекс финансовой напряженности) – это соотношение заемных средств и валюты баланса.

Кд=ЗС/Б=(стр.1400+стр.1500)/стр.1700

где Кд – коэффициент долга, Б – баланс

Кд 2010год = 28612444+8593866/91381729=0,41

Кд 2011год = 100202252+112712532/489435631=0,43

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

Если доля заемных средств в валюте баланса сокращается, то на лицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров. Если значение данного коэффициента не укладывается в норму, это свидетельствует о том, что у предприятия действительно серьёзные проблемы, связанные с погашением долгосрочных долгов. Чем больше у предприятия долгов, тем выше у него риск банкротства соответственно.

В нашем случае получается то, что в 2010 году индекс финансовой напряжонности был близок к норме но уже в 2011 году прослеживается динамика увеличения этого показателя что не является положительным для предприятия.

3) Коэффициент  автономии (финансовой независимости) – это соотношение собственных  средств и валюты баланса предприятия:

Ка = СК / Б = (стр. 1300 / стр.1700)

Ка 2010год =54175419/91381729=0,6

Ка 2011год =276520847/489435631=0,56

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

У нашего предприятия коэффициент автономии выше нормы но динамика с 2010 по 2011 годы снижается что должно преднастеречь его.

4) Коэффициент  маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств.

Км = (СК-ВА)/СК = (стр.1300 – стр.1100)/ стр. 1300

Км 2010год=54175419-74537018/ 54175419=-0,37

Км 2011год=276520847-444583364/ 276520847=-0.6

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств. Данный коэффициент дает понять, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать.

У Ростелеком на протяжение изучаемого периода мы наблюдаем отрицательный коэффициент манёвренности это значит то, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность.

5) Коэффициент  обеспеченности оборотного капитала  собственными источниками – это  отношение собственных оборотных  средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

К СОС= СОС/ОА

Ксос 2010год =-168062517/16844711=-9,9

Ксос 2011год =-20361599/44852267=-0,45

Нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация финансовой неустойчивой.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

В числителе показателя – собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств.

 

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости ОАО «РОСТЕЛЕКОМ»

Итак, после подробного анализа финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» где мы определили основные недостатки его деятельности, которые привели к кризисному положению, можно сформировать следующие мероприятия, это:

1.Создание  резервов из валовой и чистой  прибыли 

Внутренний эффект получаемый предприятием в этом случае будет повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств которые крайне необходимы ОАО «Ростелеком»

2. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности 

При этом произойдёт повышение доли денежных средств, ускорится оборачиваемость оборотных средств, будет расти обеспеченность собственными оборотными средствами 

3.Снижение  издержек производства

Необходимы для снижения величины запасов и затрат, повысится рентабельность реализации 

4.Ускорение  оборачиваемости дебиторской задолженности 

Это приведёт к ритмичности поступлений средств от дебиторов, и будет большой “запас прочности” по показателям платёжеспособности 

 

 

 

Заключение

Подведя итоги написанной работы, можно сделать вывод, что поставленная перед нами цель достигнута. Финансовое положение организации во многом зависит от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.

Если текущая платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изысканий путей его оздоровления и укрепления.