Финансовое планирование на предприятии

 В общей структуре  пассивов величина собственного  капитала, которая на конец дек. 2004 года составляла 5065,0 тыс.руб., снизилась на -1104,0 тыс.руб. (темп прироста составил -21,8%), и на конец дек. 2005 года его величина составила 3961,0 тыс.руб. (72,0% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет снижения статьи «Добавочный капитал  - на -1104 тыс. руб.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец дек. 2005 превышают долгосрочные на 1541,0 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочнительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец дек. 2004 года составляла 1130,0 тыс.руб. возросла на 411,0 тыс.руб. (темп прироста составил 36,4%), и на конец дек. 2005 года ее величина составила 3835,0 тыс.руб. (28,0% от общей структуры имущества).

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на дек. 2005 года составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 1541 тыс.руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 100,0%).

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. 4.

 

 

 

Таблица 4

Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым

Наименование показателя	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс. выражении	Темп прироста	Удельного веса
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	20 566,0	32 253,0	11 687,0	56,8%	0,0%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(17 228,0)	(25 668,0)	-8 440,0	49,0%	4,2%
Валовая прибыль	3 338,0	6 585,0	3 247,0	97,3%	4,2%
Управленческие расходы	(1 930,0)	(3 021,0)	-1 091,0	56,5%	0,0%
Прибыль (убыток) от продаж	1 408,0	3 564,0	2 156,0	153,1%	4,2%
Прочие операционные доходы	0,0	2,0	2,0	0,0%	0,0%
Прочие операционные расходы	0,0	(29,0)	-29,0	0,0%	-0,1%
Внереализационные доходы	64,0	0,0	-64,0	-100,0%	-0,3%
Внереализационные расходы	(79,0)	0,0	79,0	-100,0%	0,4%
Прибыль (убыток) до налогообложения	1 393,0	3 537,0	2 144,0	153,9%	4,2%
Текущий налог на прибыль	(334,0)	(849,0)	-515,0	154,2%	-1,0%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1 059,0	2 688,0	1 629,0	153,8%	3,2%

 

 Отчет о прибылях и убытках ООО «Парус» показывает  результат работы предприятия за исследуемые периоды, является основополагающей формой при планирование.

Из таблицы 4 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом значительно увеличилась (с 20566,0 тыс. руб. на конец дек. 2004 года до 32253,0 тыс. руб. на конец дек. 2005 года). За анализируемый период изменение объема продаж составило 11687,0 тыс. руб. Тем прироста составил 56,8%.

Валовая прибыль на конец дек. 2004 года составляла 3338,0 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на  3247,0 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент и на конец дек. 2005 года составила 6585,0 тыс.руб.

Прибыль от продаж на конец дек. 2004 года составляла 1408,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, возросла на  2156,0 тыс.руб., и на конец дек. 2005 года составила 3564,0 тыс.руб.

Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих расходов в структуре отчета о прибылях и убытках организации. На начало анализируемого периода они составляли 11,2%, от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода - 11,8% от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил  56,8% по сравнению с ростом себестоимости (49,0%).

Отрицательным моментом являются убытки по прочим доходам и расходам - на конец дек. 2005 года сальдо по ним установилось на уровне -27,0 тыс.руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция – за период с дек. 2004 года по дек. 2005 года сальдо по прочим доходам и расходам снизилось на -12,0 тыс.руб.

Как видно из таблицы 4, чистая прибыль за анализируемый период  выросла на 1629,0 тыс.руб., и наконец дек. 2005 установилась на уровне 2688,0 тыс.руб. (темп прироста составил 153,8%).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО «Парус» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

В рассматриваемом в табл. 4 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 67,86%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 12,00%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Парус», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Изменение показателей рентабельности за анализируемый период представлено в табл. 5.

Таблица 5

Изменение показателей рентабельности за анализируемый период

Показатели рентабельности - Изменения			Изменения
Наименование показателя	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс. выражении	Темп прироста
Общая рентабельность, %	6,8%	11,0%	4,2%	61,9%
Рентабельность собственного капитала, %	20,9%	59,6%	38,7%	184,9%
Рентабельность оборотных активов, %	21,0%	70,1%	49,1%	234,3%
Общая рентабельность производственных фондов, %	59,3%	111,4%	52,0%	87,7%
Рентабельность всех активов, %	17,1%	48,9%	31,8%	185,8%
Рентабельность основной деятельности	16,2%	20,4%	4,2%	25,8%
Рентабельность производства, %	19,4%	25,7%	6,3%	32,4%

 

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Парус» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 6,8%, но уже на конец анализируемого периода - на конец дек. 2005 она возросла и установилась выше среднего по отрасли значения и составляет 11,0% (изменение в абсолютном выражении за период - (4,2%)). Эту тенденцию следует рассматривать как положительный момент.

Повышение рентабельности собственного капитала c 20,91% до 59,56% за анализируемый период было вызвано  увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 1629,0 тыс. руб.

Как видно из таблицы 6, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

Таблица 6

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Парус» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период

Наименование финансового коэффициента	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент автономии	0,82	0,72	-0,10	-11,9%
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,22	0,39	0,17	74,4%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,56	1,36	0,80	141,5%
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	4,48	2,57	-1,91	-42,7%
Коэффициент маневренности	0,22	0,41	0,19	89,1%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	0,92	1,08	0,16	18,0%
Коэффициент имущества производственного назначения	0,83	0,70	-0,14	-16,3%
Коэффициент кредиторской задолженности	100,0%	100,0%	0,0%	0,0%

 

 

Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Парус» за весь рассматриваемый период

показатели
	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс. Выраже-нии	Темп прироста
Источники собственных средств	5065,0	3961,0	-1 104,0	-21,8%
Внеоборотные активы	3963,0	2331,0	-1 632,0	-41,2%
Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	1102,0	1630,0	528,0	47,9%
Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	1102,0	1630,0	528,0	47,9%
Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	1102,0	1630,0	528,0	47,9%
Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	1204,0	1509,0	305,0	25,3%
Излишек источников собственных оборотных средств	-102,0	121,0	223,0	-218,6%
Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	-102,0	121,0	223,0	-218,6%
Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	-102,0	121,0	223,0	-218,6%
З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	0	1
	0	1
	0	1
Финансовая устойчивость предприятия
	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Абсолютная финансовая устойчивость

 

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из табл. 7, на начало анализируемого периода  у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат., а на конец периода  у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице №16а, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2004 года) ситуация на ООО «Парус» осталась в целом на том же уровне.

Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период  снизился на -0,10 и на конец дек. 2005 года составил 0,72. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период  увеличился на 0,17 и на конец дек. 2005 составил 0,39. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период  увеличился на 0,80 и на конец дек. 2005 года составил 1,36. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период  увеличился на 0,19 и на конец дек. 2005 года составил 0,41. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.  На конец анализируемого периода ООО «Парус» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.