Финансовые риски компании на базе бухгалтерской отчетности

Пример

ОАО «Хлебозавод» Для проведения анализа компании по критерию риска использовалась отчетность за 2004–2006 гг. на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2). Результаты анализа сгруппированы в таблицы.

Итак, начнем с  платежеспособности (ликвидности). Платежеспособность предприятия характеризует его  способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых  средств платежа и других ликвидных  активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса  в целом (табл. 4–6).

По типу состояния  ликвидности баланса по итогам 2004–2006 гг. предприятие попало в зону допустимого  риска: текущие платежи и поступления  характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии  у предприятия существуют сложности  оплаты обязательств на временном интервале  до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А₂, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А₂ по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А₄ составляют 45 % в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, что может ограничивать платежеспособность предприятия и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций.

Графически динамика групп ликвидных средств организации  за исследуемый период представлена на рис. 3 (в тыс. руб.).

Одной из характеристик  финансовой устойчивости является степень  покрытия запасов и затрат определенными  источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных  активов и возможностями собственных  и заемных средств по их формированию (табл. 7, 8).

Таблица 4.  
Анализ ликвидности баланса 2004 г.

А₁ < П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ~ П₄. Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Таблица 5.  
Анализ ликвидности баланса 2005 г.

А₁ < П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ~ П₄. Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Таблица 6.  
Анализ ликвидности баланса 2006 г.

А₁ < П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ~ П₄. Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Рис. 3. Анализ ликвидности  ОАО «Хлебозавод»

Таблица 7.  
Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования

Таблица 8.  
Тип финансового состояния

В результате проведенных  расчетов можно сделать вывод. На конец исследуемого периода запасы и затраты обеспечиваются за счет краткосрочных займов. 2004–2005 гг. характеризовались  абсолютной финансовой устойчивостью  и соответствовали без рисковой зоне. В конце анализируемого периода финансовое состояние предприятия ухудшилось, стало неустойчиво и соответствует зоне критического риска. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности.

Далее проведем оценку рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных  показателей (табл. 9, 10).

В соответствии с рассчитанными показателями ликвидности  баланса с точки зрения оценки риска можно сказать, что общий  показатель ликвидности (L₁ = 0,73) на конец исследуемого периода не укладывается в рекомендуемые значения, коэффициент абсолютной ликвидности (L₂) имеет отрицательную динамику. Готовность и мобильность компании по оплате краткосрочных обязательств на конец исследуемого периода (L₂ = 0,36) недостаточно высокая. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками существует. Коэффициент критической оценки (L₃ = 0,98) показывает, что организация в периоде, равном продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства, однако эта способность отличается от оптимальной, вследствие чего риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями — в зоне допустимого.