Финансовый анализ предприятия (на примере ОАО «Снежнянский завод химического машиностроения»)

К. фин. риска =

К. фин. риска₂₀₀₈ =

К. фин. риска₂₀₀₉ =

Коэффициент свыше оптимального значения, это означает что предприятие не в состоянии финансировать свои активы за счет собственных средств, но затем в 2009 году коэффициент резко снижается и вследствие этого положение предприятия существенно меняется. На каждую единицу  собственных средств приходится 2,4 единиц заемных средств в 2008 и 0,39 – в 2009 годах.

4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение:

К. маневренности =

К. маневренности₂₀₀₈ =

К. маневренности₂₀₀₉ =

Таким образом, собственные оборотные средства предприятия увеличиваются.

Коэффициенты покрытия

Коэффициенты покрытия — коэффициенты, используемые для проверки достаточности порожденных прибылями денежных средств для обеспечения обязательств компании по возврату заемных средств и лизинговым сделкам.

1. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами. Увеличение коэффициента в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

К. стр-ры покрытия долгоср-х влож-й =

К. стр-ры покрытия долгоср-х влож-й₂₀₀₈ =

К. стр-ры покрытия долгоср-х влож-й₂₀₀₉ =

Таким образом, показатель увеличивается, что означает рост зависимости от внешних финансовых ресурсов.

 

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

К. долгоср-го првлеч-я заемных ср-в =

К. долгоср-го првлеч-я заемных ср-в₂₀₀₈ =

К. долгоср-го првлеч-я заемных ср-в₂₀₀₉ =

Таким образом, показатель имеет низкое значение, что свидетельствует о низкой доле заемных источников.

3. Коэффициент финансовой  независимости капитализации источников. Значение коэффициента показывает долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала. Принято считать, что значение этого показателя должно быть не менее 0,6;

К. фин. независ-ти капит-ции ист-в =

К. фин. независ-ти капит-ции ист-в₂₀₀₈ =

К. фин. независ-ти капит-ции ист-в₂₀₀₉ =

Можно сделать вывод, что показатель выше нормы 0,6 и это является положительным для предприятия, так как большую долю составляет собственный капитал.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2   –  быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.

А3  –  медленно реализуемые активы: запасы (без строки 217 «Прочие запасы и затраты» и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий.

А4  –  труднореализуемые активы: итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 – постоянные пассивы: итог раздела IV пассива баланса.

Ликвидность активов рассчитаем по формулам:

Л1 = стр.220ф1+ стр.230ф1+ стр.240ф1

Л2 = стр.130ф1+ стр.140ф1+ стр.150ф1+ стр.160ф1 + стр.170ф1 + +стр.180ф1 + стр.190ф1 + стр.200ф1+ стр.210ф1

Л3 = стр.100ф1+ стр.110ф1+ стр.120ф1+ стр.250ф1 + стр.270ф1

Л4 = стр.080ф1

 

Ликвидность пассивов рассчитаем по таким формулам:

П1 = стр.530ф1

П2 = стр.620ф1- стр.530ф1+ стр.430ф1+ стр.630ф1

П3 = стр.480ф1+ стр.430ф1+ стр.630ф1

П4 = стр.380ф1

 

Рассчитаем ликвидность баланса за 2008 год:

Л1₂₀₀₈ = 211+172 = 383 (тыс.грн)

Л2₂₀₀₈ = 1620+548+5879+4653+8 = 12708(тыс.грн)

Л3₂₀₀₈ = 13830+12643+3905+625 = 31003(тыс.грн)

Л4₂₀₀₈ = 34674 (тыс.грн)

 

П1₂₀₀₈ = 23885 (тыс.грн)

П2₂₀₀₈ = 45891-23885 = 22006(тыс.грн)

П3₂₀₀₈ = 0 (тыс.грн)

П4₂₀₀₈ = 32877 (тыс.грн)

 

Рассчитаем ликвидность баланса за 2009 год:

Л1₂₀₀₉ = 5637+83 = 5720 (тыс.грн)

Л2₂₀₀₉ = 1370+372+13369+1+4346+5362 = 24820 (тыс.грн)

Л3₂₀₀₉ = 12701+15640+5401+21 = 33763 (тыс.грн)

Л4₂₀₀₉ = 57972 (тыс.грн)

 

П1₂₀₀₉ = 20481 (тыс.грн)

П2₂₀₀₉ = 33349-20481+3 = 12871 (тыс.грн)

П3₂₀₀₉ = 833+3 = 836 (тыс.грн)

П4₂₀₀₉ = 88090 (тыс.грн)

 Сведем полученные данные в таблицу.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса

  

 

Актив	На 01.01.08	На 01.01.09	Пассив	На 01.01.08	На 01.01.09	Платежный излишек (+) / недостаток (-)
1	2	3	5	6	7	9	10
Наиболее ликвидные (Л1)	383	5720	Наиболее срочные обязатель-ства (П1)	23885	20481	+23502	+14761
Быстро реализуе-мые  активы (Л2)	12708	24820	Кратко-срочные пассивы (П2)	22006	12871	+9298	-11949
Медленно реализуе-мые  активы (Л3)	31003	33763	Долго-срочные пассивы (П3)	0	836	-31003	-32927
Трудно реализуе-мые  активы (Л4)	34674	57972	Устойчи-вые пас-сивы (П4)	32877	88090	-1797	+30118

Таким образом, в 2008 году неравенства Л1 < П1, Л2 < П2 и Л4 > П4 неправильное, а Л3 > П3 правильные, что говорит о слабой ликвидности, но ситуация улучшилась в 2009 году  - Л1 < П1 – неправильное, а Л2 > П2, Л3 > П3 и Л4 < П4 – это свидетельствует о частичной ликвидности баланса предприятия.

Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент общей ликвидности –характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.. Теоретическое значение от 1 до 2.

К. общей ликвидности =

К. общей ликвидности₂₀₀₈ =

К. общей ликвидности₂₀₀₉ =

Таким образом, наблюдается стремительное увеличение показателя. Это положительно, так как растет возможность предприятия покрыть текущие обязательства.

2. Коэффициент быстрой ликвидности  – характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов.

К. быстрой ликв-ти =

К. быстрой ликв-ти₂₀₀₈ =

К. быстрой ликв-ти₂₀₀₉ =

Показатель увеличивается  в динамике, т.е. увеличивается размер текущих быстрых активов для  покрытия текущих обязательств.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

К. абсолютной ликвидности =

К. абсолютной ликвидности₂₀₀₈ =

К. абсолютной ликвидности₂₀₀₉ =

Показатель значительно ниже нормы, что свидетельствует о неспособности предприятия немедленно погасить текущие обязательства за счет денежных средств (наиболее ликвидных активов).

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Материальные оборотные  средства предприятия представляют собой запасы, стоимость которых  отражается во втором разделе актива баланса. Количественное значение данного  показателя определяется суммированием данных по следующим балансовым статьям: производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Формулу расчета стоимости материальных оборотных средств предприятия можно представить следующим образом:

З = стр.100ф1+стр.110ф1+ стр.120ф1+стр.130ф1+ стр.140ф1

З₂₀₀₈ = 13830+12643+1620 = 28093 (тыс.грн)

З₂₀₀₉ = 12701+15640+1370 = 29711 (тыс.грн)

Для характеристики источников формирования материальных оборотных средств (запасов) используется несколько показателей, которые и характеризуют виды источников.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:

1. Собственные оборотные средства (Ксоб) предприятия:

Ксоб = стр.380ф1-стр.080ф1

Ксоб₂₀₀₈ = 32877-34674 = -1797 (тыс.грн)

Ксоб₂₀₀₉ = 88090-57972 = 30118 (тыс.грн)

2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов (Ксдз):

Ксдз = (стр.380ф1-стр.080ф1)+стр.480ф1

Ксдз ₂₀₀₈ = (32877-34674) = -1797 (тыс.грн)

Ксдз ₂₀₀₉ = (88090-57972)+833 = 30951 (тыс.грн)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Ко):

Ко = стр.380ф1-стр.080ф1+стр.480ф1+стр.500ф1

Ко ₂₀₀₈ = 32877-34674 +6000 = 4203 (тыс.грн)

Ко ₂₀₀₉ = 88090-57972+833 = 30951 (тыс.грн)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^с = Ксоб - З

± Ф^с ₂₀₀₈ = -1797-28093 = -29890 (тыс.грн)  < 0

± Ф^с ₂₀₀₉ = 30118-29711 = +407 (тыс.грн)  > 0

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^т = Ксдз - З

± Ф^т ₂₀₀₈ = -1797-28093 = -29890 (тыс.грн)  < 0

± Ф^т ₂₀₀₉ = 30951-29711 = +1240 (тыс.грн)  > 0

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

±Ф^о = Ко - З

± Ф^о ₂₀₀₈ = 4203-28093 = -23890 (тыс.грн)  < 0

± Ф^о ₂₀₀₉ = 30951-29711 = +1240 (тыс.грн)  > 0

Таким образом, все три показателя как в 2009 меньше нуля, а в 2010 годах, положительные (больше нуля), что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Анализ оборотных  активов

1. Коэффициент оборачиваемости  активов –  отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов

К. оборачиваемости активов =

К. оборачиваемости активов₂₀₀₈ =

К. оборачиваемости активов₂₀₀₉ =

Таким образом, коэффициент увеличивается, что является положительным для предприятия, так как количество оборотов активов увеличивается.

 

2. Длительность одного оборота –определяется временем, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная от приобретения производственных запасов и кончая поступлением денег на счета компании от реализации продукции.