Финансовый рынок и использование коммерческой организацией денежных средств финансового рынка

 

2.2.8. Лизинговые  операции

 

Лизинг является эффективной  формой финансирования расходов на приобретение основных средств. В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ) лизинговая деятельность — это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Предметом лизинга могут  быть любые не потребляемые вещи, в  том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга  являются:

• лизингодатель —  физическое или юридическое лицо, которое за счёт привлеченных или  собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и передает его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

• лизингополучатель  — физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии с  договором лизинга обязано принять  предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

• продавец (поставщик)лизингового  имущества — физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии с  договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения

При этом все субъекты лизинга могут являться как резидентами, так и нерезидентами Российской Федерации.

Лизинг позволяет предприятию  использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом перевооружении предприятий.

Различают финансовый, возвратный и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг —  вид лизинга, при котором лизингодатель  обязуется приобрести в собственность  указанное лизингополучателем имущество  у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях во временное владение и пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Возвратный лизинг —  разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает  и как лизингополучатель.

Оперативный лизинг —  вид лизинга, при котором лизингодатель  закупает на свои риск имущество и  передает его лизингополучателю  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга по истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю. При этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение его полного срока амортизации.

Кроме того, различают  внутренний лизинг, когда все субъекты лизинга являются резидентами РФ, и международный лизинг, когда  один или несколько субъектов  являются нерезидентами РФ. При осуществлении  международного лизинга, если лизингодателем является резидент РФ, т.е. предмет лизинга находится в собственности резидента РФ, договор международного лизинга регулируется российским законодательством. Если лизингодателем является нерезидент РФ, т.е. предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ, договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.

В зависимости от срока  реализации лизинга различают:

• долгосрочный лизинг —  лизинг, осуществляемый в течение  трех и более лет;

• среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от 1,5 до 3 лет;

• краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение  менее 1,5 лет.

Лизинг можно рассматривать  как форму долгосрочного кредитования покупки. Поскольку лизинговая компания полностью оплачивает основные средства по поручению лизингополучателя за счет собственных средств, то к ней переходит право собственности на предмет покупки.

Для предприятия-арендатора необходимость привлечения к  сделке лизинговой компании вызвана  в основном отсутствием финансовых ресурсов для приобретения основных средств и сложностью получения долгосрочных ссуд. Лизинг стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие неустановленного оборудования, его нерациональное использование, так как получаемый доход от эксплуатации предмета лизинга должен покрывать все расходы, включая арендную плату, и приносить прибыль.

Взаимоотношения лизингодателя  и лизингополучателя определяются договором лизинга, который независимо от срока заключается в письменной форме. Договор лизинга должен содержать следующие существенные положения:

1) точное описание  предмета лизинга;

2) объем передаваемых  прав собственности;

3) наименование места  и указание порядка передачи  предмета лизинга;

4) указание срока действия  договора лизинга;

5) порядок балансового  учета предмета лизинга;

6) порядок содержания  и ремонта предмета лизинга;

7) перечень дополнительных  услуг, предоставленных лизингодателем  на основании договора комплексного  лизинга;

8) указание общей суммы  договора лизинга и размера вознаграждения лизингодателя;

9) порядок расчетов (график  платежей);

10) определение обязанности  лизингодателя или лизингополучателя  застраховать предмет лизинга  от связанных с договором лизинга  рисков;

11) обязанности и ответственность  сторон.

Важным условием лизингового договора является сумма лизинговых платежей, которая включает:

• амортизацию имущества  за период, охватываемый сроком договора;

• сумму, выплачиваемую  лизингодателю за использование  кредитных ресурсов;

• комиссионное вознаграждение лизингодателю;

• сумму, выплачиваемую  за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

• плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные  договором;

• налог на добавленную  стоимость;

• налог на имущество, передаваемое по договору лизинга, уплаченный лизингодателем;

• сумму инвестиционных затрат (издержек) лизингодателя;

• другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Лизинговые платежи  включаются в себестоимость продукции, товаров, работ, услуг, произведенных лизингополучателем.

Для выполнения своих  обязательств по договору лизинга субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры. Обязательным является договор купли-продажи, а  к сопутствующим договорам относятся  договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и т.п.

 

2.2.9. Финансирование организаций  путем предоставления бюджетного  кредита

 

Указ Президента РФ «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств  федерального бюджета» от 8 июля 1994 г. № 1484 предусматривает возможность получения предприятиями ссуд из федерального бюджета.

Бюджетная ссуда —  это бюджетные средства, предоставляемые  другому бюджету на возвратной, безвозмездной  или возмездной основах на срок не более 6 месяцев в пределах финансового года. Краткосрочная финансовая поддержка из средств федерального бюджета может предоставляться предприятиям всех форм собственности. Бюджетный кодекс РФ (БК РФ), введенный в действие с 1 января 2000 г. (вред, последних изменений), устанавливает правовые основы предоставления бюджетных средств организациям на возвратной и возмездной основах.

Предоставление бюджетных  кредитов государственным или муниципальным  предприятиям допускается на возмездной и безвозвратной основе. Другим организациям бюджетная ссуда может быть выдана на условиях возмездности и только при условии предоставления заемщиком обеспечения исполнения своего обязательства по возврату указанного кредита.

Способами обеспечения  исполнения обязательств по возврату бюджетного кредита могут быть поручительства, банковские гарантии, залог имущества, в том числе в виде акций, иных ценных бумаг, паев, в размере не менее 100% предоставляемого кредита. Обеспечение исполнения обязательств должно иметь высокую степень ликвидности. В случае неспособности заемщика обеспечить исполнение обязательств по бюджетному кредиту перечисленными способами кредит не предоставляется.

Кроме того, бюджетный  кредит может быть предоставлен только тем юридическим лицам, которые  не имеют просроченной задолженности по ранее предоставленным бюджетным средствам на возвратной основе.

Ссуды из средств федерального бюджета могут предоставляться  предприятиям:

• на проведение структурной  перестройки производства;

• для расчетов по целевым  кредитам, направленным на закупку оборудования и материалов;

• на разработку, внедрение  и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов, в том  числе за рубежом.

Обязательное условие  предоставления бюджетного кредита  — предварительная проверка финансового состояния получателя бюджетного кредита финансовым органом или по его поручению уполномоченным органом. Уполномоченные органы имеют право на проверку получателя бюджетного кредита в любое время действия кредитного договора. Министерство финансов РФ организует проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита и его использования через Федеральное казначейство, территориальные органы федерального казначейства и территориальные контрольно-ревизионные органы.

Ссуды выделяются предприятиям на основании решений Правительства РФ на конкретный срок на основании следующих документов, предоставляемых организацией:

• копии документов о  государственной регистрации предприятия;

• сведений о предполагаемом использовании ссуды с утвержденным техническим обоснованием;

• заверенной в налоговой  инспекции или аудитором копии  баланса предприятия за предыдущий финансовый год;

« заключения федерального органа исполнительной власти, ответственного за состояние соответствующей отрасли  экономики;

• заключения органов исполнительной власти субъекта РФ, на территории которого расположено предприятие;

• банковской гарантии о  возврате ссуды, которая предоставляется  только акционерными обществами и предприятиями  с иностранными инвестициями.

На основании данных документов Минэкономразвития и Минфин РФ готовят заключение о целесообразности предоставления ссуды. Правительство РФ не позднее 20 дней с момента получения документов на основе этого заключения принимает решение о предоставлении ссуды либо об отказе в ее предоставлении.

Бюджетные кредиты предоставляются  юридическим лицам на основании  договора, заключенного в соответствии с гражданским законодательством  РФ с учетом положений БК РФ и  иных нормативных правовых актов  на условиях и в пределах лимитов, предусмотренных федеральным бюджетом на соответствующий год.

Текст кредитного договора содержит следующие существенные условия: