Ценные бумаги

План работы

 

Введение

1. Ценные бумаги, понятие и виды
2. Плательщики, объект обложения
3. Практическая часть
4. Заключение
5. Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Инвестиционная среда характеризуется  типами бумаг, обращающихся на рынке, условиями их приобретения и продажи.  Понятие инвестиционного процесса связано с тем, каким образом инвестор принимает решения при выборе бумаг, объемов и сроков вложения.

В наиболее широком  смысле слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с этим процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще. И его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время (например, для государственных облигаций). В других ситуациях главным является риск (в частности, для опционов на покупку обыкновенных акций). В ряде случаев существенными являются сразу два фактора: время и риск (например, для обыкновенных акций).

Нередко проводят различие между инвестированием  и сбережениями. Сбережения определяют как «отложенное потребление». При  этом понятие «инвестирование» сужают до реального инвестирования, которое  увеличивает национальный продукт в будущем.

Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой  либо тип материально осязаемых  активов, таких, как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие, как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

Но если мы хотим получить определенный доход  с наших вложений, то не надо забывать, что согласно Законодательству, с доходов мы обязаны отдать какую-то часть государству в виде налога.

Я попытаюсь  в данной курсовой работе раскрыть сущность понятия «ценные бумаги»  и рассказать о ставках сбора  за первичную и вторичную эмиссию  ценных бумаг.

1. Ценные бумаги, понятие и виды.

 

Когда кто-то одалживает деньги и владельца  ломбарда, он должен оставить какой-либо ценный предмет в качестве залога. В случае неуплаты кредита (вместе с  процентами) владелец ломбарда может  продать заложенную вещь, с тем, чтобы  покрыть кредит и проценты и, возможно, получить некоторую прибыль. Условия соглашения записываются в залоговой квитанции. Когда кто-либо одалживает деньги на покупку автомобиля, кредитор обычно сохраняет право собственности на машину до тех пор, пока кредит не выплачен. В случае неуплаты кредитор может продать машину, с тем, чтобы покрыть свои затраты. В этом случае государственный сертификат, подтверждающий право собственности, служит в качестве обеспечения кредита.

Когда кто-либо занимает деньги на отпуск или лечение, он может просто написать расписку с обещанием возместить кредит вместе с процентами. При этом кредит является необеспеченным в том смысле, что отсутствует дополнительное обеспечение кредита в форме имущества, которое переходит к кредитору в случае неуплаты. В такой ситуации кредитору придется привлечь заемщика к суду, с тем, чтобы покрыть свои затраты. Только лист бумаги, называемый простым векселем, является доказательством выдачи кредита.

Когда фирма  берет кредит, она может предлагать либо не предлагать дополнительное обеспечение. Например, некоторые кредиты могут быть обеспечены определенными объектами собственности (зданиями или оборудованием). Такие кредиты оформляются в виде облигаций, обеспеченных закладными. В них указываются сроки возврата и конкретное имущество, переходящее к кредитору в случае неуплаты. Однако более распространенным является вариант, когда корпорация страхует обязательства всеми своими активами, при этом могут делаться оговорки относительно разделения имущества в случае неуплаты. Такое обязательство называется необеспеченной облигацией. Наконец, фирма может обещать долю своей прибыли за средства, предоставляемые инвестором. При этом ничего не закладывается и никаких безотзывных обязательств не принимается. Фирма просто периодически выплачивает столько, сколько ее директора считают целесообразным. Однако чтобы избежать серьезных злоупотреблений, инвестору предоставляется право участвовать в выборе членов Совета директоров. Право собственности инвестора реализуется в форме пакета акций. Этот пакет может быть продан другому лицу, которое в таком случае получает данное право. При этом говорят, что держатель обыкновенных акций является собственником корпорации и может, теоретически, контролировать ее деятельность через Совет директоров.

В общем, только лист бумаги отражает право инвестора на конкретную собственность и определяет условия, при которых он может воспользоваться данным правом. Этот лист бумаги, являющийся свидетельством права собственности, называется ценной бумагой. Она может быть передана другому инвестору, который в этом случае вместе с данной бумагой приобретает все права и обязанности по ней. Таким образом, все бумаги – от залоговой квитанции до акций компании – являются ценными бумагами. Следовательно, термин «ценная бумага» означает законодательно признанное свидетельство права на получение ожидаемых в будущем доходов при конкретных условиях. Далее я кратко перечислю виды ценных бумаг и по возможности дам характеристики по каждому виду ценных бумаг.

 

Казначейские  векселя.

Казначейские векселя соответствуют предоставлению краткосрочного кредита Казначейству. В основном, такой вид ЦБ широко распространен в США. Риск нарушения обязательств по выплате такого кредита незначителен, если вообще существует. Более того, хотя ставка доходности меняется от периода к периоду. В начале каждого конкретного периода эта ставка точно известна. В Законе "О вексельном обращении в Республике Казахстан" вексель не относится к ценным бумагам и является платежным инструментом и средством кредитования. Предметом обязательства являются только деньги.

 

Долгосрочные облигации.

В основе этого типа ЦБ также лежат  кредитные отношения. Каждый тип  облигаций представляет собой долгосрочное обязательство со стороны эмитента (т.е. заемщика) перед инвестором (т.е. кредитором). Это обязательство состоит в том, чтобы каждый год осуществлять денежные платежи (купонные выплаты) до определенного момента (даты погашения), когда будет сделан последний платеж (выплата основной суммы). Цена, по которой такие облигации покупаются и продаются, меняется с течением времени. Таким образом, хотя купонные платежи легко предсказать, курс ценной бумаги на конец периода является неопределенной величиной в начале этого периода.

Второй тип ЦБ – долгосрочные государственные облигации.  Широко применялась эта система в доперестроечном Союзе. Этот тип бумаг также соответствует кредитам, но только предоставляемым государству в лице Национального Банка РК.  Доходность государственных облигаций выше, чем казначейских векселей.

 

Обыкновенные акции

Четвертый и последний тип ЦБ – это обыкновенные акции. Они отражают обязательства корпораций периодически выплачивать дивиденды в размере, определяемом советом директоров. Хотя величина дивидендов, которые будут выплачены в следующем году, достаточно неопределенна, однако в целом она предсказуема. В то же время курсы покупки и продажи акций колеблются достаточно сильно. В силу этого годовая доходность весьма непредсказуема.

Ценные бумаги классифицируются по нескольким признакам:

• по экономической природе

а) долевые – акции;

б) долговые - облигации, ноты Национального Банка, меккамы;

в) товарные распорядительные документы - коносамент;

г) производные  – фьючерс, опцион, варрант, своп и  т.д.;

• по способу передачи прав:

а) именные;

б) ордерные;

в) предъявительские:

• по форме выпуска:

а) документарные;

б) бездокументарные;

• по сроку привлечения капитала:

а) краткосрочные (до года);

б) среднесрочные (от 1 года до 10 лет);

в) долгосрочные (свыше 10 лет);

г) бессрочные;

• по территории обращения:

а) региональные;

б) национальные;

в) международные;

• по эмитентам:

а) корпоративные;

б) государственные (правительство, Нацбанк, местные исполнительные органы);

в) иностранные;

• по доходу:

а) с постоянным доходом;

б) с разовым  доходом;

в) с фиксированной  процентной ставкой (государственные  ценные бумаги);

г) с плавающей  процентной ставкой.

К обращению  в Республике Казахстан допускаются  следующие виды ценных бумаг:

• акции;
• облигации;
• ипотечные свидетельства;
• коносамент;
• другие ценные бумаги по определению НКЦБ РК;
• ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенных к обращению в РК;
• производные ценные бумаги.

Ипотечное свидетельство это ценная ордерная бумага. Она удостоверяет право владельца на получение  исполнения по основному обязательству, на обращение взыскания на заложенное недвижимое имущество в целях получения исполнения по основному обязательству.

Коносамент  это товарно-распределительный документ, удостоверяющий право его держателя  распоряжаться указанным в коносаменте  грузом и получать груз после совершения перевозки. В Республике Казахстан существует только складской коносамент. Это унифицированный зерновой варрант и выпускается он участниками зернового синдиката «Казахстан». В обращении вышеуказанный варрант с апреля 1999 года.

Варрант дает право приобрести в будущем определенное количество ценных бумаг в течение определенного срока по фиксированной цене.

Ставка дохода по ценным бумагам, или просто доходность рассчитывается следующим образом:

 

                         Благосостояние         -       Благосостояние

                         на конец периода             на начало периода

Доходность= -----------------------------------------------------------------------

                                Благосостояние на начало периода

 

 

И в заключение этой главы хотелось бы отметить следующее. Правильный выбор ценной бумаги или комбинации ценных бумаг зависит от того, в какой конкретной ситуации находится инвестор и как соотносятся его стремления увеличить доход и снизить риск. Для конкретного лица или цели можно определить «хорошие» и «плохие» ценные бумаги. Однако нельзя найти ценную бумагу, которая была бы плохой для любого инвестора и любой цели. Такая ситуация просто невозможна на эффективном рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Плательщики, объект обложения.

 

В данной главе я попытаюсь рассказать об общих положениях в плане государственной регистрации эмиссии акций, о плательщиках и ставках сбора.

Государственная регистрация эмиссии акций, а  также аннулирования эмиссий  акций, в Республике Казахстан осуществляется Уполномоченным органом, а именно:

1. Национальной Комиссией Республики Казахстан по ценным бумагам:

• эмиссий акций открытых акционерных обществ, размер уставного капитала которых равен или превышает 200.000 – кратный размер месячного расчетного показателя;

• эмиссий акций открытых акционерных обществ – банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, страховых организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг, организаторов торгов ценными бумагами, инвестиционных фондов, накопительных пенсионных фондов, компаний по управлению пенсионными активами и Центрального депозитария, вне зависимости от размера их уставного капитала;
• эмиссий акций открытых акционерных обществ, часть государственного пакета акций которых подлежит продаже через фондовый рынок в соответствии с Постановлением Правительства Республики Казахстан от 31 декабря 1996 года   № 1716 и последующими изменениями и дополнениями к данному Постановлению, вне зависимости от размера их уставных  капиталов.