Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы

Валютный кризис, дезорганизуя экономику,  затрудняя  внешнюю  торговлю, усиливая нестабильность  валют,  порождает  тяжелые  социально-экономические последствия.  Это  проявляется  в  увеличении   безработицы,   замораживании заработной платы, росте дороговизны. Ревальвация сопровождается  уменьшением занятости  в  экспортных   отраслях,   а   девальвация,   удорожая   импорт, способствует росту цен в стране. Программы валютной стабилизации сводятся  в конечном  счете  к  жесткой  экономии  за  счет  трудящихся   и   ориентации производства    на    экспорт.    Центробежной     тенденции,     отражающей межгосударственные   разногласия,   противостоит   тенденция   к   валютному сотрудничеству.

 

 

4. Ямайская валютная система

 

Ямайская валютная система была оформлена Ямайским соглашением, которое было ратифицировано в 1978 г.

Основой для  принятия Ямайского соглашения было соглашение временного комитета МВФ 1976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы:

• Важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов.
• Центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены.
• Вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР на роль международного резервного средства.
• Странам предоставлялось право выбора режима валютного курса, и в основном стали применяться плавающие валютные курсы, которые складываются под влиянием двух основных условий: паритета покупательной способности валют и рыночного соотношения спроса и предложения на мировых валютных рынках.

Принципы ямайской валютной системы:

1. Переход золотодевизного стандарта к мультивалютному рыночному стандарту. Был официально введен стандарт СДР. СДР был объявлен базой ямайской валютной системы и основой валютных паритетов.

СДР — это международные платежные и резервные средства. Они используются для безналичных международных расчетов путем записи на специальных счетах МВФ и в качестве расчетной единицы МВФ.

• С 1.01.70 г. была введена новая условная валюта (СДР) — специальные права заимствования (SDR — Special Drawing Rights). Сначала СДР была приравнена к доллару США (1 СДР = 1 USD).
• С 1.07.74 г. СДР стала формироваться на основе корзины валют 16 наиболее развитых стран ПРС. Однако возникли проблемы, связанные с колебаниями курсов валют.
• С 1.01.84 г. СДР стали формироваться на основе корзины 5 главных валют мира (американского доллара, немецкой марки, японской иены, английского фунта стерлингов и французского франка).
• С 1.01.02 г. СДР формируются на основе корзины 4 главных валют мира (американского доллара, евро, английского фунта и иены).

СДР относится  к международным коллективным валютам  и используется для безналичных расчетов стран — членов МВФ путем записей на специальных счетах. СДР не имеет материальной основы, а является валютой записи. Курс СДР устанавливается на основе валютной корзины.

Валютная корзина — это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору национальных валют. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т. е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливаются произвольно.

2. Юридически завершена демонетизация золота, которая выражалась в том, что отменена официальная фиксированная цена на золото, введен плавающий рыночный курс золота, который определяется на биржевых торгах, отменены золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото.

Демонетизация золота — превращение золота из финансового актива в товар, который больше не используется как средство платежа между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного обращения.

Фактически демонетизация золота определяется реальными условиями товарного производства, мирового хозяйства и валютных отношений:

• странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса (фиксированного или плавающего);
• усиление межгосударственного регулирования через МВФ.

В настоящее  время в мире существуют две взаимосвязанные  и взаимоисключающие тенденции. Это глобализация и регионализация мировой экономики. В связи с  этим наряду с уже существующей Мировой валютной системой в последние десятилетия формируются региональные валютные системы с созданием своей региональной валюты. Наиболее значимой и перспективной региональной валютной системой является Европейский экономический и валютный союз (ЕВС) двенадцати европейских государств (одновременно являющимися членами Европейского союза).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Эволюция мировой валютной системы в современных условиях. Тенденции развития мировой валютной системы

 

Характерная черта  современности – развитие региональной экономической и валютной интеграции, прежде всего в Западной Европе.

Причинами развития интеграционных процессов являются: 1)интернационализация хозяйственной  жизни, усиление международной специализации  и кооперирования производства, переплетение капиталов; 2)противоборство центров  соперничества на мировых рынках и абсолютная нестабильность.

Неотъемлемым  элементом экономической интеграции является валютная интеграция – процесс  координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного  регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Механизм валютной интеграции включает совокупность валютно-кредитных  методов регулирования, посредством  которых осуществляются сближение  и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем. Основными элементами валютной интеграции являются: а) режим совместно плавающих валютных курсов; б) валютная интервенция, в том числе коллективная, для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса; в) создание коллективной валюты как международного платежно-резервного средства; г) совместные фонды взаимного кредитования стран-членов для поддержания курсов валют; д) международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации для валютного регулирования.

В настоящее время в мире существует три основных пути регионального взаимодействия в валютной сфере. Условно их можно назвать западноевропейский, латиноамериканский и африканский.

Западная Европа шла к единой валюте несколько  десятилетий. Главным предназначением европейской валютной интеграции было и остается обеспечение системы многосторонних расчетов, поскольку экономические связи в Европе всегда были многосторонними, а национальные хозяйства тесно переплетались. Уже в конце 50-х годов все члены только что образовавшегося Европейского экономического сообщества направляли и получали из стран-партнеров от 30 до 50% экспортно-импортных товаров.

В 1950-1959 гг. действовал Европейский платежный союз. В 70-е  годы, когда мир перешел к плавающим  курсам, каждая из европейских валют стала двигаться по индивидуальной курсовой траектории. Многосторонние расчеты снова оказались под угрозой. Тогда страны Сообщества создали «валютную змею», а позже — Европейскую валютную систему (ЕВС) с собственной коллективной единицей ЭКЮ. Эти механизмы удерживали (хотя и не всегда) национальные курсы в рамках единого коридора.

Европейская валютная система была создана 13 марта 1979г. Ее цели следующие: обеспечить достижение экономической интеграции, создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, оградить «Общий рынок» от экспансии доллара.

ЕВС — это  международная (региональная) валютная система – совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты; в рамках экономической интеграции: государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. ЕВС — подсистема мировой валютной системы (Ямайской). Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.

1. ЕВС базировалась на ЭКЮ — европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютой корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. С 1 января 1999г. ЭКЮ заменяет евро в соотношении 1:1.
2. ЕВС использовала золото в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. В-третьих, страны ЕС ориентировались на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд.
3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний (± 2,25% от центрального курса).
4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредиторов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Создание ЕВС  — явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВС испытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США.

В 90-е годы всеобщая либерализация движения капиталов  резко снизила эффективность  коллективной привязки курсов. Жесточайший  кризис Европейской валютной системы 1992-1993 гг. показал, что держать в одной «упряжке» свыше десяти разных валют больше не получится. Оставалось либо «отпустить их на волю», либо отказаться от них, создав единую валюту.

В Латинской  Америке в 60-80 годы было создано несколько международных валютных организаций: Центральноамериканский валютный союз, Латиноамериканский экспортный банк, Механизм компенсации сальдо и взаимного кредитования Латиноамериканской ассоциации интеграции, Карибский стабилизационный фонд. Однако с общей расчетной единицей ничего не получилось. Соглашение 1964г. о создании Центрально-американского валютного союза и Центральноамериканское валютное соглашение 1974 г. были выполнены лишь в малой части: государствам-членам не удалось унифицировать национальные валютные системы. Созданная совместная валюта — центральноамериканский песо — использовалась лишь для взаимного зачета требований. Жестко был привязан к доллару США карибский доллар — расчетная единица Карибского общего рынка.

В 90-е годы в  Латинской Америке быстро набирал обороты процесс долларизации. Толчком к этому послужило резкое ухудшение экономической ситуации в ряде стран региона и усиление соответствующего компонента внешнеполитической стратегии США. В 2000 г. Эквадор отказался от национальной валюты — сукре, поменяв ее на доллар США. В Аргентине Центральный банк готовит план замены на доллар аргентинского песо. Давно и полностью долларизованы денежные системы Панамы и Гаити. Центральный банк Аргентины официально предложил создать в Латинской Америке валютный союз, предусматривающий замену национальных валют на доллар США и передачу США прав регулирования эмиссионной и бюджетной политики.

В Африке на базе зоны франка существует два валютных союза — Валютный союз Центральной  Африки и Западно-африканский валютный союз. Расчетной единицей этих объединений является франк африканского сообщества — франк КФА, который жестко привязан к французскому франку. Казначейство Франции гарантирует полную свободу конверсии валют по паритету, установленному французским правительством. Для этого Франция предоставляет африканским странам неограниченные кредиты во французских франках. Страны-участницы валютных союзов согласовывают валютную политику, определяют единые правила эмиссии единой денежной единицы, использования общих золотовалютных резервов, контроля над внешними расчетами, регламентирования деятельности банков. Франция широко представлена в высших эмиссионных институтах данных валютных союзов. По существу, французский франк является для африканских стран параллельной валютой, используемой для внешних расчетов.

В последние  годы восемь государств Экономического сообщества государств Западной Африки (ЭКОВАС) разрабатывают программу  введения к 2004 г. коллективной денежной единицы — афро. Национальные политические элиты демонстрируют высокую степень заинтересованности в проекте. Уже согласованы экономические критерии, которые должны выполняться странами-членами, и принято решение о создании валютного института — прообраза будущего единого центрального банка Африки. Правда, до сих пор не ясно, что будет положено в основу новой валюты — национальные валюты государств-участников или более сильная валюта какой-либо промышленно развитой страны. Присутствие в формирующейся группировке крайне бедных стран и стран с напряженной внутриполитической обстановкой ставит под сомнение быструю реализацию всего проекта.

Нечто подобное собирается сделать Ассоциация государств Юго-Восточной Азии — АСЕАН. Там  изучается возможность создания коллективной счетной единицы, которая  использовалась бы во внешних расчетах внутри группировки и помогла уменьшить зависимость от доллара США. Страны АСЕАН не собираются вводить новую валюту и в качестве расчетной единицы готовы принять самую устойчивую валюту в регионе — сингапурский доллар.

Таким образом, западноевропейский вариант валютного пространства — это валютный союз на базе экономического с единой валютой европейского происхождения. В Латинской Америке единое валютное пространство основано на внешней валюте, которая сначала используется для внешних расчетов, а потом вытесняет национальные деньги из внутреннего обращения. В Африке счетная единица привязана к иностранной валюте, которая используется для внешних расчетов, но не проникает во внутренние; эмиссию коллективных денег финансирует бывшая метрополия. Разрабатываемые проекты африканского и азиатского валютных союзов комбинируют в разных сочетаниях элементы европейской и действующей африканской моделей.