Анализ движения денежных средств

На первом этапе  устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше – в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

На втором этапе  корректировочные процедуры выполняются  с учетом изменений в статьях  оборотных активов и краткосрочных  обязательств. Цель проведения корректировок  состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов  и краткосрочных обязательств произошло  изменение суммы денежных средств  в конце отчетного периода  по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств используется вспомогательная таблица.

                                                                                                           Таблица 3

Сведения об изменении  статей собственного капитала, тыс. руб.

Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Изменение (+)\(-)
Производственные запасы	1,91	2,09	+0,18
Незавершенное производство	39,82	23,76	-16,06
Расходы будущих периодов	0	1,8	+1,8
Готовая продукция	588,69	629,22	+40,53
Дебиторская задолженность	986,45	178,59	-807,86
Краткосрочные финансовые вложения	31,15	3,34	-27,81
Денежные сре6дства	38,48	113,36	+74,88
Краткосрочные займы и кредиты	225,60	239,40	+13,80
Расчеты с кредиторами	823,39	385,02	-438,37
Расчеты с персоналом	46,09	56,59	+10,50
Расчеты с внебюджетными фондами	0	8,09	+8,09
Расчеты с бюджетом	47,42	6,13	-41,29
Расчеты с прочими кредиторами	0	1,1	+1,1

 

Анализ движения денежных средств косвенным методом  предприятия СПК «Рассвет» представлен в таблице 3. Для рассматриваемого примера скорректированные данные изменения денежных средств по видам деятельности будут: текущая деятельность + 26,67 тыс. руб., инвестиционная деятельность – 101,54 тыс. руб., финансовая деятельность + 124,13 тыс. руб. Общее изменение денежных средств, очевидно, осталось неизменным: + 49,26 тыс. руб.

                                                                                                           Таблица 4

Анализ движения денежных средств (косвенный метод), тыс. руб.

Показатели	Сумма
Текущая деятельность
Чистая прибыль	134,12
Начисленная амортизация	1110,64
Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным  ценностям)	+37,48
Изменение объема незавершенного производства	-16,06
Изменение расходов будущих  периодов	+1,8
Изменение объема готовой  продукции	+40,53
Изменение дебиторской задолженности	-807,86
Изменение кредиторской задолженности	-446,17
Краткосрочные вложения	-27,81
Итого денежных средств от текущей деятельности	26,67
Инвестиционная деятельность
Поступления	0,079
Платежи	-101,64
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	-101,54
Финансовая деятельность
Приток	225,67
Кредиты и займы	225,67
Отток	-101,54
Возврат кредитов	-101,54
Итого денежных средств от финансовой деятельности	124,13
Изменения денежных средств	+49,26

 

Составленный отчет  о движении денежных средств позволяет  сделать следующие выводы. Основной причиной расхождения полученного  чистого финансового результата и чистого потока денежных средств  явилось уменьшение кредиторской задолженности, повлекшее отток денежных средств. Дополнительный приток денежных средств  в рамках текущей деятельности был  обеспечен за счет увеличения дебиторской  задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3. Выводы и предложения

Для эффективного управления денежными средствами бизнесу целесообразно  разрабатывать прогноз движения наличных денежных средств в рамках общего прогноза о движении денежных средств. Это важный инструмент ведения  бизнеса, который можно использовать как для целей планирования, так  и контроля. Прогнозный отчет о  движении денежных средств полезен  тем, что помогает определить изменения  ликвидности компании с течением времени. Предприятию очень важно  иметь ликвидные ресурсы для  регулирования обстоятельств, по которым  наступал срок исполнения. Неспособность  поддерживать достаточный уровень  ликвидности может иметь катастрофические последствия для предприятия. Прогнозный отчет о движении денежных средств  поможет оценить влияние будущих  событий на баланс наличности, поможет  определить периоды с избытком и  дефицитом (кассовыми разрывами) денежных средств. Если прогнозируется дефицит  денежных средств, менеджеры должны рассматривать способы, которыми можно  обеспечить недостающее финансирование.

Для прогнозного отчета о  движении денежных средств не существуют установленной формы, поскольку  он обычно используется для внутреннего  использования в компании. Менеджеры  сами определяют, какая форма представления  лучше всего соответствует их потребностям. Все вариации происходят в рамках стандартной формы отчет  о движении денежных средств, который  содержит информацию по трем видам  деятельности - текущая, инвестиционная и финансовая.

Оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в  предстоящем периоде.

Оптимизация денежных потоков  представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий  и особенностей осуществления его  хозяйственной деятельности.

Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов  положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной  деятельности предприятия отрицательное  воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Методы оптимизации дефицитного  денежного потока зависят от характера  этой дефицитности -- краткосрочной  или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного  денежного потока в краткосрочном  периоде достигается путем использования "Системы ускорения - замедления платежного оборота" (или "Системы  лидс энд лэгс"). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде  может быть достигнуто за счет следующих  мероприятий:

· увеличения размера ценовых  скидок за наличный расчет по реализованной  покупателям продукции;

· обеспечения частичной  или полной предоплаты за произведенную  продукцию, пользующуюся высоким спросом  на рынке;

· сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита  покупателям;

· ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

· ускорения инкассации платежных  документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в  процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде  может быть достигнуто за счет следующих  мероприятий:

· увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита:

· реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем  перевода краткосрочных их видов  в долгосрочные.

Следует отметить, что "Система  ускорения -- замедления платежного оборота", решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного  потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень  абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих  периодах. Поэтому параллельно с  использованием механизма этой системы  должны быть разработаны меры по обеспечению  сбалансированности дефицитного денежного  потока в долгосрочном периоде. В  процессе такой оптимизации используются два основных метода -- выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков  направлено на сглаживание их объемов  в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет  устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя  параллельно средние остатки  денежных средств и повышая уровень  абсолютной ликвидности. Результаты этого  метода оптимизации денежных потоков  во времени оцениваются с помощью  среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые  в процессе оптимизации должны снижаться.

Эффективность политики управления денежными средствами предприятия  можно оценить, сравнивая прогноз  бюджета движения денежных средств, прогнозный бухгалтерский баланс и  бюджет доходов и расходов с фактическими данными, полученными в отчетном периоде. Выявление отклонений позволит сделать выводы о нарушении в  движении денежных средств.

Заключение

Основной  категорией денежного капитала являются денежные средства – средства организации, находящиеся в кассе, на расчётных  счетах, валютных и специальных счетах в банках, переводы в пути, а также  финансовые вложения. Проведение большей  части хозяйственных операций организации  в той или иной форме связано  с поступлением или выбытием денежных средств. Для того чтобы проанализировать целесообразность использование денежных средств проводится анализ движения денежных средств.

По данным проведенного анализа видно, что  финансовое состояние СПК "РАССВЕТ" на начало 2008 года неустойчивое. Доходность активов составила 0,04, 2009 и 2010 годах 0,8 и 0,1 соответственно. Притом что, доходность (рентабельность) должна быть ≤ 1. А  вот доходность собственного и заёмного капиталов составила во всех отчётных периодах 0,1. Это говорит о доходности капиталов. Рассчитав интервал самофинансирования, который свидетельствует о том, что организация может бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет поступления денежных средств  за ранее отгруженную продукцию. В среднем период самофинансирования составляет от 66 до 92 дней. Следовательно, организация в течение года может  вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления  денежных средств за ранее отгруженную  продукцию.

Ещё один довольно представительный коэффициент  платёжеспособности – коэффициент  Бивера. С помощью данного коэффициента можно проследить изменение дебиторской задолженности как фактора, влияющего на приток денежных средств. Таким образом, в течение трёх лет притоком денежных средств не могут быть покрыты сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств, так как исследования Бивера показали, что для благополучных организаций такой показатель находится в приделах от 0,911 до 1,53. Динамичный показатель степени задолженности характеризует степень погашения задолженности по уплате основной суммы долга. Чем меньше показатель степени задолженности, тем организация считается более ликвидной. Для кредитора этот коэффициент определяет также риск кредитования. Из расчетов видно, что только в 2010 году организация расплатилась с долгами и коэффициент составил 11,42.