Анализ макроэкономических условий формирования инвестиционной политики компании

Выручка

2010

2009

2008

1

2

3

4

Выручка от реализации (включая акцизы и  экспортные пошлины)

104 956

81 083

107680

Затраты и прочие расходы

Операционные  расходы

(7 969)

(7 124)

(8 126)

Стоимость приобретенных нефти, газа и продуктов  их переработки

(43 579)

(31 977)

(37 851)

Транспортные  расходы

(5 608)

(4 830)

(5 460)

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы

(3 558)

(3 306)

(3 860)

Износ и амортизация

(4 154)

(3 937)

(2 958)

Налоги (кроме налога на прибыль)

(8 978)

(6 474)

(13 464)

Акцизы  и экспортные пошлины

(18 878)

(13 058)

(21 340)

Затраты на геолого-разведочные работы

(336)

(218)

(487)

Убыток  от выбытия и снижения стоимости  активов

(363)

(381)

(425)

Прибыль от основной деятельности

11 533

9 778

13 709

Расходы по процентам

(712)

(667)

(391)

Доходы  по процентам и дивидендам

174

134

163

Доля  в прибыли компаний, учитываемых  по методу долевого участия

472

351

375

Убыток  по курсовым разницам

(122)

(520)

(918)

Прочие  внеоперационные доходы (расходы)

125

(13)

(244)

Прибыль до налога на прибыль

11 470

9 063

12 694

Текущий налог на прибыль

(2 104)

(1 922)

(4 167)

Отложенный  налог на прибыль

(247)

(72)

700

Итого расход по налогу на прибыль

(2 351)

(1 994)

(3 467)

Чистая прибыль

9 119

7 069

9 227

Минус чистая прибыль, относящаяся к неконтролируемой доле в дочерних компаниях

(113)

(58)

(83)

Чистая прибыль, относящаяся к  ОАО «ЛУКОЙЛ»

9 006

7 011

9 144

Прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся к ОАО «ЛУКОЙЛ» (в  долларах США):

Базовая прибыль

10,95

8,28

10,88

Разводненная  прибыль

10,94

8,28

10,88

Наименование показателя

Формула расчета

Расчет

Эконом. содержание

Коэффициент оборачиваемости активов 

Выручка (за период) / Средняя величина активов в периоде

2008: 107680/71461= 1,51

Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз за период «обернулся»  рассматриваемый актив

2009: 81083/79019= 0,01

2010: 104956/84017=1,24

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

Выручка (за период) / Средняя величина внеоборотных активов в периоде

2008: 107680/55828= 1,93

2009: 81083/61180= 1,33

2010: 104956/63400=1,65

Коэффициент оборачиваемости текущих  активов 

Выручка (за период) / Средняя величина оборотных активов в периоде

2008: 107680/15633= 6,89

2009: 81083/17839= 4,55

2010: 104956/20617=5,09

Период оборота текущих активов  за исключением денежных средств («затратный цикл»)

Расчетный период (дни) / Коэффициент  оборачиваемости текущих активов  за исключением денежных средств

2008: 249/8,04= 30

Периоды оборота дают временную  характеристику (в днях) определенного  этапа процесса оборота активов  «Деньги-Товар-Деньги`»

2009: 249/5,21= 47

2010: 249/5,75=43

Период оборота текущих пассивов за исключением краткосрочных кредитов («кредитный цикл»)

Расчетный период (дни) / Коэффициент  оборачиваемости текущих пассивов за исключением краткосрочных кредитов

2008: 249/6,25= 39

2009: 249/3,94= 63

2010: 249/4,02=61

«чистый цикл»

«затратный цикл» -«кредитный цикл»

2008: 30-39= -9

Характеризует организацию финансирования производственного процесса

2009: 47-63= -16

2010: 43-61=-18

Наименование показателя

Формула расчета

Норматив

Расчет

Эконом. содержание

Коэффициент общей ликвидности 

Оборотные активы / Краткосрочные  пассивы – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и  платежей)

≥ 2

2008: 15633/10575=1,48

Характеризует способность предприятия  выполнять обязательства за счет всех текущих активов

2009: 17839/9694= 1,84

2010: 20617/10775=1,91

Коэффициент абсолютной ликвидности

Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения / Краткосрочные  пассивы – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и  платежей)

0,2-0,3

2008: 2744/10575= 0,26

Отражает способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет наиболее ликвидной части  активов

2009: 2349/9694= 0,24

2010: 2536/10775=0,23

Коэффициент промежуточной ликвидности

Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения + Дебиторская  задолженность + Готовая продукция / Краткосрочные пассивы – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих  расходов и платежей)

0,9-1,1

2008: 6479/10575= 0,61

Характеризует способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет текущих активов, обладающих средней степенью активности

2009: 7781/9694= 0,80

2010: 10755/10575=1,01

Коэффициент  общей ликвидности  допустимый

Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства (допустимые) Краткосрочные  обязательства (допустимые) = Оборотные  обязательства – Наименее ликвидные  оборотные активы (производственные запасы, незавершенное производство, авансы поставщикам)

Сравнение с фактическими значениями

2008: 15633/16716=0,94

Характеризует достаточность или  недостаточность уровня общей ликвидности  компании

2009: 17839/17208=1,04

2010: 20617/10775=1,91

Наименование показателя

Формула расчета

Норматив

Расчет

Эконом. содержание

Чистый оборотный капитал (ЧОК)

Оборотные (текущие) активы – Краткосрочные  обязательства или Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы

2008: 15633-10575= 5058

Отражает величину собственных  и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных  активов

2009: 17839-9694= 8145

2010: 20617-10775=9842

Минимально необходимый чистый оборотный капитал 

Наименее ликвидные оборотные  активы

Сравнение с фактическим чистым оборотным капиталом

2008: 3735

Величина собственных средств, необходимых для покрытия наименее ликвидных оборотных активов

2009: 5432

2010: 6231

Коэффициент автономии 

Собственный капитал / Валюта баланса

≥ 0,5

2008: 51010/ 71461 = 0,71

Характеризует возможность компании отвечать по обязательствам

2009: 56379/ 79019 = 0,71

2010: 59608/84017=0,71

Коэффициент автономии допустимый

Собственный капитал необходимый / Валюта баланса  Собственный капитал  необходимый = Наименее ликвидные активы (Внеоборотные активы + Наименее ликвидные оборотные активы)

Сравнение с фактическими значениями

2008: 39112/ 71461= 0,56

Характеризует достаточность или  недостаточность уровня финансовой устойчивости компании

2009: 43972/ 79019= 0,56

2010: 50629/84019=0,60

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала допустимый

Собственный капитал необходимый / Заемный капитал допустимый

2008: 39112/ 67726= 0,58

показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет союственных средств

Заемный капитал допустимый = Валюта баланса – Наименее ликвидные активы

2009: 43972/ 73587= 0,60

2010: 50629/77786=0,65

Коэффициент самофинансирования

Прирост (увеличение) накопленного капитала (за период) / Чистая прибыль (за период)

≥ 1

2008: 9797/ 9144= 1,07

Показывает, какая часть чист. прибыли  фирмы направлена на его развитие

2009: 5369/ 7011= 0,77

2010: 3229/9006=0,35

Наименование показателя

Формула расчета

Расчет

Экономическое содержание

Рентабельность всего капитала

(Чистая прибыль (за период) + Проценты к уплате * (1-Ставка налога  на прибыль)) / Средняя величина  пассивов в периоде

2008: (9144+391*0,76)/ 20451= 0,46

Отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли без учета стоимости  заемного капитала приходится на одну денежную единицу вложенного в компанию капитала

2009: (7011+667*0,76)/ 22640= 0,33

2010: (9119+712*0,76)/24409=0,39

Рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль (за период) / Собственный  капитал

2008: 9144/ 50340= 0,18

Характеризует эффективность использования  вложенных в организацию собственных  средств, показывает, сколько рублей прибыли приходится на рубль собственных  средств

2009: 7011/ 55991= 0,13

2010: 9119/59197=0,15

Рентабельность продаж

Чистая прибыль (за период) / Выручка  от реализации + Прочие доходы

2008: 9144/ 107680= 0,09

Характеризует долю чистой прибыли  в общих результатах деятельности компании

2009: 7011/ 81083= 0,09

2010: 9119/104956=0,08