Анализ методов регулирования в странах с переходной экономикой

Поэтому причина номер 2 инфляции – низкая или даже отрицательная рентабельность предприятий. Учитывая, что именно эта причина вызывает эмиссию, фактическая первопричина инфляции – неэффективные производственные процессы. Причем, начавшийся подъем в России только усугубляет ситуацию. Российские товары массового спроса, произведенные на реформированных предприятиях, в условиях жесткой конкуренции, начинают вытеснять белорусские и не только с российского рынка, но и с внутреннего белорусского. Доля импорта в потребительских товарах растет, что ведет к более существенному влиянию эмиссии на курс и индекс потребительских цен.

Налоговое бремя также существенно влияет на инфляцию. Российские ученые показали, что в наибольшей степени на инфляцию влияет НДС. В частности, показано, что замена части НДС адекватным увеличением налога на прибыль существенно ослабляет влияние налогов на инфляцию и что рентный налог на природоэксплуатирующие предприятия может изыматься в достаточно большом объеме без особого влияния на инфляцию. У нас предприятий, для которых может вводиться рентный налог на эксплуатацию недр немного. [15, c. 146]

Со всеми этими неурядицами антиинфляционная политика, проводимая в нашей экономике справлялась, на протяжении десятилетия до 2011 года, в стране были освоены следующие антиинфляционные меры:

1. В стране стали выдавать  новые кредиты исключительно  за счет возврата старых. Так  работают все безинфляционные  банковские системы мира. Это  возможно только в том случае, если при невозможности возврата  кредита неотвратимо и эффективно  начинает действовать процедура  банкротства.

2. Восстановилось доверия  к облигациям государства, путем  неукоснительный возврата заимствований  государства посредством облигаций, т.е. неукоснительного погашения  точно в срок каждого тиража, кроме того, целесообразны публичные  аргументированные заверения министра  финансов о невозможности обвалов  на этом рынке.

3. Произошел рост повышения  эффективности банковского сектора  путем снижения затрат, ранняя  санация и банкротство неэффективных  банков и консолидация банковского  капитала путем слияний и привлечения  новых акционеров. Главный стимул  для привлечения новых акционеров  – рост индекса акций того  или иного банка. Поэтому нужно  наладить нормальный фондовый  рынок, хотя бы для акций банков.

4. Национальный банк старался  удержать объявленную траекторию  обменного курса и инфляции, что  позволяло предприятиям прогнозировать  реальный курс обмена (РКО) с помощью  разных моделей. Хотя все равно, ценообразование предприятий ориентировано  на интуитивный обменный курс, который будет, по их мнению, в  момент сделки. Тем самым предприятия  сами формируют некоторый «панический»  курс и в ценообразовании ориентируются  на него.

5. Разрешено использовать  при безналичных расчетах российские  рубли, что позволило вывести  из оффшоров многие трансакции  и будет способствовало прозрачности  и росту операций банков.

6. В начале нового тысячелетия  Республике Беларусь начались  решительные сдвиги в создании  благоприятных условий для ведения  бизнеса, привлечения инвестиций, особенно  в сферу производства потребительских  товаров и услуг. Быстро растущий  разрыв между расходами населения  на потребительские товары и  их производством для отечественного  рынка покрывается импортными  товарами, что усиливает давление  на валютный рынок и вытесняет  инвестиционные товары из импорта.

7. В современный период, несмотря на различия целей  денежно-кредитной политики в  разных странах, стало использование  в качестве основных инструментов  регулирования денежного предложения  – учетной ставки процента  и операций на открытом рынке.

Все эти меры способствовали выходу на уровень инфляции 10-15 процентов до сегодняшнего времени таблица 5, об этом свидетельствуют показатели роста индекса потребительских цен.

Но такое искусственное удержание не могло долго продолжаться. - Несбалансированность прибыли и расходов привели к новой волне инфляция. Наша страна живет не по средствам. Она зарабатывает меньше, чем проедает. И это при том, что разница не компенсируется стремительно растущими кредитами. Очень был и есть очень тревожный симптом для государства. Это как в любой обычной семье. Зарплата столько-то, а расходы больше. Пришлось взять кредиты под проценты. Все нужно выплачивать, а заработная плата не растет и расходов не меньше. Вот-вот нужно платить по кредиту, и что делать? Продавать квартиру или машину. Что-то подобное происходит и в нашей экономике. Основная причина всего этого - низкоэффективная экономика. Эффективность на протяжении длительного времени компенсировалась дотациями со стороны России. Они приводят цифру, что дотации в 2008 году превышали по энергоресурсам 10 миллиардов долларов. Сейчас эта дотация уменьшилась до 4 миллиардов. По сути сегодня крах той экономической модели, которая создавалась в Беларуси на протяжении последних лет.

 

 

 

 

Таблица 5 – Индексы потребительских цен (в процентах к предыдущему году)

Показатель	Годы
	1995	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Индекс потребительских цен	344,0	207,5	146,1	134,8	125,4	114,4	108,0	106,6	112,1	113,3	110,1	109,9	208,7
Индекс цен производителей промышленной продукции	…	272,5	139,1	139,9	127,1	117,6	111,0	109,0	122,2	115,4	111,3	118,9	249,6
Индекс цен производителей на реализованную сельскохозяйственную продукцию	6491)	210	150	120	124	122	111	109	130	121,8	100,6	125,32)	274,42)
Индекс тарифов на перевозку грузов	291,0	420,0	145,2	125,3	121,7	108,8	106,4	112,3	108,8	130,9	118,2	130,0	250,3
Индексы тарифов на услуги связи для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей	…	165,5	137,8	110,3	122,5	105,8	106,7	101,9	101,4	103,0	102,4	101,8	138,6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 6 – Динамика индекса инфляции Республики Беларусь за 1995 – 2011 гг  

 

На рисунке 6 представим динамику индекса потребительских цен и индекса цен производителей промышленных товаров в период с 1995 до 2011 года [32].

Рассмотрим, что способствовало такому негативному ходу дел, в противовес устойчивой тенденции.

По окончании 2011 года мы имеем в Беларуси - 100% инфляция рисунок 7.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 7 – Инфляция в Республике Беларусь в 2011 году [33]

 

Год 2011 в Республике Беларусь – комплекс явлений в экономике страны, вызванный многолетним отрицательным сальдо торгового баланса и издержками элементов административно-командной системы в экономике, и обострившийся из-за ажиотажного спроса на иностранную валюту и повышения заработной платы перед президентскими выборами 2010 года.

Кризис проявляется в нехватке валюты, падении рентабельности импорта, росте цен и падении покупательной способности населения вследствие более чем 50%-ной девальвации белорусского рубля. С августа 2011 года инфляция признана галопирующей. Несмотря на проведение девальвации и введение антикризисного регулирования экономики, кризисные явления не исчезли, а инфляция многократно превысила прогнозные показатели Большинство независимых экспертов считают, что без проведения структурных реформ ситуация продолжит ухудшаться. Кроме того, из-за проводимого руководством страны курса возникли проблемы с получением иностранных кредитов.

В результате кризиса установленный Нацбанком курс доллара за январь-декабрь вырос с 3000 до 8500 бел. р, совокупная девальвация за неполные десять месяцев составила 189 %. Из-за отсутствия валюты в обменных пунктах в марте-апреле сформировался чёрный рынок, где курс доллара достиг 8000-9000 рублей к сентябрю. Свободный курс в обменных пунктах (с 14 сентября 2011 года), по которому можно купить наличную валюту, и курс на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи удерживаются на уровне 8500-9000 рублей, то есть в три раза выше курса на начало года. [34]

Инфляция за январь-декабрь составила 107 %, базовая инфляция (без учёта цен на товары и услуги, регулируемые государством и сезонно изменяющиеся) за январь-октябрь — 101,5 %. Это самый высокий показатель в Европе и СНГ. Цены на продукты питания (в том числе, контролируемые государством) за январь-ноябрь выросли в среднем на 120,9 %, на непродовольственные товары — на 106,7 %, на услуги — на 59,9 %, на пассажирские перевозки — на 109,7 %. К ноябрю ставки по потребительским кредитам выросли до 120 % годовых. При этом зарплата в долларовом эквиваленте упала с 500 долларов до 170—220 долларов, то есть ниже уровня Киргизии, Молдавии, Армении, Украины и Азербайджана. Уровень доходов населения упал примерно до уровня 2005 года.

В 2012 году рост уровня инфляции продолжался, однако отмечена тенденция снижения его уровня. Для антиинфляционного воздействия государством были приняты различные меры, рассмотрим некоторые из них.

Несмотря на рост в августе потребительских цен на 2,3%, что является максимальной величиной в текущем году, Нацбанк принял решение продолжить снижение ставки рефинансирования (таблица 6). Так, с 12 сентября ставка снижена на 0,5 п.п. – до 30% годовых [35].

 

Таблица 6 – Динамика ставки рефинансирования Республики Беларусь

 

Дата  начала  действия*	Размер базовой ставки рефинансирования  (учетной ставки),  % годовых	Дата  начала  действия*	Размер базовой ставки рефинансирования  (учетной ставки),  % годовых
2012		2010
12.09.2012	30	15.09.2010	10.5
15.08.2012	30.5	18.08.2010	11
18.07.2012	31	14.07.2010	11.5
20.06.2012	32	12.05.2010	12
16.05.2012	34	19.04.2010	12.5
02.04.2012	36	17.02.2010	13
01.03.2012	38	2009
15.02.2012	43	01.12.2009	13.5
2011		08.01.2009	14
12.12.2011	45
11.11.2011	40

Окончание таблицы 6

Дата  начала  действия*	Размер базовой ставки рефинансирования  (учетной ставки),  % годовых	Дата  начала  действия*	Размер базовой ставки рефинансирования  (учетной ставки),  % годовых
14.10.2011	35
14.09.2011	30
01.09.2011	27
17.08.2011	22
13.07.2011	20
22.06.2011	18
01.06.2011	16
18.05.2011	14
20.04.2011	13
16.03.2011	12

 

Снижение ставки главный банк Беларуси аргументировал следующим образом.  

Во-первых, несмотря на увеличение темпов роста потребительских цен в августе этого года, динамика инфляции с начала года не отклоняется от прогнозных показателей. На фоне формирующейся стабильной экономической ситуации в Беларуси это позволило продолжить снижать ставку рефинансирования. 

Действительно, с начала 2012 года потребительские цены в республике выросли лишь на 14,6%, хотя на год прогнозировали около 20%. Кроме того, в августе рост инфляции стал следствием увеличения цен на некоторые регулируемые государством услуги. Таким образом, он не связан с размером ставки. 

Во-вторых, в Нацбанке считают, что такой уровень ставки позволит сохранить жесткую денежно-кредитную политику, что поспособствует замедлению темпов инфляции и созданию условий для ее ощутимого снижения в среднесрочной перспективе.

С этим можно согласиться: уровень в 30% годовых крайне высок для ставок на рынке рублевых инструментов, что подавляет инфляцию на рынке. В то же время уровень ставки, на котором усилится давление на цены, находится намного ниже.

В-третьих, в Нацбанке подчеркивают, что по-прежнему будет обеспечиваться привлекательность условий рублевых сбережений, которые не только станут надежной защитой от инфляции, но и обеспечат доходность, существенно превышающую доходность депозитов в инвалюте.

Однако в Нацбанке не отметили, что на привлекательность рублевых сбережений влияет не только ставка рефинансирования, но и динамика курса белорусского рубля к американскому доллару и евро. 

Здесь не все так благополучно, поскольку из-за ослабления рубля к доллару доходность рублевых инструментов в отдельные месяцы (в частности, в мае и августе) находилась на уровне валютных. Потому тут критический уровень ставки в нынешних условиях близок к 30%. 

По данным Белстата, потребительские цены в сравнении с июнем в июле текущего года увеличились лишь на 1,3%, а с началом года – на 12%. В июне рост цен составил 1,8%, что является минимальным показателем в месячном выражении. Заметим, что в месячном выражении цены росли минимально не только в этом, но и в прошлом году.

Благодаря действиям правительства и Нацбанка, главного банка Беларуси, темпы инфляции сократились. Сделать это удалось с помощью снижения темпов увеличения цен на непродовольственные товары. Так, за месяц они подорожали всего лишь на 0,2%, а в целом с начала 2012 года – на 7,1%. Интересный факт: основная часть непродовольственных товаров, о которых Национальный статистический комитет предоставляет сведения, выросла в цене больше, чем на 0,2%.