Анализ оборотных средств предприятия

                                                            Кзаг =

,                                                  (2.3)

где Кзаг – коэффициент загрузки;

Ā – средняя стоимость активов предприятия в рассматриваемом периоде;

ОР – общий объем  реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Кзаг2010 = = 1,7

Кзаг2011 = = 1,6

2.3 Анализ динамики показателей эффективности оборотных средств

За анализируемый период оборачиваемость оборотных активов не изменилась. Уменьшение выручки и более медленное снижение стоимости активов приводят к снижению оборачиваемости активов.

За исследуемый период значение коэффициента загрузки снизилось на 0,1, следовательно, величина оборотных средств, приходящихся на единицу реализованных (работ, услуг) уменьшилась. Оборотные средства используются эффективно.

На рисунках 13, 14 показана динамика коэффициентов деловой активности.

Рис. 13 Динамика коэффициента оборачиваемости активов

Рис. 14 Динамика коэффициента загрузки

Такая ситуация свидетельствует о нормальном уровне деловой активности деятельности предприятия в отношении использования оборотных средств.

3. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Расчет и анализ показателей рентабельности предприятия

Коэффициент рентабельность затрат характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Расчет осуществляется по формуле:

                                                          Rзатр = ,                                                  (3.1)

где Rзатр − коэффициент рентабельности затрат;

ЧП – чистая прибыль;

С – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в рассматриваемом периоде.

Rзатр2010 = =0,3

Rзатр2011 = = 0,1

За анализируемый период наблюдается снижение показателя с 0,3 до 0,1. Изменения коэффициента рентабельности затрат представлены на рис. 15. С каждого рубля, затраченного на реализацию (работ, услуг) предприятие имеет 10 копеек прибыли.

Рис. 15 Динамика коэффициента рентабельности затрат

Коэффициент рентабельности активов. Показатель, отражающий уровень доходности использования материальных, трудовых денежных и других ресурсов. Расчет осуществляется по формуле:

                                                            Rа = ,                                                     (3.2)

где Rа − коэффициент рентабельности активов;

ЧП – чистая прибыль;

– средняя стоимость всех используемых активов в рассматриваемом периоде.

Rа2010 = =0,1

Rа2011 = = 0,6

За анализируемый период наблюдается увеличение показателя с 0,1 до 0,6. Изменения коэффициента рентабельности активов представлены на рис. 16. Рост показателя, отражает повышение эффективности использования активов. В целом эффективность использования всего имущества предприятия низкая.

Рис. 16 Динамика коэффициента активов

Коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает эффективность использования собственного капитала. Расчет осуществляется по формуле:

                                                           Rск = ,                                                 (3.3)

где Rск − коэффициент рентабельности собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль;

 – средняя стоимость собственного капитала в рассматриваемом периоде.

Rск2010 = = 0,1

Rск2011 = = 0,07

За анализируемый период наблюдается снижение показателя с 0,13 до 0,07, что свидетельствует о невыгодности вложений в предприятие. Изменения коэффициента рентабельности собственного капитала представлены на рис. 17.

Рис. 17 Динамика коэффициента собственного капитала

Коэффициент рентабельности продаж. Показатель рентабельности продаж характеризует эффективность производственной и сбытовой деятельности, и показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Расчет осуществляется по формуле:

                                                           Rпр = ,                                                   (3.4)

где Rпр − коэффициент рентабельности продаж;

Ппр – прибыль от продаж;

В – выручка за расчетный период.

Rпр2010 = = 0,25

Rпр2011 = = 0,21

За анализируемый период наблюдается незначительное снижение показателя рентабельности продаж с 0,25 до 0,21. Это свидетельствует, о снижении спроса на оказываемые (работы, услуги) предприятия. Изменения коэффициента рентабельности продаж представлены на рис. 18. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен на оказываемые (работы, услуги) или снижения затрат.

Рис. 18 Динамика коэффициента рентабельности продаж

Коэффициент рентабельности прибыли на акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Расчет осуществляется по формуле:

                                                           Rакц = ,                                   (3.5)

где Rакц − коэффициент рентабельности прибыли на акцию;

ЧП – прибыль от продаж.

Rпр2010 = = 0,10

Rпр2011 = = 0,05

За анализируемый период наблюдается незначительное снижение показателя на 0,05. На одну обыкновенную акцию в обращении на конец исследуемого периода приходится 5% чистой прибыли. Изменения коэффициента рентабельности прибыли на акцию представлены на рис. 19.

Рис. 19 Динамика коэффициента рентабельности прибыли на акцию

3.2 Анализ безубыточности предприятия

Используя данные формы  № 2 и данные по учету затрат, проведем анализ безубыточности предприятия, результаты сведем в таблицу 5.

Маржинальная прибыль  – является источником покрытия постоянных затрат и источником образования прибыли. Расчет осуществляется по формуле:

                                                  МР = TR –TVC,                                                 (3.6)

где МР – маржинальная прибыль;

TR – доход;

TVC – переменные затраты.

Порог рентабельности – это объем продаж, при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Расчет осуществляется по формуле:

                                                  ПР = В∙Зпост/(В – Зпер.),                                       (3.7)

где ПР – порог рентабельности;

В – выручка от продаж;

Зпост – постоянные затраты;

Зпер – переменные затраты.

Запас финансовой прочности – это величина, показывающая превышение фактической выручки от продажи продукции (работ, услуг) над пороговой, обеспечивающей безубыточность продаж. Расчет осуществляется по формуле:

                                                 Зфп = (B – Тбд )/B∙100 %,                                 (3.8)

где Зфп – запас финансовой прочности;

В – выручка от продаж;

Тбд – точка безубыточности в денежном выражении.

Операционный рычаг  – возможность влиять на прибыль компании, путем изменения структуры себестоимости и объем производства. Расчет осуществляется по формуле:

                                                   Ор =

,                                              (3.9)

где Ор – операционный рычаг;

МР − маржинальная прибыль;

EBIT – прибыль до вычета процентов.

Таблица 5

Расчет точки безубыточности, запаса финансовой прочности и операционного  рычага

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс. руб.	3273138	3098800	-174338	0,95
Переменные расходы, тыс. руб.	1472002	1449691	-22311	0,98
Постоянные расходы, тыс. руб.	844534	995308	150774	1,18
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	1801136	1649109	-152027	0,92
Доля маржинальной прибыли  в выручке от продаж	0,550	0,532	-0,02	0,97
Точка безубыточности, тыс. руб.	1534740	1870259	335518	1,2
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	1738398	1228541	-509856	0,7
Доля запаса финансовой прочности в выручке от продаж, %	53	40	-13	0,7
Прибыль от продаж, тыс. руб.	956602	653801	-302801	0,7
Сила операционного  рычага	1,9	2,5	0,6	1,3

 

Рис. 17 График безубыточности

В 2011 году предприятие преодолело порог рентабельности при достижении объема продаж на сумму 1870259 руб., что на 335518 руб. больше точки безубыточности 2010 года это объясняется увеличением постоянных затрат на 150774 руб. или на 1,2 %.

В отчетном году объем выручки в критической точке составил 40 % от общей величины полученной выручки (запас финансовой прочности), и это на 13,0 процентного пункта меньше, чем в прошлом году. Следовательно, чем больше этот запас, тем более устойчивое финансово-экономическое положение предприятия. Если меняется рыночная ситуация (сокращается спрос, появился новый конкурент, происходит снижение цен и т. п.), то предприятие будет получать прибыль во всех случаях, пока его выручка выше рассчитанного запаса финансовой устойчивости.

Сила операционного  рычага в 2011 году составила 2,5 раза, в 2010 году 1,9 раз. Низкий операционный рычаг сопряжен с меньшим риском, но и с меньшей прибылью.

3.3 Факторный анализ показателей рентабельности собственного капитала

Для оценки влияния каждого  из факторов на общее изменение рентабельности собственного капитала использован способ цепной подстановки, результаты сведем в таблицу 6.

Таблица 6

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	3273138	3098800	-174338
Чистая прибыль	676318	309158	-367160
Величина баланса-нетто (активы)	5341913	4837887	-504026
Собственный капитал	5067506	4276766	-790740
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ  МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	0,10	0,05	-0,05
Фактор 2. Оборачиваемость  активов	0,6	0,6	-
Фактор 3. Коэффициент  финансовой зависимости	1,05	1,13	0,08
Рентабельность собственного капитала	10%	7%	-3%
Получим следующее расчеты:
1 расчет	3%
2 расчет	3,1%
3 расчет	0%
4 расчет	0,24%
За счет увеличения коэффициента финансовой зависимости на 0,08% рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 2,4%
За счет снижения оборачиваемости активов на 0% рентабельность собственного капитала предприятия не изменилась
За счет снижения рентабельности продаж на 5% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 3,1%
Итоговое изменение (снижение) рентабельности капитала 3%