Анализ финансового состояния на примере ООО ТД "Троя"

 

1.8. Анализ финансовой устойчивости

 

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время. Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя "чистых активов".

 

1.9. Оценка стоимости чистых активов

Показатель стоимости "чистых активов" характеризует  степень защищенности интересов  кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении  доли выходящего из общества участника и стоимости акций компании. В законодательстве об акционерных обществах применяется термин "стоимость чистых активов". С конкретными значениями этого термина связано возникновение, изменение и прекращение соответствующих прав и обязанностей. Так, по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, компания должно объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала (п.4 ст. 99 ГК РФ).Если же стоимость указанных активов становится меньше минимального размера уставного капитала (п. 1 ст. 99 ГК РФ), то общество подлежит ликвидации. Согласно п. 3 ст. 102 ГК РФ АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды:

• до полной оплаты всего уставного капитала;
• если стоимость его чистых активов меньше уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера после выплаты дивидендов.

Чистые активы - это  величина, которая определяется путем  вычета из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы  его долговых обязательств, принимаемых к расчету. Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество фирмы, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

• Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, кроме балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
• запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у компании на конец года оценочных резервов по сомнительны долгам и под обесценение  ценных бумаг показатели статей, в  связи с которыми они созданы, показываются в расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов. Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства фирмы. В их состав включаются следующие статьи:

• статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления;
• статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "доходы будущих периодов" и "Фонды потребления".

Условно порядок оценки стоимости чистых активов можно представить так:

где

активы, принимаемые к расчету,

пассивы, принимаемые к расчету,

стоимость чистых активов.

Коммерческими организациями  признаются юридические лица, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности. Прибыль  отражает приращение стоимости коммерческой организации, а убыток, наоборот, уменьшение размера стоимости имущества. Поскольку в результате деятельности коммерческой организации происходит изменение как состава ее имущества, так и его размера, возникает потребность в установлении критериев, по которым оцениваются эффективность деятельности организации и гарантированность интересов ее кредиторов. Функцию гарантирования интересов кредиторов на момент создания компании выполняет имущество, внесенное в ее уставный капитал. Размер уставного капитала определяется по правилам оценки имущества, вносимого в уставный капитал коммерческой организации. В дальнейшем уставный капитал как показатель деятельности коммерческой организации не выполняет либо не полностью выполняет указанную функцию. Он уже не отражает стоимость имущества коммерческой организации, свободной от обязательств перед кредиторами (кроме учредителей) коммерческой организации. В практике используются различные показатели деятельности коммерческой организации, характеризующие состояние ее дел. В качестве одного из них при расчете кредитоспособности используется показатель, именуемый "стоимость чистых активов коммерческой организации". Данный показатель отражает стоимость имущества организации, которая останется при ее "воображаемой" ликвидации (т.е. величину стоимости имущества организации, оставшуюся у нее после выполнения всех принятых на себя обязательств).Сказанное следует из следующего определения чистых активов: чистые активы (Net Worth) есть разница между полными активами компании и полными обязательствами (также называемая собственным капиталом или собственным капиталом акционеров). Этот показатель деятельности используется при определении показателей, характеризующих платежеспособность коммерческой организации, иначе называемыми показателями структуры капитала.Итак, стоимость чистых активов как показатель состояния дел коммерческой организации отражает стоимость той части имущества, которая служит обеспечением интересов кредиторов, но не обеспечивает конкретных обязательств коммерческой организации. Иными словами, речь идет об имущественной базе, которая при наступлении неблагоприятных обстоятельств может быть использована для исполнения ее обязательств. Стоимость чистых активов отражает также стоимость той части имущества организации, которая осталась бы у ее учредителей при ее "воображаемой" ликвидации с одновременным прекращением кредиторской и дебиторской задолженности по стоимости, отраженной в бухгалтерских регистрах на дату воображаемой ликвидации. Именно по этой причине данная часть стоимости активов называется стоимостью чистых активов (т.е. стоимостью имущества организации, не обремененной обязательствами по платежам в бюджет, во внебюджетные фонды и в пользу других кредиторов).Стоимость чистых активов может принимать как положительное, так и отрицательное значение стоимости чистых активов означает, что часть полученных от кредиторов коммерческой организации средств используется для покрытия собственных затрат организации. Последнее свидетельствует не только о неэффективной работе организации, но и одновременно о необеспеченности исполнения требований ее кредиторов.Из содержания понятия "стоимости чистых активов" следует, что на момент создания коммерческой организации величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал общества. Таким образом, ограничение в виде минимального размера величины уставного капитала выступает своеобразным выражением общего показателя - стоимости чистых активов.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ООО ТД «ТРОЯ».

2.1. Общая характеристика ООО ТД «Троя».

 

Общество с ограниченной ответственностью торговый дом «Троя», имеющее юридический адрес: г. Красноярск, ул. Шахтеров 37,  входит в группу компаний «Троя».

Предприятие является коммерческой организацией, создано без ограничения  срока.

Схема 1.

Структура соподчиненности  предприятий входящих в группу компаний «Троя»

ООО ТД «Троя» было образованно  в 1995г. двумя учредителями: Музейниковым В.П. и Снимщиковым А.В. Организация  занимается оптовой торговлей алкогольной  продукции, имеет три оптовых  склада в г.Красноярске и филиалы в городах Канск, Ачинск и Лесосибирск. Имеет лицензию на оптовую реализацию алкогольной продукции.

Схема 2.

Структура управления торгового  дома «Троя»

Является одним из крупнейших предприятий в данной отрасли по Красноярскому краю.

ООО «Троя» не однократно награждалось благодарностями за помощь администрации  в организации Дня города.

Предприятие имеет представительство  в Москве. 

Бухгалтерский учет ведется  отдельной службой, подчиняющейся  непосредственно председателю управляющей  компании группы компаний «Троя».

 

 

 

 

 

 

 

Схема 3.

Структура бухгалтерии  ООО торгового дома «Троя».

 

Имущество отражается в  бухгалтерском учете и отчетности в денежной оценке. Амортизация начисляется  по группе однородных объектов основных средств линейным методом.

При выборе методов ведения налогового учета организация руководствуется действующими и введенными в действие с 01 января 2007 года нормативными документами.

 

 2.2. Вертикальный анализ баланса ООО ТД «Троя».

 

Баланс предприятия  представлен в приложении 1. В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих, т.к. исключив их, можно уточнить оценку реального собственного капитала, находящегося в распоряжении предприятия (баланс-нетто - Бн).

Уплотненный баланс-нетто  представлен в таблице 1.

Таблица 1.

Уплотненный баланс-нетто (Бн), тыс. руб.

 

Статья	Идентификатор	На начало периода	На конец периода
Актив
1.Оборотные активы
Денежные средства и  их эквиваленты (стр.250+стр.260)	ДС	5 075	28 550
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)	ДБ	331 462	277 168
Запасы и затраты (стр.210)	ЗЗ	471 658	515 535
Прочие обортные активы (стр.220+стр.270)	ПА	24 683	814
Итого по разд.1	ТА	832 878	822 067
2.Внеоборотные активы
Основные средства (стр.120)	ОС	17 722	12 359
Долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	ДВ	16	16
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	ПВ		5 158
Итого по разд. 2	ВА	17 738	17 533
Всего активов	БА	850 616	839 600
Пассив
1.Заемный капитал
Краткосрочные пассивы (стр.690-640)	КП	595 974	576 208
Долгосрочные пассивы (стр.590)	ДП	201 095	31 450
Итого по разд.1	ЗК	797 069	607 658
2.Реальный собственный  капитал
Уставный капитал (стр.410)	УК	33 009	200 000
Добавленный капитал (стр.420) Резервный капитал (стр.430)	ФР	-	-
Доходы будущих периодов (стр.640)		66
Нераспределенная прибыль (стр.470)		20 472	31 942
Итого по разд. 2	СК	53 547	231 942
Всего источников	БП	850 616	839 600

 

Отметим, что именно такое  расположение разделов баланса принято  во многих экономически развитых странах. Логика данного представления состоит в том, что в начале баланса размешаются статьи, используемые для оценки и анализа платежеспособности - одной из основных характеристик текущего финансового состояния. Тем самым как бы подчеркиваются приоритетность, и значимость этого раздела оценки финансовой деятельности.

 Из данной табл.1 видно, что сумма финансовых  ресурсов, находящихся в распоряжении  предприятия, уменьшилась за год на 11016 тыс. руб., или на 1,3% (850616 -839600).

Следующей аналитической  процедурой является вертикальный анализ, т.е. иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Это позволяет выявить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательный элемент анализа - динамические ряды этих величин, посредством которых можно отследить и спрогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Таким    образом,    выделяются    две    основных    позитивных    черты

вертикального анализа:

*  переход  к относительным  показателям,  что  позволяет  проводить 
межхозяйственное    сравнение    предприятий,    различающихся    по    объему используемых ресурсов и другим показателям;

*  сглаживание негативного влияния инфляционных процессов, которые 
могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

 В табл. 2. структурно представлен баланс-нетто по укрупненной номенклатуре статей.

 

Таблица 2.

Структурное представление  уплотненного баланса-нетто 

(вертикальный  анализ).

Статья	На начало периода, тыс.руб.	Процент к валюте баланса,%	На конец периода, тыс.руб.	Процент к валюте баланса,%	Изменение,% (гр.5-гр.3)	Изменение,тыс.руб. (гр.4-гр.2)
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1.Внеоборотные активы
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	0	0,0	5158	0,6	0,6	5158
Итого по разд. 1	17738	2,1	17533	2,1	0,0	-205
2.Оборотные активы
Запасы и затраты (стр.210)	471658	55,4	515535	61,4	6,0	43877
Расчеты с дебиторами(стр.230+стр.240)	331462	39,0	277168	33,0	-6,0	-54294
Денежные средства и  их эквиваленты (стр.260)	5075	0,6	6122	0,7	0,1	1047
Прочие оборотные активы (стр.220+стр.270+стр.250)	24683	2,9	23242	2,8	-0,1	-1441
Итого по разд. 2	832878	97,9	822067	97,9	0,0	-10811
Всего активов	850616	100,0	839600	100	-	-11016
Пассив
1.Собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	33009	3,9	200000	23,8	19,9	166991
Добавочный капитал (стр.420)	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал (стр.430)	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов (стр.640)	66	0,0	0	0	0,0	-66
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр.470)	20472	2,4	31942	3,8	1,4	11470
Итого по разделу 1	53547	6,3	231942	27,6	21,3	178395
2.Заемный капитал
Долгосрочные пассивы (стр.590)	201095	23,6	31450	3,7	-19,9	-169645
Краткосрочные пассивы (стр.690-стр.640)	595974	70,1	576208	68,6	-1,4	-19766
Итого по разделу 2	797069	93,7	607658	72,4	-21,3	-189411
Всего источников	850616	100	839600	100	0,0	-11016