Анализ финансового состояния на примере ООО ТД "Троя"

Коэффициент абсолютной ликвидности изменился, если в прошлом году он составлял 0,01, что не входит в норматив, то в этом году он составил 0,05.

 

2.4. Горизонтальный анализ баланса.

 

Горизонтальный  анализ баланса заключается в  построении аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Один из вариантов такого анализа представлен в табл. 4. Аналогично может быть проведен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Горизонтальный  анализ уплотненного баланса-нетто.

Таблица 4

Статья	На начало периода, тыс.руб.	Процент,%	На конец периода, тыс.руб.	Процент,%	Изменение,%	Изменение,тыс.руб.
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1.Внеоборотные активы
Основные средства (стр. 120)	17722	100,0	12359	69,7	-30,3	-5363
Долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	16	100,0	16	100,0	0,0	0
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	0	100,0	5158	-	-	5158
Итого по разд. 1	17738	100,0	17533	98,8	-1,2	-205
2.Оборотные активы
Запасы и затраты (стр.210)	471658	100,0	515535	109,3	9,3	43877
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)	331462	100,0	277168	83,6	-16,4	-54294
Денежные средства и  их эквиваленты (стр.260+стр.250)	5075	100,0	28550	562,6	462,6	23475
Прочие оборотные активы (стр.270+220)	24683	100,0	814	3,3	-96,7	-23869
Итого по разд. 2	832878	100,0	822067	98,7	-1,3	-10811
Всего активов	850616	2441,6	839600	98,7	-2342,9	-11016
Пассив
1.Собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	33009	100,0	200000	605,9	505,9	166991,0
Добавочный капитал (стр.420)	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал (стр.430)	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов (стр.640)	66	100,0	0	0,0	-100,0	-66,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр.470)	20472	100,0	31942	156,0	56,0	11470,0
Итого по разделу 1	53547	100,0	231942	433,2	333,2	178395
2.Заемный капитал
Долгосрочные пассивы (стр.590)	201095	100,0	31450	15,6	-84,4	-169645
Краткосрочные пассивы (стр.690-стр.640)	595974	100,0	576208	96,7	-3,3	-19766
Итого по разделу 2	797069	100,0	607658	76,2	-23,8	-189411
Всего источников	850616	100,0	839600	98,7	-1,3	-11016

 

Из таблицы 4 можно сделать следующие выводы:

1)общее уменьшение активов (и пассивов) предприятия за год деятельности составил 1,3 %, или 11016 тыс. руб.;

2) наиболее   ликвидная   часть   баланса   (денежные средства и их эквиваленты) увеличилась на 462,6 %, или на 23475 тыс. руб.;

3. дебиторская задолженность снизилась на 16,4% или на 54294 тыс. руб.;
4. запасы увеличились на 9,3 %, или на 43877 тыс. руб.;
5. основные средства уменьшились на 30,3 %, или на 5363 тыс. рублей. 
   Общее уменьшение активов предприятия произошло за счет уменьшения доли основных средств в общей структуре активов.
6. наиболее срочные обязательства – краткосрочные пассивы- уменьшились у предприятия на 3,3 % или на 19766 тыс. руб.

Общее уменьшение    пассивов    предприятия    за    отчетный    год произошло   за   счет   уменьшения долгосрочных пассивов.

В учетно-аналитической практике экономически развитых стран используются такие показатели: функционирующий капитал (ФК) и маневренность функционирующего капитала (МК). Они рассчитываются по следующим формулам:

ФК = ТА – КП

ФК нач. = ТА нач.- КП нач. = 832878-595974=236904

ФК кон. = ТА кон.- КП кон.=822067-576208=245859

МК = Денежные средства/ Функционирующий капитал

МК нач.=5075/236904=0,021

МК кон.=28550/245859=0,116

Показатель ФК исчисляется  в абсолютных единицах измерения и служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств тех средств, с которыми можно "работать". Очевидно, что этот показатель не имеет каких-либо ограничений, поэтому, определяя его, аналитики обычно руководствуются правилом: чем больше, тем лучше. По показателю МК можно судить, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы. Ясно, что рост этого показателя в динамике при прочих равных условиях характеризует изменение финансового состояния с положительной стороны.

В отечественной  учетно-аналитической практике традиционно применялся показатель наличия собственных оборотных средств (СОС). Нормативы устанавливались по этому показателю в общем объеме и по элементам нормируемых активов. В некотором смысле он является аналогом показателя функционирующего капитала.

В связи с  изменением принципов целевого кредитования производственной деятельности, развитием коммерческого кредитования ограничения на использование как собственных, так и заемных средств, имеющие директивный характер, практически сняты. Куда и в какой пропорции направлять финансовые ресурсы, решает руководство предприятия. Эти изменения влияют и на некоторые общепринятые в аналитической практике алгоритмы. В частности, показатель наличия собственных оборотных средств (СОС) можно исчислить лишь с определенной долей условности. В расчете используются итоги первого, третьего и пятого разделов баланса. При этом явно предполагается, что долгосрочные пассивы направлены на финансирование основных средств и капитальных вложений. Все расчеты выполняются по балансу-нетто. В частности, по данным табл. 1. показатель СОС можно найти по следующему алгоритму:

СОС = СК + ДП - ВА;

СОС нач. = 53547+201095-17738 =236904;

СОС кон = 231942+31450-17533=182959;

В нашем случае за отчетный период собственные оборотные средства снизились с 236904тыс. руб. до 182959 тыс. руб., или на 22,8% (53945 тыс. руб.).

Необходимость и целесообразность контроля за наличием и изменением собственных оборотных средств зависят от ряда факторов, как внешних, так и внутренних: отраслевой принадлежности предприятия, условий банковского кредитования, существующей системы расчетов с контрагентами, рентабельности предприятия, уровня организации коммерческой работы, неформальных аспектов во взаимоотношениях с контрагентами и др.

Оценка финансовой устойчивости одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники

средств. Так, многие бизнесмены (включая представителей государственного сектора экономики), предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют свои деньги обратно в "неудобное" время.

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться  двояко: во-первых, с позиции структуры  источников средств; во-вторых, с позиции  расходов, связанных с обслуживанием  внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

В группе коэффициентов  капитализации выделяют прежде всего  соотношение собственных и заемных  средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей: соотношение капитализированных (т.е. направленных на капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения) и собственных оборотных средств, темпы накопления собственных средств; соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств. Самые известные из этой совокупности показателей приведены в табл. 6.

Коэффициенты  капитализации.

Таблица 5

 

Наименование показателя	Идентификатор	Формула расчета	Начало периода	Конец периода	Отклонение
Коэффициент концентрации собственного капитала	Ккс	Ккс=СК/БП	0,063	0,276	0,213
Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккз	Ккз=ЗК/БП	0,937	0,724	-0,213
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	Кфз=БП/СК	15,885	3,620	-12,266
Коэффициент маневренности  собственного капитала	Км	Км=СОС/СК	4,424	0,789	-3,635
Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	Ксв	Ксв=ДП/ВА	11,337	1,794	-9,543
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	Кдп	Кдп=ДП/(СК+ДП)	0,790	0,119	-0,670
Коэффициент структуры  заемного капитала	Ксп	Ксп=ДП/ЗК	0,252	0,052	-0,201
Коэффициетн соотношения  заемного и собственного капитала	Кс	Кс=ЗК/СК	14,885	2,620	-12,266

 

Дадим краткую характеристику этих коэффициентам:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала показывает,

какова доля собственных  средств в обшей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем  выше значение этого коэффициента, тем устойчивей, стабильней и независимее  от внешних кредиторов предприятие.

2. Дополнением    к    этому    показателю    является    коэффициент концентрации заемного капитала:

Ккс + Ккз = 1

По вопросу степени  привлечения заемных средств  в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространенным является то, что доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Указывают и нижний предел этого показателя; 0,6, или 60 %. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы и инвесторы вкладывают средства охотнее, поскольку она легко может погасить долги за счет собственных средств. Напротив, японским компаниям свойственна высокая доля заемного капитала (до 80-ти %) и значение показателя Ккз в среднем на 58 % выше, чем в американских корпорациях. Такое высокое значение коэффициента как бы характеризует степень доверия банков - основных инвесторов - к компаниям.

3. Коэффициент финансовой  зависимости - обратный коэффициенту  концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике  означает увеличение доли заемных  средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (100 %), то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Интерпретация показателя проста и наглядна: Кфз = 3,620 означает, что в каждом рубле, вложенном в активы, 2 руб. 620 коп -заемные.

4.   По  коэффициенту  маневренности  собственного  капитана  можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть -капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

5.Коэффициент структуры  долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов (разд. 1 актива баланса) профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные пассивы как источники средств используются в полном объеме для расширения материально-технической  базы  предприятия,  что  не  всегда  соответствует действительности:

6.Коэффициент     долгосрочного     привлечения     заемных     средств характеризует долю долгосрочных   кредитов  и займов,  привлеченных для финансирования     деятельности     предприятия     наряду     с     собственными средствами, в общем капитале предприятия, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. Рост этого показателя в динамике является, негативной тенденцией, означая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов:

7. Коэффициент структуры  заемного капитала позволяет  установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств. Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п:

8. Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

Как и все другие, этот показатель также весьма просто интерпретируется: Кс = 2,620 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 2 руб.62 коп. заемных средств. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Важно подчеркнуть, что  не существует единых критериев для значений этих показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и изменений могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

 

2.5. Анализ состава и структуры заемных средств.

 

Срочные платежи у  предприятия снизились на 18270 тыс. руб. а по удельному весу доля их уменьшилась на 3,05. Задолженность    перед    поставщиками    значительно уменьшилась: на 121178 тыс. руб,. или на 19,41 %.

Анализ структуры  внешних платежей.

Таблица 6

Группы краткосрочных обязательств	Начало периода		Конец периода		Отклонения
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Задолженность по неттовым операциям (стр.622+стр.623+стр.624+стр.628)	21431	3,60	3161	0,55	-18270	-3,05
Расчеты с поставщиками (стр.621+стр.660)	280913	47,14	159735	27,72	-121178	-19,41
Краткосрочные ссуды  банков и прочие займы (стр.610)	293630	49,27	409400	71,05	115770	21,78
Итого (стр.610+стр.620+стр.630+стр.650+стр.660)	595974	100,00	576208	100,00	-19766	0,00