Анализ финансовых результатов деятельности и доходности предприятия ООО «Юг-переработчик» за 2006-2008 гг

Анализ структура источников средств позволяет сделать вывод: за счет, каких источников было сформировано имущество предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заёмных источников средств для их формирования и является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Ухудшение финансового  показателя предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным залезанием в долги, тем самым снижается финансовая устойчивость, то есть независимость предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) источников средств, для формирования запасов и затрат, получаемое в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Таблица 1.1

Структура имущества  предприятия и источников его финансирования

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1. Имущество	В	Источники финансирования	В
2. В необоротные  активы	F	Собственные средства.	Ис
3. Оборотные активы	Rr	3. Заёмные средства	Rр
4. Запасы и затраты	Z	Долгосрочные кредиты и займы	Кт
5. Дебиторская  задолженность и  прочие активы	ra	Краткосрочные кредиты и займы	Кt
6. Денежные средства  и краткосрочные  финансовые вложения	D	Кредиторская задолженность, включая прочие пассивы	rр

 

Пользуясь формулами, представленными  в таблице 2, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платёжеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платёжеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановить равновесие за счёт пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заёмных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность предприятия, не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Таблица 1.2

Анализ абсолютных финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчёта
1. Источники собственных средств	Ие
2.В необоротные активы	F
3. Наличие собственных оборотных средств	Ет=(Ие - F)
4. Долгосрочные кредиты и заёмные  средства	Кt
5. Наличие собственных и долгосрочных  заёмных источников средств для формирования запасов и затрат	Еz=(Ие + Кт )- F
6. Краткосрочные кредиты и заёмные средства	Кt
7. Общая величина основных источников средств, для формирования запасов и затрат	Еz=(Ие+ Кт + Кt)- F
8. Общая величина запасов и  затрат	Z
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	+Ее= Ее-Z
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заёмных источников средств для формирования запасов и затрат	+ Ет= Ет -Z
11. Излишек (+), недостаток (-) общей  величины основных источников средств для формирования запасов и затрат	+ Еz = Еz -Z
12. Абсолютная финансовая устойчивость  финансового состояния   Трёхмерный показатель ситуации	Ес>0 Е > Еz> S= (1; 1; 1)
13. Нормальная устойчивость финансового  состояния     Трёхмерный показатель ситуации	Ее<0 Ет>0 Е >0 S= (0; 1; 1;)
14. Неустойчивое финансовое состояние     Трёхмерный показатель ситуации	Ее<  0 Ет<0 Еz>0 S=(0; 0; 1;)
15. Кризисное финансовое состояние     Трёхмерный показатель ситуации	Ее<0 Ет<0 Еz<0 S=(0; 0; 0;)

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заёмных источников. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заёмные.

Устойчивость финансового  состояния предприятия характеризуется системой показателей (финансовых коэффициентов, представленных в таблице). Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а так же в изучении динамики за отчётный период и за несколько лет.

 

Таблица 1.3

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчёта	Критерии оценки	Характеристика показателей
1	2	3	4
1.Коэффициент автономии	Ка=Ис / В	>0,5	Доля собственных средств в  общей сумме всех средств предприятия.
2.Коэффициент соотношения заёмных и  собственных средств	Кз/с=(Кт+Кt+rр)/Ис	<1	Сколько заёмных средств на 1 рубль  вложенных в активы собственных средств
3.Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных средств	Км/и = Ra/F	-	Дополнительный коэффициент соотношения заёмных и собственных средств. Обусловлен отраслевыми особенностями.
4.Коэффициент маневренности	Км = Ес/ (Ис + Кг)	>0,5	Показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.
5.Коэффициент мобильности всех средств	Кмс =Ra/B	-	Характеризует долю средств для  погашения долгов. Чем он выше, тем  больше возможностей обеспечить бесперебойную работу, рассчитаться с кредитами

Окончание таблицы 1.3

1	2	3	4
6.Коэффициент мобильности оборотных средств	Кмо = d / Ra	-	Показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов.
7.Коэффиц. обеспеченности запасов и затрат соб. источников средств для их формирования	Ко = Ес / Z	>0,6	Собств.источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат, остальные могут покрываться краткосрочными
8.Коэффициент имущества производственного назначения	Кпи = (F + Z)/ B	>0,5	Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создаёт благоприятные условия, как для создания производственного потенциала, так и для финансовой деятельности.
9.Коэффициент наличия основных средств	KF= F/B	-	Характеризует долю основных средств в стоимости имущества.
10.Коэффициент наличия материальных оборотных средств	Kz= Z /B	-	Характеризует долю оборотных средств в стоимости имущества.
11.Коэффициент наличия материальных оборотных средств	Кд= Кт/(Ис + Кt)	-	Позволяет оценить долю заёмных средств при финансировании капитальных вложений.
12.Коэффициент краткосрочной задолженности	Кк= (Кt + rp)/ (Kт + K t+ rp)	-	Выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств.
13.Коэффициент кредиторской  задолженности	Ккз= rp /(Кт + Кt + rp	-	Выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств.
14.Коэффициент автономии источников  формирования  запасов и затрат	Каз=rp/(Ее + Кт + Кt)	-	Показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.
15.Коэффициент прогноза  банкротства	Кпб= (Ra-Kt+rp)	-	Характеризует удельный вес чистых оборотных средств в общей сумме актива баланса.

 

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятия в любой  период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, то есть быть платёжеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным.

Предприятие считается  платёжеспособным, если его общие  активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие лик видно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия, наличные (денежные средства) более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождение средств в каждый момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Для оценки изменения  платёжеспособности и ликвидности  предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчёта по различным  группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.

В мировой практике для  определения платёжеспособности предприятия  используют такой абсолютный показатель, как превышение  всех активов  над внешними обязательствами. Он представляет собой разницу между всеми активами предприятия и долгосрочными и краткосрочными долгами. Если предприятие не в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счёт всех своих активов, оно может быть признано не платёжеспособным.

Анализируя текущее  финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют в отношении показатели платёжеспособности, которые измеряются с помощью коэффициента платёжеспособности. Он показывает долю собственных средств (капитала) в общих обязательствах.

Хорошо работающие предприятия  имеют значительное превышение ликвидных активов над кратко срочными обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости финансового состояния предприятия его способности погасить обязательства в срок.

Таблица 1.4

Относительные показатели платёжеспособности

Показатели	Формула расчёта	Критерии оценки
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	Каб =d/(Kt+rp)	>0,2
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	Кл = (d + ra)/ (Kt+rp)	>1
3. Коэффициент текущей  ликвидности	Кп = Ra/ (Kt + rp)	>2

 

Однако значительное превышение оборотного капитала над  краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов, чем ему требуется. Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванный инфляцией.

В отечественной практике анализ платёжеспособности и ликвидности  предприятия определяется сравнением средств по активу (сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности),с  обязательствами по пассиву (сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков). Представим эти показатели в таблице 1.5.

 

Таблица 1.5

Группировка актива и  пассива баланса

Актив	Формула расчета	Пассив	Формула расчета
1.Наиболее быстро реализуемые активы	А1=d	1.наиболее срочные  обязательства	П1=rp
2.Быстро реализуемые  активы	А2=ra	2.Краткосрояные пассивы	П2= Kt
3.Медленно реализуемые  активы	А3= z + Fт +Rт	3.Долгосрочные пассивы	П3=Кт
4.Трудно реализуемые  активы	А4=F-Fт	4.Постоянные пассивы	П4=Ис-Sf +Д+Ф+Рn

 

где:F^т- долгосрочные финансовые вложения;

R^т- задолженность участников по взносам в Уставный капитал;

S^f – расходы будущих периодов;

Д – доходы будущих  периодов;

Ф – фонды потребителя;

Рⁿ  - резервы предстоящих расходов и платежей.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁>П₁

А₂>П₂

А₃>П₃

А₄> П₄

В случае если одна или  несколько неравенств имеют знак противоположный, зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в больший или меньший степени отличается от абсолютной. При этом не достаток средств по группе активов компенсируется их избыток по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платёжной ситуации, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.