Брокерские компании

Министерство сельского хозяйства  Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Кемеровский государственный 

сельскохозяйственный  институт»

 

 

 

            

 

 

Контрольная работа

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

на тему «Брокерские  компании»                              

                  

 

Выполнил: Желтиков А. Н.

студент эконом. факультета,

специальность «ГМУ» (СОП)

 

Проверил: Васильев

Константин Александрович

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кемерово 2013

Содержание

 

Введение	3
Понятия  «брокер» и «брокерская компания»	5
Сущность брокерской деятельности	9
Функции и обязанности  лиц, ведущих брокерскую деятельность	12
Лицензирование брокерской деятельности	17
Литература	20

 

 

Введение

 

В настоящее  время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги.

Ценные бумаги - это неизбежный атрибут любого товарооборота. Будучи товаром, они в состоянии служить, как средством кредита, так и средством платежа заменяя тем самым наличные деньги.

Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

После перехода от командной экономики к рыночной, возникла потребность в создании полноценно функционирующего рынка  ценных бумаг.

Обобщив накопленный  опыт предыдущих периодов, и приняв во внимание современные особенности развития общества, мы получаем современный российский рынок ценных бумаг.

Современный рынок  ценных бумаг, как, пожалуй, и любой  другой рынок невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или  не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это организациями или органами.

Деятельность  профессиональных участников требует  применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.

Одними из таких  профессиональных посредников на рынке  ценных бумаг являются брокеры и  брокерские компании, которые своими усилиями и профессионализмом содействуют заключению сделок по купле/продаже ценных бумаг.

Целью данной контрольной  работы является раскрытие механизма  функционирования рынка ценных бумаг  через деятельность брокеров и брокерских компаний.

 

Понятия брокер и брокерская компания

Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется  брокером.

Брокерской  деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными  бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Брокерами являются физические и юридические лица, которые исполняют роль посредника между покупателями и продавцами любых товаров. Вознаграждения брокера — комиссионные от заключенных сделок. На рынке ценных бумаг брокеры и брокерские компании являются юридическими лицами, торговыми представителями клиентов. Это профессионалы, которые имеют право совершать продажу покупку и другие операции с ценными бумагами клиента по его поручению и за его счет. Отдельно выделяется представляющий брокер, который может быть физическим и юридическим лицом. Он принимает заявки на заключение сделок на бирже, но счета клиентов не ведет и не принимает от них ценности и деньги в уплату маржи или депозита.

В настоящее  время занимаются данным видом деятельности, как правило, коммерческие организации, созданные в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

Брокерская  компания - англ. Brokerage Company, бизнес, деятельность которого состоит в том, чтобы  быть посредником между покупателем  и продавцом активов с целью  упрощения проведения операции. Услуги брокерских компаний оплачиваются путем выплаты комиссионных после того, как операция была успешно завершена.

Например, когда  выполнен торговый приказ на покупку  или продажу акций, клиент платит комиссионные за брокерские услуги компании по проведению этой транзакции.

Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях  подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. В  случае, если конфликт интересов брокера  и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту. Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента.

Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его  интересах, должны находиться на специальном  брокерском счете (счетах), отдельном  от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет. Указанные требования не распространяются на кредитные организации. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумага для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками. Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу в заем определенной денежной суммы или определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора. Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам. Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки. Ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, подлежат переоценке.

В случаях не возврата суммы займа и/или занятых  ценных бумаг в срок, неуплаты в  срок процентов по предоставленному займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного клиенту займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг), брокер обращает взыскание на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, во внесудебном порядке путем реализации таких ценных бумаг на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Критерии ликвидности указанных ценных бумаг, минимальный размер скидки, порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых брокером в качестве обеспечения, порядок и условия их переоценки, а также требования к срокам, порядку и условиям реализации ценных бумаг, выступающих обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Взаимоотношения брокера с клиентом строится на договорной основе

1. Договор-поручение.

2. договор комиссии.

 

Сущность  брокерской деятельности

По сути, брокер делает то же, что и комиссионный магазин: принимает на комиссию товар (ценные бумаги) и продает его  новому инвестору. Другой вариант –  брокер продает по поручению ценные бумаги.

При этом он действует  не за свой счет, а за счет и в интересах  клиента, заключая сделку при договоре комиссии – от своего имени, а при  договоре поручения – от имени  клиента.

Ценные бумаги, поскольку они ему не принадлежат, финансовый брокер не включает в свой баланс, а ставит на забалансовый счет. Однако вместе с тем, техника совершения комиссионной сделки такова, что финансовый брокер вынужден вовлекать в покупку ценных бумаг и собственные средства.

Специфика оборота  средств финансового брокера  показана на схеме. Безусловно, за основу взят очень упрощенный баланс, включающий только ключевые позиции для финансового брокера (без вложения в основные фонды)

 

Оборот средств  финансового брокера (упрощенный баланс)

Размещение ресурсов	Привлечение ресурсов
Вложение средств в  ценные бумаги, приобретенные для  клиента на основании договора комиссии. Банковские счета Дебиторская задолженность  клиентов по расчетам за ценные бумаги	Уставный капитал Ссуды банков и денежные авансы по операциям с ценными  бумагами (на основе договора комиссии)
Баланс	Баланс
Забалансовый счет: Ценные бумаги, принятые на комиссию для последующей  продажи

 

Вся деятельность инвестиционного  посредника по операциям с ценными  бумагами основана на договоре комиссии или поручения.

По договору комиссии комиссионер обязуется по поручению клиента за (комиссионное) вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени и за счет комитента.

По договору поручения поверенный обязуется  совершить от имени и за счет доверителя определенные юридические действия. Доверитель обязан уплатить поверенному вознаграждение, если иное не предусмотрено законодательством или договором.

Таблица 3

Критерий сравнения	Договор комиссии	Договор поручения
Сторона по договору, который  является финансовый брокер	Комиссионер	Поверенный
Сторона по договору, которой  является клиент финансового брокера	Комитент	Доверитель
Содержание договора	Совершить сделку с ценными  бумагами: за счет клиента в интересах клиента от имени финансового брокера	Совершить сделку с ценными бумагами: за счет клиента в интересах клиента от имени клиента
Оплата услуг финансового  брокера	Комиссионное вознаграждение	Вознаграждение, определяемое на договорных условиях
Порядок возмещения расходов финансового брокера	Расходы на рекламу, инвестиционный анализ, охрану и хранение, почтово-телеграфные расходы, затраты связанные с реализацией ценных бумаг, осуществляемая за счет средств клиента	Аналогично договору комиссии
Обязанности финансового  брокера	Совершить сделку на наиболее выгодных условиях. Если сделка совершена на условиях более выгодных, чем те, которые были указаны клиентом, то полученная выгода делится между сторонами на условиях, предусмотренных в договоре	Аналогично договору комиссии
Залоговое право на ценные бумаги, с которыми совершаются сделки	Ценные бумаги, являющиеся предметом комиссии, находятся в  залоге у финансового брокера, как  обеспечение причитающихся ему  платежей	Залоговых отношений  не возникает, если иное не предусмотрено  договором
Возможность соединения с другими сделками	Договор комиссии может  быть объединен с кредитным договором, договором банковского счета, договором  поручительства и другими видами договоров. Это может выражаться в едином документальном оформлении. Также может выражаться в взаимоувязке условий сделок, в комплексном предоставлении услуг клиенту	Аналогично договору комиссии