Валютный курс

 На сегодняшний день в МВФ входят 184 страны. В некоторых из его первоначальных функций МВФ продолжает быть незаменим. Например, МВФ продолжаает развивать международное валютное сотрудничество, облегчать сбалансированный рост и развитие международной торговли, содействовать валютной стабильности, помогать установлению многосторонней системы платежей и предоставлять в распоряжение стран-членов с трудностями в платёжных балансах (с соответствующими гарантиями) ресурсы организации.

  В Западной Европе в конце 1970-х годов юридически была принята региональная Европейская валютная система (ЕВС), денежной единицей стало ЭКЮ, стоимость которого определялась по методу валютной корзины, включающей денежные единицы стран Европейского союза. В середине декабря 1996 года страны Евросоюза приняли решение о переходе с 1 января 1999 года к единой валюте – евро. С 1999 года единица евро стала использоваться в оптовом обороте, а с 2003 года и в розничном обороте. В России валютная система находится на стадии формирования, после отделения от других республик СССР рубль превратился в частично конвертируемую валюту по текущим операциям с сохранением ряда валютных ограничений.

Предпосылкой осуществления эффективной макроэкономической политики выступает не только достоверное знание об ожидаемых изменениях валютных курсов, но и выбор оптимальной с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен системы валютного курса.

Выбор системы валютного курса какой-либо страной, выступая важнейшей составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста, определяется уровнем развития и размерами экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, степенью диверсифицированности производства, состоянием платежного баланса, уровнем конкурентоспособности, величиной резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней торговли, общественно-политическим климатом в обществе, состоянием национальной денежной системы, природой и характером экономических потрясений, с которыми сталкивается та или иная страна.

Так, недавние результаты сравнительных исследований, анализирующих эффективность систем валютного курса в различных странах, в том числе в развивающихся и в странах с переходной экономикой, с точки зрения их влияния на совокупный выпуск, реальное потребление, уровень внутренних цен и другие макроэкономические показатели, свидетельствуют о том, что гибкий валютный курс наиболее предпочтителен для больших относительно "закрытых" экономик с высоко диверсифицированной структурой производства, с относительно высоким уровнем экономического и финансового развития, а также в тех случаях, когда причиной экономических неурядиц выступают так называемые "внешние номинальные шоки" (например, повышение мировых цен на импорт, ухудшение условий торговли) или "реальные шоки" независимо от природы их происхождения (например, изменение в структуре спроса на отечественные товары).

В то же время фиксированный валютный курс в его различных формах оказывается более предпочтительным для небольших открытых экономик, сильно зависимых от внешней торговли, с высокой долей отдельных стран в их внешнеторговом обороте, а также в том случае, когда страна сталкивается с "внутренними номинальными шоками" (например, с изменениями в спросе на деньги”).

Опыт промышленно развитых, развивающихся стран и стран с переходной экономикой свидетельствует также о том, что если выбранная стратегия в отношении валютного курса не отвечает реально складывающейся экономической ситуации, она может усугубить переживаемые страной экономические трудности. Вполне очевидно, что если страна с относительно закрытой экономикой сохраняет, например, за собой право на большой дефицит госбюджета, то стратегия поддержания фиксированного валютного курса не реалистична, ибо она в кратчайшие сроки приведет к оттоку официальных валютных резервов из страны. Другими спорами, успех валютной политики зависит от того, насколько тесно она скоординирована с другими направлениями макроэкономической политики.

Ни одна из систем валютных курсов не обладает исключительным преимуществом с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен.

Основное преимущество системы фиксированных валютных курсов — их предсказуемость и определенность, что положительно сказывается на объемах внешней торговли и международных кредитов. Фиксированный валютный курс может успешно использоваться как "номинальный якорь" в борьбе с инфляцией, как показывает опыт развивающихся стран и стран с переходной экономикой, то есть являться ориентиром при разработке других макроэкономических показателей в программах стабилизации. Преимущество стабилизации на основе валютного курса заключаются более "сжатых" сроках снижения высокой инфляции или гиперинфляции до умеренного или низкого уровня и в меньшей глубине экономического кризиса по сравнению со странами, осуществляющими стабилизацию на денежной основе. Недостатки данной системы состоят, во-первых: в невозможности проведения независимой кредитно-денежной политики, поскольку все действия Центрального банка направлены исключительно на поддержание объявленного уровня валютного курса, а, во-вторых: в большой вероятности ошибок при выборе фиксируемого уровня валютного курса, что чревато значительными потерями официальных валютных резервов. Большую проблему для стран избравших стабилизацию на основе валютного курса, представляет конкурентоспособность, ухудшение которой вполне вероятно при любом варианте фиксированного валютного курса.

Основное достоинство системы гибких валютных курсов заключается в том, что они выступают "автоматическими стабилизаторами", способствующими урегулированию платежных балансов без видимых потерь официальных валютных резервов, и не требуют вмешательства Центрального банка в рыночный механизм. В то же время значительные колебания валютных курсов отрицательно сказываются на международной торговле и финансах, порождая риск и неопределенность в международных экономических отношениях. Кроме этого, при данной системе не исключается возможность проведения инфляционной политики со стороны Центрального банка.

Современные системы валютного курса представляют различные варианты системы гибкого и фиксированного валютного курса. Наряду со свободно плавающим валютным курсом, при котором исключается всякое вмешательство в игру рыночных сил на валютном рынке со стороны Центрального банка, к гибким валютным курсам относится "управляемое плавание", при котором предусматривается возможность интервенций Центрального банка на валютном рынке с целью "сгладить" нежелательные колебания валютного курса.

К системе фиксированного валютного курса наряду с так называемой "привязкой" к валюте какой-либо страны или "корзине" валют, относятся: "ползущая привязка", при которой происходит ежедневная девальвация национальной валюты на заранее запланированную и опубликованную величину; "регулируемая привязка", при которой постоянная девальвация национальной валюты происходит на заранее не объявленную величину с целью восстановления конкурентоспособности; "валютный коридор", при котором ежедневная девальвация национальной валюты происходит на неизвестную заранее величину, но в заранее объявленных рамках; "валютный совет", при котором любой прирост денежной массы покрывается исключительно приростом резервов иностранной валюты и полностью исключается внутренний кредит Центрального банка правительству. Более того, любое изменение в уровне иностранных резервов, связанное с платежным балансом, автоматически регулирует изменение денежной базы.

"Валютный совет" представляет  наиболее жесткий вариант фиксированного  валютного курса, поскольку при  данной системе Центральный банк  не может финансировать бюджетный  дефицит путем денежной эмиссии. Поэтому введение "валютного совета" возможно лишь в тех странах, которые могут устранить дефициты  государственного бюджета и поддерживать  высокую финансовую дисциплину.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Подводя итоги работы, следует отметим, что валютный курс – это   цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают следующие виды валютных курсов: фиксированный, плавающий, курс продавца, курс покупателя, средний курс, кросс-курс. Валютные курсы и валютные паритеты являются составными элементами международной валютно-финансовой системы. Множественность факторов, воздействующих на курсы валют, вызывает их резкие колебания, что оказывает большое влияние на внешнеэкономическую деятельность фирм и предприятий. Например, понижение валютного курса приводит к тому, что экспортеры при обмене выручки в иностранной валюте на национальную получают ее больше, чем прежде. С учетом этого обстоятельства они имеют возможность снижать цены на свои товары на мировом рынке, выраженные в иностранных денежных единицах. Это усиливает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках и тем самым содействует экспорту ее товаров и услуг. Валютный курс служит инструментом стоимостных сопоставлений издержек (цен) производства национального предприятия или отдельного государства с ценами мирового рынка. Он дает возможность выявить, количественно соизмерить результат внешнеэкономических операций, сопоставить уровни национальных цен, оплаты труда и другие стоимостные показатели с зарубежными странами. Поэтому валютный курс, отражающий стоимостное соотношение валют разных стран, оказывает влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность и прибыль объединений, предприятий и фирм. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок. Формирование валютного курса – это многофакторный процесс. Основу валютного курса образует целый комплекс курсообразующих факторов, таких как темпы инфляции, национальный доход. Платежный баланс страны, процентная политика и многие другие. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями: стоимостью, ценой, деньгами и т.д. При прогнозировании и определении валютного курса учитывается многообразие курсообразующих факторов и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1 Агапова, Т.А. Макроэкономика/ Т.А. Агапова, С.Ф.Серегина; под ред. А.В. Сидоровича. Минск: МГУ, Дело и Сервис, 2001. 352-362с.

2 Валютная политика [Электронный ресурс]. Режим доступа: http: //5ballov. qip.ru , дата доступа: 15.11.2011

3 Деньги. Кредит. Банки / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова [и др.]; под ред.Ф. Жукова. Минск: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. с.

4 Ивашковский, С.Н. Макроэкономика / С.Н. Ивашковский. Минск: Дело, 2002.320-323с.

5 Киреев, А.П. Международная экономика открытая экономика и макроэкономическое программирование /А.П. Киреев. Минск: Международные отношения, 2000.40-67с.

6 Курс экономической теории:/ М.Н. Чепурин [и др.]; под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. Киров: АСА, 2004.721-727с.

7 Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика/ А.В. Сидорович [и др.]; под ред. А.В. Сидоровича. Минск: МГУ имени М.В. Ломоносова, Издательство «ДИС», 1997.386-395с.

8 Макконнелл, К. Экономикс: принципы, проблемы и политика/ К. Макконнелл, С. Брю; Минск: ИНФРА-М, 1999.846-850с.

9 Макроэкономика: социально ориентированный подход / Э.А. Лутохина [и др.]; под ред. Э.А. Лутохиной. Минск: ИВЦ Минфина, 2005.210-227с.

10 Миклашевская, Н.А. Международная экономика/ Н.А. Миклашевская, А.В. Холопов; под ред. А.В. Сидоровича. Минск: Изд-во «Дело и Сервис», 2004. 198-214с.

11 Экономика / А.С. Булатов [и др.]; под ред. А.С. Булатова. Минск: Экономисть, 2002.783-795с.

12 Экономика. Университетский курс:/ П.С. Лемещенко [и др.]; под ред. П.С. Лемещенко, С.В. Лукина. Минск: Книжный дом, 2007. 624-635с.

13 Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика: учеб. пособие / А.В. Сидорович [и др.]; под ред. А.В. Сидоровича  М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Издательство «ДИС», 1997.  С.386–395.

14 Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность учеб. пособие / С.Ю. Кричевский [и др.]; под общ. ред. М.И. Плотницкого, Г.В. Турбан. Минск: ООО и «Современная школа», 2006.С.97–109.

15 Мировая экономика и международные экономические отношения. В 2 ч. Ч.2: учебник / Р.И. Хасбулатов [и др.]; под ред.Р.И. Хасбулатова. М.: Гардарики, 2006.  С.514–518.

16 Экономическая теория: учеб. пособие / И.В. Новикова, [и др.]; под ред. И.В. Новиковой. Минск: БГЭУ, 2006. С.465–478.

17 Экономика: учебник. / А.С. Булатов [и др.]; под ред. А.С. Булатова. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Экономистъ, 2005. С.783–789.

18 Экономика. Университетский курс: учеб. пособие / П.С. Лемещенко [и др.]; под общ. ред. П.С. Лемещенко, С.В. Лукина.  Минск: Книжный Дом, 2007. С.624–635.