Валютный рынок РФ

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

Конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;

Состояние платежного баланса страны;

Покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;

Разница процентных ставок в различных странах;

Государственное регулирование валютного курса;

Степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с  колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами.

К ним относятся:

Деятельность валютных рынков;

Спекулятивные валютные операции;

Кризисы, войны, стихийные бедствия;

Прогнозы; 

 Цикличность деловой  активности в стране.

Существует множество причин, вызывающих колебания валютных курсов, не существует и единого способа определения потребительской «корзины». Структуры товаров и услуг, образующих потребительскую «корзину», в разных странах достаточно отличаются друг от друга. Их сравнение весьма условно.

 

2 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РФ

 

2.1. Становление и развитие  валютного рынка РФ

 

Валютный  рынок Российской Федерации  на данный момент находится  в  стадии формирования. Его становление относится к  1986 г., когда валютная монополия государства была разрушена и практически все хозяйствующие субъекты получили возможность  выхода на внешний рынок.

До 1986 г. в СССР не было  необходимости в валютном регулировании внешнеэкономической деятельности. Причиной этому было существование    - государственной монополии на операции с валютой, которая проявлялась в отсутствии связей между внутренними рынками товаров и услуг и соответствующими мировыми рынками;

-  полной централизации  управления валютными  ресурсами  государства;  

- в минимальном  количестве  участников  внешнеэкономической  деятельности.

 На  международном  рынке  выступало  несколько  крупных  внешнеторговых  объединений.  Валютная  выручка  от  экспорта  направлялась   на  счета Внешторгбанка  СССР.  Государство  от имени   Госплана  СССР, Минфина  СССР  и  Госбанка  СССР занималось распределением средств, полученных от привлеченных валютных кредитов и экспортной выручки в соответствии с потребностями регионов и отраслей. Выделение предприятиям денежных средств осуществлялось в строгом соответствии с размерами  предоставленных им лимитов. В 1986 году существовало несколько режимов установления курса рубля к доллару, и они отличались от рассчитанного на основе паритета покупательной способности.

В 1986  году  формирование  валютного рынка переходит на другую ступень развития, поскольку был введен,  закон  "О  государственном предприятии" на территории СССР. На основе этого закона получили право выхода на внешний рынок, почти все хозяйствующие субъекты. Валютные поступления от экспорта распределялись  в пропорциях между государством и производителями  экспортной  продукции: в пользовании  предприятия оставалось 20%  валютной  выручки, государству продавалось 80%  по фиксированному  курсу. Следует  отметить,  что  в  этот период отсутствовал специальный орган валютного регулирования, не был принят закон, регулирующий валютные операции на территории СССР. Источником валютного законодательства служили решения Совета Министров СССР, а также издаваемые нормативные акты министерств и ведомств.

 В 1989 г. появился первый  официальный валютный рынок  в  форме валютных аукционов Внешэкономбанка  СССР. Они были организованы на  основе конкурса заявок на  покупку-продажу иностранной валюты  предприятий и организаций, имеющих  счета во Внешторгбанке. Текущий  рыночный  курс  рубля  к  доллару  устанавливался на основе результатов  данного аукциона. Особой роли  в экономике  страны на этот  период валютные рынки не играли. Закончился период  децентрализации  внешнеэкономической  деятельности  к 1991 году, который прошел почти  без государственного регулирования,  когда был принят новый Закон  СССР "О валютном регулировании". В юридическую практику были введены такие понятия, как валюта СССР, иностранная валюта, валютные ценности, текущие операции с валютой и др. С этого периода начинают активно  развиваться  валютные биржи, формируется основа валютного рынка. После распада СССР и образования РФ, необходима   была  корректировка  данного  Закона  с  учетом особенностей валютного рынка РФ и необходимости проведения валютной политики. [8 , с. 50]

 Вступление в силу  Закона РФ "О валютном регулировании  и валютном контроле" в ноябре 1992 г. открыло новый этап валютного  регулирования в России. Этот  Закон является главным документом  валютного законодательства Российской  Федерации и важнейшим шагом  вперед в развитии системы  валютного регулирования в стране. В апреле 1992 г. Россия вышла на международный валютный рынок, благодаря вступлению в Международный Валютный Фонд.

На сегодняшний день  валютное регулирование России  идет по пути  ужесточения и централизации. Осуществляет контроль над валютными операциями, субъектами валютного рынка Российской Федерации. И жестко следит за попытками "бегства" капитала за Россию. 

2. 2. Современное состояние валютного рынка РФ

 

Расширяющиеся международные связи, возрастающая интернационализация хозяйственной жизни нашей страны вызывает объективную необходимость становления и развития надежного, эффективно функционирующего валютного рынка. Без развитого валютного рынка невозможно становление высокоэффективной российской экономики.

Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей развивается бурными темпами. Свидетельством тому служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг и т.д

Изучив четыре валютные системы, которые формировались по мере развития международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой это никакой-то стихийный или сумбурный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более совершенна и с помощью ее легче осуществлять валютно-финансовые операция, товарно-денежный обороты и т.д.

Основными составляющими валютного рынка в России выступают:

      - рынок  наличной валюты;

      - рынок  безналичной валюты.

Рынок  наличной  валюты   представлен   валютно-обменными   операциями физических  лиц   через   коммерческие   банки   и   банкнотными   сделками, совершаемыми  коммерческими  банками  в  целях  пополнения  валютно-кассовой наличности.

Рынок безналичной валюты состоит из рынка наличных сделок (спот-рынок) и срочный рынок. В свою очередь срочный рынок делится на биржевой рынок,  на котором  совершаются  фьючерсные сделки,  и   внебиржевой – совершаются форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении  опционных  сделок на срочных рынках.

Основным законодательным актом в области валютных отношений Российской Федерации  является  Закон  РСФСР  от  9  октября  1992   г.   «О   валютном регулировании и валютном контроле», а  также  другие  законы  и  подзаконные акты. В Законе определены  основные понятия: иностранная валюта  и  валютные ценности, текущие  операции  платежного  баланса,  капитальные  операции,  а также  ключевые  понятия   валютного   законодательства   —   «резидент»   и «нерезидент», имеющие различные режимы валютного регулирования.

Валютные  ценности  —  это  иностранная  валюта,   ценные   бумаги   в иностранной валюте, а также драгоценные металлы — золото, серебро,  платина, металлы платиновой группы в любом виде, за исключением  ювелирных  и  других бытовых изделий, а также лом таких изделий.

Резиденты — это:

- физические лица, имеющие  постоянное  местожительство  в  РФ,  в  том числе временно  находящиеся вне России;

- юридические  лица,  созданные  а  соответствии  с  законодательством  России, с местонахождением в  РФ;

-  предприятия  и  организации,  не  являющиеся  юридическими  лицами, созданы  в  соответствии  с  законодательством   Российской   Федерации,   с местонахождением  в России;

-  находящиеся  за  пределами  России  филиалы   и   представительства

вышеуказанных резидентов;

-  дипломатические  и  иные  представительства  РФ,  находящиеся  за пределами РФ.

Нерезиденты — это:

-   физические лица, имеющие постоянное местожительство  за  пределами РФ, в том числе  временно находящиеся в РФ;

- юридические  лица,  созданные  в  соответствии  с  законодательством  иностранных государств, с местонахождением  за пределами РФ;

-  предприятия  и  организации,  не  являющиеся  юридическими  лицами, созданные в  соответствии  с  законодательством  иностранных  государств,  с местонахождением  за пределами РФ;

-  находящиеся  в  РФ  филиалы   и   представительства   вышеуказанных нерезидентов;

-  находящиеся в РФ  иностранные  дипломатические  и  иные  иностранные представительства,  а  также  международные  организации,   их   филиалы   и представительства.

Операции в иностранной валюте и  с  ценными  бумагами  в  иностранной валюте подразделяются на текущие  валютные  операции  и  валютные  операции, связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциям относятся:

- переводы в РФ и  из РФ иностранной валюты для  осуществления  расчетов без отсрочки  платежа по экспорту и импорту  товаров, работ,  услуг,  а  также  осуществление  расчетов,  связанных  с   кредитованием   экспортно-импортных  операций на срок не более 180 дней;

- получение и предоставление  финансовых кредитов на срок  не более  180 дней;

- переводы в РФ и  из  РФ  процентов,  дивидендов  и  иных  доходов  по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим  операциям,  связанным  с  движением  капитала;

- переводы неторгового  характера в РФ и из РФ,  включая  перевод  сумм заработной  платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие  аналогичные  операции.

В валютные операции, связанные с движением капиталов, входят:

- прямые инвестиции —  вложения в уставный капитал  предприятия с  целью извлечения  дохода и получения прав на  участие в управлении предприятием;

- портфельные инвестиции  — приобретение ценных бумаг;

- переводы в оплату  прав собственности на здания,  сооружения  и  иное имущество, включая землю и ее недра, относимое  по  законодательству  страны  его  местонахождения  к  недвижимому  имуществу,  а  также  иные  права   на недвижимость;

- предоставление и получение  отсрочки платежа на срок более  180  дней по экспорту и импорту  товаров, работ, услуг;

- предоставление и получение  финансовых кредитов  на  срок  более  180 дней;

-  все  иные  валютные  операции,  не  являющиеся  текущими  валютными операциями.

Валютные  операции  в  России   осуществляют   только   уполномоченные коммерческие банки, т. е. банки  и  иные  кредитные  учреждения,  получившие лицензии Центрального банка России  на проведение валютных операций.

Существуют три  вида  валютных  лицензий: внутренние,  расширенные  и генеральные. Наибольшие права предоставляет генеральная валютная лицензия.

На проведение операций с золотом требуется также специальная  лицензия ЦБ.

Валютные ценности могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов.

Покупка и продажа иностранной валюты проводятся  через  уполномоченные коммерческие  банки.   Сделки   купли-продажи   иностранной   валюты   могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также  через валютные биржи, действующие в порядке  и  на  условиях,  устанавливаемых  ЦБ России. При этом покупка и продажа иностранной валюты, минуя  уполномоченные банки, не допускаются.

Валютное  регулирование,  осуществляет  Центральный  банк  России.  Он устанавливает   порядок   обязательного   перевода,   вывоза   и   пересылки иностранной валюты  и  ценных  бумаг  в  иностранной  валюте,  принадлежащих резидентам; выдает  валютные  лицензии;  проводит  валютные  интервенции  на главных валютных биржах страны — ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.

Валютный контроль осуществляется  органами  валютного  контроля  и  их агентами. Органами валютного контроля является Центральный  банк  России,  а также правительство РФ. Агентами валютного контроля  выступают  организации, которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять  функции валютного контроля. Агенты  валютного  контроля  подотчетны  соответствующим органам валютного контроля.

Основной агент валютного контроля —  Федеральное агентство по  валютному  и  экспортному  контролю.  Законодательной  основой валютного контроля выступает Инструкция по  валютному  импортному  контролю, направленная  на  совершенствование   учета   и   контроля   за   импортными операциями. Расчеты так же, как и по экспорту, осуществляются  только  через уполномоченные   банки,   оформившие   с   импортерами   паспорта    сделок.