Валютный рынок и проблемы его регулирования в Республике Беларусь

1. по территориальному принципу:

• международный рынок (FOREX);
• региональный;
• национальный;

2. по отношению к валютным ограничениям:

• свободный рынок - когда отсутствуют валютные ограничения;
• валютный - присущи валютные ограничения;

3. по видам применяемых валютных курсов:

• рынок с одним режимом, т. е. рынок со свободными (плавающими) валютными курсами, котировка которых устанавливается на биржевых торгах;
• рынок с двойным режимом, т. е. с одновременным применением фиксированного и плавающего курсов валюты;

4. по видам основных финансовых активов, обращающихся на валютном рынке:

• рынок долларов США;
• рынок английских фунтов стерлингов;
• рынок евро;
• рынок японских иен;

5. по гражданству участников:

• рынок резидентов;
• рынок нерезидентов и т. д.

Субъектами валютного рынка являются:

• Национальный (Центральный) банк;
• уполномоченные банки;
• иностранные банки;
• субъекты хозяйствования, осуществляющие внешнеторговые операции;
• фирмы, зарубежные вложения активов, финансовые институты (валютные биржи, инвестиционные компании, которые самостоятельно или с помощью посредников осуществляют операции на валютном рынке в собственных интересах и в интересах своих клиентов), субъекты хозяйствования и юридические лица.

Инструменты валютного рынка:

• иностранная валюта;
• валютные ценности;
• ценные бумаги в иностранной валюте

 
 
 
              

 

 

 

 

 

 

 2 Сущность и содержание валютного регулирования в Республике Беларусь

2.1 Валютное регулирование и валютный контроль: понятие, формы, методы

Валютная политика – совокупность мероприятий проводимых государством и центральным банком в сфере денежного обращения и валютных отношений с целью воздействия на покупательскую силу денег, валютные курсы и экономику в целом. Она является частью макроэкономической и внешнеэкономической политики государства. Валютная политика выступает инструментом экономической политики государства и направлена на достижение ее главных целей: обеспечение устойчивости экономического роста, сдерживание безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса.

Валютный рынок требует определенного регулирования и контроля со стороны государства.

Валютное регулирование – это деятельность государства, направленная на регламентирование международных расчетов и порядка совершения валютных операций и сделок с валютными ценностями.

В узком смысле валютное регулирование представляет собой систему законодательных актов, устанавливающих правила проведения валютных операций на территории государства, то есть операций, связанных с переходом прав собственности на иностранную валюту и пересылкой ее за пределы данного государства. В более широком смысле валютное регулирование означает часть макроэкономической политики государства, затрагивающую сферу валютно-финансовых связей резидентов данной страны и самого государства.

Объектами валютного регулирования в Республике Беларусь являются валютные ценности и валютные операции.

Валютные ценности это:

• иностранная валюта;
• платежные документы в иностранной валюте, являющиеся таковыми в соответствии с законодательством Республики Беларусь;
• ценные бумаги в иностранной валюте;
• белорусские рубли при совершении сделок между резидентами и нерезидентами, сделок между нерезидентами на территории Республики Беларусь, их ввозе и пересылке в Республику Беларусь, вывозе и пересылке из Республики Беларусь, осуществлении международных банковских переводов, осуществлении нерезидентами операций, не влекущих перехода права собственности на белорусские рубли, по счетам и вкладам (депозитам) в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях Республики Беларусь;
• ценные бумаги в белорусских рублях при совершении сделок между резидентами и нерезидентами, сделок между нерезидентами на территории Республики Беларусь, их ввозе и пересылке в Республику Беларусь, вывозе и пересылке из Республики Беларусь.

Под валютными операциями понимается деятельность юридических, физических лиц, государства и других организаций, учреждений, объединений, связанная с куплей-продажей, расчетами и/или предоставлением в ссуду иностранной валюты.

Валютными операциями являются:

• сделки, предусматривающие использование иностранной валюты, ценных бумаг в иностранной валюте, платежных документов в иностранной валюте;
• сделки между резидентами и нерезидентами, предусматривающие использование белорусских рублей, ценных бумаг в белорусских рублях;
• сделки между нерезидентами, предусматривающие использование белорусских рублей, ценных бумаг в белорусских рублях, совершаемые на территории Республики Беларусь;
• ввоз и пересылка в Республику Беларусь, а также вывоз и пересылка из Республики Беларусь валютных ценностей;
• международные банковские переводы;
• операции нерезидентов с белорусскими рублями по счетам и вкладам (депозитам) в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях Республики Беларусь, не влекущие перехода права собственности на эти белорусские рубли;
• операции с иностранной валютой по счетам и вкладам (депозитам) в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях Республики Беларусь, банках и иных кредитных организациях за пределами Республики Беларусь, не влекущие перехода права собственности на эту иностранную валюту.

Валютные операции подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

Текущими валютными операциями предусматривается:

• осуществление расчетов по сделкам, предусматривающим экспорт и (или) импорт товаров (работ, услуг), охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, расчеты по которым не предусматривают привлечение или предоставление заемных средств сроком, превышающим 180 календарных дней;
• предоставление и получение кредитов и (или) займов на срок, не превышающий 180 дней;
• перевод и получение процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам (депозитам), инвестициям, заемным и кредитным операциям;
• операции неторгового характера (выплата заработной платы, денежного довольствия, стипендий пенсий, алиментов, государственных пособий т.п.).

Валютные ценности могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов, являющихся субъектами валютного регулирования и осуществляющих валютные операции.

Валютными операциями, связанными с движением капитала, являются:

• приобретение акций при их распределении среди учредителей, а также доли в уставном фонде или пая в имуществе нерезидентов;
• приобретение ценных бумаг, выпущенных резидентами или нерезидентами, за исключением приобретения акций при их распределении среди учредителей;
• переводы для осуществления расчетов по обязательствам, предусматривающим передачу имущества, относимого законодательством Республики Беларусь к недвижимому имуществу, либо прав на него;
• расчеты по сделкам, предусматривающим экспорт и (или) импорт товаров (работ, услуг), охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, расчеты по которым превышают срок 180 календарных дней;
• предоставление и получение кредитов и (или) займов на срок, превышающий 180 дней;
• иные валютные операции, не относимые к текущим валютным операциям.

Резиденты:

• физические лица – граждане Республики Беларусь, а также иностранные граждане и лица без гражданства, имеющие вид на жительство (либо заменяющий его документ), выданный компетентными государственными органами Республики Беларусь;
• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Республики Беларусь, с местом нахождения в Республике Беларусь;
• филиалы и представительства резидентов юридических лиц, находящиеся за пределами Республики Беларусь;
• дипломатические и иные официальные представительства, консульские учреждения Республики Беларусь, находящиеся за пределами Республики Беларусь;
• Республика Беларусь, ее административно-территориальные единицы, участвующие в отношениях, регулируемых валютным законодательством Республики Беларусь.

Нерезиденты:

• физические лица – иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие на территории соответствующего иностранного государства;
• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения за пределами Республики Беларусь;
• организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения за пределами Республики Беларусь;
• дипломатические и иные официальные представительства, консульские учреждения иностранных государств, находящиеся в Республике Беларусь и за ее пределами;
• международные организации, их филиалы и представительства;
• иностранные государства, их административно-территориальные единицы, участвующие в отношениях, регулируемых валютным законодательством Республики Беларусь.

Существуют три основные формы регулирования валютного рынка:

1. государственное регулирование, опирающееся на финансовое и налоговое законодательство;
2. биржевое регулирование, опирающееся на правила работы валютных бирж;
3. саморегулирование, опирающееся на правила и нормы, выработанные различными ассоциациями профессионалов валютного рынка.

Инструментами валютного регулирования являются рычаги, посредством которых государство регулирует валютные отношения. К основным инструментам валютного регулирования относятся: валютные интервенции, дисконтная и учетная политика, протекционистские меры, девальвация, ревальвация, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование валютного курса.

Дисконтная политика - маневрирование учетной ставкой (ставкой рефинансирования) центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов. Повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка. Понижение официальной ставки может привести к уходу иностранных капиталов.

Валютная интервенция - это прямое вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты. Ради повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Своей деятельностью на валютном рынке центральный банк способствует уравновешиванию спроса и предложения на иностранную валюту и тем самым ограничивает пределы колебаний валютного курса.

Проведение валютной интервенции предполагает наличие в руках центральных банков значительных валютных резервов и возможно тогда, когда неуравновешенность платежного баланса незначительна и характеризуется периодической сменой пассивного сальдо активным. В противном случае проведение валютных интервенций грозит полным исчерпанием валютных резервов (при хронически пассивном сальдо платежного баланса) или расстройством денежного обращения внутри страны (при хронически активном сальдо платежного баланса). Кроме того, валютная интервенция оказывает лишь временное воздействие на валютный курс. В силу этого степень воздействия валютной интервенции на курс валюты ограниченна.

Диверсификация валютных резервов позволяет уменьшить убытки, связанные с относительным обесценением тех или иных валют, и обеспечить наиболее выгодную структуру резервных активов.