Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Ноября 2015 в 07:08, курсовая работа
Целью курсовой работы является изучение предмета и преимуществ лизинга как современной формы аренды, лизинговых платежей, дальнейшее развитие и место лизинга в экономике.
Второй этап: укрепление рынка (2002-2005). В 2002 году развитие рынка лизинга получило несколько дополнительных импульсов. В начале 2002 года были внесены существенные изменения в законодательство. Новая версия закона "О лизинге" была приведена в соответствие с другими законодательными актами, в том числе с Налоговым кодексом, что усилило эффективность правового обеспечения лизинговой деятельности. С отменой лицензирования были сняты бюрократические барьеры на пути развития лизинговых компаний. Наиболее существенным импульсом для развития лизинга стала отмена с 2002 года налоговой льготы по капиталовложениям для предприятий. В результате при приобретении основных фондов за счет собственных средств компании утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль. На себестоимость стало возможным относить только проценты по банковскому кредиту. Таким образом, только при использовании механизма лизинга, у предприятий осталось право относить затраты на перевооружение производства на себестоимость своей продукции в полном объеме.
В 2003 году лизинг закрепился как "массовый" инструмент финансирования реального сектора экономики. Во-первых, заметно удлинились сроки лизинговых сделок – сделки в рублях на срок до пяти лет стали нормальной практикой. Во-вторых, вследствие быстрого роста бизнеса лизинговых компаний, появления новых компаний и вследствие увеличения их доступа к различным источникам финансирования выросла конкуренция на рынке лизинга. Благодаря этому лизинг стал доступен для более широкого круга заемщиков. (Рис 1.)
Несмотря на стремительные темпы развития лизинга в России, специфика этого инструмента, его уникальные преимущества на фоне других финансовых инструментов, оставались не вполне ясны для многих потенциальных участников лизинговых сделок (заемщиков, производителей оборудования, инвесторов). Препятствиями развития российского лизингового рынка являлись дефицит информации о лизинге, практически полное отсутствие систематизированных данных как о рынке финансовой аренды в целом, так и о деятельности отдельных лизинговых компаний.
Третий этап: быстрое расширение. К 2005 году закончилась вторая волна инвестиционного спроса на рынке лизинга. Большинство заключенных в 2001-2003 гг. сделок завершились. Это в частности характеризовалось снижением в 2005 году темпов прироста объема лизинговых платежей, связанным с "взрослением" рынка удлинением средних сроков лизинговых сделок, а также с появлением сделок, близких к проектному финансированию. Такие сделки характеризуются сложной процедурой их реализации (дополнительные участники и документация), высокой стоимостью предмета лизинга, наличием инвестиционного периода, в течение которого осуществляется производство, поставка и монтаж оборудования, а также уникальностью (а значит низкой ликвидностью) оборудования, длительным сроком его эксплуатации.
В 2006 году начался новый цикл развития рынка лизинга. Прирост объема профинансированных средств составил, по данным "Эксперт РА", примерно 90%, прирост объема нового бизнеса – 83%. Такой значительный прирост объема новых сделок и профинансированных средств в 2006 году является фундаментом устойчивого и быстрого роста на ближайшие несколько лет. Дальнейшее развитие рынка может пойти двумя путями. С одной стороны, может повториться сложившийся на рынке в 2001-2005гг. пятилетний цикл, и в этом случае после 2008 года темпы прироста начнут снижаться. С другой стороны, на фоне роста российской экономики, и при поддержке государством развития лизинга, темпы прироста рынка продолжат увеличиваться до 2010 года, а экономический цикл удлинится до 7-9 лет.
В пользу первого варианта говорит уже сложившееся на рынке удлинение экономического цикла (Рис 2). Во-первых, существенный дефицит инвестиций в российскую экономику, и соответственно высокий уровень неудовлетворенного спроса на долгосрочное долговое финансирование, обусловливают устойчивый спрос на лизинговые услуги. Во-вторых, недостаток конкурентоспособных мощностей производства почти во всех отраслях промышленности является одним из ключевых факторов, сдерживающих рост экономики России, в результате чего лизинг, как оптимальный финансовый инструмент для обновления основных производственных фондов, будет стабильно востребован. Рост объемов профинансированных средств, который был зафиксирован в последние годы, повлечет за собой и рост объемов полученных лизинговых платежей, конечно, с некоторым временным лагом (Рис 3). К 2009-2010 годам, согласно первому сценарию, можно ожидать завершения третьей волны развития рынка и снижения темпов роста.
При втором варианте развития рынка произойдет дальнейшее увеличение темпов прироста после 2008 года и приближение длины цикла к инвестиционному циклу Жуглара (около 10 лет). Для этого есть ряд объективных причин. Увеличивается удельный вес лизинга в общем объеме ВВП (с 0,99% в 2005г. до 3,02% в 2007), а также в инвестициях в основные средства (с 5,7% до 15,5% соответственно). Лизинговые компании, в условиях усиления конкуренции, перешли к продуманному и взвешенному развитию бизнеса, появились долгосрочные стратегии развития, в то время как ранее преобладало планирование в пределах среднесрочного, а то и годового горизонта. Сделки на срок более 4 лет занимают в портфелях компаний уже около 10%, реализуются сделки длительностью в семь лет и более. Кроме прихода в будущем новых клиентов, использующих лизинг для расширения бизнеса, очевидно, начнется обновление парка оборудования, взятого во время первой волны развития лизинга. В этих условиях, при сохранении в экономике высокого инвестиционного спроса, возможно удлинение экономического цикла примерно до 7-9 лет.
Рынок лизинга в России растет высокими темпами с 2005 года. В 2007 году объем нового бизнеса (сумма всех заключенных лизинговых сделок) составил 39 млрд долл., а суммарный портфель лизинговых компаний – 47 млрд долл. Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году превысили 11 млрд долл., а профинансированные средства по действующим лизинговым контрактам – 21 млрд долл. (Рис.4)
ПРИЛОЖЕНИЯ
Рис 1. Объем профинансированных средств лизинговыми компаниями в 2003 и 2004 годах удваивался в сравнении с предшествующим годом Объем профинансированных средств лизинговыми компаниями
Рис 2. Темпы прироста объемов лизингового рынка: экономический цикл к 2005 году удлинился с 2 до 5 лет Темпы прироста объемов лизингового рынка
Рис 3. Возможные сценарии развития рынка лизинга Возможные сценарии развития рынка лизинга
Рис 4. Динамика развития лизингового рынка России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной курсовой работе были рассмотрены сущность, классификация и важнейшие преимущества лизинга, проблемы и перспективы развития в России, в результате чего были сделаны следующие обобщающие выводы:
1. Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для последующего использования в производственных целях арендатором, в то время как эти товары покупаются арендодателем и именно он сохраняет за собой право собственности (в том числе на весь период действия лизингового договора).
2. Различают финансовый (
3. Среди преимуществ лизинга выделяют: удобность краткосрочного лизинга, возможность расторжения лизингового контракта, предоставление обслуживания, налоговые льготы, дополнительное финансирование и т.д.
Таким образом, лизинг - это довольно выгодная форма долгосрочной аренды, часто используемая в современном мире. К тому же лизинг является одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого инвестиционного капитала, что особенно актуально в современных условиях рыночного хозяйствования.
В последние годы отмечается общая активизация государственной промышленной политики: начал работать Инвестиционный фонд, создан Банк развития, реализуются «приоритетные национальные проекты». В конце 2011 г. Минпромэнерго было принято решение о создании на базе Объединенной судостроительной корпорации специализированной государственной лизинговой компании для стимулирования сбыта отечественных судов, в капитал которой в 2008 г. было направлено 8 млрд рублей.
Основной проблемой рынка лизинговых услуг является неблагоприятное состояние основных фондов промышленных предприятий реального сектора экономики (морально устаревшее оборудование, низкая эффективность его использования, недостаточное обеспечение запасными частями, дефицит оборотных средств и т.д.) приводит к необходимости развития и использования лизинга, представляется возможным рассмотреть подробнее проблемы и преимущества использования экономико-правового инструмента лизинга для обновления основных фондов отечественных промышленных предприятий. Необходимость развития лизинга в России становится особенно очевидной в период наступившего экономического кризиса и обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием основных фондов промышленных предприятий реального сектора экономики. У нас значительна доля морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Большинство промышленных предприятий, особенно крупных, испытывают постоянный дефицит оборотных средств. Очень остро стоит вопрос инвестиций в эти предприятия. Правительством уже принято, множество решений по финансовой поддержке банковского сектора сформирован список крупнейших предприятий, заслуживающих «особого внимания». Но, к сожалению, внедрению и государственной поддержке лизинга в правительственных решениях по-прежнему не уделяется необходимого внимания.
На сегодняшний день лизинг - самая молодая отрасль предпринимательской деятельности в России. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ