Содержание

      Введение………………………………………………………...………… 3 

      1  Теоретические исследования  в области анализа  денежных потоков....................................................................................................................6

          1.1 Понятие и виды денежных потоков…………………………………...6

      1.2 Методика анализа денежных потоков ………………………………15

      2 Анализ движения  денежных потоков  на примере ООО  «Аист»...20

      2.1 Прямой метод анализа движения денежных потоков…………...…20

      2.2 Косвенный метод анализа движения денежных потоков…………..28

      Заключение…………………………………………………………….....33

      Список  использованных источников…………………………………36

      Приложения

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение

      В условиях рыночной экономики денежные средства предприятия всегда являются наиболее ограниченным ресурсом, поэтому эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития. Для предприятия, работающего в рыночных условиях, одно из основополагающих условий деятельности – непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование всех видов деятельности предприятия.

        Одним из основных условий  финансового благополучия и реализации  возможностей рыночного развития  предприятия является приток  денежных средств, обеспечивающий  погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимального необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств, напротив, говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

      Деньги  должны оперативно направляться в оборот с целью получения прибыли  путем расширения своего производства или инвестирования в другие предприятия. В этой связи возникает необходимость целенаправленного исследования денежных потоков предприятия.

      Изучение  денежных потоков направлено на формировании информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направления расходования денежных средств, которая необходима для обоснования принятия решений по управлению денежными потоками с учетом влияния субъективных и объективных, внутренних и внешних факторов.

      Существует  множество факторов, которые приводят к несоответствию между полученным финансовым результатом и наличием денежных средств. Например, начисление амортизации прямо не влияет на движение денежных средств, но уменьшает прибыль; расходы будущих периодов сразу уменьшают денежные средства на их величину, а на прибыли скажутся в будущем и постепенно и т.п. Следовательно, для любого предприятия не менее важным, чем управление прибылью, является создание механизма эффективного управления денежными потоками.

      К исследованию этой сложной проблемы обращались такие зарубежные и отечественные ученые, как Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн Бренстайн, О.Е. Ефимова, М.В. Мельник, И.А. Бланк, Л.В. Донцова, В.В. Бочаров, В.В. Ковалев, Е.М. Сорокина, Э.И. Крылов, Е.В. Быкова, Л.Т. Гиляровская, Е.С. Стоянова и другие.

        Однако, несмотря на существенный вклад ученых в решение данной проблемы, многие вопросы теории и практики анализа движения денежных средств не имеют должной проработки, соответствующей рыночным условиям хозяйствования и находятся в стадии становления, что подтверждает актуальность выбранной темы исследования.

        Целью работы является исследование  теоретических вопросов и разработка  методических и практических  рекомендаций по совершенствованию  анализа движения денежных средств  для повышения эффективности  управления текущим и прогнозным денежным потоком, а также формирования оптимального оборота денежных средств.

        Достижение поставленной цели  обусловило постановку и решение  следующих задач:

       1. рассмотреть теоретические подходы  к понятию денежных потоков  и их классификацию;

       2. раскрыть методику анализа денежных  средств предприятия;

       3. выполнить анализ движения денежных  средств ООО «Аист».

       4. разработать рекомендации по  улучшению механизма управления  денежными потоками предприятия.

        Объектом исследования является  Общество с ограниченной ответственностью «Аист»

        Предмет исследования – денежные  потоки ООО «Аист» за 2007-2009 гг.

      Информационной  базой являются данные бухгалтерской  отчетности ООО «Аист» (форма №1 и форма №4 за соответствующие периоды деятельности).

      Практическая значимость курсовой работы заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками на предприятии.

      Данная  курсовая работа состоит из введения, двух глав,  каждая из которых состоит  из двух разделов. В конце работы представлены выводы и предложения, список использованных источников и приложения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1 Теоретические исследования в области анализа денежных потоков

1. Понятие и виды денежных потоков

      Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

      Существует  достаточно много различных определений  данного понятия.

      Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности – производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода.

      Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной  деятельности.

      Другой  американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы – чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

      Российские  ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми  полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его  с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями [1].

      Заслуженный деятель науки, доктор экономических  наук, профессор – И.А. Бланк подчеркивает, что денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности [2, с. 469].

      Е.В. Мних отмечает, что денежный поток  предприятия охватывает многочисленное количество потоков денежного средства, которое обслуживало хозяйственную  деятельность, указывает на необходимость  и весомое значение их анализа.

      Кроме того, для глубокого анализа и управления деятельностью предприятия, некоторые авторы разграничивают понятие денежных и финансовых потоков, указывая на то, что денежный поток – это движение одной из форм капитала – денег, то есть лишь платеж, осуществленный или полученный, а финансовый поток – это движение ресурсов в любой функциональной форме, который возникает между участниками финансовых отношений и имеет воспроизведенный характер. Другие же ученые, экономисты сходятся на мысли, что эти потоки тождественные одно одному или что финансовый поток можно выделить с денежного как специфический [3].

      Главным образом, понятие денежных потоков  рассматривают с точки зрения движения  средства – денежных активов  предприятия. Большой экономический  словарь под общей редакцией  А.Н. Азрилияна предлагает такое определение: активы «денежные» – это денежные средства и обязательство посторонних лиц уплатить данной организации определенную фиксированную сумму [4, с. 27].

      А.Б. Борисов в своем экономическом  словаре вообще упоминает о движении средства только как об их обороте, т.е. общую совокупность платежей за определенный период в наличной и безналичной формах [5, с. 65].

      Так, например, и в энциклопедии, речь не идет непосредственно о денежных потоках, а о денежном обращении, которое представляет собой движение средства в наличной и безналичной формах как средства обращения и платежа, который опосредствует обмен товарами. При этом предоставляется оценка одной из важнейших свойств, а именно, что увеличение скорости обращения денег приводит к уменьшению спроса на них и наоборот [3].

      Таким образом, предоставляется определение, которым денежный поток – это объем денежного средства, который получает или выплачивает предприятие на протяжении отчетного или планового периода, т.е. движение финансовых ресурсов во времени.

      Концепция денежного потока предприятия как  самостоятельного объекта финансового  управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Прикладные аспекты этой концепции рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных активов, управления формированием финансовых ресурсов и антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства.

      Даже  финансовая отчетность, характеризующая  движение денежных средств предприятия в динамике, относительно недавно введена в систему международных стандартов бухгалтерского учета.

      Вместе  с тем, денежные потоки предприятия  во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.