Значение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Введение

Рыночная экономика обусловливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микро уровне – то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и физических лиц), заинтересованных в результатах  его деятельности. На основании доступной  отчетно-учетной информации указанные  лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние  отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем  по его результатам принять обоснованные решения.

Этим объясняется актуальность выбранной темы.

Объектом исследования является ООО «Натали», основным видом деятельности выступает приготовление блюд.

Предметом исследования служит оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.

Целью данной работы является разработка рекомендаций по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия, на основе теоретического изучения методики выполнения анализа ликвидности и платежеспособности, и практического выполнения данного анализа конкретного предприятия.

В соответствии с поставленной целью в ходе работы необходимо решить следующие задачи:

-              раскрыть теоретические аспекты  анализа ликвидности и платежеспособности;

-              изучить финансовое состояние  ООО «Натали»;

-              провести анализ финансовых коэффициентов  ликвидности и платежеспособности на примере ООО «Натали»;

 

Глава 1. Значение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность  и ликвидность оказывают положительное   влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия  занимаются не только руководители и  соответствующие службы предприятия,  но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и  его результаты используются для  планирования, прогнозирования и  контроля. Его цель –  установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное  функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность  выгодно вложить  средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками  информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия  служат бухгалтерский баланс (форма   №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала  (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

 

2. Анализ  платежеспособности и ликвидности предприятия

Внешним проявлением  финансовой устойчивости является его  платежеспособность, т. Е. обеспеченность запасов и затрат источниками  формирования средств. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств (СОС). Этому типу соответствуют неравенства:

СОС ≥ 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0.

Нормальная финансовая устойчивость. Запасы и затраты формируются  за счет СОС и долгосрочных займов.

СОС < 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0.

Неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются за счет СОС, долгосрочных и краткосрочных  займов.

СОС < 0; СДС < 0; СЗС  ≥ 0.

Кризисное финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются источниками формирования средств  и предприятие находится на грани  банкротства.

СОС < 0; СДС < 0; СЗС < 0.

Согласно этим критериям  определим, к какому типу относится  рассматриваемое предприятие:

Данные таблицы  показывают, что и на начало и  на конец года предприятие находилось в абсолютном финансовом состоянии, т. К. все показатели больше ноля.

Показатели	На начало года	На конец года
Собственный капитал	51810	56850
Внеоборотные активы	32458	35545
Наличие собственных  оборотных средств	19352	21305
Долгосрочные кредиты	11300	11330
Наличие собственных  и долгосрочных средств	30652	32635
Краткосрочные кредиты	34198	20540
Наличие собственных  и заемных средств	64850	53175
Запасы	16265	17806
Излишек или недостаток СОС	3087	3499
Излишек или недостаток СДС	14387	14829
Излишек или недостаток СЗС	48585	35370

Для оценки обеспеченности собственными средствами рассчитывают коэффициенты устойчивости.

Коэффициент автономии (К ) характеризует независимость финансового состояния предприятия заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме стоимости имущества предприятия. Оптимальное значение – 0,5, если коэффициент больше 0,5, то предприятие покрывает все долги за счет собственных средств.

К =

Коэффициент финансовой зависимости (К ) показывает долю заемных средств в финансировании предприятия. Оптимальное значение – от 0,67 до 1,0.

К =

Коэффициент маневренности (К ) показывает какая часть СОС финансируется за счет собственного капитала. Оптимальное значение – 0,5 и чем больше коэффициент стремится к нулю, тем больше финансовых возможностей у предприятия.

К =

Коэффициент обеспеченности материально-оборотных активов (К ) показывает какая часть запасов и затрат финансируется за счет СОС. Оптимальное значение – от 0,6 до 0,8.

К =

Коэффициент обеспеченности оборотных активов (К ) характеризует долю СОС в общей сумме оборотных активов. Оптимальное значение – не меньше 0,1.

К =

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические  отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятия  платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Наиболее мобильной  частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся  готовая продукция, товары отгруженные  и дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы текущих активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший  срок понадобится для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей  группе.

Соответственно  на три группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует  погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности  поставщикам, по банковским ссудам и  другим расчетам.

Группировка текущих  активов по степени ликвидности.

Текущие активы	На начало месяца	На конец месяца
Денежные средства	19389	18680
Краткосрочные финансовые вложения	2700	2830
Итого по первой группе	21089	21510
Готовая продукция	10870	12456
Товары отгруженные	3984	4200
Дебиторская задолженность	3826	2679
Итого по второй группе	18680	19335
Производственные  запасы	-	-
Незавершенное производство	1205	910
Расходы будущих  периодов	-	-
Итого по третьей  группе	1205	910
Итого текущих активов	40974	41755

 

 Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую  дату путем сравнения суммы его  платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую  платежеспособность, необходимо ликвидные  средства первой группы сравнить с  платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент  будет составлять единицу или  немного больше. По данным баланса  этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты  с кредиторами каждый день.

Для оценки перспективной  платежеспособности рассчитывают следующие  показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный  и общий.

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (V раздел баланса). Его  значение признается достаточным, если он выше 0,25 – 0,30. Если предприятие в  текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. В нижеприведенной  таблице 2 показано, что на начало месяца абсолютный коэффициент ликвидности  составлял 0,62 (21089/34198) а на конец месяца – 1,05 (21510/20540), что свидетельствует  высоком уровне его ликвидности.

При определении  платежеспособности желательно рассмотреть  структуру всего капитала, включая  основной. Если авуары (акции, векселя  и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком  случае предприятию не нужен очень  высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал  можно стабилизировать продажей части основного капитала.

И еще один показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) – отношение суммы самофинансируемого дохода (доход + амортизация) к общей  сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

Данный коэффициент  можно рассчитать отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень, с которой  предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности  и финансовой независимости компании и могут сравниваться с другими  предприятиями.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия  противостоять неожиданным перерывам  в поступлении денежных средств  в связи с непредвиденными  обстоятельствами. Это означает способность  брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать  в долг денежные средства зависит  от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления  изменения кредитного рынка. Способность  получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию  необходимо продлить краткосрочные  кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять  в течении определенного срока  и на определенных условиях) – более  надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как