Значение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Коэффициент достаточности  денежных средств (Кдс) отражает способность  предприятия их зарабатывать для  покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты  дивидендов. Чтобы устранить влияние  цикличности и других случайностей, в числителе и знаменателе  используются данные за 5 лет. Расчет производится по следующей формуле:

Кдс=

Коэффициент достаточности  денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и  нынешний уровень производства.

Коэффициент капитализации  денежных средств (Ккн) используется при  определении уровня инвестиции в  активы предприятия и рассчитывается по формуле:

Ккд =

Уровень капитализации  денежных средств считается достаточным  в пределах 8-10%.

Предприятие должно регулировать наличие ликвидных  средств в пределах оптимальной  потребности в них, которая для  каждого конкретного предприятия  зависит от следующих факторов:

размер предприятия  и объема его деятельности (чем  больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);

отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию  и скорость поступления от ее реализации);

длительность производственного  цикла (величины незавершенного производства);

времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);

сезонности работы предприятия;

3. Оценка  платежеспособности предприятия  на основе изучения потоков денежных средств

Для оперативного внутреннего  анализа текущей платежеспособности , ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениями денежных средств, а так же для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется оперативный платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот период.

Календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок  со счетов банков и др. (табл. 4).

Для определения  текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую  дату сравнить с платежными обязательствами  на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

Низкий уровень  платежеспособности, т. Е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным и  хроническим. Поэтому, анализируя состояние  платежеспособности предприятия, нужно  рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования  и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

снижение объемов  производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат  – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

неправильное использование  оборотного капитала: отвлечение средств  в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют  источников финансирования;

несостоятельность клиентов предприятия;

высокий уровень  налогообложения, штрафных санкций  за несвоевременную или неполную уплату налогов.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.

В первую очередь  следует установить выполнение плана  по поступлению денежных средств  от операционной, инвестиционной и  финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование  денежных средств, т. К. даже при выполнении доходной части бюджета предприятия  перерасходы и нерациональное использование  денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть  финансового бюджета предприятия  анализируется по каждой статье с  выяснением причин перерасхода, который  может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока  денежных средств для обеспечения  стабильной платежеспособности предприятия  в перспективе.

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.Анализ ликвидности и платежеспособности на примере кафе «Натали»

2.1.Краткая характеристика  предприятия.

Общество с ограниченной ответственностью «Натали», образовано в соответствии с учредительным договором, заключенным 14 мая 2010 года. Сокращенное наименование: ООО «Натали». Среднесписочная численность – 52 человека.

Местонахождение Общества: 606029, Россия, г.Дзержинск, ул. Циолковского, 50.

Основной целью Общества является удовлетворение общественных потребностей в его продукции, работах, услугах и извлечение прибыли.

Основными видами деятельности ООО «Натали» является реализация товаров, кулинарных блюди и мучных кондитерских изделий населению

ООО «Натали» является юридическим лицом, имеет самостоятельный отчетный баланс, расчетный счет и иные счета в Сбербанке РФ, круглую печать, штампы, бланки с указанием своего полного наименования.

В своей деятельности предприятие  руководствуется Уставом и Учредительным  договором, а также соответствующими законодательными актами в сфере  предпринимательской деятельности.

2.2. Анализ показателей  ликвидности и  платежеспособности предприятия 
Анализ ликвидности. 
Оперативный платежный календарь на 01. 05.

Платежные средства	Сумма,т.р.	Платежные обязательства	Сумма,т.р.
Остаток денежных средств:		Выплата заработной платы	1250
в кассе		Отчисления в  фонд социальной защиты	375
на счетах в банке	2750
Ценные бумаги со сроком погашения до 01.06	80	Платежи в бюджет и внебюджетные фонды	1465
Поступления денежных средств до 01.06		Оплата счетов поставщиков  и подрядчиков	4230
от реализации продукции	4930	Оплата процентов  за кредиты банка	205
от прочей реализации	205	Возврат кредита	900
от финансовой деятельности	190	Погашение порчей кредиторской задолженности	185
Авансы, полученные от покупателей	565	Прочие платежи	75
Кредиты, займы
Погашение просроченной дебиторской задолженности	165	итого	8685
Прочие	45	Превышение платежных  средств над обязательствами	245
Баланс	8930	Баланс	8930

 
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса  активами, срок превращения которых  в денежные средства равен сроку  погашения обязательств 
Экспресс-анализ финансового состояния предприятия. 
В целях экспресс-анализа можно воспользоваться методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий. Система состоит из трех показателей:  
-                коэффициента текущей ликвидности;  
-                коэффициента обеспеченности собственными средствами;  
-                коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.  
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности для ООО «Натали» по формуле:  
 _{на 2011г.  
 на 2012г.}  
Норма данного коэффициента равна 2, то есть коэффициент текущей ликвидности предприятия меньше норматива, но имеет тенденцию роста.  
Определим коэффициент восстановления ликвидности за период, равный 6

месяцам по формуле: 

Мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что  предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие  шесть месяцев. 
Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами по формуле: 
 _{на 2011г.  
 на 2012г.}  
Нормативное значение   = 0,1 (или 10%).  Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, хотя на конец отчетного периода коэффициент увеличился на 0,03 пункта, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно. 
Для подведения итогов оценки и большей их наглядности результаты выполненных расчетов коэффициентов ликвидности представим в виде таблицы:

Показатели	На 2011г	На 2012г	Оптимальные значения показателей
Коэффициент текущей ликвидности	1,05	1,08	≥ 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,04	0,07	≥ 0,1
Коэффициент восстановления ликвидности	-	0,61	≥ 1

Относительные показатели ликвидности  предприятия

 
Таким образом, мы видим, что все коэффициенты ниже оптимальных значений. Но при этом наблюдается рост общего показателя ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Коэффициенты абсолютной ликвидности и  восстановления ликвидности ниже нормы. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния. 
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности для ООО «Натали» по формуле: 
 _{на 2011г.  
 на 2012г.}  
Рекомендуемое значение  данного коэффициента  – 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности очень далек от рекомендуемого значения, то есть предприятие практически не сможет в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства . 
 Анализ и оценка финансовых показателей платежеспособности. 
Рассчитаем коэффициент общей платежеспособности для ООО «Натали» по формуле:  
 _{на 2011г.  
 на 2012г.}   
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента:  ≥ 2 .  
Мы видим, что коэффициент общей  платежеспособности ООО «Натали» значительно ниже нормы, но есть положительная тенденция к его увеличению. 
Далее найдем коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам по формуле: 
 _{на 20011г.  
 на 2012г.}  
Как мы видим из расчетов, степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации значительно улучшилась в 2011 году и данную организацию можно отнести к І группе. Данную организацию мы можем считать платежеспособным объектом учета, который имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества. 
Степень (коэффициент) платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж. В нашем случае, данный коэффициент совпадает с предыдущим, так как долгосрочные обязательства у ООО «Натали» отсутствуют. 
Определим коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, задолженности другим организациям, задолженности фискальной системе и внутреннего долга. 
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам в нашем случае соответствует степени (коэффициенту) платежеспособности по текущим обязательствам. 
Коэффициент задолженности другим организациям: 
 _{на 2011г.  
 на 2012г.}  

Коэффициент внутреннего  долга:  
 _{на 2011г.  
 на 2012г.}

Из всех вышеперечисленных  расчетов мы видим, что степень платежеспособности ООО «натали» в 2012 году значительно улучшилась. И данную организацию мы можем считать вполне платежеспособной, то есть имеющей возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам. 

2.3. Основные источники  и пути повышения ликвидности  и платежеспособности предприятия 
По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товаров.  
Предприятию необходимо увеличить собственный капитал за счет привлечения заемных средств – кредита. Предприятие, использующее заемные средства, может увеличить рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса и стоимости заемных средств.  
ООО «Колосок» одновременно решает проблему финансирование основных средств и заемных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. 
Также можно порекомендовать ООО «Натали», в случае появления свободных денежных средств, вкладывать их в краткосрочные ценные бумаги. Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Имея достаточное количество денежных средств на расчетном счете предприятие обладает способностью оплачивать краткосрочные обязательства. Но с другой стороны,  омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте.  
Поэтому было бы неплохо, предварительно изучив рынок ценных бумаг, вложить денежные средства в краткосрочные ценные бумаги. И таким образом пополнить наиболее ликвидные активы. Это, несомненно, улучшит картину доход в ближайшем будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Я  сформировала целостное  системное представление о механизме  функционирования предприятия отросли  в условиях рыночной экономике, расширила  и углубила теоретические знания, овладела навыками самостоятельного и  творческого использования знаний в практической деятельности.