Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь

 Пример. Оценим альтернативную стоимость 100 долларов в будущем, например, через год, при 10% годовых. Через год получим 100 долларов, если сегодня положим 91 доллар (100 / (100+10%) ^1). Таким же образом, 83 доллара сегодня эквивалентны 100 долларам через два года, 75 долларов – это 100 долларов через три года.

Эта формула находит  применение при расчетах и анализе  целесообразности приобретения капитального оборудования. Ведь зная цену покупки, ставку процента, уровень годового дохода от приобретения и стоимость  как утиля в конце срока службы, можно рассчитать все последствия инвестиции [6, с. 266].

Пример. Рассмотрим рентабельность покупки холодильного оборудования в количестве трех штук по три миллиона рублей каждый, при норме процента равной 10% годовых в таблице.

Таблица

Дисконтирование и инвестиционные решения
Год	Доход/Убыток	Фактор дисконтирования	Дисконтированный  доход/убыток
0	-9000000	1,0	-9000000
1	1000000	0,91	910000
2	1000000	0,83	830000
3	1000000	0,75	750000
4	5000000	0,68	3400000

 

Источник: [6, с.267]

На момент покупки расходы составляют 9 млн. руб. Предположим, что каждый год использования приносит 1 млн. руб. доходов. Тогда, фактор дисконтирования:

за первый год: 1000000 / (1000000+10%) ^1 = 0,91; дисконтированный доход: 1000000 * 0,91 = 910000 руб.;

за второй год: 0,83; дисконтированный доход: 830000 руб.;

за третий год: 0,75; дисконтированный доход: 750000 руб.;

к четвертому году, предположим, что это же оборудование стоит 4 млн. руб., тогда фактор дисконтирования  составит 0,68; дисконтированный доход 3400000 руб.

 Последним шагом принятия инвестиционного решения является подсчет дисконтированной стоимости будущих доходов, ожидаемых от инвестиций и ее сравнение с размером инвестиций, с учетом фактора времени и нормы ссудного процента [10, с. 182]. Если ожидаемые доходы больше, чем расходы на инвестиции, то дисконтируемая стоимость будет положительной.

Опираясь на данный пример, необходимо сложить суммы последнего столбца: 910000 + 830000 + 750000 + 3400000 = 5890000 руб. Это сумма дохода, которую принесло использование холодильного оборудования в течение четырех лет. Однако, сравнив ее с первоначальной стоимостью оборудования в 9000000 руб. видим, что покупка холодильного оборудования не оправдала себя: 9000000 – 5890000 = 3110000 руб.

Наиболее вероятной причиной того, что покупка оборудования не оправдала себя в течение отведенного срока, может заключаться в нерациональном использовании. Скорее всего, оно было установлено в магазины с небольшим товарооборотом.

Предположим, что оборудование предназначалось для рыбных пресерв. Количество пресервы, которое может уместить холодильник в данном магазине, вызывает значительное увеличение товарных запасов внутри товарной группы, и замедление товарооборачиваемости. И как следствие порчу товара [5, с.86]. А того количества пресервы, которое не вызывало бы увеличения товарных запасов не достаточно для того, что бы покупка была оправдана в течение четырех лет.

 

      

 

 

 

 

 

 

2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

 

2.1. Позитивный прогноз для инвесторов

 

Указ №459 от 9 августа 2008 года.

Об утверждении важнейших  параметров прогноза социально-экономического развития РБ на 2009 год

В целях обеспечения  устойчивого экономического роста  и повышения уровня жизни населения:

Утвердить важнейшие параметры прогноза социально-экономического развития РБ на 2009 год:

Инвестиции в основной капитал 123-125% (в сопоставимых ценах) 2009 г. к 2008 г.[14].

В настоящее время  Республика Беларусь реализует качественно новый этап социально-экономического развития. Осуществляется постепенный переход к максимально широкому использованию рыночных механизмов и методов управления экономикой.

Сегодня в Беларуси сложилась  уникальная ситуация, при которой  практически каждый деловой партнер, как отечественный, так и зарубежный, способен в максимально короткий срок (в пределах, не превышающих месяц) создать собственное предприятие, привлечь необходимые инвестиции, выстроить эффективный менеджмент управления производственной и коммерческой деятельностью в различных регионах страны.

Привлечение и эффективное  использование различных источников финансирования для внедрения в  производство новых, передовых технологий остается одним из приоритетов государственной  инвестиционной политики Республики Беларусь в долгосрочной перспективе [18, с. 6–7].

В нашей стране – единственной в СНГ – принят Инвестиционный кодекс, положения которого направлены на стимулирование инвестиционной деятельности, ее государственную поддержку, а  также защиту прав инвесторов на территории республики.

Дальнейшее наращивание инвестиционного потенциала экономики Беларуси непосредственно связано с созданием благоприятных условий для такого сегмента, как малое и среднее предпринимательство. Одним из важнейших направлений активизации предпринимательской деятельности  в малых и средних городах правительство рассматривает развитие туризма. Беларусь сегодня – это современное независимое правовое европейское государство, в котором созданы благоприятные условия для труда, бизнеса и самореализации потенциала личности [18, с. 11–12].

С географической точки  зрения Беларусь относится к  странам с мягким и достаточно влажным климатом, не подверженным природным катаклизмам. Такие же мягкие и предсказуемые условия формирует сегодня Беларусь и для потенциальных инвесторов, желающих открыть собственные или совместные предприятия. В настоящее время уже работают более 42 тыс. организаций с иностранным капиталом из 68 государств мира. За первое полугодие 2008 года в реальный сектор экономики поступило 3370 млн. долларов США зарубежных инвестиций, что на 43,6% больше, чем за аналогичный период 2007 года. Из поступивших в первом полугодии 2008 года в реальный сектор экономики иностранных инвестиций прямые инвестиции составляют 1232 млн. долларов. Это в 2,4 раза превышает их объем за соответствующий период 2007 года и близок к объему поступивших прямых иностранных инвестиций за весь минувший год [8, с. 6].

О положительной динамике привлечения прямых иностранных  инвестиций, а также улучшении  качественной составляющей инвестиций говорит увеличение удельного веса прямых иностранных инвестиций в общем объеме поступивших инвестиций в экономику страны с 21,9% в первом полугодии 2007 года до 36,8%за первое полугодие 2008 года. Основными странами-инвесторами в нашу экономику являются Россия, Великобритания, Австрия, Швейцария, Германия и ряд других государств (рис. 2.1.).

Рис. 2.1. Основные страны-инвесторы  в РБ, 2002 – первое полугодие 2008года [8, с.8]

 

Растущий приток иностранных  инвестиций в Беларусь обусловливает устойчивый рост экспортоориентированной экономики страны, низкий уровень инфляции, динамично развивающийся рынок финансовых и страховых услуг, социальную стабильность, наличие развитой инфраструктуры [8, с. 12].

На сегодняшний день происходит сдерживание инфляции. В первом квартале 2008г. – 3,7% при уровне в марте 0,5%. В 2008г. ставится задача удержать ее в рамках 8%. В связи с сохранением инфляционной угрозы из-за внешних факторов правительство приняло упреждающие меры. По первому кварталу Беларусь близка к прогнозным показателям. Между тем в правительстве находятся предложения ряда министерств (Минэнерго, Минжилкомхоза, Минсельхозпрода и др.) по повышению цен и тарифов. Однако если всех их принять, то уровень инфляции мог бы составить 16 – 20% [4, с. 3].  

В республике создана  серьезная нормативная база для  осуществления инвестиционной деятельности. Основным регулирующим ее законодательным  актом является Инвестиционный кодекс  республики Беларусь, который ставит равные условия ведения бизнеса  для национальных и иностранных инвесторов. Кодекс определяет их права, гарантии защиты инвестиций и результатов инвестиционной деятельности. Инвестор получает право на заключение инвестиционного договора с белорусским государством в лице правительства либо уполномоченного им органа. В договоре фиксируются обязательства сторон, инвестору могут быть предоставлены дополнительные гарантии и льготы. Для инвесторов существует особый режим налогообложения (например, освобождение от уплаты налога на прибыль в первые годы реализации инвестиционного проекта, а также от ряда других налогов, сборов, отчислений), таможенные льготы (освобождение от уплаты таможенных пошлин и НДС при ввозе товаров).

Созданы благоприятные  условия для развития малого бизнеса. Так, для организаций  с численностью работающих до 100 человек установлена упрощенная система налогообложения с уплатой одного налога. Если же занято до 15 человек, то они освобождаются от ведения бухгалтерского учета и отчетности.

Однако крупный бизнес льготными условиями не привлечь. В данной связи одной из важнейших задач правительство определило проведение реформ в сфере административных процедур, направленных на устранение искусственных барьеров в введении бизнеса. Значительно упрощен порядок открытия (закрытия) компании, получения лицензий, регистрации собственности, производства таможенного оформления. 

  Возможности действий в данном направлении подготовлены еще в прошлом пятилетии, когда была поставлена и решалась задача по созданию условий на инновационный путь развития. Результатом первого этапа этой работы стала разработка Государственной программы инновационного развития Республики Беларусь на 2007-2010 годы. В рамках ее реализации уже введены в эксплуатацию 19 новых предприятий, 27 новых производств, модернезированы с внедрением новых технологий 37 предприятий.

Совершенствование инвестиционного  законодательства направлено на создание благоприятных условий инвестиционной деятельности, как для национальных, так и для иностранных инвесторов. Дополнительным стимулом для привлечения иностранных инвестиций стало совершенствование международно-правового регулирования инвестиционной деятельности в республике. В настоящее время наша страна является участницей около 50 двусторонних соглашений, оказывающих содействие вложению инвестиций и обеспечивающих их защиту. Только в течение последних двух лет заключены двусторонние соглашения с правительствами Финляндии, КНР, Ре6спублики Словения разрабатываются иные межправительственные инвестиционные соглашения, в том числе многосторонние. Сегодня около 170 стран осуществляют экспортно-импортные операции с Республикой Беларусь (рис. 2.2.).

Рис. 2.2. Организации с иностранными инвестициями в Республике Беларусь, 2003 – 2008 года [8, с. 9]

 

В рамках инвестиционных договоров осуществляется реконструкция с элементами реставрации, возведение объектов недвижимости. Развиваются и новые формы деятельности, предусмотренные Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, в частности концессии. Для передачи в концессию предлагаются месторождения железных руд, гипса и бетонитовых глин (другими словами – это сдача в аренду месторождений зарубежным инвесторам сроком на 20 лет с возможностью последующего продления).

Сегодня перед страной  стоит задача войти в тридцатку лучших стран с самым благоприятным деловым климатом, привлечь инвесторов, заинтересованных в создании инновационных производств и предприятий.

В рамках достижения этой цели правительством проводится работа по совершенствованию законодательства, регулирующего вопросы создания благоприятной деловой среды, инвестиционной и инновационной, бюджетно-налоговой и ценовой политики, управление государственным имуществом, развитие финансового рынка и внешней торговли. Одним из направлений решения поставленных задач является стимулирование инвестиционной деятельности.

Важным направлением формирования привлекательной среды  для инвесторов является решение  вопросов собственности. Стоит отметить, что в стране впервые принята  программа приватизации госимущества, рассчитанная на три года, что позволяет потенциальным инвесторам более детально изучить интересующие их государственные предприятия или акционерные общества. В 2008-2010 годах предусмотрена приватизация более 500 республиканских унитарных предприятий, в том числе ряда крупных, хорошо известных за пределами страны. Это, в частности, ПО «Минский моторный завод», Белорусское оптико-механическое объединение «БелОМО», ПО «БелавтоМАЗ», НПО «Интеграл», ПО «Гомсельмаш», ПРУП «Минский завод колесных тягачей», более 15 птицефабрик и ряд других.

При наличии инвестиционного  проекта, принятия на себя долговых обязательств приобретаемой организации инвестор вправе приобрести данное предприятие  по цене, составляющей 20% от его оценочной  стоимости, а в отдельных случаях  – в размере одной базовой величины (35 тыс. руб.) [8, с. 9–10].

В последние годы динамика капиталовложений в республике была достаточно высокой, однако по итогам первого квартала 2008 года было отмечено резкое снижение. Это подталкивает к поиску новых источников и методов  инвестирования. В данной связи все большее внимание уделяется иностранным инвестициям, которые считаются наиболее капиталоемкими и технологически прогрессивными [23, с. 64]. Основными инвесторами нашей страны выступают Россия (25 %), Швейцария (13,2 %), Австрия (11,8 %), Кипр (5,3 %). Основные формы привлечения прямых иностранных инвестиций – это кредиты. За первый квартал 2008 г. они составили 29 % от всех полученных иностранных инвестиций. Это в 4 раза превышает поступления за аналогичный период прошлого года [3, с. 22]. Однако, опыт других бывших социалистических стран, надежды на то, что иностранные инвестиции могут существенным образом способствовать модернизации отечественной промышленности, являются по большому счету, неоправданными. Поэтому предпочтение отдается внутренним капиталовложениям [23, с. 76].