Инфляция в условиях современного экономического кризиса

В черной металлургии (сводная группировка с кодами 27.1, 27.2, 27.3, 27.5) цены за годовой период 2009 г. снизились на 6,5% после падения цен с сентября по декабрь 2008 г. на 25,9%. В 2009 г. цены выросли в производстве чугуна - на 12,9% в связи с ростом внешнего спроса после падения цен в 2008 на 18,2%. В остальных металлургических производствах в 2009 г. цены продолжали падать в связи с падением производства в машиностроении.

В химической промышленности (DG) за 2009 год цены не выросли (- 0,5%), после падения цен в конце 2008 г. на 23,9%. На минеральные удобрения цены за год упали на 23,5% (-40% с октября по декабрь 2008 г.), в том числе с мая по ноябрь - на 40,8%, что отражало продолжающееся падение спроса на мировом рынке.

На неторгуемые товары в течение 2009 года сохраняется депрессивная динамика цен (за январь-декабрь 2009 г. – прирост на 4,4%, что вдвое ниже ИПЦ, после роста цен в 2008 году на 15,5%) на фоне низкого спроса.

В машиностроительных производствах (сводная группировка с кодами DK, DL, DM) в течение 2009 г. ценовая динамика отражала стагнацию спроса после резкого падения в начале 2009 года. Цены за год выросли всего в среднем на 1,6% (+14,6% - годом ранее) вследствие роста в издержках доли оплаты труда, затрат на энергию, импортные материальные ресурсы.

На стройматериалы (код DI) цены продолжают снижаться практически ежемесячно с июля 2008 г. в связи с сохраняющимся низким инвестиционным спросом. В целом за 2009 год снижение цен – 7,7% , а с июля 2008 г. – на 15,4%.

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.7. Динамика цен в основных отраслях промышленности

 

В легкой промышленности (сводная группировка с кодами DB, DC) со II полугодия 2009 г. цены практически не растут после подъема цен в I полугодии из-за подорожания импортных материалов. В итоге, за 2009 год прирост незначительный - 5,4% (в 2008 году рост на 10,4%).

В пищевой промышленности ценовые тенденции в течение года (ежемесячный прирост цен близок к нулю, за 2009 год – рост на 5,7%, в 2008 году – 12,3%) обусловлены ограничениями, выставляемые ритейлерами. Сдерживающее влияние на цены во II полугодии оказывало снижение цен на основные виды сельхозсырья.

На продукцию естественных монополий в 2009 году цены изменились следующим образом. На газ (оптовые цены) повышение регулируемых цен осуществлялось поэтапно с целью снижения давления на затраты потребителей: с 1 января - на 5% с 1 января, по 7% с 1 апреля и 1 июля, с 1 октября – на 6,2%. В среднем за год к предыдущему году цены выросли на 16%, а за годовой период - на 27,7%.

В электроэнергетике динамика цен на свободном рынке отражает низкий уровень спроса потребителей. За 2009 год цены на свободном рынке выросли на 8,9%, что вдвое ниже повышения регулируемых тарифов на 19,8%, а разрыв между свободными ценами и тарифами к концу года сократился до 1,1 раза против 1,3 раза в начале года. В целом рост цен и тарифов на электроэнергию составил, по оценке МЭР, 18,1% в 2009 г. (в 2008 г. – 23,6%), т.к. в середине 2009 г. доля рынка, по оценке МЭР, повысилась до 36,6% против 20,8% в начале года.

Мощность, продаваемая  по свободным ценам, подорожала всего  на 5,2%, при этом подъем цен в I квартале на 14,5% сменился падением. Регулируемая мощность подорожала на 37,1%. Разрыв между свободной ценой и регулируемой в конце год а составил 1,13 раза. 

На железнодорожные перевозки грузов, осуществляемые ОАО «РЖД» (кроме независимых перевозчиков) тарифы повышены с 1 января на 5%, а с 1 июля – на 5,7%, в среднем за год – на 12,4%, т.к. в 2008 г. повышение тарифов осуществлялось поэтапно - в январе (11%), марте (1%) и в июле (8%).

В капитальном строительстве с начала года цены практически не выросли (год назад - прирост на 16,9%), что обусловлено падением спроса на протяжении года. В строительстве цены незначительно снизились за 2009 г., за год – снижение на 2,4%. На машины и оборудование рост цен с начала года – на 2,8% в связи с ослаблением курса рубля.

Тарифы на грузовые перевозки с начала года снизились: на автомобильный – на 2,5%; авиационный – 13,1%; морской – 7,7% виды транспорта в связи с сокращением объема перевозок и падением платежеспособности грузоотправителей.

2.3. Динамика инфляции в начале 2010 года

Базовый индекс потребительских  цен (БИПЦ), рассчитанный без учета  влияния на динамику цен опережающего роста регулируемых государством тарифов на платные услуги населению и резких колебаний цен на плодоовощную продукцию и бензин, в феврале, как и месяцем ранее, составил 0,5% против 1,6% в феврале прошлого года. С начала года БИПЦ вырос на 1,0%.

Рис. 2.8. Базовый индекс потребительских цен, очищенный от сезонности

 

Сезонно скорректированный  показатель базовой инфляции, как  и в январе, составил 0,4%. БИПЦ, очищенный  от сезонности, последовательно снижался на протяжении большей части прошлого года. Со второй половины 2007 года по первый квартал 2009 года среднемесячная базовая инфляция, очищенная от влияния сезонных факторов, устойчиво держалась на уровне, превышающем 1%. К концу 2009 года сезонно скорректированные показатели базовой инфляции закрепились на уровне 0,3-0,4% в месяц. Таким образом, в российской экономике наблюдалась тенденция к ослаблению инфляционного давления, обусловленная действием фундаментальных факторов.

В первую очередь речь идет о динамике денежной массы, темпы  роста которой в годовом выражении устойчиво снижались с середины 2008 года и по состоянию на конец марта 2009 года достигли минимального уровня: -9,5% в годовом выражении. В последующие месяцы наблюдалось незначительное сокращение темпов торможения, однако в годовом выражении темпы роста денежной массы лишь по итогам октября вернулись в положительную область. В декабре 2009 года наблюдался резкий рост денежной массы (на 10,4% к ноябрю и на 16,3% в годовом выражении), обусловленный неравномерным расходованием бюджетных средств и необходимостью финансировать дефицит бюджета. Однако, учитывая наличие временных лагов между увеличением денежных агрегатов и ответной реакцией инфляции (порядка 6 месяцев), можно предположить, что ускорение инфляции, вызванное действием данного фактора, будет наблюдаться лишь в середине текущего года.¹²

Говоря о динамике денежного предложения и его  влиянии на инфляцию во втором полугодии  текущего года, необходимо добавить, что  сохранение текущего уровня цен на энергоресурсы и ожидающийся  приток иностранного капитала будут способствовать ускорению роста денежного предложения, что, в свою очередь, может привести к усилению инфляционного давления в экономике.

Помимо наблюдаемой  умеренной динамики денежных агрегатов, определенный вклад в замедление инфляции во втором полугодии прошлого – в начале текущего годов вносила устойчивая тенденция к укреплению рубля к основным мировым валютам. Так, с февраля по ноябрь курс рубля к доллару повысился на 19,0%, а курс рубля к евро – на 5,5%. При этом влияние данного фактора в случае укрепления рубля не столь существенно, как в случае ослабления курса национальной валюты в силу асимметричного характера эффекта переноса обменного курса на потребительские цены. Напомним, что именно масштабная девальвация рубля в начале 2009 года явилась причиной резкого ускорения роста потребительских цен.

Другим важным фактором, который в настоящий момент способствует сокращению инфляции, являются снижающиеся  инфляционные ожидания. До недавнего  времени указанный фактор действовал в обратном направлении, запуская механизм самопитающейся инфляции. В свою очередь восстановлению контроля над инфляционными ожиданиями способствовали: стабилизация ситуации на валютном рынке, умеренная динамика цен на мировых товарных рынках, действия ЦБ по снижению ставки рефинансирования.

Относительно благоприятная  ситуация как на внутреннем, так  и на внешнем сельскохозяйственных рынках также положительно сказывается  на динамике потребительских цен  на продовольственные товары. В среднесрочной  перспективе аналитики не ожидают  значительного роста цен в связи с самым высоким за последние 6-7 лет уровнем мировых запасов пшеницы и кукурузы, и замедлением роста промышленного использования зерновых культур.

Учитывая описанные  выше тенденции, отметим, что в настоящий  момент имеются объективные предпосылки для снижения темпов роста потребительских цен в среднесрочной перспективе. Однако существуют определенные факторы риска, которые могут препятствовать этому снижению. Так, первые признаки оживления экономики могут подтолкнуть производителей повысить цены на свою продукцию. Повышательная динамика мировых цен на нефть, наряду с весьма ощутимым ростом тарифов на продукцию и услуги ТЭК, также может служить одним из факторов инфляции издержек.

Рис. 2.9. Инфляция потребительских  цен по секторам

 

В феврале текущего года продовольственные товары подорожали на 1,3% против 1,4% в январе текущего и 1,9% в феврале прошлого годов. В  годовом выражении индекс цен  продовольственных товаров составил 5,5%, вернувшись к уровню, наблюдавшемуся до мирового продовольственного кризиса, начавшегося осенью 2007 года. Рост цен в данном секторе в настоящее время ниже, чем во всех других секторах потребительского рынка. Продовольственные товары без плодоовощной продукции подорожали за отчетный месяц на 0,8%, а за период с начала года на 1,6%.

Таблица 2.2. ИПЦ и индексы цен по группам, %.

	Январь 2010	Февраль 2010	Январь - Февраль 2010	Справочно: Январь - Февраль 2009
ИПЦ всего	1.6	0.9	2.5	4.1
в том числе
продовольственные товары (без плодоовощных товаров)	0.8	0.8	1.6	2.6
непродовольственные товары	0.2	0.3	0.5	2.3
платные услуги	3.9	1.0	5.0	7.8
плодоовощная продукция	7.2	5.6	13.2	9.8

 

Что касается динамики цен  на отдельные группы продовольственных  товаров, то она была весьма умеренной; принципиальных изменений по сравнению с прошлым месяцем зафиксировано не было. Рост цен на сахар замедлился с 8,3% в январе до 3,4% в феврале; прирост цен с начала года составил 12,0%. Напомним, что цены на сахар вели себя крайне нестабильно на протяжении всего 2009 года (в целом за год цены выросли на 42,7%), что явилось отражением ситуации на мировом рынке сахара.

За отчетный месяц  плодоовощная продукция подорожала на 5,6% против 7,2% в январе. За период с начала года фрукты и овощи подорожали на 13,2% по сравнению с 9,8% в январе-феврале прошлого года. На протяжении всего 2009 года цены на плодоовощную продукцию росли весьма умеренными темпами, а в годовом выражении прирост цен был минимальным: 0,7%.

Таблица 2.3. Оценка вклада роста цен по группам ИПЦ в общий показатель¹³

	Доля факторов в структуре ИПЦ, % 2009 год	Январь - Февраль 2009		Январь - Февраль 2010
		Рост цен, %	Вклад в инфляцию, (п.п.)	Рост цен, %	Вклад в инфляцию, (п.п.)
Продовольственные товары (без плодоовощных товаров)	34.1	2.6	0.9	1.6	0.6
Непродовольственные товары	37.4	2.3	0.9	0.5	0.2
Платные услуги	24.9	7.8	1.9	5.0	1.2
в т.ч. ЖКХ	7.9	16.8	1.3	11.4	1.0
пассажирский транспорт	3.4	4.0	0.1	2.2	0.1
связь	3.0	0.0	0.0	2.8	0.1
Плодоовощная продукция	3.6	9.8	0.4	13.2	0.5
Всего	100.0		4.1		2.5

 

В феврале текущего года прирост цен на непродовольственные  товары был равен 0,3% против 0,2% месяцем  ранее. Если исключить цены на бензин, то динамика цен в феврале соответствует  январским значениям: 0,3% в месяц. С начала года прирост цен составил 0,6%. Понижательная динамика внутреннего спроса продолжает оказывать сдерживающее влияние на цены непродовольственных товаров. За 2009 год спрос на непродовольственные товары снизился на 8,3% по отношению к 2008 году. Отметим также, что динамика цен производителей товаров потребительского спроса во втором полугодии была достаточно умеренная, что также оказывало положительное влияние на динамику цен на непродовольственные товары.

В отчетном месяце цены на бензин увеличились в среднем  на 0,3% против снижения на 1,5% в январе текущего года. В то же время продолжилась понижательная коррекция цен на медикаменты: на 0,7% в феврале и на 0,9% за период с начала года.

1. Добыча топл,-энергетич,  полезных ископ,	Производство кокса и нефтепродуктов
2. Добыча прочих ископаемых	Химическое производство
3. Производство пищевых  продуктов (включая напитки), табака	Металлургия; производство готовых металлических изделий
4. Текстильное и швейное  производство	Производство машин и оборудования
5. Производство кожи, изделий из кожи, обуви	Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования
6. Деревообработка; производство  изделий из дерева	Производство транспортных средств и оборудования
7. Целлюлозно-бумажное  производство; издательская и полиграфич, деятельность	Производство прочих неметаллических минеральных продуктов Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

 

Рис. 2.10. Среднемесячный прирост цен  в промышленности

 

В феврале рост цен  на платные услуги составил 1,0% (5,0% с  начала года). В январе цены на платные услуги традиционно являются лидером по темпам прироста, что обусловлено одномоментным повышением регулируемых тарифов на услуги ЖКХ (10,1%). В феврале заметно подорожали услуги связи: на 2,4%. Цена на рыночные платные услуги выросли за отчетный месяц на 0,6%.