Контрольная работа по "Макроэкономике"

 

Финансовые инвестиции характеризуют  вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным  образом в ценные бумаги, с целью  получения дохода, а также в  приобретении прав на участие в делах  других фирм и долговых прав.

 

2. По характеру участия  в инвестиционном процессе выделяют  прямые и непрямые инвестиции.

 

Прямые инвестиции подразумевают  прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования.

 

Непрямые инвестиции характеризуют  вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

 

3. По воспроизводственной  направленности выделяют валовые,  реновационные и чистые инвестиции.

 

Валовые инвестиции характеризуют  общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств  и нематериальных активов в определенном периоде. На уровне предприятия под  этим термином часто понимают общий  объем инвестированного капитала в  том или ином периоде.

 

Реновационные инвестиции характеризуют  объем капитала, инвестируемого в  простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. В количественном выражении  они приравниваются обычно к сумме  амортизационных отчислений в определенном периоде.

 

Чистые инвестиции характеризуют  объем капитала, инвестируемого в  расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В количественном выражении они  представляют собой сумму валовых  инвестиции, уменьшенную на сумму  амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных  активов предприятия в определенном периоде.

 

4. По степени зависимости  от доходов разделяют производные  и автономные инвестиции.

 

Производные инвестиции прямо  коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление  и сбережение.

 

Автономные инвестиции характеризуют  вложение капитала не связанного с  формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, природоохранных  мероприятий и других.

 

5. По отношению к предприятию  - инвестору выделяют внутренние  и внешние инвестиции.

 

Внутренние инвестиции характеризуют  вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия —  инвестора.

 

Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий или в  финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

 

6. По уровню доходности  выделяют следующие виды инвестиций:

 

Высокодоходные инвестиции. Они характеризуют вложение капитала в инвестиционные проекты или  финансовые инструменты, ожидаемый  уровень чистой инвестиционной прибыли  по которым существенно превышает  среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.

 

Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы, примерно соответствует  средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.

 

Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый доход чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.

 

Бездоходные инвестиции. Они  представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых  инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли.

 

7. По уровню инвестиционного  риска выделяют следующие виды  инвестиций:

 

Безрисковые инвестиции. Они  характеризуют вложения средств  в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано  получение расчетной реальной суммы  чистой инвестиционной прибыли.

 

Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

 

Среднерисковые инввестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует  среднерыночному.

 

Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает  среднерыночный.

 

8. По уровню ликвидности  инвестиции предприятия подразделяют  на следующие основные виды:

 

Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты  инвестирования предприятия, которые  быстро могут быть консервированы в  денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости. Основным видом высоколиквидных  инвестиций предприятия являются краткосрочные  финансовые вложения.

 

Среднеликвидные инвестиции. Они характеризуют группу объектов инвестирования предприятия, которые  могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей  текущей рыночной стоимости в  срок от одного до шести месяцев.

 

Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму  без ощутимых потерь своей текущей  рыночной стоимости по истечении  значительного периода времени.

 

Неликвидные инвестиции. Они  характеризуют такие виды инвестиций предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут.

 

9. По формам собственности  инвестируемого капитала выделяют  частные, государственные и смешанные  инвестиции.

 

Частные инвестиции характеризуют  вложения капитала физических лиц, а  также юридических лиц негосударственных  форм собственности.

 

Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных  предприятий, а также средств  государственного бюджета разных его  уровней и государственных внебюджетных фондов.

 

Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.

 

10. По характеру использования  капитала в инвестиционном процессе  выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.

 

Первичные инвестиции характеризуют  использование вновь сформированного  для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и  заемных финансовых ресурсов.

 

Реинвестиции представляют собой повторное использование  капитала в инвестиционных целях  при условии предварительного его  высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или  финансовых инструментов инвестирования.

 

Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее  инвестируемого капитала из инвестиционного  оборота без последующего его  использования в инвестиционных целях (отрицательные инвестиции предприятия).

 

11. По региональным источникам  привлечения капитала выделяют  отечественные и иностранные  инвестиции.

 

Отечественные инвестиции характеризуют  вложения национального капитала в  разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.

 

Иностранные инвестиции характеризуют  вложения капитала нерезидентами инвестирования данной страны.

 

12. По региональной направленности  инвестируемого капитала различают  инвестиции на внутреннем и  международном рынках.

 

Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложения капитала как резидентов, так и нерезидентов на территории данной страны.

 

Инвестиции на международном  рынке характеризуют вложения капитала резидентов данной страны за пределами  внутреннего ее рынка.

 

13. По отраслевой направленности  инвестиции различаются в разрезе  отдельных отраслей и сфер  деятельности в соответствии  с их классификатором. Эта форма  классификации связана с государственным  регулированием инвестиционного  процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной  привлекательности отдельных отраслей  в процессе реального и финансового  инвестирования предприятия.

 

Инвестиции и  динамика ВВП. Теория мультипликатора  и акселератора

 

Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального  продукта. Возьмем, к примеру, продолжительность  сроков службы оборудования. С экономической  точки зрения здесь все вроде  бы определенно: срок амортизации закончился, следовательно, необходимо менять оборудование. В реальной жизни все гораздо  сложнее. По известным только предпринимателю  причинам сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода  амортизационных отчислений. Они  могут быть частично обновлены, обновлены  на ½, на1/4, но основной капитал в  течении какого0то периода может  вовсе не обновляться, и с этими  решениями предпринимателей связана  амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве: они  то расширяются, то сужаются. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если этого требует научно-технический  прогресс.

Характерная особенность  инвестиций – их нерегулярность. С  точки зрения той или иной отрасли  экономики в ближайшее время  инвестиции в ней могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические  сдвиги в какой-то одной отрасли  могут вызвать быстрые и интенсивные  инвестиции в других, смежных отраслях экономики. Например, технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызывает поток инвестиций в  нефтехимические отрасли производства. Аналогичное происходит, по существу, со всеми взаимосвязанными друг с  другом отраслями экономики. Колебания  в инвестициях происходят в зависимости  от размера текущей прибили: прибыль  стабильна - стабильны и инвестиции; прибыль растет- растут инвестиции; появляются тенденции к падению  прибыли- тут же ограничиваются и  инвестиции. Непостоянство прибыли  увеличивает нестабильность инвестиций.

Наконец, предопределяют нестабильность инвестиций ожидания и их изменчивость. Ожидания подвержены изменчивости в  силу большого количества обстоятельств, в том числе и состояния  дел на фондовой бирже. Колебания курса акций, часто созданные искусственно биржевиками, чтобы нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев.

Инвестиции будут приносить  фирме дополнительную выручку, если с их помощью она сможет реализовать  свою продукцию на большую сумму. Это означает, что очень важным фактором инвестиций является совокупный выпуск продукции (или валовый продукт) и соответственно выручка.

Инвестиции, таким образом, зависят от выручки, которая в  свою очередь определяется состоянием общеэкономической активности. Некоторые  исследования показывают, что колебания  выпуска продукции влияют на динамику инвестиций в течении деловых  циклов.

Теория динамики инвестиций базируется на принципе «мультипликатора».

 Понятие мультипликатора  было введено в экономическую  теорию в 1931 г. Английским экономистом  Р. Каном. Он обратил внимание, что государственные затраты  на организацию общественных  работ, проводимых администрацией  Ф. Рузвельта для сокращения  безработицы, привели к мультипликативному  эффекту занятости. При расширении  общественных работ рост числа  занятых оказывается более значительным, чем увеличение числа работников, непосредственно привлекаемых к  общественным работам. К примеру,  рабочие, нанятые для сооружения  шоссейных дорог, увеличивая спрос  на потребительские товары, «вызывают»  тем самым дополнительную занятость  в отраслях, специализирующихся  на выпуске этих товаров во  «вторичном» секторе. В свою  очередь рост доходов и потребления  этой группы рабочих потребует  расширения производства предметов  потребления в смежных отраслях  – «третичном» секторе. Образующаяся  таким образом цепная связь  распространяется (по убывающей)  и на другие сектора. Эффект  мультипликации будет зависеть  от величины «начального» импульса.

Дж. Кейнс уточнил сущность мультипликативного эффекта.

Мультипликатор – это  коэффициент, показывающий связь между  изменением инвестиций и изменением величины дохода.

Он помогает «почувствовать»  эффект государственного стимулирования. Если государство наняло рабочих, доходы которых вырастут на 1 млн. долл., то совокупный доход в обществе вырастет на большую сумму. Это произойдет, во-первых, потому что существует взаимосвязь  между отраслями. Прирост доходов  под влиянием увеличения инвестиций порождает цепочку межотраслевых  взаимосвязей, которая в итоге  вызывает рост производства, а значит, и дохода. Во-вторых, прирост дохода, возникший от увеличения объема инвестиций, делится на личное потребление и  сбережение. Чем выше доля потребления  С, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению - МРС) находятся в прямой пропорциональной зависимости. Мультипликатор и прирост  сбережений (предельная склонность к сбережению - МРS) находятся в обратной пропорциональной зависимости.

Мультипликатор может  быть исчислен как коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого  национального продукта (ЧНП) от изменения  инвестиций: