Курс лекций по дисциплине « Международная экономика»

- опосредование МЭО;

- обеспечение  платежно-расчетного оборота в  рамках мирового хозяйства;

-обеспечение  необходимых условий для нормального  воспроизводственного процесса  и бесперебойной реализации производимых  товаров;

- регламентация  и координация режимов национальных  валютных систем;

- унификация  и стандартизации принципов валютных отношений.

Основными элементами мировой валютной системы являются:

- резервные  валюты и международные валютные  единицы:

- условия  взаимной конвертируемости валют;

- унифицированный  режим валютных паритетов;

- регламентация  режимов валютных курсов;

- международное  регулирование валютных ограничений;

- унификация  использования международных кредитных  средств обращения;

- унификация  форм международных расчетов;

- режим мировых  валютных рынков и рынков золота;

- межгосударственное  регулирование международной валютной  ликвидности;

- межгосударственные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

 

 

55. Эволюция мировой валютной системы

Мировая валютная система - динамично развивающаяся система. Направления ее эволюции определяются ведущими тенденциями трансформации национальных экономик, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом. В своем развитии она прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему. Выделяют следующие этапы:

1.  Парижская  валютная система: с 1867 по 20-е гг. XX в.

2.  Генуэзская  валютная система: с 1922 по 30-е гг. XX в.

3.  Бреттон-Вудская валютная система: с 1944 по 1976 гг. XX в.

4. Ямайская  валютная система: с 1976-78 гг. XX в. по настоящее время.

Первая мировая валютная система сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX в. и расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. В этот период национальные валютные системы и мировая валютная система были тождественны и только золото выполняло функцию мировых денег. Юридически она была оформлена межгосударственными соглашениями на Парижской конференции в 1867 г.

Основные принципы золотомонетного стандарта:

- установлено  золотое содержание национальных  денежных единиц, на базе которых  определялись золотые паритеты;

- золото  выполняло функцию мировых денег  и, следовательно, всеобщего платежного  средства;

- находящиеся  в обращении банкноты центральных  банков свободно обменивались  на золото на базе золотых  паритетов;

- курс валюты был свободно колеблющимся, но он мог отклоняться от монетных паритетов только в пределах золотых точек (±1%). Золотые точки определялись расходами на транспортировку золота за границу;

- кроме  золота в международном обороте  был признан английский фунт  стерлингов;

- поддерживалось  жесткое соотношение между национальным  золотым запасом и внутренним  предложением денег;

- дефицит  платежного баланса покрывался  золотом.

Золотой стандарт, по сути, выступал автоматическим регулятором мирового рынка. Но с течением времени экономические и политические причины, в частности первая мировая война, сделали невозможным его существование. После окончания первой мировой войны встала необходимость разработки новых принципов мировой валютной системы. Наступил второй этап в эволюции мировой валютной системы, названный золотодевизным.

Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственными соглашениями, достигнутыми в Генуе в 1922 г. Ее основные принципы:

- в дополнение  к золоту использовались девизы - формально любая иностранная валюта, но фактически доллар и английский фунт, которые конвертировались в золото. Таким образом, поскольку имеющихся запасов золота было недостаточно для опосредования МЭО, национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой.

- были  сохранены золотые паритеты, золото  сохраняло роль окончательных  мировых денег. Конверсия валют  в золото осуществлялась как  непосредственно (для девизных валют), так и опосредованно (для всех  остальных);

- восстановлен  режим свободно колеблющихся  без золотых точек курсов (с 30-х  гг.);

- валютное  регулирование осуществлялось в  форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

Генуэзская валютная система просуществовала недолго. Мировой кризис 1929-33 гг. полностью разрушил эту систему. Кризис затронул и девизные валюты. Сначала был девальвирован английский фунт (1931 г.), затем доллар (1933 г.). Отмена золотого стандарта привела к валютному обращению неразменных на золото денежных знаков, т.е. кредитных денег.

Середина и конец 30-х гг. были нестабильными для мировой валютной системы. Многие страны девальвировали свои валюты. Вторая мировая война углубила валютный кризис. Вновь стало ясно, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

С 1944 г. наступил третий этап эволюции мировой валютной системы. На конференции союзных держав в г. Бреттон-Вудс (США) была достигнута договоренность о создании системы регулируемых связанных валютных курсов. В ее основу легли следующие принципы:

золото сохраняло статус средства окончательного урегулирования международных расчетов;

- доллару  США и английскому фунту были  приданы статусы резервных валют;

- казначейство  США установило обязательный  размен долларов на золото  по официальному курсу 35 долларов  за 1 тройскую унцию (или 1 доллар приравнивался к 0,88571 гр. золота) иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям стран;

- вводились  фиксированные валютные паритеты, выраженные в долларах и золоте (рыночные курсы валют могли  отклоняться от установленных  паритетов, в пределах( +- 1%). Для соблюдения пределов центральные банки стран должны были проводить валютные интервенции в долларах;

- регулирование  валютных отношений осуществлялось  МВФ и МБРР;

- в случае  устойчивого нарушения платежного  баланса допускалась корректировка  валютного паритета до 10%. Более  крупные изменения требовали  санкции Совета директоров МВФ;

- основу  многосторонней системы расчетов  составляла свободная обратимость  национальных валют. Валютные ограничения  подлежали постепенной отмене, а  для их введения требовалось  согласие МВФ.

В послевоенный период Великобритания не имела достаточного золотого запаса, чтобы фунт мог обмениваться на золото, и практически отказалась от его функции резервной валюты. В итоге Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США, в частности возможность погашать дефицит платежного баланса собственной валютой.

Бреттон-Вудсткая валютная система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства. Однако со временем изменилась расстановка сил в мировом хозяйстве: укрепились позиции стран Западной Европы и Японии. Стал падать удельный вес США в мировом экспорте, что ухудшило состояние платежного баланса. Длительный дефицит платежного баланса США вызвал утечку золота из этой страны, падение доверия к доллару. Избыток долларов в виде лавины «горячих денег» обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и т.н. «бегство от доллара». Это вынудило правительство США в августе 1971г. прекратить размен долларов на золото для иностранных центральных банков. Тем самым США фактически  заморозили долларовые накопления других стран. Допустимый предел отклонения курсов валют от паритетного был увеличен до +-2,25%, но через год вся система фиксированных курсов рухнула. С марта 1973г. начинается повсеместный переход к плавающим  валютным курсам. Бреттон-Вудская система перестала существовать.

Нынешний этап  в мировой валютной  системе связан с Ямайским соглашением (подписанным в январе 1976г., ратифицированным  в апреле 1978г). Это соглашение положило начало  новой Ямайской  валютной системе. Ее основополагающими принципами являются:

-зафиксирована  демонетизация золота, т.е. отмена его функций мировых денег;

-отменена  официальная цена на золото;

-центральным  банкам разрешалось продавать  и покупать золото как обычный  товар по ценам свободного  рынка;

введен стандарт СДР в качестве базы  паритетов и валютных курсов.

Специальные права заимствования (СДР)- это международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных  международных расчетов путем записей  на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ;

-диверсифицированы  резервные валюты. Ими  официально  признаны доллар США, немецкая  марка, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;

узаконен режим  плавающий валютных курсов;

-разрешено  самостоятельное  определение странами  режима валютного курса;

-не регулируются  пределы колебаний курсов валют;

-признано  право на образование региональных  валютных группировок (например, Европейской  валютной системы);

-МВФ  получил более жесткие полномочия  по валютному регулированию.

 

 

56. Валюта и ее конвертируемость

В экономике под валютой понимают деньги, используемые в МЭО. Различают следующие виды валют:

по статусу:

• национальная,
• иностранная;

по сфере применения:

• национальная,
• региональная,
• международная;

по режиму применения: СКВ,

• частично конвертируемая,
• внешне конвертируемая,
• внутренне конвертируемая, 
• неконвертируемая;

по отношению к курсам других валют:

• сильная,
• слабая;

по материально-вещественной форме:

• наличная,
• безналичная;

по отношению к валютным запасам страны:

• резервная,
• прочая;

по принципу построения:

• корзинного типа,
• обычная;

по видам валютных операций:

• валюта цены контракта, 
• валюта платежа,
• валюта кредита,
• валюта клиринга,
• валюта векселя.

Резервную валюту можно определить как особую категорию конвертируемости национальной валюты ведущей страны, которая выполняет функцию международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К резервным валютам сейчас относят доллар США, британский фунт стерлингов, евро, японскую йену, швейцарский франк.

Эффективное включение валюты в МЭО возможно только на основе ее конвертируемости. Валюта считается конвертируемой, если она может использоваться без ограничений для любых операций и без ограничений обмениваться на любую другую валюту.

Каждая валюта может иметь разную степень конвертируемости в зависимости от того, какие ограничения накладывает государство на ее использование и обмен на другие валюты. В связи с этим различают:

СКВ - валюты, которые свободно и неограниченно обмениваются на другие валюты;

ЧКВ - валюты стран, где применяются валютные ограничения для резидентов и ограничения по отдельным видам валютных операций;

НКВ - замкнутые валюты.

С точки зрения операций, отражаемых в платежном балансе страны, конвертируемость подразделяется на конвертируемость по текущим операциям, по капитальным операциям и полную конвертируемость.

С точки зрения отношения к валюте резидентов и нерезидентов конвертируемость валюты подразделяется на внутреннюю и внешнюю. Внутренняя означает право резидентов совершать различные операции с иностранной валютой внутри страны. Внешняя означает право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами.

 

 

57. Валютный курс: понятие виды и функции, котировка валют

В качестве валюты национальная денежная единица должна получить внешнюю цену. Цена денежной единицы одной страны, выраженная в определенном  количестве денежных единиц другой страны, есть валютный курс. Функции валютного курса состоят в том, что он:

во-первых, отражает  взаимодействие сфер национальной и международной экономики. Если  основные характеристики каждой валюты складываются в рамках  национальных  хозяйств, то их  количественные соизмерение  происходит  на мировом рынке в ходе международных экономических операций;