Международная финансовая система

Во главе Всемирного Банка стоит Совет Управляющих, в который входят по два представителя от каждого государства – участника.

5. Лондонский клуб. Организация занимается вопросами финансового урегулирования внешней задолженности стран-должников, происходящего на уровне совместных заседаний глав государств и представителей «семерки» и «группы десяти», в которую, кроме «семерки», входят Швейцария, Нидерланды, Бельгия, Швеция.

6. Парижский клуб стран-кредиторов. Неформальная организация, в которую входят промышленно – развитые государства. На заседаниях клуба обсуждаются проблемы урегулирования и отсрочки платежей по государственному долгу. (5, с. 160-210)

3 Эволюция мировой валютно-финансовой системы

 

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Денежные единицы различных стран, каждая из которых имеет свой национальный «мундир», опосредуют процесс международного движения товаров, услуг, капитала и рабочей силы.

Исторически сложилось несколько классификаций валютно-финансовых систем:

1. Парижская валютная система в форме золотомонетного стандарта сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX в. И расширения международной торговли. В этот период национальная валютная система и МВС были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по его весу.

Основными принципами золотомонетного стандарта являлись:

- юридической основой валютной  системы служило Парижское межгосударственное  соглашение 1867 г. Ее основой являлся  золотомонетный стандарт.

- каждая монета имела золотое  содержание, в соответствии с  этим устанавливались и золотые  паритеты. Находящиеся в обращении банкноты свободно обменивались на золотые монеты. Свободное передвижение золота между странами обеспечивало относительную устойчивость валютных курсов;

- сложился режим свободно плавающих  курсов с учетом рыночного  спроса и предложения, но в пределах золотых точек (+/- 1% фиксированного валютного курса). Это объяснялось расходами на транспортировку и хранение золота. Если рыночный курс национальной валюты падал ниже паритета, основанного на золотом содержании валют, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами;

- действовал рыночный механизм  выравнивания валютного курса  и платежного баланса. Страны  с дефицитным платежным балансом  проводили дефляционную политику  ограничивая денежную массу в обращении при отливе золота за границу;

- используя ведущую роль фунта  стерлингов в международных расчетах, Великобритания покрывала дефицит  платежного баланса национальной  валютой;

- международные расчеты осуществлялись  в основном с помощью траттов – переводного векселя, выписываемых преимущественно в английской валюте. Золото служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны;

- с конца XIX в. Отчетливо проявилась тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе в официальных резервах. Кредитные деньги вытесняли золото;

- регулирующий механизм золотомонетного  стандарта переставал действовать  при экономических кризисах.

Постепенно золотой стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам интернациолизации хозяйственных связей и условиям    регулируемой рыночной экономики. Первая Мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и нереальным.

Центральные банки прекратили размен банкнот на золото и увеличили эмиссию для покрытия военных расходов. Перерастание капитализма свободной конкуренции в монополистический привело к тому, что золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства.

Окончание Первой Мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов мировой валютной системы. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 г. отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов рекомендовалось использовать также доллар. Обе валюты, были призваны выполнять роль международного платежного средства и получили название девизных.

2. Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам золотого стандарта. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран. В данной мировой системе использовался принцип свободно плавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзкой системы Центральные банки должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования, а прежде всего валютные интервенции – операции Центрального Банка по скупке и продаже национальной валюты с целью поддержания курса.

Но девизная форма золотого стандарта просуществовала недолго. Мировой кризис 1929—1931 гг. полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В 1931 Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. В 1933 г. в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу— запрещен, доллар девальвировал на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, т.е. кредитных денег.

3. С 1944 г. наступает третий этап  эволюции мировой валютной системы. На валютно-финансовой конференции  ООН в Бреттон-Вудсе (США) был принят  золотодевизный стандарт, основанный  на золоте и двух девизных  валютах – долларе и английском  фунте стерлингов. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на безе неразменных кредитных денег.

Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы явилось:

- золото сохранило функцию мировых денег. Одновременно использовались резервные валюты – доллар, английский фунт стерлингов;

- чтобы закрепить за долларом  статус главной резервной валюты, его продолжали разменивать на  золото по официальной цене, исходя  из золотого содержания своей  валюты;

- каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах;

- созданы органы международного валютного регулирования — Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

- под  давлением США утвердился долларовый стандарт – мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар – единственная валюта частично конвертируемая в золото – стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Таким образом, США установили монопольную валютную гегемонию;

- установлен режим фиксированных валютных паритетов и курсов: курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах. Для соблюдения пределов колебаний курсов валют ЦБ были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения МВФ;

- при нарушении платежных балансов  разрешалось урегулировать их  золотом.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты. В то же время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт.

Восстановление национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время Второй Мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Все больше стран стали выходить самостоятельно на мировые рынки.

Таким образом, данная валютная система перестала соответствовать потребностям мирового хозяйства. В конце 60-х- начале 70-х гг.  в международной экономической системе разразился новый кризис.

4. Современный этап развития мировой валютной системы начинается с 1976 г., когда на совещании в Кингстоне (Ямайка) представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. В 1978 г. Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ.

С этого момента вступают в силу принципы системы, которая получила название Ямайская валютная система.

Она основывалась на следующих принципах:

- юридически завершена демонетизация золота: отменена его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов:

- Центральным банкам разрешалось  продавать и покупать золото  как обычный товар по ценам «свободного» рынка;

- введен стандарт СДР – специального  права заимствования, вместо золотодевизного  стандарта. СДР представляют собой  условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. Они используются для безналичных и международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;

- Резервными валютами официально  признаны доллар США, марка, фунт  стерлингов, швейцарский франк, японская  иена, французский франк;

- установлен режим свободно плавающих  валютных курсов, т.е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;

- Государствам разрешено самостоятельное  определение режима валютного  курса, пределы колебания курсов  валют не регулируются;

- узаконено создание замкнутых  валютных блоков, которые являются  полноправными участниками международной валютной системы.

В результате Ямайской валютной реформы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США. (7, с. 25-100)

Таким образом, классификация валютных систем основывается на том, какой именно актив признается резервным, т.е. с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международных платежах.

Такими активами были: золото; доллар, обратимый в золото по фиксированному курсу; любые валюты, принимаемые к международным платежам, но прежде всего, свободно используемые валюты.

 

Заключение

В данной курсовой работе была прослежена эволюция изменения мировой валютной системы, как курс национальной валюты влияет на международные отношения страны, виды банковских операций и элементы международной валютно-финансовой системы.

При рассмотрении валютной системы были выделены следующие ее элементы:

1. Валюта – денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара во всем разнообразии ее видов (национальной, денежной, резервной, международной, платежной).

2. Условия конвертируемости валюты- степень свободы ее обмена на иностранную.

3. Валютный курс (ВК) - соотношение, по которому национальная валюта обменивается на иностранную и режим валютного курса и режим валютного курса.

4. Валютная политика.

5. Органы регулирования, контроля и управления ВС (национальные и межгосударственные организации) – центральные банки, МВФ, МБРР.

Мировой валютный рынок осуществляет движение денежных ресурсов между государствами, опосредуя международную торговлю товарами и услугами, международную миграцию капиталов. На мировом валютном рынке осуществляются расчетные и кредитные операции, обслуживающие товарные сделки; валюто-обменные операции; операции, обусловливающие движение капиталов из страны в страну; операции с ценными бумагами.

Все валютные операции делятся на два вида:

   1) кассовые - осуществляются участниками рынка для получения неоходимой валюты в течение одного –  двух  дней;

   2) срочные - рассчитаны на срок  гораздо  больший,  чем  два рабочих дня.

При рассмотрении эволюции мировой валютно-финансовой системы можно выделить четыре этапа ее формирования:

1. Парижская валютная система в форме золотомонетного стандарта;

2. Генуэзской валютнай система;

3. Бреттон-Вудской валютная система;

4. Ямайская валютная система.

Проходя все этапы валютная система основывалась на том, какой именно актив признается резервным, т.е. с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международных платежах. Такими активами были: золото; доллар, обратимый в золото по фиксированному курсу; любые валюты, принимаемые к международным платежам, но прежде всего, свободно используемые валюты.

 

 

 

Глоссарий

№ п/п	Понятие	Определение
1	Международные валютные отношения (МВО)	это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен национальных хозяйств результатами своей деятельности.
2	Валютная система (ВС)	это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленных национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.
3	Валюта	денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара
4	Условия конвертируемости валюты	степень свободы ее обмена на иностранную
5	Валютный паритет	это соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке.
6	Валютный рынок	это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка.
7	Валютные опционы	это контракты, обусловливающие возможность купить или продать определенное количество валюты  по  фиксированной  цене  на  будущий срок.
8	Золотодевизный стандарт	такая форма золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран.
9	Трат	переводной вексель, выписываемый преимущественно в английской валюте.
10	Кассовая сделка	Сделка, осуществляющаяся участниками рынка для получения необходимой валюты в течение одного –  двух  дней.
11	Срочные сделки	Сделка рассчитанная на срок  гораздо  больший,  чем  два рабочих дня.