Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

Вертикальный анализ баланса проводится по схеме: определяется доля постоянных и текущих активов в итоге баланса; далее рассматривается их структура, определяется доля инвестированного капитала и текущих пассивов в итоге баланса и их структура; выявляются причины изменений структуры баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Для целей горизонтального анализа наиболее удобна аналитическая таблица, в которой отображаются следующие показатели, относящиеся к определенной строке актива или пассива: величина актива (пассива) на начало и конец года в руб. и % к итогу; изменения величины активов (пассивов) в руб., удельных весах и % к величине. Если динамика, представленная в документах, охватывает промежуток свыше года, рассчитываются базисные темпы роста за несколько лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Так, если при вертикальном анализе особое внимание уделяется элементам, имеющим наибольший удельный вес, то в горизонтальном делается акцент на элементы, доля которых изменялась скачкообразно. Т. к. элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации, то выявить их можно только при одновременном использовании соответствующих методов.

Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т. к. позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

 

Таблица 1 – Горизонтальный анализ баланса

АКТИВ	Код строки	+; -, тыс. руб	Коэф. роста	Рост, %	Прирост %
1	2	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО по разделу I	190	8748	1,202	120,238	20,238
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	585	1,051	105,060	5,060
Налог на добавленную стоимость	220	593	1,214	121,400	21,400
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после	230	303	1,927	192,661	92,661
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 1 2 месяцев после отчетной	240	3729	1,205	120,499	20,499
Краткосрочные финансовые вложения	250	-16842	0,654	65,442	-34,558
Денежные средства	260	-2494	0,282	28,189	-71,811
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	-14126	0,834	83,393	-16,607
БАЛАНС	300	-5378	0,958	95,808	-4,192

 

Проанализируем полученные данные:

На конец отчетного периода стоимость внеоборотных активов по сравнению с началом отчетного года уменьшилась на 5378 тыс. руб., при этом коэффициент роста составил 0,96%, коэффициент прироста составил 95,8%. В структуре оборотных активов стоимость запасов на конец отчетного периода увеличилась на 585 тыс. руб., что составило темп роста 5,06%. Увеличение стоимости запасов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота.

Величина дебиторской задолженности на конец периода увеличилась по сравнению с началом периода на 3729 тыс. руб., темп увеличения составил 20,5 %. Увеличение величины дебиторской задолженности может свидетельствовать о том, что у организации налажены устойчивые хозяйственные связи с надежными покупателями. Образование дебиторской задолженности и ее погашение идет только в текущих хозяйственных процессах. В тоже время увеличение величины дебиторской задолженности может косвенно свидетельствовать об увеличении выручки, полученной организацией в отчетном году.

Величины абсолютных ликвидных активов – краткосрочных финансовых вложений и денежных средств – на конец отчетного периода также показывают тенденцию к снижению, и составляет 16842 тыс. руб. соответственно. При этом темп снижения указанных активов равен 34,6%.

Таким образом,  снижение стоимости оборотных активов на 14126 тыс. руб. и увеличение стоимости оборотных активов на 8748тыс. руб. приводит к общему снижению валюты баланса на конец отчетного периода. При этом темп снижения равен 4,2%.

 

Продолжение таблицы 1

1	2	3	4	5	6
Пассив	Код строки	+; -, тыс. руб	Коэф. роста	Рост, %	Прирост %
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО по разделу III	490	3163	1,037	103,67	3,672
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV	590	3521	1,208	120,79	20,791
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	-15619	0,068	6,836	-93,164
Кредиторская    задолженность	620	3065	1,398	139,81	39,810
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	734	147,800	14780	14680
Доходы будущих периодов	640	-85	0,479	47,853	-52,147
Резервы предстоящих расходов	650	-157	0,726	72,552	-27,448
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690	-12062	0,521	52,143	-47,857
БАЛАНС	700	-5378	0,958	95,808	-4,192

 

В пассиве баланса на конец отчетного периода наблюдается уменьшение задолженности по краткосрочным кредитам и займам, что в абсолютном выражении составляет 12062 тыс. руб., при этом темп снижения составляет 47,86 % , и увеличение задолженности по долгосрочным кредитам и займам в абсолютном выражении на 3521 тыс. руб., что составляет темп прироста 20,8 %. Темп прироста кредиторской задолженности на 39,8 % показывает увеличение этого показателя в абсолютном выражении на 3065 тыс. руб.

Как уже было отмечено, изменение показателей статей баланса привело к уменьшению валюты баланса на конец периода на 5378 тыс. руб.

 

Таблица 2 – Вертикальный анализ баланса

АКТИВ	Код строки	На начало года		На конец года
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО по разделу I	190	43226	33,695	51974	42,287
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	11562	9,013	12147	9,883
Налог на добавленную стоимость	220	2771	2,160	3364	2,737
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после	230	327	0,255	630	0,513
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 1 2 месяцев после отчетной	240	18191	14,180	21920	17,835
Краткосрочные финансовые вложения	250	48735	37,990	31893	25,949
Денежные средства	260	3473	2,707	979	0,797
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	85059	66,305	70933	57,713
БАЛАНС	300	128285	100	122907	100

 

Из полученных данных видно, что в активе баланса наибольший удельный вес занимают оборотные активы, как начало периода, так и на конец периода. При этом к концу периода произошло снижение стоимости оборотных активов. В структуре оборотных активов на конец года произошло увеличение такой статьи как запасы – с 9,13 % на начало года до 9,88 % на конец года. Увеличение стоимости запасов может указывать на то, что в структуре запасов организации имеются активы, которые не используются в производственном процессе, а только увеличивают расходы по их хранению.

Доля высоколиквидных активов и активов средней ликвидности в структуре баланса на конец периода уменьшилась, при этом доля денежных средств на конец года снизилась до 0,797 %, краткосрочных финансовых вложений – до 25,95 %, доля дебиторской задолженности на конец периода увеличилась с 14,2 % на начало периода до 17,83 % на конец периода.

В общем, в структуре баланса организации на конец года произошло увеличение доли оборотных активов и уменьшения внеоборотных активов.

Продолжение таблицы 2

1	2	3	4	5	6
Пассив	Код строки	На начало года		На конец года
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО по разделу III	490	86146	67,152	89309	72,664
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV	590	16935	13,201	20456	16,643
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	16765	13,069	1146	0,932
Кредиторская    задолженность	620	7699	6,001	10764	8,758
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	5	0,004	739	0,601
Доходы будущих периодов	640	163	0,127	78	0,063
Резервы предстоящих расходов	650	572	0,446	415	0,338
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690	25204	19,647	13142	10,693
БАЛАНС	700	128285	100	122907	100

 

В структуре пассива баланса наблюдается увеличение доли долгосрочных обязательств: с 13,58 % на начало года до 16,6 % на конец года. При этом доля краткосрочных кредитов и займов снизилась до 10, 69 %.

Доля собственного капитала организации к концу года увеличилась с 67,2 % до 72,6 %. Имеющиеся данные по структуре собственного капитала не позволяют дать оценку тому, за счет каких источников произошло увеличение доли этой статьи баланса: возможно, за счет увеличения нераспределенной прибыли отчетного года, возможно, за счет переоценки основных фондов.

 

 

2. Анализ ликвидности

 

Анализ ликвидности баланса представляет собой одно из приоритетных направлений углубленного анализа финансового состояния предприятия.

Определение ликвидности баланса предполагает сопоставление элементов актива и пассива баланса и оценку их соответствия. Для этого обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а активы – по степени быстроты реализации. 

Далее проводится анализ потенциальных возможностей покрытия групп обязательств предприятия его активами с учетом корреляции между сроками превращения их в денежную форму и сроками погашения обязательств. 

Все активы предприятия по скорости превращения в денежные средства и пассивы – в зависимости от степени срочности их оплаты – условно подразделяют на четыре соответствующие группы. При этом активы располагают в порядке убывания ликвидности, а обязательства – в порядке возрастания сроков их погашения.

Не будем в рамках данной статьи подробно описывать содержание групп активов и пассивов, многократно приведенное в других работах. В сконцентрированном виде их смысловое и функциональное наполнение отражены в таблице 3.

Ликвидность баланса определяется посредством сравнения итогов по соответствующим группам активов и пассивов.

Свидетельством абсолютной ликвидности баланса является полное выполнение условий следующей системы неравенств:  
 

А1	>=	П1
А2	>=	П2
А3	>=	П3
А4	=<	П4

 

При невыполнении хотя бы одного из трех первых неравенств считается, что ликвидность баланса ниже абсолютной.