Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

 

 

 

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+,-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	52208	32872	Наиболее срочные обязательства (П1)	7 699	10764	44509	22108
Быстро реализуемые активы (А2)	18191	21920	Краткосрочные пассивы (П2)	16765	1146	1426	20774
Медленно реализуемые активы (A3)	18137	20687	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	16935	20456	1202	231
Трудно реализуемые активы (А4)	39749	47428	Постоянные пассивы (П4)	86886	90541	-47137	-43113
БАЛАНС	128285	122907	БАЛАНС	128285	122907	0	0

 

Как видно из полученных данных, в организации на конец периода произошло снижение наиболее ликвидных активов с 52208 тыс. руб. до 32872 тыс. руб. При  этом увеличилась величина быстро реализуемых с 18191 тыс. руб. до 21920 тыс. руб., медленно реализуемых активов и трудно реализуемых активов: с 18137 тыс. руб. до 20687 тыс. руб. и 39749тыс. руб. и 47428 тыс. руб. соответственно.

В структуре пассива баланса величины наиболее срочных обязательств произошло резкое увеличение, а величина краткосрочных пассивов к концу года по сравнению с началом года значительно снизилась с 16765 тыс. руб. до 1146 тыс. руб.

Платежный излишек для покрытия наиболее срочных обязательств и долгосрочных пассивов к концу года увеличился, так же как и увеличился и платежный излишек для покрытия краткосрочных пассивов и постоянных пассивов.

Полученные данные свидетельствуют о том, что организация обладает финансовой устойчивостью. Величина труднореализуемых активов почти в два раз меньше устойчивых пассивов, т.е. величину собственного капитала.

 

 

Таблица 4 – Анализ ликвидности предприятия

№	Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонения, +/-
1	2	3	4	5
1	Общий показатель платежеспособности	3,154	2,864	-0,290
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	6,781	3,054	-3,727
3	Коэффициент критической оценки. (Быстрой ликвидности)	2,878	4,601	1,723
4	Коэффициент текущей ликвидности	2,139	2,332	0,193
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,283	0,325	0,042
6	Доля оборотных средств в активах	0,690	0,614	-0,076
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,532	0,571	0,039

 

Как видно из полученных данных, коэффициент абсолютной ликвидности, показывает, что к концу периода организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг 3,05 краткосрочной задолженности. При этом к концу года коэффициент критической оценки составляет 4,6, что показывает долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности по нормативным ограничениям должен быть больше двух. В данной организаций этот коэффициент к концу года составляет 2,33 и показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике показывает увеличение на 0,33. При этом доля оборотных средств в активах в динамике также имеет тенденцию к снижению.

Таким образом, общий показатель платежеспособности организации соответствует  нормативному показателю, равному единице, и имеет тенденцию к снижению: с 3,2 на начало года до 2,9 к концу года. Полученные данные позволяют сделать вывод о том, что организация имеет финансовую устойчивость.

 

 

3. Финансовая устойчивость предприятия

 

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

 

Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонения, +/-
Кк	0,489	0,376	-0,113
Косос	0,704	0,815	0,111
Кфн	0,672	0,727	0,055
Кф	2,044	2,658	0,614
Кфу	0,804	0,893	0,090

 

Коэффициент капитализации (Кк) в данной организации к концу года снизился на 0,13 и составляет 0,38. Этот результат показывает, что на 1 руб. вложенных в активы собственных средств организация привлекла 0,38 заемных средств. Этот показатель ниже нормативного значения, установленного на уровне выше 1,5.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Ксос) к концу года показывает положительную динамику и составляет 0,82, то есть 0,82 оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

 Коэффициент финансовой  независимости незначительно изменяется  к концу рассматриваемого периода. Увеличение данного показателя составляет 0,05 и показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет к концу года 0,727, что соответствует нормативному интервалу, равному 0,4<Кфн<0,6.

Коэффициент финансирования увеличивается на 0,6 и составляет к концу года 2,66. Показатель финансовой устойчивости к концу года находится на уровне 0,89, что показывает увеличение данного показателя по сравнению с началом года на 0,09.Эта величина показывает, что 89 % активов финансируется за счет устойчивых источников.

Таким образом, полученные данные позволяют сделать следующие выводы:

1. Финансовое состояние организации устойчиво.
2. При несвоевременном принятии соответствующих мер, организация перейдет в кризисное финансовое состояние, при котором  собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватит для финансирования материальных оборотных средств.

 

 

4. Анализ финансовых результатов

 

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

 

Таблица 6 – Анализ финансовых результатов

№	Код	Показатель	Значение		Отклонения +,-
			на начало периода	на конец периода
1	10	Выручка нетто	59521	76435	16914
2	20	Полная себестоимость	35884	49654	13770
3	29	Валовая прибыль +;-	23637	26781	3144
4		Рентабельность, %	39,712	35,038	-4,674
5	030, 040	Коммерч. управл. расходы	3209	3658	449
6	050	Прибыль +;-  от продаж	20428	23123	2695
7	стр. 6 / стр. 1	Рентабельность от продаж, %	34,321	30,252	-4,069
8	060, 080, 090	Проценты к получению и др. опер. доходы	59516	91972	32456
9	070,100	Проценты к уплате	59916	91559	31643
10		Прибыль (+,-) от финанс. хоз.деят.	20028	23536	3508
11	стр.10 / стр.1	Рентабельность от фин. хоз. деят. %	33,649	30,792	-2,856
12	120, 125	Внереализ. доходы. Дотации и компенсации из бюджетов	972	537	-435
13	130	Внереализационные расходы	1284	1425	141
14	140	Прибыль до налогообложения	19716	22648	2932
15	стр. 14 / стр. 1	Рентабельность до налогообложения	33,124	29,630	-3,494
16	150	Налог на прибыль	4633	5170	537
17	160	Прибыль (+, -) от обычной деятельности	15083	17478	2395
18	170	Чрезвычайные доходы	-	-	-
19	180	Чрезвычайные расходы	-	-	-
20	190	Прибыль (+, -) чистая отчетного периода	15019	17409	2390
21	стр. 20 /  стр. 1	Рентабельность отчетного периода	25,233	22,776	-2,457

 

Как видно из полученных данных, выручка на конец периода увеличилась на 16914тыс. руб. и составила в абсолютном выражении 76435 тыс. руб. При этом себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) увеличилась на 13770 тыс. руб. Это привело к увеличению валовой прибыли организации  на конец отчетного периода 26781 тыс. руб., при этом показатель рентабельности от продаж снизился на 4,7 % и составил  к концу периода 35,04 %.

Увеличение коммерческих и управленческих расходов к концу отчетного периода на 449 тыс. руб.  не повлияло увеличению прибыли от продаж, которая к концу отчетного периода увеличилась на 2695 тыс. руб. и составила 23123 тыс. руб. Незначительное увеличение прибыли, по сравнению с ростом выручки, привело к снижению показателя рентабельности от продаж к концу отчетного периода на 4,07 %.

Величина процентов, оставшихся на конец периода к уплате, составляет 91559 тыс. руб., что выше по сравнению с началом периода на 31643тыс. руб.

Таким образом, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности к концу отчетного периода составила 23536 тыс. руб., что больше прибыли в начале отчетного периода на 3508 тыс. руб. При этом рентабельность от финансово-хозяйственной деятельности составила 5, 48 %.

Внереализационные доходы к концу отчетного периода уменьшились на 435 тыс. руб., в отличие от внереализационных расходов, которые в свое время увеличились на 141 тыс. руб. В результате произведенных расчетов, прибыль до налогообложения на конец отчетного периода увеличилась на 2932 тыс. руб., при этом рентабельность прибыли до налогообложения составила 29,6 %, что на 3,5 % меньше, чем в отчетном периоде.

 Налог  на прибыль, соответственно, в конце  отчетного периода также увеличился  и составил 5170 тыс. руб.

Чистая прибыль отчетного периода составила 17409 тыс. руб., что на 2390 тыс. руб. выше показателя на начало отчетного года, при этом рентабельность составила 22,78%, что ниже уровня на начало отчетного периода на 2,46%.

Учитывая выше изложенное, можно сделать следующий вывод:

Не смотря на увеличение валовой прибыли на конец отчетного периода, организация получила меньший размер чистой прибыли по сравнению с началом периода. Финансово – хозяйственная деятельность стабильно приносит доход, что в свою очередь дает возможность ведения инвестиционной деятельности.

 

 

5. Методы прогнозирования  возможного банкротства предприятия

 

Пятифакторная модель Альтмана, пожалуй, самая популярная модель  прогнозирования банкротства предприятия была опубликована в 1968 году профессором Эдвардом Альтманом с помощью «методологического сдвига» - разработка модели строилась на основе множественного дискриминантного анализа (MDA-анализ) благодаря которому высчитывались веса при коэффициентах в модели. При построении своей модели Альтман изучил 66 американских фирм, из которых 33 обанкротились с 1946-1965 годов, а также 22 финансово-хозяйственных коэффициента, определяющих банкротство предприятия. Из этой выборки он выбрал пять ключевых финансовых коэффициента, на основе которых построил многофакторное регрессионное уравнение с помощью MDA-анализа. Все последующие авторы моделей использовали этот инструментарий и логику вычисления для построения своих моделей.