Мировая финансово-кредитная система

Введение

Развитие мировой экономики предполагает необходимость регулирования, проведения согласованных действий и координации экономической, в том числе и валютно-финансовой политики государств. В этих условиях возрастает роль международных институтов, особенно валютно-кредитных и финансовых организаций.

Причинами, обусловившими возникновение и функционирование международных валютно-финансовых институтов, являются следующие: глобализация мировой экономики; расширение и углубление мирохозяйственных связей; усиление процессов экономического регулирования в условиях нестабильности. Они призваны решать такие основные задачи, как осуществление межгосударственного валютно-финансового регулирования, разработка стратегии и тактики мировой валютно-финансовой и кредитной политики в целях стабилизации международных финансов и ряд других.

Международные финансовые организации представляют собой совокупность финансовых активов, обязательств, инструментов и механизмов деятельности финансовых организаций, созданных на межгосударственном уровне. Конституирующим признаком для отнесения какой-либо организации к международной публичной финансовой организации является именно характер ее образования - на основе межгосударственных соглашений. Нельзя считать таковым масштаб и характер операций, проводимых финансовой организацией. Так транснациональные банки (ТИБ) ведут свою деятельность на международных рынках, в различных странах, однако они не могут быть отнесены к типу международных финансовых организаций, поскольку являются в своей основе крупными международными коммерческими банками.

Основными международными валютно-кредитными и финансовыми организациями являются МВФ, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Банк международных Расчетов.

Объектом исследования являются международные кредитные организации.

Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, возникающие при распределении кредитных средств между различными субъектами глобальной экономики.

Целью курсовой работы является изучение деятельности международных финансовых организаций.

Для того, чтобы достичь поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть деятельность глобальных  финансово-кредитных организаций;

2. выявить роль региональных  финансовых институтов;

 

Глава 1. Мировая финансово-кредитная система

Международная финансовая система есть исторически сложившаяся форма организации международных валютных (денежных) отношений, закрепленная межгосударственной договоренностью.

Международная денежная система включает в себя ряд конструктивных элементов. Первым из них является мировой денежный товар, являющийся носителем международных валютно-денежных отношений. Он принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства. Первым международным денежным товаром выступало золото. Позже в международных расчетах стали использоваться кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки на депозиты). В 70-х годах появляются специально созданные международные (СДР) и региональные (ЭКЮ) платежные единицы (композитные деньги). Первые имеют хождение в мировом капиталистическом хозяйстве, вторые - в границах Европейского экономического сообщества ("Общего Рынка"). Совокупность всех платежных инструментов, которые могут быть использованы в международных расчетах называется международной ликвидностью. Ее образуют золото, свободно обратимые валютные запасы государств и международные деньги. Вторым элементом международной денежной системы является валютный курс - меновая стоимость национальных денег одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Валютные курсы делятся на два вида: фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие). В основе фиксированного валютного курса лежит монетный паритет, т. е. весовое содержание золота в национальных денежных единицах. Плавающие валютные курсы не связаны с монетными паритетами. Они определяются путем сопоставления паритетов покупательной силы валют, т.е. оценки в национальных деньгах стоимости одноименной "корзины" товаров. Третий элемент национальной валютной системы представляют национальные валютные рынки. Первым таким рынком был рынок золота как денежного товара, где оно продавалось на основе официальной, т. е. закрепленной международным договором цены. При этом данную цену должны были поддерживать центральные банки посредством интервенции, т. е. продаж из государственного золотого запаса, если спрос на него превышал предложение. Официальная цена золота за 1 тройную унцию (31,1035 гр.) составляла 20,67 долл. (1837 - 1934 гг.), 35 долл. (1934 - 1968). В 1968 г. она была повышена до 38 долл. за унцию. Последняя официальная цена золота составляла 42,22 долл. Этот рынок существовал до августа 1971 года, когда его цена была упразднена. В настоящее время рынок золота функционирует по принципам обычного товарного рынка. Его цена складывается под влиянием спроса и предложения.

Содержание четвертого элемента денежно-валютной системы составляют международные валютно-финансовые организации. К ним относится Международный Валютный Фонд. Он призван способствовать международной кооперации, обеспечивая механизм консолидации и сотрудничества в решении международных финансовых проблем. В его задачу входит поддержание правил обмена валютами и надзор за валютными курсами, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям, борьба с национальными валютными ограничениями, оказание кредитной помощи странам, временно испытывающим трудности с платежными балансами. Кроме того, сюда можно отнести ряд международных институтов, чья кредитная деятельность носит одновременно и валютный характер (группа Мирового Банка, Банк международных расчетов в Базеле, региональные банки развития, Европейский инвестиционный банк и др.).

1.1 Основные принципы формирования  мировой финансовой системы

Международные расчеты есть платежи по денежным требованиям и обязательствам, которые возникают в связи с мирохозяйственными (торговыми, кредитными, финансовыми, валютными) отношениями между юридическими и физическими лицами различных национально оформленных хозяйственных механизмов. Соотношение платежей, поступающих в данную страну из-за границы, с денежными платежами данной страны другим странам в течение определенного календарного промежутка времени (обычно года) образуют платежный баланс государства. Структурно он состоит из двух частей - из поступлений и платежей. Их сопоставление образует сальдо как по отдельным видам внешнеэкономической деятельности (статьям платежного баланса), так и по всему платежному балансу в целом.

Платежный баланс представляет собой количественное и качественное выражение объема, структуры и характера внешнеэкономических операций государства. Он складывается под воздействием ряда факторов: углубления международного разделения труда и кооперации, тенденции к интернационализации производства и капитала и противодействующей ей тенденции к сохранению и укреплению национальной обособленности хозяйственных механизмов отдельных стран.

Усилившаяся интернационализация хозяйственной деятельности и транснационализация предпринимательства привели к формированию в 70-е годы ХХ века единого рынка ссудных капиталов и созданию на этой основе мирового финансового рынка. Международный финансовый рынок есть вторичный рынок финансовых активов, и в этом плане он схож с национальными финансовыми рынками, которые создают первооснову, его фундамент. Различия заключаются в субъектах финансовых сделок, ибо ими выступают юридические и физические лица иностранных государств. А это ведет к тому, что сделки между заемщиками и кредиторами предполагают трансформацию денежно-кредитных ресурсов из одной валюты в другую. Переплетение национальных и международных активов приводит к формированию единого универсального рынка, доступного для всех предпринимателей. В связи с этим их прибыли и риски уравновешиваются не только в рамках национальной экономики, но и вне национальных границ.

Существует целый ряд факторов, содействующий образованию международного финансового рынка:

- усиление взаимосвязи между  внутренним и иностранным секторами  бизнеса на национальных рынках, переплетение национальных рынков  и еврорынков;

- дерегуляция со стороны государства денежных потоков, потоков капитала и валютных курсов;

- внедрение нововведений в торговые  операции, потребовавшие совершенствования  платежных расчетов;

- развитие межбанковских телекоммуникаций  на базе ЭВМ, электронный перевод  финансовых активов.

Мировой финансовый рынок состоит из нескольких секторов. Он включает в себя следующие составные части:

1. Национальные финансовые рынки.

2. Еврорынки.

3. Рынок иностранной валюты.

1.2 Мировой финансовый рынок

Мировой финансовый рынок — часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран. Одним из сегментов мирового финансового рынка является фондовый рынок или рынок ценных бумаг.

Мировой финансовый рынок начал развиваться с началом вывоза (миграции) капитала к концу XIX века.

К функциям мирового финансового рынка относятся следующие особенности:

1.Аккумуляция свободных денежных  средств и их перераспределение  между отдельными отраслями, странами  и регионами во всемирном масштабе.

2.Ускорение и рост эффективности производства.

Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Они тесно связаны между собой, так как первичный рынок насыщает вторичный ценными бумагами. Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:

- происходит смена владельцев  долговых обязательств;

- величина ресурсов первоначальных  заёмщиков не меняется.

Вторичный рынок создает механизм перепродажи долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности рынка в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия к нему кредиторов-инвесторов. Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное функционирование всего рынка ссудных капиталов.

В рамках мирового финансового рынка выделяют:

- национальный финансовый рынок;

- международный финансовый рынок.

В основе этого деления лежит признак подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.

Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий — подчинение национальному законодательству):

- совокупность ссудно-заемных операций  резидентов, подчиненных национальному  законодательству, в национальной  валюте на территории страны  ее происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте);

- заимствование резидентов в  иностранной валюте;

- заимствование нерезидентов в  национальной или иностранной  валюте в рамках национальной  системы регулирования.

Во всех трех пунктах речь идет об операциях с участием банка-резидента. Мировой финансовый рынок не существует в форме единого рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков. Под международным финансовым рынком понимают ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран.

 

Глава 2. Международные финансовые организации: механизм их функционирования и основные результаты их деятельности в области валютно-кредитных отношений.

   Международные финансовые институты преследуют следующие цели:

·                       объединить усилия мирового сообщества в целях

стабилизации международных финансов и мировой экономики:

·                       осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-

финансовое регулирование:

·                       совместно разрабатывать и координировать стратегию и

тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.

Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых

институтах определяется величиной их взноса в капитал, так как обычно

применяется система «взвешенных голосов». Изменение соотношения сил во

всемирном хозяйстве, в частности возникновение в 60-х годах трех центров

(США, Западная Европа, Япония) в противовес послевоенному американоцентризму.

отражается в деятельности международных финансовых институтов. Так, страны ЕС

добились права вето по принципиальным вопросам, усилив свое влияние в МВФ. В

деятельности этих институтов проявляются две тенденции взаимоотношений трех

центров — разногласия и партнерство по глобальным проблемам международных

финансов промышленно развитых государств, развивающихся стран, России, СНГ,

стран Восточной Европы.

  2.1. Международный Валютный Фонд                      

МВФ— межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд —специализированное учреждение ООН — практически служит институциональной основой мировой валютной системы. МВФ был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1— 22 июля 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). Конференция приняла Статьи Соглашения о

МВФ, которое выполняет роль его Устава и вступило в силу 27 декабря 1945 г.;

практическую деятельность Фонд начал с 1 марта 1947 г.

В связи с эволюцией мировой валютной системы Устав МВФ трижды

пересматривался: 1) в 1969 г. с введением системы СДР; 2) в 1976 г. с

созданием Ямайской валютной системы; 3) в ноябре 1992 г. с включением санкции

— приостановки права участвовать в голосовании — по отношению к странам, не

погасившим свои долги Фонду.

Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих, в котором каждая страна-

член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет.

Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение

Совета входит решение таких вопросов деятельности Фонда, как внесение

изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и

пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров.

Управляющие собираются на сессии один раз в год.

МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Поэтому возможность каждого

участника оказывать воздействие на его деятельность с помощью голосования

определяется долей в капитале. В соответствии с принципом «взвешенного»

количества голосов каждое государство имеет 250 «базисных» голосов независимо

от величины взноса в капитал и дополнительно по одному голосу на каждые 100

тыс. единиц СДР его квоты. Решения в Совете управляющих обычно принимаются

простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным

вопросам — как оперативным, так и экономическим и политическим — «специальным

большинством» (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов). В нынешнем

Уставе выделены 53 подобных вопроса (против 9 при создании МВФ) в интересах

ведущих стран Запада. Наибольшим количеством голосов в МВФ обладают:

США — 17,7%; Германия — 5,5; Япония — 5,5; Великобритания — 4,9; Франция —

4,9; Саудовская Аравия  — 3,4; Италия — 3,1; Россия — 2,9%. Доля  стран ЕС —

26,2%. Несмотря на некоторое  сокращение в 70-е и 80-е годы  удельного веса

голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения

Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%).

Исполнительный совет МВФ назначает директора-распорядителя, который

возглавляет административный аппарат Фонда и ведает текущими делами.

Директор-распорядитель (с 1987 г.) — Мишель Камдессю (Франция), его

заместители (с 1994 г.) — Стэнли Фишер и другие (США).

     Кредитная деятельность МВФ. В Уставе Фонда для идентификации его

кредитной деятельности используются два понятия: 1) сделка (transaction) —

предоставление валютных средств странам из его ресурсов; 2) операция

(operation) — оказание посреднических  финансовых и технических услуг  за счет