Мировой финансовый кризис

Главный фактор китайского феномена  - попытка, по-видимому, успешная, заменить внешние факторы развития внутренними, иными словами, заменить сокращение внешнего спроса ростом внутреннего спроса. Возможность этого маневра создается диверсифицированном характером внутренней экономики, способной удовлетворить подавляющую часть расширения внутреннего спроса Китая. Антикризисные меры китайского руководства по преимуществу направлены на поддержание и развитие реального сектора. Характерно, что по сей день сохраняются серьезные ограничения по капитальным статьям платежного баланса, чтобы воспрепятствовать оттоку капитала из страны, т.е. китайское руководство не хочет вводить полную обратимость юаня, хотя все предпосылки для этого уже давно имеются (соответствующее состояние платежногобаланса и размеры золотовалютных резервов).Фондовый рынок также развит относительно слабо. Следовательно, китайское руководство особо не следует догматам рыночных экономических теорий, предпочитая прагматический подход.

Возможности аналогичного маневра  в российской экономике весьма ограничены. Что могут предложить российские предприятия внутреннему потребителю  как компенсацию сокращающегося импорта с тем, чтобы это повлекло за собой рост внутреннего производства и занятости? Дополнительные поставки нефтепродуктов, алюминия, вольфрама, газа и т.п.? Да, но это лишь небольшая  часть внутреннего спроса, и такие  дополнительные поставки практически  не приведут к росту занятости. Главное  – каковы возможности импортозамещения в России. Такой маневр был основным средством вывода российской экономики из кризиса в период правительства Примакова в 1998 – 1999 гг. Резкая девальвация рубля в тот момент привела к удорожанию импорта и создала возможность для развития российских предприятий, замещавших импортную продукцию. Но тогда еще частично имелись незанятые мощности на многих промышленных предприятиях, сохранившиеся с советских времен. Их загрузка была относительно простой задачей. Сейчас такие возможности фактически исчерпаны, поскольку таких мощностей уже практически нет. Они исчезли вместе с исчезновением многих промышленных предприятий. Ныне широкомасштабное импортозамещение возможно лишьпри строительстве новых предприятий и расширении существующих мощностей, а это требует больших капиталовложений и времени.

Серьезное изменение структуры  экономики обычно происходит в течение  длительного времени. Тем более нельзя медлить с необходимыми мерами. Означает ли это, что российская экономика обречена на длительную стагнацию, пока не будет осуществлена коренная диверсификация структуры экономики и внешней торговли? По нашему мнению, такой «железной» закономерности нет. Во-первых, достижение ограниченной диверсификации при правильной политике государства возможно за существенно более короткий период. Во-вторых, нам могут помочь процессы на мировых рынках. Не исключено, что цены нефти и других товаров российского экспорта со второй половины текущего года могут оказаться более высокими, чем это прогнозировалось еще недавно, что, конечно, облегчило бы положение российской экономики. В-третьих, борьба с кризисом и состояние экономики зависят не только от упомянутых выше факторов, но и от многих других. Очень важно предотвратить существенный рост безработицы – самый болезненное проявление кризиса для российского населения. Это зависит не только от действия базисных факторов, но и от антикризисных мер. Очевидно, что значимость выбора адекватной положению экономический политики как краткосрочного, так и долгосрочного характера, в период кризиса приобретает исключительный характер.

Экономическая ситуация и последствия, сложившиеся в России после начала кризиса

 

Рассмотрим экономическую  ситуацию и последствия, сложившиеся в России после начала активной фазы финансово-экономического кризиса.

Финансовый сектор (Фондовый рынок, банки)

 

Состояние фондового рынка  является важнейшим показателем, характеризующим  здоровье экономической системы. Хотя на первый

взгляд может показаться, что из-за недостаточной развитости фондового рынка в России, негативные процессы, происходящие в этой сфере, не скажутся на большинстве граждан. Такое понимание ситуации является ошибочным. Во-первых, предприятия, акции которых котируются на бирже, являются еще и крупными работодателями, выплачивающими на-

емным работникам зарплаты. Во-вторых, при происходящем снижении капитализации предприятий, большинство из которых финансируется за счет кредитов, причем в основном зарубежных, возникает вопрос о недостаточном залоговом обеспечении взятых кредитов, увеличиваются требования залогов и т.д.

Определим основные признаки нестабильности на финансовых рынках России, проявившиеся с начала активной фазы мирового финансового кризиса: отмечен резкий рост процентных ставок на межбанковском рынке, осуществлялось массовое принудительное закрытие маржинальных и коротких позиций, размещение долевых и долговых инструментов были перенесены на неопределенный срок, нештатное представление ликвидности Банком России, отмечен рост волатильности национальной валюты. На фондовом рынке наблюдался серьезный дефицит ликвидности. Причем в отличие от банков, ликвидность которых поддерживает ЦБ, профессиональные участники рынка ценных бумаг — управляющие и инвестиционные компании, инвестбанки, брокеры, дилеры не имеют такого источника денег. Проблемы, существующие на фондовом рынке, сопровождались оттоком капитала: только за сентябрь 2008 года из России утекло 25 млрд долларов, что составляло 19% от ВВП (почти столько

же денег покинуло страну в разгар кризиса 1998 года), а в октябре 2008 отток капитала составлял уже 50 млрд долларов. По мнению экспертов, отток капитала был вызван бегством портфельных инвесторов, огромными выплатами по долгам российских корпораций (в сентябре 2008 года чистое погашение внешних займов банками составило 7,6 млрд долларов), а также выводом денег банками на зарубежные счета, как в целях хеджирования валютного риска в условиях слабеющего рубля, так и для резервирования средств под расчеты с кредиторами в условиях возникших проблем с

рефинансированием. Объявленная  банками кредитная пауза самым  негативным образом сказалась на реальном секторе.

Сектор реальной экономики

 

Рассмотрим влияние кризиса  на основные отрасли экономики России.

Цветная металлургия пострадала от кризиса ликвидности сильнее всего: цены на основные металлы с середины года снизились вдвое, пересматриваются масштабы и сроки освоения новых месторождений, а текущая отгрузка снизилась на 30-40%.

 

Сталь. Зафиксировано снижение мировых цен на стальной прокат. Но из-за сильной зависимости российских производителей от экспорта, доля которого в 2008 году составляла 45-48%, а объемы экспорта (из-за снижения спроса в Европе и США) сократились вдвое, крупные комбинаты были вынуждены пойти на снижение отпускных цен на полуфабрикаты - ключевые позиции в российском экспорте на 25%. Внутри России резко упал спрос на некоторые позиции стальной номенклатуры, используемой в строительстве (арматуру, швеллер и т.п.). В 2008 году руководством стальных комбинатов были сокращены инвестиционные программы, произошло сокращение производства, мощностей, а также наблюдалось сокращение штата работников и отправка их в досрочные отпуска.

Например, в 2008 году «Северсталь» отправила в незапланированный  отпуск около 800 сотрудников на своем  американском предприятии Severstal Wheeling. Серьезная зависимость металлоторговых компаний от кредитных ресурсов и возникающие трудности с финансированием, оборотными средствами, с получением банковских кредитов сказывается на снижении активности компаний.

 

Нефть. Серьезное падение цен на нефть с августа 2008 года усугубило ситуацию в нефтяном секторе. Здесь финансовый кризис наиболее сильно ударил по компаниям, недавно завершившим крупные инвестиционные проекты. Учитывая требование правительства остановить падение нефтедобычи, в 2008 году нефтяники были вынуждены увеличить объем

вложений в обустройство новых месторождений. Например, «ЛУКОЙЛ» реализовал первую часть проекта по наращиванию добычи нефти на шельфе Баренцева моря стоимостью около миллиарда долларов (весь проект в пять раз дороже). Некоторыми компаниями было отодвинуто строительство новых нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ), перенесены планы по освоению новых месторождений.

 

Автомобильная промышленность.

 

Замирание деловой активности в тех отраслях экономики, где сосредоточены основные потребители продукции автомобильной промышленности, влечет за собой вынужденное сокращение объемов выпуска автомобилей. Ситуация

в автопроме характеризуется  снижением объемов выпуска продукции, сокращением рабочей недели до 4-х дней (КамАЗ, ГАЗ). Причина этого заключается в отсутствии средств для поставок у поставщиков и средств для выкупа машин у дилеров. Ситуация осложнилась тем, что лизинговые компании и банки фактически прекратили кредитовать автопроизводителей.

Очевидно, также, что сложности  в экономике не могли не сказаться и на доходах населения, а это, в свою очередь, уменьшило спрос на продукцию отечественного автопрома.

 

 

Химическая промышленность.

 

Последствия кризиса сильнее  всего сказываются в секторах, связанных со строительством и автопромом — двумя отраслями, в наибольшей степени зависящими от потребительского кредитования. Проблемы в строительном секторе и автопроме усугубили положение дел в российском шинпроме. Сокращение спроса на отечественные шины со стороны как автопроизводителей, так и рядовых потребителей в сочетании с ростом цен на сырье привело отрасль в крайне тяжелое состояние. Например, «Амтел» фактически остановил производство в России (заводы в Кирове и Воронеже), на предприятиях «Сибура» только за первое полугодие 2008 года выпуск шин сократился на 10%, еще в марте того же года был закрыт Московский шинный завод. Несмотря набеспрецедентный рост цен на каучук, который с начала 2008 года подорожал на четверть, начиная с лета, производители были вынуждены снижать отпускные цены на легковые шины и повышать — на более ресурсоемкие грузовые. Спад производства по тем и по другим за лето 2008 года составил около 11%. Падение спроса на продукцию индустрии химволокна со стороны шинников и закрытие предприятий привели к спаду в этом секторе экономики. В 2008 году кризис не затронул “тяжелую” химию из-за ориентации отрасли на внешние рынки, в которой даже наблюдался рост цен. Например, отпускные цены на пенополистирол (теплоизоляционные плиты) сохранились на уровне 2007 года. На потребительских рынках химической продукции при негативном развитии ситуации кризис скажется ближе к концу 2009 г., а волна сделок по поглощению пострадавших от финансового кризиса химических компаний в России начнется через три-шесть месяцев, и к середине следующего года начнется массовая ликвидация активов, так и не нашедших покупателей. Такая ситуация может быть связана с тем, что происходящее ухудшение конъюнктуры на мировых рынках, при дальнейшем падении цен выявит технологическую отсталость и неконкурентоспособность российских

предприятий.

 

Лесная промышленность.

 

На рынке товарной целлюлозы  ситуация ухудшается после полутора лет стабильности (по ценам и складским запасам). Главные ее потребители из Китая и США стали уходить с рынка, а Европа уже давно практически не “растет” в части потребления целлюлозы. При этом растущие объемы поставок южноамериканской эвкалиптовой целлюлозы стали оказывать дополнительное давление на цены. Эксперты прогнозируют конъюнктурный спад на рынке товарной целлюлозы.

 

 

 

Сельское хозяйство.

 

В целом, отметим, что в 2008 году финансовый кризис не оказал особого влияния на текущую деятельность сельского хозяйства. В качестве проявлений финансового кризиса в сельском хозяйстве можно отметить: нежелание банков кредитовать мелкий (по их меркам) и плохо предсказуемый бизнес, а также падение цен на рынке зерна, основанное на высоком урожае 2008 года и усиленное влиянием финансового кризиса.

Таким образом, основными  признаками проявления мирового финансово-экономического кризиса в российской экономике являются следующие:

þ замедление динамики кредитования и падение темпов роста инвестиций в основной капитал;

þ снижение темпов роста производства, и замедление роста экономики при сохранении сильных инфляционных тенденций;

þ сжатие потребительского спроса;

þ спад в сырьевом секторе;

þ снижение финансирования инвестиционных программ и научно-исследовательских разработок.

Социальная сфера

 

Мировой финансовый кризис принес обострение проблем социальной сферы. Перечислим некоторые из них:

þ затруднение получения населением кредитов, вследствие пересмотра крупнейшими российскими банками условий по выдаче займов, путем значительного повышения ставок и ужесточения требований к уровню доходов заемщика, а также первоначальному взносу;

þ массовые сокращения работников (в 2008 году о сокращении числа рабочих заявили 7,5 тыс. предприятий, 207 тыс. человек либо ушли в вынужденный отпуск, либо перешли на неполный рабочий день);

þ задержки заработной платы;

þ ухудшение криминогенной ситуации за счет потерявших работу трудовых мигрантов, не желающих возвращаться домой, и в поисках средств к существованию встающих на преступный путь.

Для многих стран, включая  Россию, результатом кризиса также  стало снижение доверия к механизмам функционирования финансовой системы в целом, потеря доверия к сектору рефинансирования кредитов, т.к. инвесторы стали предпочитать наименее рискованные вложения средств, такие как наличные и государственные ценные бумаги, что вызвало проблемы ликвидности у многих компаний.

 

Список  использованной литературы

 

1. Российский внешнеэкономический вестник №11 (Ноябрь) 2008г.-

А.И.Бельчук «Мировой финансовый кризис – главные черты, причины и последствия».

2. Российский внешнеэкономический вестник №3 (Март) 2009г. – А.Н.Захаров «Мировой финансово-экономический кризис и возможные пути его преодоления».
3. Российский внешнеэкономический вестник №4 (Апрель) 2009г. - А.Н.Захаров «Мировой финансово-экономический кризис и возможные пути его преодоления».
4. Российский внешнеэкономический вестник № 7 (Июль) 2009г. – А.И.Бельчук «Мировой кризис и Россия».