Модели макроэкономического равновесия. Проблемы макроэкономического равновесия в Республике Беларусь

Либерализация экономической деятельности – необходимое, но недостаточное условие формирования эффективного рыночного механизма. Анализ практики реформ демонстрирует ключевую роль институциональных преобразований, включая обеспечение прав собственности, действенное антимонопольное законодательство и контроль над его осуществлением, строгий банковский надзор, страхование банковских вкладов и т.д. При их отсутствии неизбежно возникает системный вакуум, прямо ведущий к процветанию клановой и теневой экономики, криминализации хозяйственной сферы, росту и консервации неплатежей.

В относительно успешных постсоциалистических странах либерализация быстро проводилась  применительно к обороту товаров  и услуг. В то же время весьма осторожный подход наблюдался в отношении снятия ограничений с оплаты труда и  особенно внешнеторговых и валютных операций, экспорта и импорта капитала. Создание открытой экономики было важным элементом системных преобразований в странах ЦВЕ. Но движение к открытости сочетается с постепенностью в отмене ограничений, строгим контролем над разворачивающимися процессами и действиями субъектов хозяйствования, что позволяет избегать многих известных в российской практике негативных явлений.

Полностью оправдывает себя обозначившаяся здесь с самого начала реформ ориентация на привлечение прямых иностранных инвестиций. Обнаруживается прямая связь между накопленными  их объемами и темпами экономического роста, а также между накоплением критической массы прямых иностранных инвестиций и началом преодоления тенденции примитивизации структуры экономики (Венгрия, Чехия, Польша).

Массовая ускоренная приватизация не является наилучшим способом формирования подлинных рыночных субъектов. Опыт постсоветских государств вообще и России в частности показывает, что она приводит к возникновению крайне нерациональных систем корпоративного управления. Неблагоприятные последствия возникают также в тех случаях, когда не уделяется должного внимания управлению государственным имуществом. Тогда широкое распространение приобретает его растаскивание, ведущее к криминализации всей экономики.

В то же время исключительно важное значение имеет создание благоприятных условий для развития частного сектора на собственной основе. Из практики самых успешных в этом отношении стран (Венгрия, Польша, Чехия) следует, что эта задача решается с помощью целенаправленной государственной поддержки малого предпринимательства.

Прямой зависимости между масштабами частного сектора и темпами экономического роста нет. В большинстве стран  наибольший эффект был достигнут уже на этапе коммерциализации деятельности государственных предприятий. Опыт Польши в этом отношении особенно примечателен. Приватизация экономики может оказать позитивное воздействие на деятельность субъектов хозяйствования лишь в том случае, если сопровождается необходимой институциональной трансформацией и особенно формированием эффективной конкурентной среды. Душа рынка – конкуренция, а не собственность. В результате относительно высокие темпы экономического роста демонстрируют столь разные по реализованным моделям приватизации и масштабам созданного частного сектора страны, как Словения (преобладание в течение 90-х годов, по существу, самоуправленческих предприятий), Венгрия (господство иностранного капитала) и Польша (приступила к массовой приватизации «с большим опозданием» в конце 1996 г.).

Результативность и необратимость  макроэкономической стабилизации в  ряде стран ЦВЕ не могут быть связаны  с использованием рецептуры ортодоксального монетаризма, ограничивающегося только регулированием денежного обращения. Реформаторы в этих странах отдавали себе отчет в том, что динамика цен в переходных экономиках определяется не только спросом на товары и услуги, но и разнообразными причинами на стороне их предложения. Они понимали, что инфляция зависит не только от динамики денежной эмиссии, но и от так называемых немонетарных факторов. Именно поэтому им удалось вычленить две наиболее действенные порочные спирали в обесценении денег: «цены – доходы – цены» и «инфляция – девальвация – инфляция». А точный диагноз предопределил в свою очередь и правильность лечения, содержание которого с самого начала реформ сводилось к использованию пакета взаимодополняемых мер по регулированию денежного обращения, части цен, личных доходов и валютного курса. [11]

Таким образом, реальные предпосылки для превращения ныне аморфного СНГ в жизнеспособный региональный блок появятся только тогда, когда на смену благостным интеграционным мечтаниям придут конкретные задачи, вытекающие из такого же конкретного коллективного интереса. Его можно было бы обозначить как коллективную заинтересованность в организации и развитии в рамках Содружества собственных конкурентоспособных транснациональных корпораций, способных участвовать в глобальной экономике в качестве субъектов, а не объектов процессов.

3 Особенности реформирования и проблемы макроэкономического равновесия в Республике Беларусь

3.1 Анализ макроэкономического равновесия в условиях Беларуси

Вопросы стабильности и качества экономического роста сохраняют высокую актуальность применительно к условиям национальной экономики Беларуси. На общем фоне интенсивного макроэкономического  регулирования важно обратить внимание на своеобразные пределы эффективности, которые возникают относительно соответствующих инструментов экономической  политики. Культивируемая хозяйственная  модель наталкивается на системные  ограничители экономического роста, а  её внутреннее неравновесие всё более  дополняется внешним дисбалансом.

Фактологический анализ свидетельствует о том, что среди европейских стран СНГ Беларусь имеет противоречивые показатели макроэкономической динамики. С одой стороны, фиксируются достаточно высокие темпы экономического роста, повышение реальных денежных доходов населения, а также низкий уровень официальной безработицы. С другой стороны, Беларусь устойчиво лидирует по темпам инфляции и прироста валового внешнего долга. Денежный сектор предполагает высокие процентные ставки. По важнейшим показателям страна имеет низкие международные рейтинги.

Анализ показывает, что  в поиске макроэкономического равновесия экономика Беларуси обосновалась на заключительном отрезке кривой совокупного предложения, что полностью соответствует статусу «перегретой экономики (см. точку Е₁, приложение А).  Ситуация «перегретости» полностью свидетельствует о том, что культивируемая хозяйственная модель наталкивается на системные ограничители экономического роста, а её внутреннее неравновесие дополняется внешним дисбалансом.

При анализе «степени перегретости» белорусской экономики важно установить уровень интенсивности разнообразных утечек совокупного спроса, а также исчерпания потенциала инструментов макроэкономического регулирования по причине срабатывания так называемых «отрицательных эффектов».

Инвестиционный  спрос заметно обесценивается под воздействием дефлятора инвестиций, который стабильно выше ИПЦ. Особая деформация инвестиционного спроса связана с откровенной бесхозяйственностью. Так, по 50% объектов производственного назначения превышены нормы продолжительности строительства, а по 22,2% объектов строительство и вовсе законсервировано.

Также стоит обратить внимание на то, что валовое национальное сбережение составляет 26-30% от объёма валового национального дохода. При этом следует признать достижение страной некого предела внутренних сбережений, характерного для среднеразвитой страны. Нужно заметить  то, что в последние 3-5 лет валовое накопление составляло 38-39%, а инвестиции в основной капитал 32-37% от объёма ВНД. Такая дополнительная инвестиционная подпитка формировалась за счёт иностранных ресурсов (чистого заимствования – NFI). То есть в белорусской экономике реализуется уравнение Ig=S+NFI. «Счёт операций с капиталом» (2009 г.) подтверждает, что валовое накопление основного капитала и прирост запасов оборотных средств на 31,9% были профинансированы (перекрыты) за счёт чистых внешних заимствований.

В белорусских условиях хронически отрицательное сальдо торгового  баланса покрывается за счёт наращивания внешнего долга и распродажи госимущества иностранцам. В итоге чистые внешние заимствования ведут к заметному отклонению реального ВВП от потенциального. Следует учитывать и те негативные экономические последствия, которые связаны с нарастанием совокупного внешнего долга страны, ухудшением Международной инвестиционной позиции Беларуси и сокращением ВНД.

Также отрицательное воздействие  на экономический рост оказывает  экспансия жилищного строительства, это сопровождается: а) значительными затратами валютных средств (примерно 50% используемых материальных ресурсов покрывает импорт) и сжатием ВВП на 2-3%; б) ростом валового внешнего долг; в) ростом инфляции, так как во времени существует разрыв между затратами на ресурсы и поставкой конечного продукта. Данная тенденция имеет место в условиях, когда объём располагаемой жилплощади всё более превышает расчётный объём нормируемой жилплощади.

Динамика потребительского спроса. В последние годы в объёме совокупного спроса на конечное потребление приходилось примерно 72-75%, в том числе на конечное потребление сектора домашних хозяйств 54-56%. В истекшем десятилетии на конечное потребление населения страны приходилось 0,5-0,8 прироста ВВП.

Вместе с тем следует признать, что в режиме акселерации динамика конечного потребления, как фактора формирования совокупного спроса, непосредственно  зависит от роста ВВП, проводимой в стране социальной политики, склонности населения к сбережениям (приложение Б). Анализ показывает, что в ВНД оплата труда работников составляет 48,9%; расходы на конечное потребление домашних хозяйств равны 55,7% от ВНД, объем валовых расходов на конечное потребление - 73,7% от ВНД.

Можно считать, что при незначительных колебаниях занятости прирост ВВП  есть показатель производительности труда. За 2000-2010 гг. ВВП увеличился в 2,03 раза, а за 2005-2010 гг. - в 1,55 раза. Реальные денежные доходы населения возросли соответственно в 3,18 и 2,09 раза. Понятно, что такая динамика не может продолжаться бесконечно. Поэтому в среднесрочной перспективе исходным ограничителем экспансии расходов на конечное потребление выступает закон преимущественного роста производительности труда по сравнению с его оплатой. Не случайно данная норма включена в Программу деятельности правительства Республики Беларусь на период 2011-2015 гг.[12]

Что касается утечек потребительского спроса, то следует признать наличие нескольких компонентов такого рода: а) устойчивый чистый спрос населения на валюту; б) высокая его же склонность к приобретению импорта; в) нарастание денежных расходов населения, связанных с обслуживанием обязательств по потребительскому кредиту.

Первые две разновидности «утечки» АО снижают эффективность повышения доходов населения (например, через повышение МЗП, тарифа 1 -го разряда), как фактора роста ВВП, усиливают девальвационные настроения. Вместе с тем сложившееся значительное (более чем 2-кратное) отклонение обменного курса от паритета покупательной способности, а также превращение самого обменного курса в важнейший социальный индикатор заметно ограничивают маневры в данном направлении.

Более радикально ситуация может быть изменена при ограничении потребления сектора домашних хозяйств (ограничение роста зарплаты, инфляция), что тут же заметно ослабляет две первые разновидности «утечки» потребительского спроса. Ведь та же склонность к импорту возрастает (снижается) вслед за ростом (снижением) денежных доходов населения. Но следует учитывать заметное отставание национального уровня жизни от восточных (Россия) и западных (Польша) соседей, что может быть представлено как мощный внешний вызов.

Потребительское кредитование. Стремление сохранить валовые показатели экономического роста в 2004-2005 гг. породило в Беларуси экспансию потребительского кредитования. Если в конце 90-х гг. на долю населения в кредитном портфеле банков приходилось 35%, то на текущий момент такой вид задолженности составляет 27-28%. Сектор домашних хозяйств стал открыто конкурировать с реальным сектором за денежные ресурсы.

Среди банковских кредитов населению  выделяются две основные формы: кредит на неотложные нужды (бытовая техника, автомобиль, лечение, отдых и т. п.) и кредит на инвестиционные цели (строительство и приобретение жилья). С учетом разъяснений денежных властей можно предположить, что примерно 55% задолженности приходится на жилищные кредиты, а остальные 45% на потребительские кредиты.

Обратим внимание на то, что в 2010 г. темпы роста требований к физическим лицам (142,2%) превышали интенсивность кредитования юридических лиц. При этом почти вся задолженность населения выступает как долгосрочные обязательства, а созданная система поручительства еще не проходила серьезной проверки на прочность.

Безусловно, в первую очередь рост денежных доходов привел к повышению кредитоспособности населения. Но одной из причин запуска механизма потребительского кредитования выступили макроэкономические соображения белорусского правительства.

Однако надо признать, что у активизации АО за счет кредитования населения есть свои пределы. Сконцентрируем внимание на том, что: а) за последние 4 года рост выплат по основному долгу и процентам почти в 2 раза понизил склонность населения к сбережениям; б) кредитование населения в инвалюте явилось стратегической ошибкой. Так как часть потенциала национальной банковской системы (примерно 40% кредитного портфеля в валюте) была задействована в конкурентной борьбе против отечественного производителя.

Что касается жилищных кредитов, то за их счет возведено 53% жилья (2009 г. - 45%) , или 90% жилья в многоквартирных домах. Основным источником кредитования выступают бюджетные средства, денежная эмиссия Нацбанка и внешние займы правительства. Значительный рост жилищных кредитов (134% в 2010 г.) и их льготный характер (95% от объема) усиливают нагрузку на бюджет, провоцируют рост цен на жилье. Понятно, что ситуация, когда приросту внешнего долга, формируемого под высокие проценты, противостоят рублевые жилищные кредиты, оформляемые под льготные проценты (1-5%) и на длительные сроки (20-40 лет), не может пролонгироваться бесконечно, хотя бы с учетом экономических критериев рациональности.[2]

В целом наращивание потребительского кредита и превращение сектора  домашних хозяйств в чистого дебитора противоречит мировой практике, и это негативно отразится на динамике потребительского спроса.