Основные модели финансового анализа

Таким образом, необходимо учитывать взаимосвязи  между факторами, которые прямо  не отражены в модели Дюпон. Например, исходя только из математической формулы  модели, может показаться, что бесконечное  увеличение финансового рычага будет  приводить к столь же бесконечному увеличению рентабельности собственного капитала. Однако при увеличении доли заемных средств в авансированном капитале возрастают и выплаты за пользование кредитами. Вследствие этого уменьшается чистая прибыль  и повышения рентабельности собственного капитала не происходит. Кроме того, нельзя не учитывать финансовый риск, сопровождающий использование заемных  источников.

Заключение

Назначение  модели Дюпон - выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и  складывающиеся тенденции в их изменении  и значимости. Эта модель используется и для сравнительной оценки риска  инвестирования или кредитования данного  предприятия.

Всем факторам модели и по уровню значимости, и  по тенденциям изменения присуща  отраслевая специфика, которую аналитик должен учитывать. Так, показатель ресурсоотдачи  может иметь относительно невысокое  значение в высокотехнологичных  отраслях, отличающихся капиталоемкостью, напротив, показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них  будет относительно высоким. Высокое  значение коэффициента финансовой зависимости  могут позволить себе фирмы, имеющие  стабильное и прогнозируемое поступление  денег за свою продукцию. Это же относится  к предприятиям, имеющим большую  долю ликвидных активов (предприятия  торговли и сбыта, банки). Следовательно, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных  условий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Выполнив работу, я сделала следующие выводы.

Факторный анализ - является одним из сильнейших методических решений в анализе хозяйственной  деятельности компаний для принятия решений. Основной задачей, которую  решают разнообразными методами факторного анализа, включая и метод главных  компонент, является сжатие информации, переход от множества значений по элементарным признакам с объемом  информации к ограниченному множеству  элементов матрицы факторного отображения  или матрицы значений латентных  факторов для каждого наблюдаемого объекта.

Методы факторного анализа позволяют также визуализировать  структуру изучаемых явлений  и процессов, а это значит определять их состояние и прогнозировать развитие. Наконец, данные факторного анализа  дают основания для идентификации  объекта, т.е. решения задачи распознавания  образа. Методы факторного анализа  обладают свойствами, весьма привлекательными для их использования в составе  других статистических методов, наиболее часто в корреляционно-регрессионном  анализе, кластерном анализе, многомерном  шкалировании и др.