Основні тенденції розвитку Канади в міжнародному інтеграційному просторі

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пункт 6. Фондові біржі Канади.

Фондовая біржа  Торонто (англ. Toronto Stock Exchange) — одна з найбільших світових бірж. Створена в 1852 році, в 1878 році була акціонована. У 1934 році об'єдналася з основним конкурентом — Канадською фондовою і гірничопромисловою біржею (Standard Stock and Mining Exchange). У 1977 році запустила першу в світі систему електронної торгівлі Computer Assisted Trading System (CATS), використовувану в даний час багатьма іншими торгівельними майданчиками. З 2002 року 100 % акцій біржі належать компанії TMX Group Inc., куди окрім TSX увійшли ще сім торговельно-фінансових компаній.

Торонтська фондова  біржа. Найкрупніша фондова біржа  в Канаді, в списках якої 1200 корпоративних акцій і 33 опціони. Для багатьох компаній гірничодобувною, целюлозно-паперовою, лісотехнічною і інших галузей, пов'язаних з природними ресурсами, Фондова біржа Торонто - будинок рідний. Але на ній також торгують акціями оброблювальних галузей, біотехнології і телекомунікацій. Складений індекс TSE 300, відомий також, як TSE 300, самий індекс цього ринку, що широко котирується. Індекс Торонто 35, що вийшов із з'єднання найбільших канадських акцій, є основою похідних продуктів, таких, як опціон індексу 35 Торонто (Toronto Index Option, TXO) і ф'ючерс (Toronto Futures Index, TXF). Індекс TSE 100являєтся відправною крапкою для інституційних інвесторів і основою для індексного опціону 100 TSE і індексу 100 TSE на ф'ючерсні контракти. Індекс 200 TSE є малим/среднім індексом, що складається з 200 акцій в TSE 300, які не представлені в Tse100. Одиниці участі (Participation Units) індексу 35 Торонто, або Tips, і опціони Tips -частниє продукти. Кожна одиниця Tips представляє інтерес в трасті, який тримає корзини акцій в індексі 35 Торонто. Опціони Tips - американського стилю виконання права з розрахунком в натурі, а опціони ТХО - європейського стилю виконання права з розрахунком готівкою. Опціони індексу 35 TSE, опціони індексу 100 TSE і продукція 77ft продаються і купуються на TSE. Канадська ділерська мережа (Canadian Dealing Network, CDN) є філією біржі. Години роботи TSE з 9:30 до 16:00 з понеділка по п'ятницю і наднормову годину для "з'єднання" - до 17:00. Розрахунки виробляються на третій день після здійснення операції. Біржа користується як методом вигуку, так і автоматизованою системою торгівлі (Computer Assisted Trading System, CATS).

Фондова біржа  Торонто, сьома по величині фондова  біржа в світі, розміщується в  цьому місті поряд з більшістю  корпорацій Канади.   З фондовою біржею, зростаючою так само швидко як населення, Торонто до цих пір  залишається самим процвітаючим містом Канади.   У 1914 році із-за фінансової паніки, спровокованої початком першої світової війни, біржа була закрита  на три місяці.

 

Пункт 7. Центральний банк Канади та його валютно–курсова політика.

Він створений  і регулюється Законом про  Банку Канади. Його відповідальність пов'язана з певною метою, у тому числі: зберігати низький і стабільний рівень інфляції (він намагається  зберегти рівень інфляції в 2 %, тобто  середню величину між 1 % і 3 %, що називається  цільовим інтервалом); зберігати надійність грошей; зберігати фінансову стабільність управляти засобами канадської держави  і його державним боргом; застосовувати  грошово-кредитну політику для збереження довіри ринку до вартості канадських грошей; випускати і розподіляти канадські банківські квитки; брати на свою відповідальність незатребувані рахунки, власники яких не можуть бути знайдені протягом більш ніж 10 років; контролювати ставку рефінансування (або цільову ставку фінансування, інакше офіційну облікову ставку); управляти золотовалютними резервами; емітувати ощадні сертифікати Канади. Банк Канади гарантує відкрите і дієве оголошення про свої цілі і звіт про свої дії уряду Канади і канадському населенню. Місцеперебування його керівництва знаходиться в Оттаві. Банком, що управляє, з лютого 2008 є Марк Д. Карні. Він призначений на семирічний термін.

Банк  Канади почав свою діяльність в березні 1935. На початку XX століття йшов довгий процес створення центрального банку. У 1913 У. Ф. Маклін запропонував створити центральний банк, який був би приватним  і, в той же час, управлявся б урядом. Пропозиція була знехтувана. У контексті  того часу Канада була швидше сільською  країною, і щільність її населення  була дуже низька. Створення центрального банку не представлялося доречним. На відміну від американської, канадська  фінансова система виявилася під впливом британської моделі, що рекомендує скорочення числа банківських установ. «Створення режиму філіальних банків було логічним рішенням для задоволення потреб населення маленьких сіл, розсіяних по величезній території». Ця система досить добре функціонувала майже впродовж ста років, при цьому кожне відділення емітувало кредитні квитки. Найбільші банки могли також управляти банківськими рахунками уряду. Такий стан речей зберігався до економічного кризи 1929. Ця криза стала рішучим і переломним моментом в процесі створення центрального банку. Прем'єр-міністр Річард Бедфорд Беннет до свого здивування відзначив, що Канаді було складно виробляти міжнародні розрахунки, коли кожен з безлічі невеликих банків управляв частиною рахунків уряду. Він зажадав знайти прямий кошт дозволу цієї проблеми. У 1933 він визначив склад королівської комісії для проведення обстеження канадської фінансової системи в найдрібніших деталях. Через тиждень після представлення остаточного звіту він оголосив про свій намір створити центральний банк. «Канвою для написання Закону про Банку Канади, що дістав королівське схвалення 3 липня 1934, фактично послужив додаток до звіту комісії Макміллана, озаглавлене „Вказівки, що стосуються деяких основних аспектів установи в Канаді центрального банку“. Банк Канади, заснований у формі відкритого акціонерного суспільства, почав свою діяльність в березні 1935». У 1938 Банк Канади став державною установою. Йому були довірені як функції, що виконувалися до цього іншими організаціями, так і нові функції, у тому числі емісія банкнот, агентствами Банку Канади стали податкові бюро, департамент дослідження фінансового розвитку і економічної кон'юнктури Канади і іноземних держав, служби операцій з валютою і коштовними паперами, служба державного боргу. З 1934 Закон про Банку Канади часто змінювався, але сенс роботи банку завжди залишався незмінним: «регулювати кредитування і грошову систему на користь господарського життя країни».

Банк  Канади полягає у веденні міністерства фінансів, але має певну незалежність по відношенню до уряду. Що стосується взаємодії з іншими суб'єктами, то він є банком для комерційних  банків. Він емітує гроші і перевіряє, чи досить ліквідних засобів для  здійснення платежів мають ці банки. Поважно також, що він є агентом  і консультантом канадського  федерального уряду. «Банк управляє рахунками податкової служби, на яких циркулюють майже всі платежі і доходи уряду. Банк піклується про наявність на рахівницях достатніх засобів, щоб держава могла платити по своїх повсякденних зобов'язаннях, і розміщує надлишкові суми в термінових вкладах». Він також контролює канадську фінансову систему згідно з повноваженнями, описаними в Законі про банки. Банк Канади може мати зв'язок з урядами інших країн, купувати і продавати іноземну валюту, а також «купувати і продавати спеціальні права запозичення Міжнародного валютного фонду». Він надає позики установам — членам Канадської платіжної асоціації. Він дає у борг канадському уряду або якій-небудь провінції «за умови, що, з одного боку, непогашена сума позик не повинна перевищувати певної долі приблизних доходів уряду за поточний звітний період — одну третину для Канади і одну четвертую для провінцій — і, з іншого боку, позики мають бути погашені до кінця першого кварталу майбутнього звітного року». Банк Канади приймає прямі вклади канадського уряду і належним чином нараховує на них відсотки. Ці вклади можуть також вироблятися місцевими або іноземними банками, яким дозволено це робити. Він може також приймати вклади компаній або державних федеральних організацій. Він може відкривати рахунки за межами країни або в інших центральних банках, або в таких міжнародних організаціях, як Міжнародний валютний фонд, Банк міжнародних розрахунків, Міжнародний банк реконструкції і розвитку і так далі. Нарешті, Банк може «набувати, віддавати внайми і мати в своєму володінні нерухоме майно і розпоряджатися їм».

Грошово-кредитна політика Банку Канади полягає в  тому, щоб гроші адекватно виконували свою роль, що необхідне для справного  функціонування канадської економіки. Тому заходами вживаної грошово-кредитної  політики він прагне захищати цінність канадських грошей, зберігаючи стабільно  низький рівень інфляції. Опанування інфляції в Канаді, до якого прагне Банк Канади і канадський федеральний  уряд, є центральний елемент грошово-кредитної  політики. Метою є заборона інфляції, що оцінюється за допомогою індексу споживчих цін (ІПЦ), в межах від 1 до 3 %. Свою грошово-кредитну політику він реалізує, головним чином, шляхом зміни щоденної цільової ставки рефінансування. Ця ставка вказує крупним фінансовим установам Канади, по якій середній процентній ставці Банк Канади рекомендує їм надавати один одному засобу протягом одного дня. Зміна ним щоденної цільової ставки рефінансування зазвичай відбивається на інших процентних ставки і можуть впливати на зовнішню цінність канадського долара. Рівень процентних ставок і валютний курс визначають грошово-кредитні умови, що характеризують канадську економічну кон'юнктуру. Зміна процентних ставок відбиваються на рівні інфляції. Зниження процентних ставок зазвичай спричиняє за собою збільшення витрат і зменшення заощаджень, при цьому знецінення канадського долара може стимулювати експорт і стримувати імпорт. Підвищення процентних ставок, навпаки, веде до забороні внутрішніх витрат, а підвищення вартості долара сприяє зменшенню експорту і зростанню імпорту. Якщо Канада вивозитиме набагато більше, ніж імпортувати, цьому сприятиме слабкий долар, тому що він залучить в країну зовнішній капітал. Якщо ж Канада імпортуватиме більше, ніж вивозити, краще буде зворотна ситуація для зменшення витрат. Банк Канади також займається незатребуваними залишками на рахівницях. Ця програма полягає в публікації банківських рахунків, з якими протягом десяти років не проводилися жодних операцій (до переведення в Банк Канади). Ім'я власника рахунку, назва підприємства, до якого він відносився (якщо таке має місце), і сума, що переводиться, публікуються, для того, щоб законні власники могли отримати її назад. Державними облігаціями Канади, що щорік емітуються федеральним урядом Канади, також управляє Банк Канади. Так канадці можуть давати кредити уряду для полегшення управління фінансуванням державного боргу. Звичайно ж, брати у позику у своїх власних громадян (які стають, таким чином, клієнтами Банку Канади) краще, ніж в інших країн. Банк Канади зайнявся також важкою справою сенсибілізації банкнот для виявлення підроблених банківських квитків. Він співробітничає з іншими центральними банками і канадськими поліцейськими всіх рівнів для забезпечення безпеки нових банківських квитків, інформування населення і покарання тих, що підроблюють. Банк Канади пропонує також послуги з погашення зіпсованих кредитних квитків. Якщо громадянин ушкоджує свої банківські квитки до такої міри, що вони стають непридатні, їх цінність виявляється в лабораторіях Банку і виплачується громадянинові. У квітні 2009 Банк Канади, визнавши, що помилявся відносно економічних перспектив Канади після економічної кризи 2008—2009, опустив ставку рефінансування до 0,25 % — нижчого рівня за всю свою історію.

Основною  метою канадської грошово-кредитної  політики є забезпечення збереження інфляції на стабільно низькому рівні. Ці заходи проводяться також для  захисту цінності грошей. Щоб економіка  зберігала своє здоров'я, грошово-кредитна політика обов'язково повинна мати на меті стабільно низький рівень інфляції для сприяння нормальному  економічному зростанню і створенню  робочих місць. «Акцент, зроблений  Банком на опануванні інфляції, передбачає, що виробничий розрив, тобто різниця  між виробничим потенціалом і ефективним виробництвом в економіці, був максимально скорочений». Словом, канадська грошово-кредитна політика має на меті регулювання канадської економіки для приглушення спадів і підйомів безробіття. Потрібно, щоб Банк Канади перешкоджав згубному для суспільства інфляційному підйому.

В грошово-кредитної  політики є декілька складових. «Цілі  опанування інфляції, встановлені для  Канади Банком Канади і федеральним  урядом, є центральним елементом  грошово-кредитної політики». Метою  є підтримка інфляції в інтервалі  від 1 до 3 %, виміряною по індексу  споживчих цін. Банк Канади також  щодня змінює свою цільову ставку фінансування. Зміни цієї ставки впливають  на процентні ставки і на цінність канадських грошей. Банк веде також діяльність на відкритому ринку, наприклад, він може продавати (для скорочення грошової маси) або купувати (збільшуючи грошову масу) коштовні папери федерального уряду в банків, що діють за договором. «Банк проводить грошово-кредитну політику шляхом впливу на короткострокові процентні ставки. Для цього він підвищує і знижує щоденну цільову ставку фінансування (також звану ставкою рефінансування). Це процентна ставка, по якій крупні фінансові інститути позичають друг у друга засобу на термін в один день». Залежно від обставин він може проводити обмежувальну або експансіоністську грошово-кредитну політику: у першому випадку він підвищує облікову ставку, а в другому — знижує. Грошово-кредитні умови визначаються двома показниками: процентною ставкою і валютним курсом. «Зміна грошово-кредитної політики має значення тоді, коли зміну грошово-кредитних умов надає вплив на попит на товари і послуги. Наприклад, пониження процентних став зазвичай спричиняє за собою збільшення витрат і зменшення заощаджень, тоді як знецінення долара може стимулювати експортні постачання і стримувати імпорт. Підвищення процентних ставок, навпаки, веде до заборони внутрішнього витрачання, а підвищення ціни долара сприяє зменшенню експортних постачань і сприяє імпорту». Наслідки грошово-кредитної політики ощутіми в суспільстві лише через 18—24 місяці. Після цього терміну ланцюгова реакція зачіпає всіх економічних суб'єктів і всі індикатори. Таким чином, грошово-кредитна політика повинна передбачати ризики в майбутньому і проблеми, здатні викликати спад або підйом безробіття або інфляції.

Грошово-кредитні умови — це комбінований ефект  рівня процентної ставки і канадського  валютного курсу. Зміна канадського  валютного курсу впливає на попит  на товари і послуги: якщо цінність зменшується, це сприяє збільшенню експортних постачань, числа туристів (наприклад, американців, що приїжджають знімати  в Канаді фільми). Але це викликає також підвищення цін на продукти, що імпортуються, і, у свою чергу, зменшення  імпорту. Банк Канади повинен брати  до уваги валютний курс коли хоче змінити щоденну цільову ставку фінансування, «тому що грошово-кредитні умови визначаються комбінованою дією процентних ставок і валютного курсу, і воно дозволяє підтримувати економіку на стабільній траєкторії». Банк Канади прагне сприяти позитивному економічному клімату з низьким рівнем інфляції, що дозволяє створювати робочі місця — тобто досягати головну мету канадської грошово-кредитної політики. Для адекватної грошово-кредитної політики Для адекватної грошово-кредитної політики Банк Канади використовує індекс грошово-кредитних умов, об'єднуючий процентну ставку і валютний курс. Зміна валютного курсу на 3 пункти рівноцінно зміні процентної ставки на 1 пункт. У відповідь на розвиток економіки він приймає рішення, орієнтуючись на ці індекси. Наприклад, коли Банк повинен прямо впливати на грошово-кредитну політику, валютний курс може виявитися під впливом зміни щоденної цільової ставки фінансування. Таким образом, підвищення процентної ставки часто означає збільшення вкладення капіталу до Канади з-за кордону, а також заняття доларом значних позицій. Банк Канади намагається також зберігати грошово-кредитні умови, відповідні довгостроковим цілям грошово-кредитної політики. Від моменту визначення грошово-кредитної політики до часу її реальної дії на економіку спостерігається деяка затримка від 18 до 24 місяців. Причиною цієї затримки є довгий процес послідовного взаємовплив чинників, при цьому вона необхідна для обмеження накладення грошово-кредитних умов і для впливу на рівень інфляції.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пункт 8. Оцінка основних макроекономічних показників Австралії та основні тенденції розвитку країни в міжнародному економічному інтеграційному просторі.

1. Оцінка платіжного балансу Канади:

Платіжний баланс Австралії публікується щоквартально. Являє собою співвідношення між сумою платежів, що надходять з-за кордону (виплати за експорт), і сумою платежів, що йдуть за кордон (виплати за імпорт). Якщо вступники в регіон платежі перевищують виплати іншим країнам і міжнародним організаціям, платіжний баланс є активним (позитивне сальдо), якщо ж навпаки - то пасивною (негативне сальдо).