Особенности оценки ликвидационной стоимости машин, оборудования и ТС

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

"Владимирский  государственный университет имени  А.Г. и Н.Г. Столетовых"

Кафедра "Строительнго производства"

 

 

 

Реферат на тему: « Особенности  оценки ликвидационной стоимости машин, оборудования и ТС»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

Ст. гр. ЭС-109

Богомазова П. С.

Прянял:

Лукина А. В.

 

 

 

 

 

 

 

 

Владимир 2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка ликвидационной стоимости  машин и оборудования или ТС чаще всего требуется при процедурах ликвидации и банкротства предприятий, в целях обоснования залоговой  массы, при реорганизации предприятий (процедуры слияния, поглощения, присоединения), при реструктуризации и реорганизации (когда возникает необходимость  продажи части активов предприятия), а также для принятия различных  управленческих решений, например, для формирования корпоративной стратегии управления имуществом.

В бухгалтерском учете  ликвидационная стоимость – это  остаточная стоимость выработавших свой ресурс и списываемых транспортных или выручка от реализации ликвидируемых  транспортных средств, не пригодных  для дальнейшей эксплуатации, а также  транспортных средств, не подлежащих восстановлению после полученных повреждений в  результате ДТП, стихийных бедствий или других объективных причин.

 Дискуссии о проблемах расчета ликвидационной стоимости имущества идут достаточно давно, однако, данные дискуссии в большей степени, посвящены вопросам расчета ликвидационной скидки на активы всего имущественного комплекса, а вопросы оценки ликвидационной стоимости оборудования для различных целей до сих пор остаются непроработанными.

В стандартах оценки, обязательных к применению на территории РФ (Федеральный стандарт оценки №2 «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)», утвержден приказом Минэкономразвития России 20.07.2007 №255) сказано следующее: «При определении ликвидационной стоимости объекта оценки определяется расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества. При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным.»

Из определения ликвидационной стоимости мы можем сделать выводы о трех факторах, уменьшающих рыночную стоимость до ликвидационной:

• Ограниченное время продажи активов;
• Ограниченные ресурсы на продажу активов;
• Фактор вынужденности продажи.

Традиционно ликвидационная стоимость  определяется на основе предварительной  оценки рыночной стоимости с последующей  корректировкой ее на ограниченное время  экспозиции. Данный подход пришел в  оценку движимого имущества из опыта  оценки недвижимого имущества и  уже долгое время применяется  оценщиками движимого имущества. Специалисты  залоговых отделов ставят скидку в n-процентов (от 40%-60%) на всю массу  движимого имущества и этим определение  ликвидационной стоимости заканчивается. Ликвидационная скидка определяется специалистами  залогового отдела на основании их субъективного видения ситуации и субъективной оценки возможных  рисков. Чем больше вероятность «невозврата» кредита, тем больше ликвидационная скидка. Как мы видим, связь с действительной стоимостью закладываемого имущества не просматривается. Аналогичным образом определяется ликвидационная скидка в случае реализации имущества предприятия-банкрота. Конкурсный управляющий назначает достаточно существенную ликвидационную скидку на стоимость всего имущества. В процессе продажи, часть имущества удается реализовать по стоимости выше ликвидационной, какое-то имущество не удастся реализовать и при очень значительных скидках. Таким образом, мы видим, что прямой связи с действительной стоимостью реализации имущества нет и в этом случае.

Ликвидационная скидка определяется затратами на реализацию оборудования в условиях недостаточного периода  маркетинга. Считается, что уменьшить  время, требуемое для продажи  имущества, по сравнению с характерным  временем экспозиции аналогов на данном сегменте можно лишь снизив его стоимость  по отношению к рыночной стоимости. Типичным временем вынужденной экспозиции считается 180 дней с момента возникновения основания для обращения взыскания на залог при условии, что вся юридическая документация в отношении залоговых прав кредитной организации оформлена таким образом, что в ней не содержится условий, препятствующих реализации залоговых прав, а также при условии, что указанный предмет (предметы) залога застрахованы залогодателем в пользу кредитной организации, принявшей их в качестве залога по ссуде (ссудам)^[1]. Однако, некоторые виды оборудования имеют срок экспозиции гораздо меньший, чем указанные 180 дней. Кроме того, процедура судебного порядка обращения взыскания на заложенное имущество также является процессом достаточно длительным.

Рынок оборудования существенно  отличается от рынка недвижимости. Рассмотрим некоторые особенности  определения ликвидационной стоимости  оборудования:

• Рынок оборудования гораздо многообразнее, чем рынок недвижимости (на одном предприятии может существовать как высоколиквидное оборудование, так и оборудование, которое невозможно продать;
• У оборудования нет четкой привязки к местоположению;
• Оборудование можно использовать только по своему прямому назначению. Альтернативное использование чаще всего исключено;
• Оборудование, как правило, обладает низкой ценовой эластичностью;
• Существенное влияние на стоимость реализации установленного оборудования оказывает стоимость демонтажа;
• Оборудование может быть «неликвидным» в виде отдельной единицы и обладать высокой ликвидностью в составе имущественного комплекса.

Про оборудование мы можем  говорить, что оно либо обладает ликвидностью, либо не обладает. Из-за низкой ценовой эластичности, увеличение срока экспозиции или существенное снижение цены часто не дает результата. Поэтому, к определению ликвидационной стоимости оборудования оценщик должен идти не от рыночной стоимости (которая есть суждение оценщика, а не итоговая цена), а от стоимости возможной реализации.

Рынок оборудования существенно  отличается от рынка недвижимости. Рассмотрим некоторые особенности  определения ликвидационной стоимости  оборудования:

• Рынок оборудования гораздо многообразнее, чем рынок недвижимости (на одном предприятии может существовать как высоколиквидное оборудование, так и оборудование, которое невозможно продать;
• У оборудования нет четкой привязки к местоположению;
• Оборудование можно использовать только по своему прямому назначению. Альтернативное использование чаще всего исключено;
• Оборудование, как правило, обладает низкой ценовой эластичностью;
• Существенное влияние на стоимость реализации установленного оборудования оказывает стоимость демонтажа;
• Оборудование может быть «неликвидным» в виде отдельной единицы и обладать высокой ликвидностью в составе имущественного комплекса.

Про оборудование мы можем  говорить, что оно либо обладает ликвидностью, либо не обладает. Из-за низкой ценовой эластичности, увеличение срока экспозиции или существенное снижение цены часто не дает результата. Поэтому, к определению ликвидационной стоимости оборудования оценщик  должен идти не от рыночной стоимости (которая есть суждение оценщика, а  не итоговая цена), а от стоимости  возможной реализации.

Вид рыночной стоимости. Стоимость «в пользовании» и стоимость  «в обмене»

Оцениваемое оборудование может  быть готово либо к «функционированию», либо к продаже, либо к утилизации. Чаще всего к оценке ликвидационной стоимости представлено оборудование, которое установлено, подключено к  коммуникациям и подготовлено к  эксплуатации в определенном месте  предприятия. В состоянии «готовое к производству» стоимость оборудования несколько выше, чем в состоянии, когда оно подготовлено к продаже. Некоторое оборудование может иметь  стоимость, когда оно установлено, но при демонтаже его стоимость  становится равной утилизационной стоимости. Примером может стать оборудование котельной, емкостное оборудование, теплообменники, оборудование для очистки  воздуха, промышленное холодильное  оборудование, оборудование мукомольных, спиртовых и крахмало-паточных предприятий.

Оценщику нужно обговорить с заказчиком оценки уже на стадии подписания договора об оценке вид  рыночной стоимости, которую он будет  определять – рыночную стоимость  при текущем использовании или  стоимости оборудования в составе имущественного комплекса. Рассмотрим возможность определения вида рыночной стоимости при различных целях оценки:

Таблица 2 Вид стоимости  и цели оценки движимого имущества

Цель оценки	Стоимость при текущем  использовании	Стоимость «в обмене»
Определение стоимости для  процедуры банкротства	Оборудование в составе  имущественного комплекса впервые  выставляется на торги	В случае, если невозможна совместная продажа недвижимости и оборудования. В случае банкротства, оборудование выставляется отдельно (но только по прошествии 1,5 лет после начала конкурсного производства)
Определение стоимости для  передачи имущества в залог	В залог передается оборудование в составе имущественного комплекса	В залог передаются некоторые  отдельные единицы имущественного комплекса, перемещение которых  возможно. В случае, если перемещение невозможно, стоимость реализации равна стоимости продажи в качестве лома или по отдельным узлам
Определение стоимости для  принятия управленческих решений	Если ликвидационная стоимость  определяется для реорганизации  имущества (недвижимости и оборудования) филиала, имущества, находящегося в  отдельно стоящем здании.	Если ликвидационная стоимость  определяется для целей ликвидации или быстрой продажи некоторых  отдельных активов

Стоимость в пользовании - стоимость оцениваемого объекта оценки, определенная в предположении, что он не будет продаваться на открытом, свободном и конкурентоспособном рынке, а будет использоваться в тех же целях, тем же образом и с той же эффективностью, как это сложилось на дату оценки. Большие объемы основных средств, как правило, неликвидны при их реализации «россыпью». Кроме того, такие виды имущества, как сооружения, передаточные устройства, специализированные объекты не могут быть реализованы в отрыве от остальных основных средств.

Стоимость «в пользовании» является более предпочтительной для  оцениваемого предприятия, так как  за счет учета стоимости монтажа, пуско-наладочных работ на оборудование, учета эффекта синнергии, получаемая итоговая сумма оборудования несколько выше, чем сумма при определении стоимости отдельных единиц. Если при оценке залоговой стоимости вид определяемой стоимости оговаривается в техническом задании на оценку, согласуется между банком, предприятием и оценщиком, то при определении стоимости предприятия- банкрота могут возникнуть некоторые трудности. Как правило, конкурсный управляющий настаивает на определение стоимости в «обмене», ссылаясь на то, что предприятие является банкротом и работать как целый имущественный комплекс не в состоянии. Однако, изучение ФЗ-127 «О несостоятельности (банкротстве)»^[3], в частности, ст. 110, п1 «Продажа предприятия должника», позволяет сделать вывод, что на первом этапе конкурсного производства оценщик должен определять именно стоимость «в пользовании». Приведем выдержку из этой статьи «Для целей настоящего Федерального закона под предприятием должника понимается имущественный комплекс, предназначенный для осуществления предпринимательской деятельности (далее - предприятие). Объектом продажи могут также служить филиалы и иные структурные подразделения должника - юридического лица.».

Ликвидационная стоимость  при продаже оборудования «в пользовании» определяется исходя из возможности  реализации всего имущественного комплекса. Анализ и определение величины ликвидационной скидки могут быть построены на определении  стоимости имущества с позиции  продавца, покупателя, инвестора, иначе  говоря, на основе определения стоимости  имущественного комплекса в рамках затратного, доходного и сравнительного подходов. Нужно помнить, что данный анализ даст объективные результаты, только при одинаковой достоверности  всех подходов. Если доходный подход больше, чем сравнительный и затратный  подходы, значит, у данного имущественного комплекса есть шанс быть реализованным. Возможно, стоимость реализации не потребует существенных ликвидационных скидок. В случае, если доходный подход намного ниже, чем сравнительный и затратный, значит, у продавца, возможно, возникнут трудности с реализацией имущества «в пользовании».