Оценка стоимости интеллектуальной собственности

в) доступны базы данных по отраслевым ставкам роялти;

г) рассматриваемые ОИС  имеют достаточное количество аналогов.

3.3. «Метод бегунка» применяется,  когда:

а) имеется информация о  практике распределения доли прибыли  между продавцом и покупателем  ОИС;

б) имеется информация о  затратах, понесенных продавцом ОИС  и необходимых для осуществления  покупателем.

Видится необходимым упомянуть  следующее: существуют правила оценки, учитывающие доходный и затратный  подход в одной методике оценки. Комбинирование этих подходов в одной  формуле является самостоятельным  третьим правилом коллизионного  характера, которое будет определять границы и условия использования  данных подходов.

Объект оценки. В настоящее время в научной литературе используются следующие основные понятия, применяемые к объекту оценки. Так, в основном оперируют следующими понятиями: нематериальный актив, результат интеллектуальной деятельности, объект интеллектуальной собственности. В целях настоящей работы видится необходимым определить и разграничить эти понятия. Термин «нематериальный актив» используется в бухгалтерской литературе, остальные понятия появились как элементы юридической техники и используются в правовой литературе.

Разработка методики оценки должна начаться с выявления факторов, способных влиять на стоимость объекта  интеллектуальной собственности.

Традиционно называются следующие  факторы, влияющие на повышение стоимости  таких объектов ³.

Свойство «неконкурентности» позволяет интеллектуальным активам или продуктам на базе интеллектуальных активов участвовать параллельно в нескольких производственных процессах или актах потребления многими субъектами хозяйствования, что обусловлено отличием интеллектуальных активов от материальных неисчерпаемостью, отсутствием физического износа и способностью к самовоспроизводству.

Следует отметить и так  называемый «эффект обучения», который заключается в приобретении предприятием опыта при разработке новых технологий, как производственных, так и управленческих. В ряде случаев эффективность производства растет по мере накопления опыта, поэтому конкуренты с меньшим опытом оказываются в сравнительно менее выгодном положении. Чем сложнее производственный процесс, тем важнее этот фактор.

Анализ литературы показал, что существует «сетевой эффект» со стороны спроса. Продукция тем ценнее, чем больше людей ее использует. Таким образом возникает самоподдерживающийся процесс распространения ее на рынке.

Положительное влияние на поддержание конкурентного преимущества оказывает эффект «привязки»: умея пользоваться одним алгоритмом, потребитель будет очень неохотно переключаться на другой за исключением случаев, когда рассматриваемый алгоритм не будет обладать очень серьезными достоинствами.

Помимо факторов, положительно влияющих на стоимость предприятия, интеллектуальные активы обладают рядом  свойств, способных привести к снижению стоимости отдельных активов  и бизнеса в целом.

Риски «ошибочности» проектирования и исследования возникают при создании объекта интеллектуальной собственности (ошибки выбора объекта, места производства, способа производства и пр.).

Риски «имитации» возникают благодаря так называемым «размытым правам» собственности, обусловленным спецификой самих прав на интеллектуальную собственность, которая возникает только при ее распространении и совершенно лишена смысла при засекречивании сведений. Данный риск при его, на первый взгляд, парадоксальности закономерен, поскольку отражает диалектический принцип «единства и борьбы противоположностей», где в качестве противоположностей выступают взаимоисключающие ипостаси одного сложного объекта.

«Внешние» риски обусловлены окружающей конкретное предприятие экономической, политической, общественной средой. Такие риски могут проявляться в изменении законодательства ⁴, политической конъюнктуры, состояния общества, конкурентной среды и пр.

Вышеперечисленные факторы  не представляют исчерпывающего перечня. Могут быть и другие, как повышающие стоимость нематериальных активов, так и понижающие ее. Однако при  учете таких факторов следует  иметь в виду, что в отношении  разных объектов интеллектуальной собственности  эти обстоятельства могут проявляться  в разной степени и оказываемое  ими влияние зависит от конкретного  объекта и ситуации оценки. В совокупности вышеперечисленные риски и эффекты  могут создать уникальные индивидуализирующие  качества объекта оценки.

Наличие  таких обстоятельств, а тем более их сочетание, усложняет  и правовое урегулирование подобных отношений, и саму оценку. Устранение или смягчение нежелательного проявления этих факторов может быть осуществлено путем обдуманного выбора методики оценки (при возможности этого) или  адаптации методики (при отсутствии выбора). Совершенно естественно, что  это может быть реализовано только в условиях добросовестной предпринимательской среды, функционирующей на научной основе.

Необходимо обратить внимание и на цель оценки. Нередко оценка является самоцелью – например, необходимостью оценки активов предприятия, проведения аудита. Это обусловлено  либо слабым пониманием назначения и  уместности оценки, либо преднамеренными  действиями в недобросовестных целях.

С точки зрения науки оценка объектов интеллектуальной собственности  является одним из элементов управления интеллектуальными активами. Под  управлением нематериальными активами понимается совокупность действий и  мероприятий, направленных на обеспечение  эффективного планирования, организации  и контроля процессов формирования, развития и использования интеллектуальных активов предприятия, а также  мотивации процессов накопления и умножения интеллектуальных активов.

Управление стоимостью интеллектуальных активов – стратегия, направленная на максимизацию выгод, ожидаемых от использования этих активов, а также на снижение внешних и внутренних рисков. Оценка стоимости отдельных активов, а также всего комплекса интеллектуальных активов предприятия позволяет руководству эффективно и своевременно выявлять изменения стоимости предприятия и факторы, влияющие на эти изменения.

Ситуация оценки. Можно сделать вывод о том, что оценка нематериальных объектов, в том числе товарных знаков в сельском хозяйстве и наименования места происхождения товаров сельского хозяйства, должна служить одним из инструментов управления предприятием, а не самоцелью.

Анализ конкретных ситуаций показывает, что как управление стоимостью нематериальных активов определяет направления, тактику и стратегию  управления предприятием в целом, так и сама оценка (посредством выбора той или иной методики и учета факторов) определяется наличными условиями, в которых предприятие существует. Таким образом, управление предприятием и управление стоимостью нематериальных активов взаимообусловлены. Иными словами, деятельность организации определяет цели и задачи оценки. А результаты оценки в свою очередь задают вектор деятельности предприятия. Искажение понимания связи цели и обстоятельств оценки с деятельностью предприятия может способствовать стагнации производственно-хозяйственных отношений, создавая порочный круг «деятельность – стоимость», что препятствует развитию предприятия, а также может способствовать сведению управленческой деятельности к набору решений производственной деятельности.

Аналогичная взаимосвязь  усматривается и в отношении  связи «оценка нематериальных активов  – построение методики оценки». В  итоге очевидна связь оценки объектов интеллектуальной собственности с  эффективностью и стратегией предприятия. Именно поэтому следует предельно  осмотрительно и взвешенно избирать методику оценки.

На сегодняшний день существует несколько подходов и методов  оценки интеллектуальных активов промышленного  предприятия. Предпочтения при выборе того или иного подхода к оценке зависят от наличия необходимой  информации, требований покупателей  или собственников объектов интеллектуальной собственности, экономической ситуации на момент оценки.

 

Глава 2. Методы оценки интеллектуальной собственности.

1. Характеристика объекта исследования.

 

Анализ всех подходов к оценке показывает, что наиболее приемлемым в случае оценки технологий централизованного теплоснабжения является доходный подход с учетом инвестиционных критериев, установленных патентообладателем в отношении дальнейшего использования объекта оценки.

Далее в курсовой работе будет представлен расчет стоимости объекта ИС двумя методами дисконтирования экономии затрат и методом выигрыша в себестоимости. При этом оцениваемая технология централизованного теплоснабжения, защищенная патентами РФ №2148211, №2168113 и №2200906, сравнивается со стандартной технологией теплоснабжения нового жилищного строительства, при которой тепло оплачивается по тем же ценам, что и при использовании объекта оценки.

Сравнение производится в  стоимостном и натуральном показателях  для различных групп потребителей (инвестор-девелопер, АО-энерго, бюджет). В качестве натуральных показателей анализируются расходы тепловой энергии на жилищное строительство; расход условного топлива на производство тепло- и электроэнергии; затраты инвесторов на получение технических условий (подготовку инженерной инфраструктуры); дотации бюджета на оплату части тарифов для населения за тепловую энергию; себестоимость производства единицы тепловой энергии на предприятиях РАО ЕЭС России.

Последовательность действий при использовании данного метода такова:

• рассчитываются доходы как экономия затрат (выигрыш в себестоимости) по видам потребителей и производителей тепловой энергии. Расчет делается на период действия патентов, в течение которого предполагается монопольное владение технологией и ноу-хау;
• рассчитывается прибыль как разница между доходами и расходами. К расходам относятся издержки, связанные с обеспечением режима конфиденциальности, расходы на правовую охрану объекта оценки и поддержание патентов, а также на продвижение запатентованной технологии;
• из полученной прибыли вычитаются налоги по ставке 13%;
• чистая прибыль (очищенная от налогов) распределяется между лицензиаром и лицензиатом «по правилу 25%»;
• для каждого расчетного периода определяются коэффициент дисконтирования и фактор текущей стоимости. Расчетный денежный поток умножается на фактор текущей стоимости, в результате получается набор дисконтированных денежных поступлений;
• стоимость прав на объект оценки определяется как сумма дисконтированных поступлений от экономии затрат и выигрыша в себестоимости.

Моделирование денежных потоков  проводится на основе данных, полученных от компании, а также собранных в ходе исследования рынка и проведения оценки (данные приведены в Приложениях 1, 2). Для дисконтирования денежных потоков используется номинальная ставка дисконтирования, которая в связи с предполагаемым изменением макроэкономической ситуации в России изменялась в течение прогнозного периода. При этом реальная ставка дисконтирования фиксирована на уровне, определенном для 2007 г., а номинальная ставка изменяется в связи с прогнозируемым изменением темпов инфляции.

 

2. Расчет стоимости объекта оценки.

 

Модель №1 представляет собой расчет стоимости объекта оценки на основе предоставленной заказчиком и собранной информации (ретроспективный анализ внедрений оцениваемой технологии на российском рынке, макроэкономические прогнозы и прогнозы емкости рынка внедрения, данные о тарифах на тепловую энергию и о себестоимости производства 1 Гкал тепловой энергии).

При расчете методом DCF принято  допущение о дисконтировании  денежных потоков на середину периода (с учетом того, что организация получает доходы и осуществляет расходы равномерно в течение года).

Текущая стоимость определяется по формуле:

где Ft – фактор текущей стоимости n-го года; R – ставка дисконтирования; t – продолжительность периода от даты оценки до середины t-гo периода.

Определенная таким образом  текущая стоимость умножается на величину денежного потока в прогнозном периоде за соответствующий период. Текущие значения стоимости дисконтированных денежных потоков складываются, и получается чистая текущая величина денежного потока за весь прогнозный период, что соответствует стоимости объекта оценки.

Поскольку дата оценки не является началом года, периоды дисконтирования  несколько видоизменяются. Началом первого прогнозного периода является дата проведения оценки – 10 июня 2010 г., концом – 31 декабря 2010 г. Начало и конец периодов (со второго по четырнадцатый) соответствуют началу и концу календарного года, а 14-й период начинается 1 января 2020 г. и заканчивается датой окончания действия патента №2148211 – 17 мая 2021 г.

Поэтому при расчете чистой текущей стоимости за первый период денежный поток (прогноз объемов строительства) взят не за весь 2009 г., а за период с 10 июня по 31 декабря 2009 г. (продолжительность 205 дней, или 0,56 года).

С учетом принятых допущений  дисконтирование проводится на середину каждого прогнозного периода, поэтому время от даты оценки до середины первого периода будет: