Планирование и распределение прибыли

1. Рассчитаем средние остатки оборотных активов за отчетный год.

Средняя величина остатков = (остатки на начало года + остатки на конец года) / 2 СООА = (Оан + Оак) / 2 = (2521350+3330200) / 2 = 2925775 тыс. руб.

В том числе: а) средние остатки запасов, включая НДС:

(1278150+212100+927950+256050) / 2 = 1337125 тыс. руб.

б) средние остатки краткосрочной дебиторской задолженности:

(991800+2061000) / 2 = 1526400 тыс.руб. из нее просроченная:

(468600+1215750) / 2 = 842175 тыс.руб.

в) средние остатки краткосрочных финансовых вложений:

(6300+55200) / 2 = 30750 тыс.руб.

г)средние остатки денежных средств:

(33000+30000) / 2 = 31500 тыс.руб.

2. Рассчитаем продолжительность 1 оборота всех оборотных активов в днях за год (360дней) Дни = (средние остатки оборотных активов / выручка от продаж) х 360

Продолжительность оборота всех оборотных активов за прошлый год составила 151,4 дня, за отчетный год 140,4, следовательно оборачиваемость стала быстрее на 11 дней.

Это произошло за счет ускорения оборачиваемости:

- запасов, включая НДС на 16,55 дней,

- краткосрочных финансовых вложений на 0,09 дня,

- денежных средств на 1,15 дней,

И за счет замедления оборачиваемости:

- краткосрочной дебиторской задолженности на 6,79 дня,

- из нее просроченной на 2,33 дня.

Сумма однодневного оборота = выручка от продаж / 360 дней = 7503000/360 = 20841,67 тыс.руб.

Определим сумму высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости:

Эуо = (До - Дп) х (Sотч / 360) = (140,4 - 151,4) х 7503000 / 360 = 229258 тыс.руб.

До - оборот в днях отчетного периода

Дп - оборот в днях прошлого периода

Расчет влияния отдельных факторов на экономический результат определим по двухфакторной модели методом цепных подстановок. Первый фактор - остатки оборотных активов, второй - выручка от реализации.

Дни = (остаток оборотных активов/выручка от продаж) х 360 дней

(2925775/2950000) х 360 = 357,04 дня

(2925775/7503000) х 360 = 140,4 дня

дни х сумма однодневного оборота = остаток оборотных активов

205,64 х 20841,67 = 4285881,00

-216,64 х 20841,67 = -4515139,00

Влияние на прирост прибыли от продаж определим по трехфакторной модели методом цепных подстановок

1.Фактор - средние остатки оборотных активов ОАО

2.Фактор - коэффициент оборачиваемости оборотных активов: ВП (выручка от продаж) / ОА,

3.Фактор - рентабельность основной деятельности: П (прибыль)/ВП.

П = ОА х ВП/ОА х П/ВП

              Данные по таблице 11 (Приложение) мы берем из формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» за 2004 год. Потоки денежных средств рассматриваются в разрезе трех видов деятельности : текущей, инвестиционной и финансовой. Приток по текущей деятельности увеличился в 2004 году на 1065150 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом и составил 6450150 тыс. рублей, где 90,2 % составляет выручка от продаж. Отток по текущей деятельности уменьшился в отчетном году на 21,5 % и составил 4262100 тысяч рублей в т.ч. 35% - оплата приобретенных товаров, работ, услуг; 9,4% - оплата труда и отчисления на социальные нужды; 18% - расчеты с бюджетом; 0,5% на выдачу подотчетных сумм и 37% на прочие выплаты. Структурный анализ таблицы №11 показывает, то большая часть движения денежных средств приходится на текущую деятельность. Удельный вес притока по текущей деятельности в 2004 году уменьшился на 3,16% по сравнению с 2003 годом и составил 94,66%. Данное изменение обусловлено ростом удельного веса притока по финансовой деятельности на 3,06%, что свидетельствует о привлечении финансовых ресурсов. Удельный вес оттока по текущей деятельности уменьшился в отчетном году на 36,1% и составил 62,52%, в следствии увеличения оттока денежных средств по финансовой деятельности на 6,2% и значительного увеличения оттока по инвестиционной деятельности (на 29,9%) в связи с приобретением средств долгосрочного использования : основных средств; нематериальных активов, капвложений. Несмотря на увеличение рентабельности в отчетном году на 52,1% общая рентабельность по потоку денежных средств получилась отрицательной, т.к. отток денежных средств  больше притока на 3000 тысяч рублей, вследствии увеличения оттока по инвестиционной и финансовой деятельности . Следовательно, данные таблицы №11 однозначно свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось недостаточно для обеспечения всех расходов предприятия.

Определим влияние на изменения рентабельности собственного капитала по 4-х факторной модели методом цепных подстановок.

РСК = , где

- отношения активов к заемному капиталу (финансовый рычаг),

- отношения заемного капитала к собственному (плечо финансового рычага),

- коэффициент оборачиваемость активов, отношения выручки от продаж к активам,

- коммерческая рентабельность ,т.е. отношения прибыли к выручки от продаж.

              Рентабельность активов показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы . По данной таблице мы видим, что рентабельность активов выросла по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует об увеличении прибыли на 7,9 % с каждого рубля, вложенного в активы. Рентабельность продаж показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализации. В данном случае она уменьшилась на 4,27% по сравнению с прошлым годом.

              Влияние на изменения рентабельности активов определим по 3-х факторной модели методом цепных подстановок.

РА = , где

- доля собственного капитала в активах ,

- оборачиваемость собственного капитала,

- коммерческая рентабельность ,т.е. отношения прибыли к выручки от продаж.

              Рассчитаем коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (КОЗ) :

КОЗ = , где СК – собственный капитал, З- запасы.

КОЗ = = 0,099

              Коэффициент оборачиваемости активов (КОА) :

КОА =Выручка от продаж / Средние остатки всех активов

КОЗ = = 1,351

              Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств:

КОЗ = = 4,85

              Рентабельность всех активов по балансовой прибыли:

РАб = Балансовая прибыль / Средние остатки всех активов

РАб = = 26,85%

              Рентабельность основной деятельности = (Прибыль от продаж / Выручка от продаж) х 100 = (1875750 / 7503000) х 100 = 25%.

              Пояснения: Для аналитических расчетов надо иметь в виду следующие идентификаторы кроме указанных в таблице:УС1 и УС2; УК1 и УК0; УУ1 и УУ0; R1 и R0 -удельные веса соответственно себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прибыли в выручке от реализации в отчетном и прошлом периодах.

Алгоритм расчета влияния факторов на изменение прибыли:

ΔПВ=(В1-В0)хR0:100=(7503000-2950000)х0,18=819540

ΔПс=В1х(УС1-УС0):100=7503000х0,05=375150

ΔПк=В1х(УК1-УК0):100=7503000х(-0,04)=-300120

ΔПу=В1х(УУ1-УУ0):100=7503000х(-0,08)=-600240

              Как мы видим, из табл.17 прибыль отчетного периода увеличилась на 698250 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом.

              На изменение прибыли повлияли следующие факторы:

-                      изменение объема проданной продукции (+819540тыс.руб.)

-                      изменение себестоимости проданной продукции (-375150тыс.руб.)

-                      изменения величины коммерческих расходов (+300120тыс.руб.)

-                      изменения управленческих расходов (+600240тыс.руб.)

Общая сумма влияния факторов на изменения прибыли от продаж составила +1344750тыс.руб.

-                      сумма влияния факторов от прочей деятельности (-437250тыс.руб.)

-                      сумма влияния факторов от внереализационной деятельности (-209250 тыс. руб).

Следовательно, увеличение прибыли произошло за счет дохода от основной деятельности.

По прогнозным расчетам прибыль от реализации отчетного года может быть увеличина на 16% за счет мобилизации имеющихся у ОАО "АРС" ресурсов.

В данной таблице показан маржинальный анализ по системе direct costing. Эта система предполагает подразделение издержек производства на постоянные и переменные расходы.

Валовая моржа = Выручка от продаж – переменные расходы = прибыль от продаж + постоянные расходы.

Доля валовой моржи:

λ = Валовая моржа / Выручка от продаж = 2626050 / 7503000 = 0,35

Прогнозируемая прибыль = Прибыль от продаж х 1.16 = 1875750 х 1,16 = 2175870 т.руб.

              Выручка от продаж в точке равновесия = постоянные расходы / λ = 750300 / 0,35 = 2143714 тыс. руб.

              Следовательно при выручке от продаж более 2143714 тыс.руб предприятие будет иметь прибыль , а менее – убыток. Точка перехода из одного состояния в другое называется критической точкой.

              Выручка за критической точкой для отчетной ситуации составит 5359286 тыс.руб., для прогнозируемой ситуации 6216772 тыс.руб.. Чем дальше от критической точки, тем лучше, т.к. есть определенная безопасность. Маржиональный запас рентабельности для отчетной ситуации составит 250%, для прогнозируемой – 290%.

              Операционный рычаг = Валовая моржа / Прибыль от продаж = 2626050 / 1875750 = 1,4.

              Операционный рычаг показывает, во сколько раз увеличится (уменьшится) прибыль при изменении выручки от продаж. Операционный рычаг всегда больше 1 и зависит от постоянных расходов: чем больше постоянные расходы, тем больше операционный рычаг.

              Операционный рычаг является показателем финансового риска, т.е., чем он больше, тем больше риск т.к. при уменьшении выручки мы теряем большую прибыль. Знания операционного рычага помогает принимать правильные управленческие решения.

              Фондоотдача = Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость основных средств.

              Это показатель характеризует, сколько выручки от продаж приходится на 1 рубль стоимости основных фондов. Фондоотдача – важнейший показатель использования основных фондов. Чем выше этот показатель, тем лучше. В данном случае фондоотдача в отчетном году повышалась на 69,12% по сравнению с прошлым годом.

              Материалоотдача = Выручка от прибыли / материальные затраты, характеризует величину выручки от продаж, приходящуюся на 1 рубль материальных затрат. Материалоотдача увеличилась на 219,95% по сравнению с прошлым годом, что является положительным фактом.

              Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов повысился, кроме рентабельности продаж.

Рассчитаем прирост ресурсов (активов) на 1% прироста продаж (коэффициента)

1.       Прирост среднесписочной численности работников на 1% прироста продаж

= 0,088 , следовательно доля влияния данного экстенсивного фактора составляет 8,8 %, а интенсивного 100-8,8 = 91,2%

2.       Прирост среднегодовой стоимости основных средств на 1% прироста продаж:

= 0,326, влияние экстенсивного фактора 32,6%, интенсивного 67,4%.

3.       Прирост материальных затрат на 1 % прироста продаж. Материальные затраты у нас уменьшились по сравнению с прошлым годом на 20,58%, следовательно

= -0,133, влияние экстенсивного фактора 13,3%, интенсивного 113,3%.

4.       Определим количественный показатель, показатель по чистой прибыли. Выручка от продаж = качественный показатель х количественный показатель

2,5434 = 0,7478 *Х, Х = 2,5434 /0,7478 = 3,4 или 3,4 х 100 = 340%, 240/154,34 = 1,555, влияние экстенсивного фактора 155,5%, интенсивного 55,5%.

Общее влияние всех экстенсивных факторов составила 45,9%, интенсивных 54,1%.

Чем больше влияние качественных факторов, тем лучше.

61

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении можно сделать некоторые выводы.

Финансовое планирование необходимо для любого предприятия: крупного – так как ему трудно перестраиваться, нужно рассчитывать стратегию на годы; малого – так как оно менее защищено от внешних факторов: инфляции, экономических и политических колебаний. В данной ситуации огромное значение имеет опыт работы в области финансового планирования.

Западный опыт планирования прибыли зачастую не приемлем в России, это связано с различными подходами к планированию финансовых результатов.

В курсовой работе мною были рассмотрены теоретические аспекты планирования прибыли.

Раскрыта экономическая сущность прибыли и даны ее характеристики как основной цели предпринимательской деятельности, как экономической базы для развития государства, как критерия эффективности производственной деятельности, как внутреннего источника формирования финансовых ресурсов предприятия, как источник удорожания рыночной стоимости предприятия, как важнейшего источника удовлетворения социальный потребностей общества и, конечно как основного защитного механизма, предохраняющего предприятие от банкротства.

Подробно рассмотрены методы планирования прибыли и их практическое применение. Расчеты произведены по данным конкретного предприятия.